中小銀行資本補(bǔ)充現(xiàn)狀及困境分析

文/莊妍（江西農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

一、引言

中小商業(yè)銀行是指中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行五大商業(yè)銀行以外的全國(guó)性商業(yè)銀行、區(qū)域性股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行（含城市信用社和農(nóng)村信用社）。對(duì)于中小型商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)是可以更好地服務(wù)于當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)，也能夠在一定程度上解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題。但是中小銀行作為地方性銀行，沒(méi)有大型國(guó)有股份商業(yè)銀行貸大貸強(qiáng)的信貸偏好，與大型國(guó)有股份商業(yè)銀行相比，中小銀行在融資方式尚能夠采用的工具較少，受到的限制性條件較多，資金成本較高。從內(nèi)源融資方式角度來(lái)看，中小型商業(yè)銀行盈利水平?jīng)]有大型國(guó)有股份商業(yè)銀行高，利潤(rùn)轉(zhuǎn)增不足以為中小銀行提供足夠的資金；從外源融資方式角度來(lái)看，中小型商業(yè)銀行采用的方式較為單一，對(duì)于永續(xù)債、優(yōu)先股等工具使用較少，資本補(bǔ)充效果不明顯，而擁有充足的資本是商業(yè)銀行存在和發(fā)展的前提，是銀行為客戶提供金融服務(wù)的必要條件。因此，解決中小銀行資本補(bǔ)充問(wèn)題、完善資本補(bǔ)充機(jī)制是確保中小銀行持續(xù)進(jìn)步與發(fā)展的重要研究議題。

從理論意義的角度來(lái)講，本文對(duì)中小銀行資本補(bǔ)充機(jī)制進(jìn)行研究，通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行相關(guān)概念的解讀，有助于加強(qiáng)對(duì)資本在商業(yè)銀行中的重要性理解，深化對(duì)商業(yè)銀行融資的認(rèn)識(shí)。從現(xiàn)實(shí)意義的角度來(lái)講，中小銀行面臨的首要問(wèn)題是資本補(bǔ)充壓力大，難以為中小企業(yè)提供足夠的資金支持。本文對(duì)目前中小銀行資本補(bǔ)充現(xiàn)狀存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，可以在我國(guó)中小銀行的資本補(bǔ)充方面提供相關(guān)對(duì)策，推動(dòng)我國(guó)中小銀行健康持續(xù)發(fā)展，也進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

二、商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的基本概念

（一）商業(yè)銀行資本

商業(yè)銀行資本是銀行在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)前必須擁有的資金，是銀行設(shè)立經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。我國(guó)商業(yè)銀行資本的構(gòu)成主要有核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本、二級(jí)資本和資本扣除項(xiàng)，其中，核心一級(jí)資本主要包括了銀行的實(shí)收資本、股本、資本公積、盈余公積等。銀行資本的多少并不是決定銀行是否倒閉的關(guān)鍵因素，除此之外還需考慮資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、股東情況等多項(xiàng)因素。

（二）商業(yè)銀行資本補(bǔ)充

在資本補(bǔ)充的方式上，有內(nèi)源性資本補(bǔ)充和外源性資本補(bǔ)充兩大方式。內(nèi)源性資本補(bǔ)充是銀行核心一級(jí)資本補(bǔ)充的最主要的方式，主要是指銀行的利潤(rùn)轉(zhuǎn)增；在外源性資本補(bǔ)充中，中小銀行可通過(guò)上市融資、增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式作為補(bǔ)充核心一級(jí)資本的手段，通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股和永續(xù)債作為其他一級(jí)資本和二級(jí)資本的補(bǔ)充手段。經(jīng)過(guò)我國(guó)多位學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行的補(bǔ)充方式進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行的盈利主要是貸款，中間業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)，資本結(jié)構(gòu)較為單一；我國(guó)商業(yè)銀行主要的融資方式是上市融資，次級(jí)債、定向增發(fā)、配股也是上市銀行集中選擇的方式，對(duì)于永續(xù)債、優(yōu)先股等方式運(yùn)用的比較少。

（三）商業(yè)銀行資本充足率

資本充足率是指銀行的資本總額除以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的數(shù)值。它反映了銀行存款人和其他債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。該指標(biāo)在一方面能夠一定程度地保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益不受侵犯，另一方面可以避免銀行由于承受不住損失破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，保證正常經(jīng)營(yíng)。但是資本充足率并不是越高越好，當(dāng)銀行的資本充足率較低時(shí)，資本充足率的提高會(huì)影響銀行的效率，但是當(dāng)資本充足率提高到某一個(gè)節(jié)點(diǎn)時(shí)，反而會(huì)導(dǎo)致銀行效率下降、風(fēng)險(xiǎn)上升。

（四）資產(chǎn)質(zhì)量

資產(chǎn)質(zhì)量是指變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量，以及能夠?yàn)槠髽I(yè)作出貢獻(xiàn)的質(zhì)量等。如何保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定對(duì)于中小銀行的發(fā)展至關(guān)重要，在銀行中，可以通過(guò)不良貸款率和不良貸款余額來(lái)反映銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。不良貸款主要是銀行的逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款，不良貸款預(yù)示了銀行未來(lái)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，不良貸款率指的是不良貸款占總貸款余額的比重，不良貸款率越高，銀行收不回資金的概率越大，進(jìn)而使得銀行利潤(rùn)下降。

三、中小銀行資本補(bǔ)充的必要性

在對(duì)中小銀行的必要性考慮方面，首先，擁有充足的資本是銀行賴以生存發(fā)展的關(guān)鍵，沒(méi)有資金銀行將無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)；其次，中小銀行是支持中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，進(jìn)行資本補(bǔ)充也能夠在一定程度上緩解企業(yè)發(fā)展壓力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2019年年末，新冠疫情的出現(xiàn)使得多家企業(yè)陷入發(fā)展危機(jī)，中小企業(yè)更是在這場(chǎng)疫情中損失慘重，急需資金來(lái)維持經(jīng)營(yíng)。在融資方面，由于中小企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況等因素的限制，無(wú)法在四大國(guó)有商業(yè)銀行中籌集到足夠的資金，因此在中小銀行貸款是中小企業(yè)籌集資金的主要方式之一。為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，恢復(fù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，中小銀行的信貸投放能力的強(qiáng)弱關(guān)乎到能否緩解中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力，然而銀行有充足的資本是能夠發(fā)放貸款的基礎(chǔ)，因此資本補(bǔ)充對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，資本補(bǔ)充壓力也與日俱增。最后，中小銀行主要的資本補(bǔ)充方式還是利潤(rùn)轉(zhuǎn)增、上市融資、次級(jí)債、定增配股等方式，主要是對(duì)核心一級(jí)資本的補(bǔ)充，資本結(jié)構(gòu)較為單一，采取多渠道資本補(bǔ)充，能夠完善中小銀行資本結(jié)構(gòu)，促使中小銀行健康發(fā)展。

四、中小銀行資本補(bǔ)充的現(xiàn)狀分析

（一）利潤(rùn)轉(zhuǎn)增

中小銀行資本補(bǔ)充的方式之一為內(nèi)源性融資，增加內(nèi)源性融資的主要方式之一就是利潤(rùn)轉(zhuǎn)增，它可以較為直接快速地解決銀行的資本補(bǔ)充問(wèn)題，但是利潤(rùn)直接受到銀行盈利狀況的約束，增長(zhǎng)緩慢。2020年，我國(guó)的上市銀行中，只有大型商業(yè)銀行仍然在盈利，20多家中小上市銀行的凈利潤(rùn)均有所下降。截至2021年三季度，在我國(guó)20多家A股上市中小銀行中，南京銀行、無(wú)錫銀行、成都銀行等9家銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了20%以上，齊魯銀行、長(zhǎng)沙銀行、蘇農(nóng)銀行等9家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10%以上，剩余6家銀行也都實(shí)現(xiàn)了小幅度增長(zhǎng)。因此在利潤(rùn)增長(zhǎng)方面，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)步步趨于穩(wěn)定的狀態(tài)下，中小銀行的現(xiàn)狀較為可觀。在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2020年中小銀行的不良貸款率和不良貸款余額都有所上升，甚至有些銀行超過(guò)了5%的監(jiān)管紅線，很大原因是因?yàn)橛捎谝咔榈挠绊懀行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，導(dǎo)致了銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降。在今年中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)，但仍然有些銀行的不良貸款率不太樂(lè)觀，還應(yīng)采取相關(guān)措施。

（二）IPO上市融資

IPO是銀行補(bǔ)充資本最直接的方式之一，一直以來(lái)都作為中小銀行的主要融資方式。目前雖然資本緊張，但是仍有不少銀行想要得到上市機(jī)會(huì)。我國(guó)目前中小銀行超過(guò)4000家，僅有20多家在A股成功上市，目前尚有10多家中小銀行還在進(jìn)行IPO排隊(duì)，受經(jīng)濟(jì)下行和疫情沖擊影響，監(jiān)管機(jī)構(gòu)出于審慎考慮對(duì)銀行IPO審核也相對(duì)較慢，成本較高，想要通過(guò)IPO的方式來(lái)融資需要花費(fèi)較長(zhǎng)時(shí)間。

（三）定向增發(fā)和配股

在2021年上半年，A股的上市銀行擬計(jì)劃籌資金額超過(guò)4100億元，并且運(yùn)用定向增發(fā)和配股這兩種股權(quán)融資方式的上市銀行增多。與可轉(zhuǎn)債相比，由于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票的時(shí)間相對(duì)不確定，一般要經(jīng)過(guò)1至4年的時(shí)間，因此通過(guò)定向增發(fā)和配股的方式募集資金將會(huì)更迅速，效率更高。目前，浙商銀行、無(wú)錫銀行相繼公布股權(quán)融資方案。其中，浙商銀行擬向原A股全體股東每10股配售不超過(guò)3股，募資總額不超過(guò)180億元，無(wú)錫銀行擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3.2億股(含本數(shù))股票，募資總額不超過(guò)20億元，兩家銀行融資均全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

（四）發(fā)行次級(jí)債

中小銀行一直是發(fā)行次級(jí)債的主力軍，次級(jí)債在一定程度上能夠優(yōu)化銀行的資本結(jié)構(gòu)，且發(fā)行成本低，期限長(zhǎng)。截至2021年上半年，商業(yè)銀行大約發(fā)行39只二級(jí)資本債券，合計(jì)發(fā)行規(guī)模超過(guò)2500億元，與全年同期相比發(fā)行規(guī)?；疽恢?，但是去年的發(fā)行數(shù)量?jī)H為30只，因此可以看出中小銀行在今年發(fā)行次級(jí)債的數(shù)量越來(lái)越多，由于目前資本補(bǔ)充依然還有較大的壓力，因此預(yù)計(jì)將會(huì)有越來(lái)越多的中小銀行通過(guò)該方式進(jìn)行融資。

（五）發(fā)行優(yōu)先股

從2019年以來(lái)，為了進(jìn)一步拓寬中小銀行的融資渠道，提高銀行資本充足率，更好地支持中小微企業(yè)發(fā)展，銀保監(jiān)、證監(jiān)會(huì)也對(duì)相關(guān)文件進(jìn)行了修訂，本次修訂對(duì)于未上市的中小銀行來(lái)說(shuō)增加了資本補(bǔ)充的選擇，修訂意見(jiàn)公布后，中小銀行發(fā)行優(yōu)先股的限制條件將會(huì)減少，非上市銀行在符合相關(guān)條件下也能夠發(fā)行優(yōu)先股。

（六）發(fā)行永續(xù)債

相較于其他資本補(bǔ)充方式，永續(xù)債有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：一是永續(xù)債的期限最長(zhǎng)可達(dá)30年，能夠解決中小銀行的長(zhǎng)期資金問(wèn)題，支持銀行的持續(xù)發(fā)展；二是審批流程較為簡(jiǎn)單，周期較短，無(wú)需證監(jiān)會(huì)的審批；三是永續(xù)債的資本成本較少，票息可以在稅前抵扣，還可以降低杠桿率，優(yōu)化中小銀行的資本結(jié)構(gòu)。早在2018年年底，相關(guān)部門(mén)就提及到了鼓勵(lì)中小銀行通過(guò)發(fā)行永續(xù)債來(lái)融資，從2019年11月以來(lái)，越來(lái)越多的中小銀行采取該種方式進(jìn)行資本補(bǔ)充。在2021年上半年，共有21家銀行發(fā)行了永續(xù)債，其中14家為城商行和農(nóng)商行，這也可以看出永續(xù)債漸漸步入中小銀行的視野，越來(lái)越多的銀行認(rèn)可這種發(fā)行方式。

五、中小銀行資本補(bǔ)充的困境分析

（一）資本補(bǔ)充壓力大，內(nèi)源性融資不足

由于2020年新冠疫情的影響，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)處于下行周期，使得中小銀行盈利狀況普遍下降，影響了資本補(bǔ)充的能力。并且由于中小銀行主要服務(wù)于中小企業(yè)，促進(jìn)“三農(nóng)”發(fā)展，這些企業(yè)也由于新冠疫情使得經(jīng)營(yíng)狀況不佳，導(dǎo)致了中小銀行不良貸款率上升。另一方面，目前為了進(jìn)一步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低了企業(yè)的融資成本，延期中小企業(yè)的利息和本金，導(dǎo)致了中小銀行的利潤(rùn)進(jìn)一步下降，內(nèi)生性資本補(bǔ)充能力下降。雖然2021年中小銀行的收益有所回升，但是也存在著兩極分化現(xiàn)象，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，各個(gè)企業(yè)對(duì)于資金的需求較大，資本補(bǔ)充壓力還是存在于每個(gè)中小銀行之中。

（二）中小銀行資本補(bǔ)充渠道較少

雖然目前資本補(bǔ)充的工具越來(lái)越多，但是對(duì)于未上市的中小銀行來(lái)說(shuō)，資本補(bǔ)充渠道還是十分有限。中小銀行若想要通過(guò)IPO上市進(jìn)行融資，流程審批較為復(fù)雜，限制性條件較多，需要等待較長(zhǎng)時(shí)間才能上市成功；雖然銀保監(jiān)、證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步放寬了發(fā)行優(yōu)先股的條件，但是未上市的銀行目前還未嘗試使用這種方式來(lái)進(jìn)行資本補(bǔ)充；對(duì)于永續(xù)債、二級(jí)債等方式，也有很多中小銀行由于規(guī)模、股東實(shí)力等因素條件限制無(wú)法使用。

（三）資本結(jié)構(gòu)不合理，中間業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)

盡管我國(guó)目前已經(jīng)推行了優(yōu)先股和永續(xù)債，但是在4000余家銀行中，有多數(shù)銀行達(dá)不到發(fā)行要求，因此大多數(shù)中小銀行還是主要選擇利潤(rùn)轉(zhuǎn)增等方式來(lái)進(jìn)行融資，主要集中于對(duì)一級(jí)資本中核心一級(jí)資本進(jìn)行補(bǔ)充，從而造成了核心一級(jí)資本占比較高，而其他一級(jí)資本和二級(jí)資本較低，資本成本過(guò)高，資本結(jié)構(gòu)不合理。并且中小銀行在中間業(yè)務(wù)上的比重占比不高，中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行代客戶辦理收款、付款和其他委托事項(xiàng)，并從中收取一定的手續(xù)費(fèi)，該種業(yè)務(wù)不涉及到使用銀行資金，能夠在一定程度緩解銀行資本壓力，但我國(guó)目前商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)占比遠(yuǎn)低于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，因此加大中間業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)在必行。

六、中小銀行資本補(bǔ)充的對(duì)策建議

（一）增強(qiáng)利潤(rùn)積累，提升內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力

內(nèi)源性資本是大多數(shù)中小銀行補(bǔ)充資本的主要方式，因此提升銀行的利潤(rùn)十分重要。首先，中小銀行應(yīng)該明確自身定位，進(jìn)一步深耕中小微企業(yè)，并結(jié)合區(qū)位特點(diǎn)來(lái)實(shí)施差異化戰(zhàn)略，加強(qiáng)服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，其次，中小銀行應(yīng)當(dāng)提升經(jīng)營(yíng)管理水平，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，在監(jiān)管范圍內(nèi)活動(dòng)，構(gòu)建相對(duì)分散、科學(xué)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，相關(guān)地方部門(mén)也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)中小銀行的管理，提升中小銀行的股權(quán)透明度，規(guī)范股權(quán)質(zhì)押、股份轉(zhuǎn)讓等行為；最后，中小銀行也應(yīng)當(dāng)加大中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，目前我國(guó)銀行的中間業(yè)務(wù)占比不夠，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不平衡，造成了競(jìng)爭(zhēng)激烈的現(xiàn)象，因此注重中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)人才的儲(chǔ)備也能夠?yàn)橹行°y行增強(qiáng)利潤(rùn)積累。

（二）拓寬資本補(bǔ)充渠道，加強(qiáng)資本補(bǔ)充工具創(chuàng)新

豐富的資本補(bǔ)充渠道決定了中小銀行是否能夠持續(xù)發(fā)展。一方面，在符合監(jiān)管規(guī)定的條件下，我國(guó)的商業(yè)銀行可以結(jié)合自身的情況并參考國(guó)外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步創(chuàng)新其他一級(jí)資本補(bǔ)充工具和二級(jí)資本補(bǔ)充工具，拓寬渠道；另一方面，對(duì)于還未上市的中小銀行，可以進(jìn)一步放寬優(yōu)先股、永續(xù)債和二級(jí)債的限制條件，為該類(lèi)銀行提供更有效率、更加豐富的資本補(bǔ)充方式。

（三）加大政策支持力度，放寬準(zhǔn)入政策

在疫情過(guò)后，政府也為中小銀行的持續(xù)發(fā)展給予了一定的政策支持。2020年年底，廣西壯族自治區(qū)財(cái)政廳計(jì)劃發(fā)行支持中小銀行發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)債券共三期，該項(xiàng)債券將用于廣西補(bǔ)充中小銀行其他一級(jí)資本，包括桂林銀行、北部灣銀行等21家銀行。據(jù)悉，多地也已發(fā)放或即將發(fā)放該類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)債，可見(jiàn)中小銀行在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性是不可小視的。之后，政府也應(yīng)當(dāng)繼續(xù)給予中小銀行政策支持，拓寬中小銀行的資本補(bǔ)充渠道。首先，政府可以制定一些減免稅費(fèi)的稅收政策，用于能夠較好帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小銀行，激發(fā)中小銀行發(fā)行永續(xù)債的積極性；其次，政府可以放寬基金管理公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)投資中小銀行資本補(bǔ)充債券的條件，使得中小銀行更易融資；最后，可以適當(dāng)允許中小銀行在交易所中進(jìn)行交易，擴(kuò)大融資渠道，提高資本債券流動(dòng)性。

七、結(jié)語(yǔ)

雖然我國(guó)中小銀行在今年持續(xù)進(jìn)行資本補(bǔ)充補(bǔ)給，總體情況良好，利潤(rùn)有所回升，但是當(dāng)前我國(guó)資本補(bǔ)充工具相對(duì)來(lái)說(shuō)覆蓋的范圍還是較小、門(mén)檻較高，對(duì)于上市銀行來(lái)說(shuō)可以選用的工具更豐富一些，對(duì)于非上市銀行來(lái)說(shuō)則較為局限，當(dāng)前仍有較多中小銀行急需資金，因此拓寬我國(guó)中小銀行資本補(bǔ)充渠道迫在眉睫。在目前的宏觀經(jīng)濟(jì)情況下，中小銀行的發(fā)展對(duì)于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要，中小銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高資本充足率，做好資本規(guī)劃，研究何種資本補(bǔ)充工具更適合銀行發(fā)展，利用當(dāng)?shù)卣摺⒌乩砦恢?、發(fā)展情況等發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，拓寬中間業(yè)務(wù)，并逐漸加強(qiáng)管理水平，培養(yǎng)高水平人才，促進(jìn)平穩(wěn)健康發(fā)展。