2021 年一季度河南省玉米全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行走勢(shì)及后市展望

一、價(jià)格走勢(shì)

2021 年，由于1 月全球疫情加重及國(guó)內(nèi)疫情點(diǎn)狀發(fā)生范圍擴(kuò)大，加上正值用糧企業(yè)備庫(kù)集中階段，元旦后國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格延續(xù)2020 年走勢(shì)再度呈現(xiàn)大幅上漲行情。1 月，河南省玉米市場(chǎng)平均價(jià)格為2900 元/t，環(huán)比上漲14.17%，同比上漲55.91%。進(jìn)入2 月后，春節(jié)前河南省玉米價(jià)格以穩(wěn)定為主，春節(jié)后部分企業(yè)開(kāi)市收購(gòu)較早，局部地區(qū)價(jià)格有所上漲。整體來(lái)看，2 月全省玉米價(jià)格以震蕩為主，玉米市場(chǎng)價(jià)格平均為2980元/t，環(huán)比略漲1.36%，同比上漲56.84%。自3 月以來(lái)，隨著飼料養(yǎng)殖企業(yè)用小麥、稻谷等替代玉米量的增加，玉米采購(gòu)量下降。另外，氣溫回升，東北玉米出售加快，再加上國(guó)際進(jìn)口玉米等雜糧增加，全省玉米價(jià)格略有回落。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3 月河南省玉米價(jià)格平均為2960 元/t，環(huán)比微降0.67%，同比上漲54.17%。

二、市場(chǎng)分析

一是國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量與消費(fèi)量存在較大的產(chǎn)消缺口。由于臨儲(chǔ)玉米所剩無(wú)幾，如何補(bǔ)缺口成為市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)。在進(jìn)口玉米數(shù)量及小麥替代數(shù)量不確定的情況下，全省玉米市場(chǎng)看漲預(yù)期較強(qiáng)。二是2020 年黑龍江省和吉林省等東北地區(qū)受臺(tái)風(fēng)影響，玉米產(chǎn)量、質(zhì)量雙降。三是受疫情及其他外圍因素影響，市場(chǎng)各級(jí)主體看漲后市，收購(gòu)積極，囤糧待漲現(xiàn)象較重。由于2020 年國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲幅度較大，在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)之下，市場(chǎng)各級(jí)主體積極參與收購(gòu)。四是期貨現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)，互相助漲。2020 年玉米價(jià)格持續(xù)上漲，部分產(chǎn)業(yè)外資金也介入了玉米的現(xiàn)貨市場(chǎng)或期貨市場(chǎng)，現(xiàn)貨和期貨互為支持，特別在期貨市場(chǎng)熱錢(qián)炒作現(xiàn)象比較突出。

三、流通加工

（一）貿(mào)易流通

1 月，河南省整體天氣狀況良好，有利于當(dāng)季玉米順利上市。臨近春節(jié)，農(nóng)戶出售積極性增強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)玉米成交活躍度增加。1 月底，企業(yè)備貨進(jìn)入尾聲，加之玉米價(jià)格處于高位，飼料企業(yè)和深加工企業(yè)放緩了收購(gòu)力度。2 月受春節(jié)假期影響，國(guó)內(nèi)玉米購(gòu)銷(xiāo)整體清淡，農(nóng)戶售糧數(shù)量較少。春節(jié)后假期結(jié)束，市場(chǎng)逐漸恢復(fù)。2021 年復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)間較常年提前，開(kāi)市較早，但因部分加工企業(yè)開(kāi)工率較低，玉米加工、消費(fèi)暫處于低迷階段，企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)謹(jǐn)慎，貿(mào)易流通量較小。3 月以后，受天氣轉(zhuǎn)暖影響，農(nóng)戶售糧增加，玉米市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)轉(zhuǎn)好。截至3 月下旬，預(yù)計(jì)河南省農(nóng)戶玉米售糧進(jìn)度在85%左右。因玉米價(jià)格開(kāi)始回調(diào)，貿(mào)易企業(yè)囤糧心理松動(dòng)，渠道庫(kù)存出售量增加，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)熱度也逐步提升。

（二）產(chǎn)業(yè)加工

國(guó)內(nèi)70%左右的玉米用于飼料養(yǎng)殖，飼料加工、生豬養(yǎng)殖對(duì)玉米市場(chǎng)影響較大。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，截至2020 年底，全國(guó)生豬存欄量已經(jīng)達(dá)到4.07 億頭，比2019 年增長(zhǎng)31%。截至2021 年2 月底，全國(guó)能繁母豬存欄量相當(dāng)于2017 年年末的95%。2020 年全年規(guī)模豬場(chǎng)從16 萬(wàn)家增加到17.8 萬(wàn)家，當(dāng)前還在建設(shè)的生豬規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)正加快建設(shè)進(jìn)度，帶動(dòng)中小養(yǎng)殖場(chǎng)（戶）發(fā)展生產(chǎn)。飼料需求這塊玉米應(yīng)該是增量的。

受多種因素影響，1 月國(guó)內(nèi)玉米淀粉、酒精及DDGS 價(jià)格大幅上漲。受益于產(chǎn)品價(jià)格上漲，深加工企業(yè)開(kāi)工率也有所提升。1 月，河南省淀粉行業(yè)整體開(kāi)工率約54%，酒精行業(yè)開(kāi)工率約74%。2 月國(guó)內(nèi)玉米淀粉小幅波動(dòng)，玉米酒精價(jià)格大幅上漲，DDGS 價(jià)格小幅上漲。受春節(jié)假期影響，深加工企業(yè)開(kāi)工率明顯下降。2 月，河南省淀粉行業(yè)整體開(kāi)工率約45%，酒精行業(yè)開(kāi)工率約35%。3 月受玉米價(jià)格回落影響，玉米淀粉、玉米酒精及DDGS 價(jià)格均呈現(xiàn)不同程度的下調(diào)。深加工企業(yè)開(kāi)工率恢復(fù)到正常水平，全省淀粉行業(yè)整體開(kāi)工率約70%，酒精行業(yè)開(kāi)工率約60%。

（三）飼用小麥替代玉米情況

2020 年，隨著國(guó)內(nèi)玉米臨儲(chǔ)去庫(kù)存的基本完成，玉米供需偏緊態(tài)勢(shì)越來(lái)越明顯。去庫(kù)存時(shí)留下的巨大產(chǎn)消缺口成為推動(dòng)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲的最主要因素。隨著玉米價(jià)格的上漲，在平衡國(guó)內(nèi)玉米供需關(guān)系方面，一是國(guó)內(nèi)玉米及替代品進(jìn)口大幅度增加，二是大量的飼料小麥的使用。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格與玉米收購(gòu)價(jià)格的平均價(jià)差已經(jīng)達(dá)到了500 元/t，小麥飼用的價(jià)格優(yōu)勢(shì)特別明顯。受此推動(dòng)，2020 年以來(lái)已經(jīng)有大量的飼料養(yǎng)殖企業(yè)用小麥來(lái)代替玉米用作飼料原料。養(yǎng)殖企業(yè)反映，小麥在生豬養(yǎng)殖飼料中替代量可達(dá)50%。另外，國(guó)家還有一部分超期小麥、稻谷定向拍賣(mài)，對(duì)玉米也起到了一定的替代作用。從后期的發(fā)展情況來(lái)看，由于玉米產(chǎn)消缺口較難在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)，小麥替代玉米將會(huì)在相對(duì)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持。預(yù)計(jì)2021 年度將會(huì)出現(xiàn)較大規(guī)模的飼用小麥替代玉米。

四、后市展望

從后期走勢(shì)來(lái)看，由于2020 年以來(lái)玉米上漲幅度較大，已經(jīng)對(duì)玉米供需緊張的因素有了充分反應(yīng)。在經(jīng)過(guò)回落之后，玉米價(jià)格或進(jìn)入一個(gè)高位震蕩的態(tài)勢(shì)。主要原因：一是高價(jià)將繼續(xù)形成消費(fèi)抑制，飼用小麥、稻谷的替代量將會(huì)大幅度增加，將降低玉米消費(fèi)量。二是后期隨著玉米進(jìn)口量的持續(xù)到港，玉米整體供應(yīng)量將會(huì)增加。2021 年1—2 月中國(guó)玉米進(jìn)口量為479.6萬(wàn)t，較2020 年同期大幅飆升414.51%，等于2019 年全年的進(jìn)口量。預(yù)計(jì)2021 年度我國(guó)玉米進(jìn)口量將大幅增加。三是經(jīng)過(guò)這波回落，渠道庫(kù)存心態(tài)將發(fā)生變化，后期隨著玉米價(jià)格反彈，新一波的出貨量將會(huì)增加。四是玉米產(chǎn)消缺口將繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格形成支撐。雖然隨著進(jìn)口量及替代量的增加，預(yù)計(jì)2021 年度玉米總供需水平應(yīng)得到基本平衡，但由于區(qū)域性及一些結(jié)構(gòu)性矛盾的存在，有效供需仍然處于偏緊狀態(tài)，將支持國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格。五是雖然2021 年度全省玉米播種面積將會(huì)增加，但受制于穩(wěn)大豆等措施的影響，預(yù)計(jì)增加面積有限，玉米產(chǎn)消缺口短期內(nèi)較難明顯恢復(fù)，也將對(duì)國(guó)內(nèi)玉米整體價(jià)格水平形成支持。