金融風(fēng)險(xiǎn)分析
——不良資產(chǎn)的管控

高翔 羅迎輝 吳祎倫

（河北金融學(xué)院研究生部，河北 保定 071051）

一、我國不良資產(chǎn)的成因

（一）不良資產(chǎn)的概念

不良資產(chǎn)對(duì)于銀行來說主要是指不良貸款，這是對(duì)于一般的銀行而言的.即那些不能按時(shí)處理收回的已經(jīng)向銀行發(fā)放的貸款，而對(duì)企業(yè)來說，不良資產(chǎn)指的是那些沒有按時(shí)處理的各類資產(chǎn)凈減值損失，以及按照企業(yè)賬務(wù)管理會(huì)計(jì)制度有關(guān)規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)計(jì)提為企業(yè)所提資產(chǎn)的凈減值損失而準(zhǔn)備的各類可能有一定財(cái)務(wù)問題的各類資產(chǎn)及其預(yù)計(jì)凈減值損失的金額。對(duì)銀行的不良資產(chǎn)主要是一種指逾期的不良貸款.俗稱呆壞賬。也就是說，銀行對(duì)逾期發(fā)放的貸款不能按預(yù)先與銀行約定的還款期限、利率收回貸款本金和相應(yīng)的利息。不良資產(chǎn)主要是一種指逾期的不良貸款.包括一種指逾期的貸款(貸款金額未達(dá)到一定期限未及時(shí)償還的貸款)、呆滯未還的貸款(包括逾期兩年以上的呆滯未還貸款)和一種指呆賬的貸款(逾期需要經(jīng)銀行核銷的收不回的貸款)三種情況。[1]所以不良資產(chǎn)應(yīng)該如何有效的繼續(xù)使用.或者繼續(xù)使用其剩余價(jià)值對(duì)于企業(yè)來說至關(guān)重要.企業(yè)尚未及時(shí)處理的問題資產(chǎn)凈減值損失和企業(yè)潛虧(經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金)凈損失的掛賬.以及按照企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定導(dǎo)致的各類資產(chǎn)減值及資產(chǎn)根據(jù)規(guī)定早場(chǎng)預(yù)計(jì)損失的金額都會(huì)影響都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。

到目前為止，銀行不良資產(chǎn)被廣泛地熟知和使用在我國的社會(huì)各界，但經(jīng)常會(huì)被“不良資產(chǎn)”“不良債權(quán)”“不良貸款”混淆。貸款、債權(quán)、貸款三者的主要含義不同，雖然大部分都是由銀行壞賬產(chǎn)生，但在我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，資產(chǎn)大致可以包括和儲(chǔ)備國外的資產(chǎn)，對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)及其居民還有中央銀行的金融債權(quán)。然而貸款僅僅指儲(chǔ)備資產(chǎn)，而債券卻又偏偏指除儲(chǔ)備資產(chǎn)以外的三種債權(quán)。如此看來，在邏輯上不良資產(chǎn)債權(quán)在范圍上比不良銀行債權(quán)要多，不良債權(quán)又比銀行不良貸款要多，但從實(shí)際的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來看，金融市場(chǎng)在很長一段時(shí)間內(nèi)并不是很發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)體制和政策又有相應(yīng)的約束，致使銀行分業(yè)經(jīng)營，分頁監(jiān)管長期存在，可以看出商業(yè)銀行的資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也較為單一。[2]

（二）我國不良資產(chǎn)形成的三個(gè)階段

我國不良資產(chǎn)的管理管理改革模式從傳統(tǒng)的銀行管理方式起步.并逐步從專業(yè)化走向了市場(chǎng)化。自1999 年四大資產(chǎn)的管理服務(wù)服務(wù)公司的成立以來.中國不良資產(chǎn)的管理服務(wù)服務(wù)行業(yè)從無到有、從小到大.經(jīng)歷了政策性資產(chǎn)剝離的階段、市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)型階段、全面走向市場(chǎng)化的發(fā)展等不同的階段。

1.政策性剝離階段（1999 年至2004 年）

此階段屬于不良資產(chǎn)管理處置的重要起步階段。據(jù)統(tǒng)計(jì).1998 年和1999年國有商業(yè)銀行發(fā)放不良貸款的平均利率分別已經(jīng)高達(dá)33 和34。為了解決當(dāng)前國有商業(yè)銀行巨額的不良資產(chǎn).1999 年國務(wù)院經(jīng)研究會(huì)議決定批準(zhǔn)成立設(shè)立了華融、長城、東方和上海信達(dá)資產(chǎn)管理公司.分別負(fù)責(zé)對(duì)接和剝離接收工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)14000 億元。力求防范和化解國有商業(yè)金融銀行長期經(jīng)營積累形成的不良資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。

四大資產(chǎn)的管理有限公司當(dāng)時(shí)以商業(yè)銀行賬面資產(chǎn)原值進(jìn)行收購.并同時(shí)賦予商業(yè)銀行相應(yīng)的政策性資金支持.存續(xù)期限則設(shè)定為10 年.處置的手段為三打(打包、打折、打官司).就不良資產(chǎn)的處置和管理這項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的未來進(jìn)行考察，四大資產(chǎn)管理公司只是專注于處置和資產(chǎn)回收。[3]

2.市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型階段（2004 年至2009 年）

隨著最近幾年中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場(chǎng)日趨的多元、完善.商業(yè)投資銀行經(jīng)過了剝離國有資產(chǎn)、實(shí)施金融體制改革之后.其資產(chǎn)的規(guī)模和實(shí)現(xiàn)盈利的能力逐步開始有所得增強(qiáng).同時(shí)也開始累積了新的不良資產(chǎn)，完成股改上市，開始按照組包招標(biāo)或者公開競(jìng)價(jià)的市場(chǎng)交易方式收購和出售不良資產(chǎn)，招標(biāo)的范圍由全國四大資產(chǎn)管理公司相互進(jìn)行招標(biāo)競(jìng)價(jià)。四大企業(yè)資產(chǎn)管理有限公司也開始通過競(jìng)標(biāo)方式收購和出售銀行不良資產(chǎn).并通過不良資產(chǎn)的管理和處置的方式取得部分中小型企業(yè)的股權(quán)和一些大型證券、信托等機(jī)構(gòu)的金融牌照.處置的手段也逐漸開始的多元化.加入了轉(zhuǎn)股、重整等金融手段.開始了初步的市場(chǎng)化金融轉(zhuǎn)型。

3.全面市場(chǎng)化階段（2009 至今）

隨著不良資產(chǎn)的處置市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn).原規(guī)劃設(shè)定的10 年存續(xù)期的到來臨近.不良資產(chǎn)處置數(shù)量的大幅減少。其中包括資產(chǎn)處置及管理逐漸規(guī)?；?，四大資產(chǎn)管理公司謀求的規(guī)?；?jīng)營和資產(chǎn)市場(chǎng)化管理轉(zhuǎn)型的速度加快。不良資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入全面走向市場(chǎng)化的階段.四大資產(chǎn)管理mac 業(yè)務(wù)的多元化.政策放寬各類省級(jí)資產(chǎn)的管理公司不斷涌現(xiàn).不良資產(chǎn)管理市場(chǎng)的行業(yè)的集中度也開始逐漸分散。

不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)中除了目前已獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的amc 以外，還有大量其他非持牌amc 進(jìn)入其中。非持牌機(jī)構(gòu)在全國各地收購不良資產(chǎn)開展業(yè)務(wù)，加上通過與供給方、服務(wù)商的合作，也有大部分進(jìn)行不良資產(chǎn)投資從而進(jìn)入不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)。

（三）我國不良資產(chǎn)產(chǎn)生的負(fù)面影響

不良資產(chǎn)形成直接影響經(jīng)濟(jì)體制改革，圍觀企業(yè)制度改革也是其中重點(diǎn)之一。通過兩個(gè)方面來看，其中一方面，不良資產(chǎn)的形成阻礙了銀行商業(yè)化，國有銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)因不良債權(quán)加巨最后導(dǎo)致離商業(yè)銀行的要求相差甚遠(yuǎn)。遇到這種毫無制度創(chuàng)新的負(fù)債企業(yè)，不會(huì)積極入股。

不良資產(chǎn)的形成加劇的很可能是通貨膨脹，沒有一種機(jī)制能夠終止資金注入，也證明了企業(yè)的占用資金多，效率缺很低。不良資產(chǎn)的形成可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)混亂，一般來說國內(nèi)銀行大多是儲(chǔ)蓄存款，如果不能及時(shí)化解不良債務(wù)，最終承擔(dān)后果的就會(huì)是存款的居民。如果通貨膨脹率一直處于高位，就會(huì)使整個(gè)銀行信用崩潰，使整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)陷入混亂。

1.不良資產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)中的危害

國民經(jīng)濟(jì)中，金融成了經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)的主體，必然因素包括不良資產(chǎn)的不斷增加，銀行收益增減及形象的破壞和惡化，都會(huì)在金融中產(chǎn)生影響，使結(jié)構(gòu)性金融不能更好地發(fā)揮作用，導(dǎo)致金融在經(jīng)濟(jì)中運(yùn)行不穩(wěn)定，不能按照現(xiàn)代金融市場(chǎng)機(jī)制合理配置金融資源，難以提高效益，最終引起經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大動(dòng)蕩。

2.不良資產(chǎn)會(huì)引發(fā)通貨膨脹

社會(huì)中借款人的貨幣因銀行不良資產(chǎn)的累計(jì)，各類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度逐漸變慢，導(dǎo)致總需求也隨之增大。需求方面又沒有太多的增長，便大大增加了通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

3.不良資產(chǎn)會(huì)破壞社會(huì)信用制度

銀行沒有按照事先簽訂的合同約定履行相應(yīng)的借款合約義務(wù)，作為“借款人”的一方致使不良資產(chǎn)的大量產(chǎn)生.不良資產(chǎn)不斷增加，銀行的支付的也會(huì)隨之降低。最后導(dǎo)致相應(yīng)的債務(wù)人沒有能力按照合同履行義務(wù)。

4.不良資產(chǎn)的產(chǎn)生會(huì)誘發(fā)金融危機(jī)

商業(yè)銀行在出現(xiàn)資產(chǎn)擠兌現(xiàn)象時(shí)，可能甚至?xí)苯悠飘a(chǎn)或倒閉。這種情況一旦發(fā)生，將帶來一系列的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，因?yàn)樯虡I(yè)銀行自身是一家信用很好的企業(yè)，一旦崩盤，其影響可能會(huì)危及到整個(gè)國際金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。[4]

二、國內(nèi)外不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀

（一）國外不良資產(chǎn)現(xiàn)狀

近期，中國最大民營石油造船廠之一上海華榮和作為中國上海能源的最大投資股東之一到底是誰的中國銀行就是通過債轉(zhuǎn)股的一種融資入股方式而在出現(xiàn)這一國際金融危機(jī)事件后也引起了來自世界和亞洲全國的廣泛高度關(guān)注。這件小的事情已經(jīng)過去不久之后.不良資產(chǎn)的證券化也已經(jīng)開始確認(rèn)或者重啟，試點(diǎn)的額度雖然小之又小。

1.德國

（1）不良貸款組合出售

由于巴塞爾投資協(xié)議的產(chǎn)生，德國的銀行投資者承受著更高的風(fēng)險(xiǎn)，成本費(fèi)用也變得更高，以至于德國在國際資信評(píng)級(jí)壓力越來越大。這種情況下使得德國的商業(yè)不良貸款出現(xiàn)組合出售的現(xiàn)象。

（2）成立特殊機(jī)構(gòu)集中處置不良資產(chǎn)

德累斯登銀行在特殊機(jī)構(gòu)中占了主導(dǎo)地位，它的成立是為了處理不良資產(chǎn)而自行設(shè)立的.不同于由非德國政府直接出資銀行設(shè)立或由政府擔(dān)保銀行建立的壞賬銀行。

2.英國

（1）不良資產(chǎn)的產(chǎn)生源頭主要是按揭貸款

英國幾大主要的銀行商業(yè)購房銀行還沒有正式宣布推出為購房貸款者和商業(yè)購房人目前提供半年寬限的銀行購房按揭貸款優(yōu)惠政策之前，很多商業(yè)購房人因銀行按揭購房貸款者和購房者因銀行按揭購房貸款長期交不到一起的長期月息提供金而被迫提前還款或自愿放棄提前購買一套房屋，貸款者越來越多，這直接導(dǎo)致了不良的購房貸款者和資產(chǎn)越來愈積越深，從而也直接導(dǎo)致了不良資產(chǎn)的大量巨額產(chǎn)生。[5]

（2）不良資產(chǎn)的產(chǎn)生使政府出現(xiàn)注資或擔(dān)保等行為

2008年，由于不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，英國政府向自國銀行業(yè)注資500億英鎊，還向銀行額外提供了短期貸款，同時(shí)通過發(fā)行債券來作為擔(dān)保。

三、我國對(duì)于不良資產(chǎn)的相應(yīng)對(duì)策

我在淺析我國乃至國外的不良資產(chǎn)情況的同時(shí)，學(xué)習(xí)到了很多方法和理論依據(jù)，使自己在學(xué)習(xí)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)理論的同時(shí)能有更多的方法去分析它。我國的國民經(jīng)濟(jì)一直在繼續(xù)保持高速平穩(wěn)增長，可從未發(fā)展。我們國家內(nèi)還沒有生產(chǎn)方式的企業(yè)創(chuàng)新，也是一個(gè)還沒有政府和企業(yè)創(chuàng)新的國家。所以面對(duì)未來的企業(yè)發(fā)展，我們不僅要直觀地注意到企業(yè)的gdp 的快速增長，更迫切地要時(shí)刻注意到企業(yè)發(fā)展的速度和質(zhì)量，發(fā)展的是創(chuàng)新，直觀地表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)家的人才培養(yǎng)。

（一）銀行自身制度的改革

商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資銀行也應(yīng)進(jìn)一步控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，簡化一些不必要麻煩，降低成本。之后再吸引更多的中小資企業(yè)和個(gè)人來續(xù)借資金。銀行方面應(yīng)在賬面上把不良資產(chǎn)的范圍控制在限定額度范圍內(nèi)，利益與風(fēng)險(xiǎn)問題也應(yīng)得到很好的控制，避免潛在價(jià)值上升。

（二）企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)員工能力，有效減少行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)應(yīng)從自身當(dāng)中做起，將機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化和改革，讓企業(yè)內(nèi)部部門間加強(qiáng)合作。每個(gè)部門之間應(yīng)有效的取長補(bǔ)短，集體解決問題，制定合理的企業(yè)制度。

（三）銀行應(yīng)采取合理的措施來面對(duì)危險(xiǎn)

銀行應(yīng)加強(qiáng)自我管理措施，來面對(duì)其他銀行所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，加大力度處置不良資產(chǎn)。同時(shí)對(duì)還款期限和利率等方面做出調(diào)整，通過債務(wù)重組方式來降低不良資產(chǎn)產(chǎn)生的頻率。

（四）企業(yè)應(yīng)提高自身管理層的要求

企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部合理化管理和提高管理層的要求，要求內(nèi)部人員明確目標(biāo)，遵守公司紀(jì)律，企業(yè)也應(yīng)該獎(jiǎng)懲分明，對(duì)那些違法亂紀(jì)的人進(jìn)行嚴(yán)懲，在企業(yè)的不良資產(chǎn)處置上也同樣如此。

（五）對(duì)于金融市場(chǎng)制度，應(yīng)更加規(guī)范

在金融市場(chǎng)方面，國家更應(yīng)該實(shí)行強(qiáng)而有力的制度，不能使任何人做出違法的事，對(duì)于銀行，應(yīng)實(shí)行有效的制度來管理，更好的處理不良資產(chǎn)。金融市場(chǎng)要在法律的管控下一起合作，變得更加規(guī)范。