油服產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

曹萌

10月22日，布倫特原油價(jià)格漲至85美元/桶，逼近3年前的高點(diǎn)，隨后國內(nèi)95號汽油也重新進(jìn)入每升8元時(shí)代。而去年11月，國內(nèi)95號汽油價(jià)格還徘徊在每升6元附近，不到一年的時(shí)間上漲了近30%。但這個(gè)漲幅相比起國際原油價(jià)格的波動(dòng)，卻“不值一提”。

自2020年4月底以來，國際原油價(jià)格“一路向北”狂奔可謂勢不可擋，至今漲幅已達(dá)5倍以上。伴隨著國際油價(jià)逐漸走出新冠肺炎疫情的陰霾，整個(gè)油氣產(chǎn)業(yè)鏈均重獲生機(jī)，位于這一鏈條生產(chǎn)端的油服行業(yè)也開啟了復(fù)蘇之旅。

不僅如此，為了切實(shí)保障國家能源安全，中國不止一次地強(qiáng)調(diào)提升國內(nèi)油氣勘探開發(fā)力度。國家能源局更是針對油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)出臺(tái)了“七年行動(dòng)計(jì)劃”，在各項(xiàng)利好政策的疊加下，國內(nèi)油服企業(yè)迎來了新的景氣周期。

在全球加速擁抱“脫碳”的時(shí)代，作為傳統(tǒng)化石能源生產(chǎn)的服務(wù)商，油服企業(yè)又該如何面對這場機(jī)遇與挑戰(zhàn)呢？

利好政策疊加，油服開啟復(fù)蘇之路

“多煤、少油、缺氣”一直是中國能源格局的真實(shí)寫照。由于受資源條件所限，中國早在1993年便成為石油凈進(jìn)口國，但當(dāng)年的原油對外依存度僅有6.7%。

可從2001年起，中國石油進(jìn)口量開始逐年增加，對外依存度也隨之走高。2011年，我國原油對外依存度達(dá)到55.2%，首次超過美國。此后繼續(xù)攀升，于2018年突破了70%，遠(yuǎn)超國際安全警戒線。

而隨著《中華人民共和國能源法（征求意見稿）》的發(fā)布，能源安全被納入國家安全戰(zhàn)略，鼓勵(lì)油氣開發(fā)的有關(guān)政策隨之增多。如2020年底，國務(wù)院發(fā)布的《新時(shí)代的中國能源發(fā)展》指出，在推動(dòng)能源供給革命方面，要大力提升油氣勘探開發(fā)力度，推動(dòng)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)。

此外，在國家能源局的號召下，國內(nèi)石油生產(chǎn)企業(yè)紛紛量體裁衣制定了符合自身發(fā)展的“七年行動(dòng)計(jì)劃”，在確保國家能源安全的同時(shí)，持續(xù)加大油氣勘探與生產(chǎn)的資本開支。其中，中石油在《2019—2025年國內(nèi)勘探與生產(chǎn)加快發(fā)展規(guī)劃方案》中表示，將進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)勘探投資，2019年至2025年，每年安排50億元;中海油則在《強(qiáng)化國內(nèi)勘探開發(fā)未來“七年行動(dòng)計(jì)劃”》中提出，到2025年勘探工作量和探明儲(chǔ)量翻一番。

《法人》記者查閱“三桶油”財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2019年，3家石油公司資本支出合計(jì)為4589.54億元，相當(dāng)于歷史最高水平2013年5766.76億元的80%。

值得注意的是，石油公司的資本支出與油服行業(yè)的市場規(guī)模息息相關(guān)。公開數(shù)據(jù)顯示，2010年至2020年，全球油服市場規(guī)模占全球油氣資本開支的比例基本穩(wěn)定在55%到60%的水平。而“三桶油”大幅增加資本開支，不僅將中國能源安全戰(zhàn)略從政策落實(shí)到了行動(dòng)，更助推國內(nèi)油服產(chǎn)業(yè)規(guī)模開啟了新一輪上升周期。

縱觀國內(nèi)油服產(chǎn)業(yè)，參與者大致分為三類，第一類是國有石油公司下屬的油服企業(yè)，第二類是民營油服企業(yè)，第三類是國外油服企業(yè)，而上述三者在我國油服市場所占據(jù)的市場份額分別為85%、10%和5%。因此，“三桶油”資本支出的數(shù)額直接影響了其下屬油服企業(yè)的業(yè)績。

梳理2021年上半年“三桶油”的資本支出不難發(fā)現(xiàn)，其遠(yuǎn)未達(dá)到全年計(jì)劃的一半。如中石油的勘探與生產(chǎn)板塊全年計(jì)劃資本支出1752億元，上半年僅完成了31%;中石化該業(yè)務(wù)板塊下半年計(jì)劃資本支出428.35億元，是上半年的1.8倍;中海油則原計(jì)劃2021年資本支出900億元至1000億元，而上半年僅為360億元，相當(dāng)于全年計(jì)劃中位數(shù)的38%。

這意味著，下半年“三桶油”的資本支出將加速集中釋放，在勘探與開發(fā)項(xiàng)目上的投資也會(huì)隨之增加，而相關(guān)油服企業(yè)則有望進(jìn)入業(yè)績爆發(fā)期。

國際油價(jià)上漲，油服產(chǎn)業(yè)方興未艾

2021年以來，新冠肺炎疫情的影響有所減弱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力逐漸增強(qiáng)，而在新舊能源交替的情況下，石油、天然氣等化石能源成為了各國爭先購買的“香餑餑”，其價(jià)格更是翻著跟頭上漲。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，布倫特原油期貨報(bào)收85.77美元/桶，較年初上漲了65.8%，創(chuàng)3年以來新高;NYMEX天然氣價(jià)格收在5.306美元/百萬英熱單位，較年初上漲了108.3%，處于7年多以來高位。

對于全球化石能源價(jià)格接連創(chuàng)出階段性新高，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院分析師余小麗在10月25日接受記者采訪時(shí)表示，在油氣開采行業(yè)中，從原油價(jià)格到油服企業(yè)業(yè)績具有清晰的傳導(dǎo)路徑，原油價(jià)格變化—油氣公司的業(yè)務(wù)收入變化—油氣公司資本開支變化—勘探與開發(fā)項(xiàng)目的增減—油服企業(yè)的業(yè)績變化。

而這一傳導(dǎo)關(guān)系，在本世紀(jì)的三輪油價(jià)周期中的體現(xiàn)十分明顯。如2001年至2008年7月，為第一輪油價(jià)周期的上漲波段，布倫特年均油價(jià)從25美元/桶攀升至99美元/桶，石油公司逐步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，新增勘探計(jì)劃，全球主要石油公司的資本開支從890億美元增加至2990億美元，而全球油服市場的規(guī)模也從1710億美元迅速攀升到3190億美元。

但對比國際油價(jià)與代表油服業(yè)務(wù)活動(dòng)的陸地鉆機(jī)數(shù)量來看，兩者之間呈正相關(guān)性，但并非同步波動(dòng)，鉆機(jī)數(shù)量的變化會(huì)滯后于油價(jià)的波動(dòng)?！皬倪^往油價(jià)周期分析，油服行業(yè)的復(fù)蘇一般滯后于油價(jià)4到5個(gè)月，而鉆機(jī)數(shù)量想要恢復(fù)至前高則大約要經(jīng)歷21個(gè)月。”余小麗認(rèn)為，在

本輪油價(jià)周期中，油服行業(yè)目前仍處于恢復(fù)周期，并有望在2022年中達(dá)到新冠肺炎疫情前的高位水平。

增產(chǎn)勢在必行，油服勇當(dāng)開路先鋒

在化石能源價(jià)格不斷走高之際，多國能源庫存略顯捉襟見肘。歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施組織（GIE）數(shù)據(jù)顯示，9月底，歐洲天然氣庫存僅為總儲(chǔ)存能力的75%，遠(yuǎn)不及近5年的同期平均值89%，尚有400億千瓦時(shí)缺口無法修復(fù)。

此外，美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，美國中西部原油庫存跌至2018年9月以來最低水平，汽油庫存降至2019年11月以來最低水平。

隨著能源庫存的降低，以及冬季需求的逼近，油氣增產(chǎn)勢在必行。從國內(nèi)油氣生產(chǎn)情況來看，今年早些時(shí)候，國家能源局在《2021年能源工作指導(dǎo)意見》中指出，2021年目標(biāo)全國石油產(chǎn)量1.96億噸左右，天然氣產(chǎn)量2025億立方米左右。

但依照國家統(tǒng)計(jì)局公布的前三季度油氣生產(chǎn)數(shù)據(jù)計(jì)算，預(yù)計(jì)2021年中國生產(chǎn)原油1.99億噸，略高于全年計(jì)劃，但天然氣產(chǎn)量未達(dá)目標(biāo)，估算值為2024億立方米。

因此，無論是歐美國家能源庫存下降，還是中國力保能源安全，推動(dòng)油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)，完成今年預(yù)定生產(chǎn)目標(biāo)，都將促使油氣鉆探作業(yè)激增，從而帶動(dòng)油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)需求。

油服企業(yè)轉(zhuǎn)型帶來的啟示

當(dāng)前，一場轟轟烈烈的碳中和行動(dòng)正在席卷全球，原油公司陸續(xù)進(jìn)入低碳市場，而作為油氣產(chǎn)業(yè)排頭兵的油服企業(yè)，又該何去何從？

近日，全球最大油服公司斯倫貝謝承諾，到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放，而這番豪言壯語的轉(zhuǎn)型恐難一蹴而就。

挪威能源咨詢公司睿咨得能源指出，在新冠肺炎疫情影響下，油服公司的轉(zhuǎn)型可立足于原有優(yōu)勢技能，為可再生能源市場提供服務(wù)，使服務(wù)多元化。在未來全球油服前50強(qiáng)公司的營業(yè)收入中，約有900億美元（40%）可能被清潔能源相關(guān)項(xiàng)目所取代。

在國際油服企業(yè)謀新求變的同時(shí)，中國相關(guān)企業(yè)也在緊鑼密鼓地布局。如上市油服企業(yè)通源石油，7月中下旬在四川成立合資公司開展井口天然氣回收業(yè)務(wù)，正式切入清潔能源行業(yè)。

10月25日，通源石油董秘張志堅(jiān)對記者表示，新增的天然氣井口區(qū)回收業(yè)務(wù)是公司進(jìn)入清潔能源行業(yè)的突破口，也是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向，未來會(huì)在此方面持續(xù)發(fā)力。

對于油服行業(yè)的轉(zhuǎn)型路徑，近日，中國石油工程技術(shù)研究院規(guī)劃與支持研究所所長黃洪春接受記者采訪時(shí)表示，在碳中和背景下，油服企業(yè)要實(shí)現(xiàn)碳減排，僅靠減少能耗遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，應(yīng)大力發(fā)展與碳減排相關(guān)的清潔能源新業(yè)務(wù)，并開展高端裝備、綠色生產(chǎn)、節(jié)能節(jié)水循環(huán)利用、二氧化碳捕集和利用等前沿技術(shù)研究?？梢?，在全球碳中和的目標(biāo)下，油服行業(yè)轉(zhuǎn)型的路徑并不平坦，成本、技術(shù)、品牌如同一道道門檻，橫在油服企業(yè)面前。

（責(zé)編 惠寧寧 美編 趙佳）