商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因探究與對策

彭乾奎

貴州貴安商貿(mào)投資有限公司 貴州貴陽 550003

我國經(jīng)濟(jì)正從經(jīng)濟(jì)高速增長階段向高質(zhì)量發(fā)展的新階段轉(zhuǎn)變，這不僅為企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇，其要求也相對提高。企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，會面臨各種形式的風(fēng)險，包括融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資本運營風(fēng)險等財務(wù)風(fēng)險。日過沒有有效的風(fēng)險防范措施，就可能會嚴(yán)重影響到企業(yè)的發(fā)展，造成不可挽回的損失。

1 商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險通常是指企業(yè)由于各種不確定因素導(dǎo)致實際收益低于預(yù)期收益的可能性[1]。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)的融資、投資經(jīng)營、收益分配等財務(wù)活動中。嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂、財務(wù)困難，直接影響商業(yè)企業(yè)的正常穩(wěn)定運行。金融風(fēng)險具有以下特征：①客觀性：金融風(fēng)險的客觀性來源于金融風(fēng)險成因的客觀性和必然性。金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要包括政治經(jīng)濟(jì)背景、法律、市場環(huán)境和競爭對手戰(zhàn)略的不確定性。金融風(fēng)險是不可避免的，不可能完全消除。②不確定性：金融風(fēng)險與金融活動密切相關(guān)。融資、投資與經(jīng)營、收益分配等金融活動都受到各種不確定因素的影響，其過程和結(jié)果都會有多種可能性，造成金融風(fēng)險的時間、地點和范圍的不確定性。③全面性：財務(wù)活動貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，財務(wù)風(fēng)險也存在于財務(wù)管理的全過程。財務(wù)風(fēng)險發(fā)生在籌資、投資經(jīng)營、收益分配等財務(wù)活動中。④風(fēng)險與收益共存性：一般來說，風(fēng)險與收益正相關(guān)[2]。風(fēng)險越高，回報越大。風(fēng)險越低，回報越低。企業(yè)需要在追求利潤最大化和面對風(fēng)險之間取得平衡，承擔(dān)風(fēng)險既可能獲得較高的收益，也可能遭受失敗和損失。

2 商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

目前，商業(yè)企業(yè)在財務(wù)活動中的主要風(fēng)險以及問題有資本結(jié)構(gòu)和配置不合理和資本運作管理不善以及財務(wù)活動控制不嚴(yán)。

2.1 資本結(jié)構(gòu)及配置不合理

資本結(jié)構(gòu)是指各種資本來源的構(gòu)成和比例。資本是企業(yè)生存和發(fā)展的命脈。按其來源可分為權(quán)益資本和債務(wù)資本。所謂權(quán)益資本，是指企業(yè)自有資金加上作為資金留存的利潤，債務(wù)資本主要是指企業(yè)以商業(yè)信貸、銀行貸款或發(fā)行債券等形式借入的資金。與股權(quán)資本相比，債務(wù)資本具有稅收抵免功能，資本成本較低，可以帶來杠桿收益，但也可能導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)[3]。權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例關(guān)系是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要指標(biāo)，在很大程度上決定了企業(yè)的償債能力、再融資能力和未來的盈利能力。合理的資本結(jié)構(gòu)和配置可以達(dá)到優(yōu)化資本成本和股東財富的目的。目前，許多商業(yè)企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)?；蜓a充流動資金，過度依賴銀行貸款、二級市場超短債融資等方式獲取資金。負(fù)債資本的比例遠(yuǎn)高于權(quán)益資本。在這種高負(fù)債模式下，如果企業(yè)經(jīng)營良好，資金流動順暢，可以擴(kuò)大企業(yè)收益，增加企業(yè)價值；如果企業(yè)經(jīng)營不善，容易引發(fā)企業(yè)債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致資金鏈斷裂，使企業(yè)陷入財務(wù)困境。

2.2 資金營運管理不暢

商業(yè)企業(yè)是高流動性企業(yè)，商品和資金的流動的重要性由行業(yè)的性質(zhì)來決定。商業(yè)企業(yè)資本運營管理不善，是指商業(yè)活動中未能實現(xiàn)資本的合理占用和良性循環(huán)，容易導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，主要表現(xiàn)為貨幣資金短缺或冗余、存貨積壓或短缺，長期未能收回應(yīng)收賬款等問題。具體如下：①貨幣資金：部分商業(yè)企業(yè)資金配置不合理，造成資金短缺或閑置。資金短缺可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，引發(fā)金融危機(jī)，資金閑置導(dǎo)致資金利用率下降，影響資金使用效率。②存貨：商品流通是商業(yè)活動的重要組成部分。企業(yè)只有合理控制庫存水平，才能實現(xiàn)穩(wěn)定的發(fā)展和經(jīng)營。過多的庫存會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，降低庫存價值，降低倉儲成本，降低利潤率。庫存不足可能導(dǎo)致客戶需求量大時無法保證及時交貨，嚴(yán)重影響企業(yè)聲譽，造成客戶流失，失去市場份額。③應(yīng)收賬款：市場的競爭非常激烈，為了擴(kuò)大市場的份額，商業(yè)企業(yè)無視客戶信用管理，選擇不當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式，導(dǎo)致無法及時收取銷售貨款，致使壞賬有所增加，降低了企業(yè)的效益。

2.3 財務(wù)活動管控不嚴(yán)

商業(yè)企業(yè)資金的管理和使用中存在權(quán)力和職責(zé)不明確，管理混亂等問題，會導(dǎo)致資金出現(xiàn)挪用、占用以及遭受欺詐等問題，不能保證資金的安全與完整性，使企業(yè)受到不可承受的損失。造成上述風(fēng)險和問題的原因主要是商業(yè)企業(yè)經(jīng)營形式相對單一[4]。一些企業(yè)的管理過分強(qiáng)調(diào)利潤最大化的目標(biāo)，忽視企業(yè)的財務(wù)管理，沒有有效考慮資金的成本效益原則和承擔(dān)的風(fēng)險，缺乏財務(wù)風(fēng)險防控意識，財務(wù)風(fēng)險防控能力不足控制主要體現(xiàn)在缺乏基于企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的財務(wù)管理制度和財務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制。

3 解決商貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

3.1 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

商業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展戰(zhàn)略，充分考慮可能發(fā)生債務(wù)危機(jī)的承受能力，合理確定投融資目標(biāo)和方案，制定籌資方案，分析評估不同方案下資本成本和債務(wù)資本規(guī)?？赡墚a(chǎn)生的影響，選擇最優(yōu)方案實施。要保持負(fù)債資本和權(quán)益資本相對合理的比例，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保持資本結(jié)構(gòu)的均衡，加強(qiáng)資金使用的安全性和效率，同時兼顧企業(yè)獲得更高的收益。

3.2 有效管理營運資金

流動資金流動性管理是商業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的核心內(nèi)容。在貨幣資金管理方面，商業(yè)企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營周期合理安排和使用貨幣資金。在資金暫時短缺的情況下，可以通過短期融資獲得資金；在資金短期閑置的情況下，可以在保證安全性和流動性的前提下，直接或間接購買短期國債等短期、低風(fēng)險的理財產(chǎn)品，從而提高貨幣資金管理效率，提高資金的使用效率和收益。對于庫存管理，商業(yè)企業(yè)應(yīng)充分研究和判斷市場趨勢，平衡庫存成本和市場缺貨成本，確定相對合理的庫存，在保證庫存及時滿足供應(yīng)的前提下，盡可能降低庫存成本[5]。在應(yīng)收賬款管理方面，商業(yè)企業(yè)應(yīng)建立健全客戶信用管理制度，重視重要客戶信用的變化；建立銷售臺賬，實行全過程記錄和跟蹤管理；完善應(yīng)收賬款管理制度，定期與客戶核對往來賬款，進(jìn)行收款和嚴(yán)格考核。

3.3 加強(qiáng)財務(wù)活動管控

商業(yè)企業(yè)要加強(qiáng)財務(wù)活動的集中管理，明確各部門職責(zé)權(quán)限和崗位分離要求，嚴(yán)格規(guī)范資金的條件、程序和審批權(quán)限，確保資金的安全和完整。

3.4 建立財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管制度

一個健全的監(jiān)管體系可以保證其他工作的正常進(jìn)行。然而，商業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的不完善會影響財務(wù)管理的目標(biāo)和方向，使其管理效果達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)。為了使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系和監(jiān)管體系更加完善，必須從自身的實際發(fā)展需要和市場變化規(guī)律出發(fā)，完善監(jiān)管體系。同時，要充分參考相關(guān)工作人員的意見，確保制度能夠真正落到實處。這樣可以使財務(wù)管理工作有一個統(tǒng)一的指標(biāo)，員工的行為也可以得到有效的約束。同時，商業(yè)企業(yè)還需要加強(qiáng)監(jiān)督審計，重視會計核算和內(nèi)部審計，以保證財務(wù)管理的正常進(jìn)行，避免財務(wù)數(shù)據(jù)失真和分析結(jié)果不完整的問題，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率[6]。而企業(yè)也需要實行獎懲機(jī)制和競爭機(jī)制。比如，對嚴(yán)格執(zhí)行任務(wù)的員工，要實施一些獎勵措施。相反，對不嚴(yán)格執(zhí)行任務(wù)、犯一定錯誤的員工，要采取一定的懲罰措施。這樣可以有效地激發(fā)員工的積極性和忠誠度，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理氛圍的營造，提高企業(yè)財務(wù)管理質(zhì)量，實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

4 結(jié)語

財務(wù)部門中的財務(wù)風(fēng)險管理是其重要的組成部分，可以有效提高企業(yè)的風(fēng)險能力與管理水平，促進(jìn)商業(yè)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。要想對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，商業(yè)企業(yè)必須要在財務(wù)風(fēng)險管理上有深刻的認(rèn)識，制定并完善相應(yīng)的監(jiān)管制度，加強(qiáng)財務(wù)數(shù)據(jù)的審計，重視對企業(yè)融資和應(yīng)收賬款的管理，建立健全財務(wù)管理體系科學(xué)的財務(wù)決策機(jī)制，通過預(yù)算管理制度，保證財務(wù)管理的順利進(jìn)行，降低財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。