2021 年3 季度稀土價格走勢分析

● 于佳欣 肖琴/文

2021 年3 季度，新冠疫情在中國以外的地區(qū)再次出現(xiàn)了較大的反復，肆虐的疫情使本已有所緩解的經(jīng)濟壓力再次惡化，各國的生產(chǎn)、生活和國際貿(mào)易受到了嚴重的影響。

2021 年3 季度，國際社會發(fā)生了多起重大事件。其中美國撤離阿富汗事件被認為是美國國力衰弱的重要標志，也成為了西方世界推廣民主體制失敗的典型代表。國際局勢的動蕩，給西方世界的經(jīng)濟增加了不確定性。疫情之下，美國為首的西方各國開啟了補貼模式，造成了嚴重的通脹隱患，原材料價格上行壓力大。大量的補貼也使各國政府出現(xiàn)了較大的債務負擔，2021 年全球經(jīng)濟依然面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

在稀土領域，2021 年3 季度市場的表現(xiàn)略強于2021 年2 季度。終端產(chǎn)品領域的需求旺盛，上游生產(chǎn)因環(huán)保、限電等因素的存在，產(chǎn)生了上游稀土產(chǎn)品供不應求，鐠釹等產(chǎn)品價格漲幅明顯的市場行情。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，氧化鑭、氧化鈰、金屬釓、金屬鑭、鑭鈰金屬等稀土產(chǎn)品環(huán)比下跌幅度較大，但是其中大部分產(chǎn)品的同比漲幅仍然較大。氧化鐠釹、氧化釹、氧化釓、金屬釹、氧化鋱、氧化銪、金屬鋱、氧化釔、氧化鏑、鐠釹金屬、鏑鐵合金、金屬釔、金屬鏑環(huán)比上漲，上漲幅度明顯增大。氧化釤、氧化餌、金屬釤、氧化釔銪產(chǎn)品價格持平。我們認為這一趨勢主要由四方面因素構成，第一，受到此前經(jīng)濟復蘇的推動和各國補貼的助推，終端產(chǎn)品需求增大，稀土相關產(chǎn)品的價格受到拉動。第二，稀土供應量并沒有顯著的提升，新的稀土資源開發(fā)仍舊難以在短期內(nèi)投放市場，無法填補需求空白。第三，疫情對部分稀土資源生產(chǎn)國造成了影響，導致國際貿(mào)易減少。第四，受到價格上漲預期的影響，商品市場出現(xiàn)了一定的投機行為。

分月度看，7 月份主要的稀土產(chǎn)品價格出現(xiàn)上漲，漲幅可觀。8 月份主流稀土產(chǎn)品繼續(xù)上漲，漲幅基本維持不變。9 月份主要稀土產(chǎn)品的價格出現(xiàn)回落，輕重稀土產(chǎn)品的價格走勢分化明顯。總體而言，2021 年3 季度，稀土產(chǎn)品在全球經(jīng)濟持續(xù)恢復的背景下，由于需求拉動再次加強，同時稀土資源的供應沒有出現(xiàn)爆發(fā)式增長，稀土產(chǎn)品價格漲幅可觀。由于總體需求與2019年和2020年相比大幅提升，后期全球經(jīng)濟恢復的預期依然良好，可以預測稀土價格進入了高位波動時期，未來稀土價格出現(xiàn)大幅度下跌的可能性不大。

持續(xù)處于高位的稀土產(chǎn)品價格壓縮了稀土功能材料生產(chǎn)企業(yè)的利潤，也導致了稀土替代技術研發(fā)的又一次熱潮。對此，國內(nèi)稀土行業(yè)組織已經(jīng)通過多種形式推動稀土供應量的擴大，促進稀土產(chǎn)業(yè)上下游的協(xié)同發(fā)展。但是，稀土產(chǎn)品的價格上漲與今年原材料價格上漲密切相關，均受到全球通脹壓力的影響。2021 年1～3 個季度，大宗商品包括鐵礦石、煤炭、石油的原材料出現(xiàn)了普遍的、大幅度價格上漲，加大了制造業(yè)的成本壓力。3 季度，煤炭的價格上漲對國內(nèi)電力生產(chǎn)造成了較大影響，電廠出現(xiàn)了行業(yè)性虧損，對能源供應安全造成了沖擊。本輪原料價格上漲將原材料供應安全、能源結構優(yōu)化的問題推上了經(jīng)濟發(fā)展的前臺，將促進國內(nèi)資源產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，給稀土產(chǎn)業(yè)帶來新的機遇。

2021 年度稀土礦鎢礦開采總量控制指標發(fā)布填補需求

2021 年9 月30 日，自然資源部、工業(yè)和信息化部下達《2021 年度稀土礦鎢礦開采總量控制指標的通知》。2021 年度全國稀土礦（稀土氧化物REO，）開采總量控制指標為168000 噸，其中巖礦型稀土礦（以輕稀土為主）指標148850 噸，離子型稀土礦（以中重稀土為主）指標19150 噸。總量控制指標較2020 年有較大增幅，這是中國對市場需求快速增長的回應。

預期加強 礦產(chǎn)品價格高速上漲

減緩的需求和充足的供應弱化了稀土產(chǎn)品的價格，稀土精礦的價格出現(xiàn)先漲后跌的趨勢。2021 年3 季度，碳酸稀土的平均價格為4.53 萬元/噸，與上季度相比上漲62.9%，與2020 年3 季度相比上漲了113.7%；中釔富銪礦的平均價格為25.87 萬元/噸，與上季度相比上漲了7.7%，與2020 年3 季度相比上漲了74.6%。礦產(chǎn)品主要受制于資源供應情況，初級產(chǎn)品同時還受制于冶煉分離產(chǎn)能容量。從市場表現(xiàn)看，礦產(chǎn)品經(jīng)歷了一輪顯著的上漲。

稀土產(chǎn)品價格的差異化走勢在價格波動期依然十分明顯，3 季度，在鐠釹產(chǎn)品價格出現(xiàn)較大漲幅之時，鑭鈰產(chǎn)品價格則因為礦產(chǎn)品供應量的增加出現(xiàn)了可觀的下跌。對于市場而言，鑭鈰產(chǎn)品的長期過剩局面難以扭轉，行業(yè)期待著新的應用誕生。

2021 年3 季度，氧化鑭的平均價格為0.90 萬元/噸，與上季度相比下降了7.22%，與2020 年3 季度相比下降了16.67%；氧化鈰的平均價格為0.93 萬元/噸，與上季度相比下降了3.12%，與2020 年3季度相比下降了13.89%（見圖1）。

2021 年3 季度，氧化鐠釹的平均價格為59.1 萬元/噸，與上季度相比上漲了14.44%，與2020 年3 季度相比上漲了85.23%。鐠釹合金的平均價格為63.4 萬元/噸，與上季度相比上漲了0.88%，與2020 年2 季度相比上漲了85.92%（見圖1）。

市場增速 重稀土價格上漲

2021 年3 季度，氧化鋱的平均價格為7978.33元/公斤，與上季度相比上漲了6.26%，與2020 年3 季度相比增加了67.03%；氧化鏑的平均價格為2590.00 元/公斤，與上季度相比上漲了0.58%，與2020 年2 季度相比上漲了42.70%（見圖2）。

2021 年3 季度，氧化釔的平均價格為3.78 萬元/噸，比上季度上漲了0.53%，與2020 年3 季度相比上漲了86.21%。氧化銪的平均價格為216.67 元/公斤，與上季度相比上漲了8.33%，與2020 年3 季度相比上漲了0.78%（見圖3、圖4）。

2021 年6～8 月稀土出口量穩(wěn)價增稀土產(chǎn)品供應充足

2021 年8 月，我國出口稀土3936.0 噸，價值5284.6 萬美元，折合人民幣34151.0 萬元，平均匯率6.46。與上個月相比，出口數(shù)量減少19.0噸，降幅0.48%。出口金額減少1222.4 萬美元，降幅18.79%，折合人民幣減少7583.0 萬元，降幅18.17%。較去年同期，出口數(shù)量增長2294.0 噸，漲幅139.71%。出口金額增長2902.4 萬美元，漲幅121.84%，折合人民幣增長17412.0 萬元，漲幅104.02%。

2021 年1～8 月，累計出口稀土31716.0 噸，金額39816.67 萬美元，折合人民幣269748.0 萬元。2020 年1～12 月，累計出口稀土35448.0 噸，金額34392.20 萬美元，折合人民幣238259.0 萬元。

2021 年8 月，出口稀土及其制品9200.0 噸，價值34854.1 萬美元，折合人民幣225328.0 萬元，平均匯率6.46。與上個月相比，出口數(shù)量減少127.0噸，降幅1.36%。出口金額增長1055.3 萬美元，漲幅3.12%，折合人民幣增長8162.0 萬元，漲幅3.76%。較去年同期，出口數(shù)量增長4183.0 噸，漲幅83.38%。出口金額增長17804.6 萬美元，漲幅104.43%，折合人民幣增長105998.0 萬元，漲幅88.83%。

2021 年1～8 月，累計出口稀土及其制品70133.0 噸，金額235547.70 萬美元，折合人民幣1524758.0 萬元。2020 年1～12 月，累計出口稀土及其制品78163.0 噸，金額216705.30 萬美元，折合人民幣1499785.0 萬元。

從數(shù)據(jù)可以看出，6～8 月份稀土出口量基本保持了穩(wěn)定，其中7 月份出口價格有較高的上漲，且平均價格要高于5 月份。這一情況說明國外對稀土產(chǎn)品的需求在6 月份以后有了一定的上漲，而同期供應則維持了穩(wěn)定狀態(tài)。

2020 年9 月以來，隨著全球稀土需求量的快速增加，稀土產(chǎn)品的價格受制于供應量的增速，出現(xiàn)了2011 年以來最大和最持續(xù)的上漲。進入2021 年2 季度以來，稀土產(chǎn)品價格呈現(xiàn)出高位震蕩態(tài)勢，給稀土下游材料企業(yè)造成了直接和持續(xù)的壓力，利潤空間逐漸降低。產(chǎn)生這種情況的主要原因是，第一，疫情促成了稀土產(chǎn)品需求結構的改變，這種結構是否持久需要面對時間的考驗。第二，西方國家對民眾高額的疫情補貼，大幅度提振了消費，疫情期間居家辦公時間的增加也拉動了稀土終端應用產(chǎn)品的消費。隨著疫情持續(xù)時間的增長，補貼的力度和邊際效應將逐漸減弱，此類需求增長的可持續(xù)性難以保證。第三，我國疫情防控的優(yōu)異表現(xiàn)，造成全球訂單向我國制造業(yè)集中。但是隨著疫苗接種率的提高，疫情終將被戰(zhàn)勝，全球范圍內(nèi)的競爭對手將會再次崛起，隨著競爭的再次加劇，稀土產(chǎn)品的價格或將在較高范圍內(nèi)波動。因此，既要考慮短期市場規(guī)律，也要考慮后疫情時代將要面對的挑戰(zhàn)，采取靈活的稀土供應策略，避免稀土產(chǎn)品價格出現(xiàn)大起大落。

表1 2021 年3季度我國主要稀土氧化物平均價格對比

表2 2021 年3季度我國主要稀土金屬產(chǎn)品平均價格對比

綜上所述，經(jīng)過此次價格變動的洗禮可以看出稀土依然是一種極具價值的戰(zhàn)略資源。全球范圍內(nèi)，可以向市場供應的稀土資源并不豐富，稀土的稀缺性在需求快速增長的時代日益明顯。因此，我們既要從國內(nèi)稀土資源供應鏈的安全角度出發(fā)，也要從全球稀土市場參與者的競合角度全方位考慮，在國際上利用資本和技術優(yōu)勢，發(fā)揮全球稀土資源的價值。同時保持國內(nèi)稀土資源開發(fā)的連續(xù)性，保護我國稀土產(chǎn)業(yè)供應的基本安全性。