ESG投資是噱頭還是機會？

唐普林

近兩年，ESG投資越來越受到機構(gòu)的重視，綠色債、ESG基金，各類ESG產(chǎn)品層出不窮。對于這個略有耳聞卻又稍顯陌生的投資，我們該熱情擁抱還是敬而遠(yuǎn)之？今天M姐就來和大家聊聊這個話題。

小君一到單位，就一邊刷手機一邊嘟嘟囔囔。

小葵湊過去：“怎么？收到騷擾短信啦？”“對，最近銀行客戶經(jīng)理總是‘騷擾我?！毙【f完迫不及待地看向M姐，“大神，ESG基金是啥？我的銀行客戶經(jīng)理一直在給我安利。”“對哦，我也看到最近好幾個基金名字里都帶ESG這3個字母。什么大盤基金、小盤基金、科技基金、新能源基金我都懂，這個ESG是什么意思？”小葵也很好奇。

“ESG是3個英文單詞的首字母縮寫，分別是Environment（環(huán)境）、Social Responsibility（社會責(zé)任）和Corporate Governance（公司治理）。”M姐為小葵和小君解釋：“所謂ESG基金，就是指在投資過程中，將上述3個方面納入投資考量的一類基金產(chǎn)品?！苯忉屚闑SG基金，M姐繼續(xù)補充道：“除了ESG基金，還有綠色債、ESG信托等多種類似的金融產(chǎn)品，都是屬于廣義的ESG投資的一部分?！?/p>

“為什么投資個基金，還要考慮環(huán)境、社會和公司治理？”小君表示不太理解。“上市公司能給股民賺錢不就行了嗎？我看很多公司也不搞慈善、不搞捐款，股價不也表現(xiàn)得挺好？所以賺不賺錢和所謂的ESG真的有關(guān)聯(lián)嗎？”小葵也忍不住吐槽。

“別說，還真有一些關(guān)聯(lián)?！盡姐給兩位閨蜜分析：

首先，ESG一定程度上體現(xiàn)了公司管理層的格局和眼光。能夠做好環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理的管理層，能力和眼光一般都不會太差。這一點從數(shù)據(jù)上也可以得到驗證。根據(jù)海外的研究，ESG評分較高的公司，整體財務(wù)表現(xiàn)較低評分的更好。因此我們也可以把ESG體系看成是一種篩選公司經(jīng)營能力的有效手段。

其次，ESG一定程度上降低了上市公司的風(fēng)險。一般來說，環(huán)境、社會責(zé)任和公司治理做得好的公司，面臨各種內(nèi)外部風(fēng)險的可能性較小，反之則較大。最典型的案例就是英國石油（BP）的墨西哥灣漏油事件，一度讓股價跌幅超過30%，給投資者帶來了慘重?fù)p失。

最后，從海外市場的歷史表現(xiàn)來看，ESG評分的高低整體來看和上市公司的股價表現(xiàn)呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)性，也就是ESG做得好的企業(yè)，股價表現(xiàn)一般也能更出色，而且這一點在新興市場表現(xiàn)得尤其明顯。

“這么說，這只ESG基金還挺值得買的？”小君一聽到“表現(xiàn)出色”這4個字，頓時兩眼放光。

“只能說這種理念整體上是不錯的，但落實到具體的產(chǎn)品嘛……”M姐欲言又止?！霸趺戳耍坎荒苜I？”小君疑惑地問。

“就國內(nèi)目前的ESG投資來說，整個體系的建立還在相對初級的探索階段，因此各類產(chǎn)品更多也只是試水，有多少ESG的成色不太好說?！盡姐繼續(xù)補充道：“另外，基金好不好是由多種因素決定的，ESG只是其中的一個方面。我建議你還是再看看它的出品基金公司、管理的基金經(jīng)理、所配置的資產(chǎn)比例、具體的投資策略和選股體系，以及最關(guān)鍵的風(fēng)險程度。這些內(nèi)容都可以在基金招募說明書里找到?！?/p>

“只有真正適合你的基金才是好基金，否則理念再好，也不一定值得買。”M姐最后強調(diào)。

“懂了！ESG只是我們挑基金的一方面，選基金還是要從多方面入手，全面考察才行?！毙】鍹姐總結(jié)道。

“完全正確！”M姐點頭贊同，“所以小君你還是趕快去做功課吧，做投資想偷懶可不行哦?！?/p>