“芯”有不甘，還要緊缺多久？

@董師傅

芯片短缺，有越發(fā)嚴重的跡象。

據(jù)多家主流媒體報道，由于芯片供不應(yīng)求，已有14家汽車企業(yè)先后宣布減產(chǎn)，而之前臺積電已宣布調(diào)漲晶圓代工報價。

那么，芯片短缺還要持續(xù)多久？下一波芯片行情，可以留意哪些公司？

2023年價格才可能觸頂

減產(chǎn)，成為車企的代名詞。

通用汽車公司宣布，從9月6日起關(guān)閉位于美國印第安納州韋恩堡和墨西哥西勞的皮卡工廠，停工期將持續(xù)一周;位于美國密蘇里州溫茨維爾的一家工廠將關(guān)閉兩周，該工廠主要生產(chǎn)中型皮卡和大型貨車，其他生產(chǎn)中小型SUV的工廠則將閑置兩周或更長時間。

本田宣布，預(yù)計8—9月在日本的工廠汽車產(chǎn)量將比原計劃減少6成，10月上旬將減產(chǎn)大約3成;豐田宣布10月全球汽車產(chǎn)量將減少33萬輛，占到原生產(chǎn)計劃的4成;鈴木將于9月20日在濱松工廠（濱松市）停產(chǎn)……

不僅僅是國外車企，國內(nèi)的車企也受到影響。

譬如，理想汽車宣布，由于馬來西亞的新冠大流行，公司毫米波雷達供應(yīng)商專用芯片的生產(chǎn)受到嚴重阻礙。因為芯片供應(yīng)的恢復(fù)速度低于預(yù)期，公司現(xiàn)在預(yù)計2021年第三季度的汽車交付量約為24500輛，此前預(yù)測的汽車交付量在25000至26000輛之間。

此背景下，汽車售價高企。

據(jù)美國汽車大數(shù)據(jù)服務(wù)商Cox Automotive的數(shù)據(jù)顯示，美國新車均價已經(jīng)達到4.2萬美元，創(chuàng)歷史新高，二手車均價也已飆升到2.5萬美元。

對此，英飛凌首席執(zhí)行官Reinhard Ploss表示：“由于半導(dǎo)體廠商成本壓力高企、需求依舊高漲，預(yù)計芯片價格還將大幅上漲。2023—2024年，半導(dǎo)體市場或?qū)⒂|頂，屆時供應(yīng)過剩的問題也將浮現(xiàn)?！?/p>

為何芯片如此短缺？

工信部新聞發(fā)言人田玉龍表示：“全球疫情暴發(fā)使得制造企業(yè)普遍放緩了產(chǎn)能擴充計劃，造成了產(chǎn)能供應(yīng)和需求間的錯配;疫情持續(xù)不斷反復(fù)，使一些國家和地區(qū)關(guān)停了一些芯片生產(chǎn)線，造成了減產(chǎn)，使得部分芯片出現(xiàn)了斷供現(xiàn)象。”

這么來看，芯片行業(yè)的景氣將持續(xù)相當(dāng)長一段時間，其中的投資機會依舊在。

平安證券指出：“當(dāng)前缺芯狀況得到了一定程度的緩解，但總體而言，缺芯問題依然較為嚴峻，芯片供應(yīng)鏈短缺仍將存在一段時間。我國芯片制造企業(yè)將進一步得到政策的積極扶持，加強與下游主機廠的對接，并縮短國產(chǎn)替代芯片的客戶認證時間，加快認證進度，有助于汽車行業(yè)和芯片行業(yè)的長期供應(yīng)鏈優(yōu)化和高質(zhì)量穩(wěn)定發(fā)展?！?h3>三家公司蘊藏潛力

既然如此，芯片股就值得格外關(guān)注，行業(yè)景氣之下，或仍蘊藏有投資機會。

斯達半導(dǎo)

斯達半導(dǎo)主營業(yè)務(wù)為IGBT芯片，提供從600～3300V電壓范圍的IGBT模塊以及平面型、FS-Trench型等多種IGBT產(chǎn)品，也包含車規(guī)級IGBT。

據(jù)Omdia數(shù)據(jù)顯示，其2019年躋身全球前十大IGBT芯片廠商，市場份額達到2.5%，排名并列第7，為國內(nèi)唯一一家IGBT代表。

2021年上半年，斯達半導(dǎo)實現(xiàn)營業(yè)收入7.19億元同比增長72.8%，實現(xiàn)凈利潤1.54億元同比增長90.9%，其中新能源領(lǐng)域貢獻了1.8億元的營業(yè)收入，同比大幅增長162.9%，成為業(yè)績的一大亮點。

西南證券表示：“從客戶與品牌端來看，公司下游客戶涵蓋匯川、英威騰、上海電驅(qū)動等優(yōu)質(zhì)客戶，報告期內(nèi)公司共配套超過20萬輛新能源汽車，配套國內(nèi)市占率達到14.6%，在國內(nèi)居于領(lǐng)先地位，品牌優(yōu)勢與客戶認可度凸顯。”

國民技術(shù)

國民技術(shù)是國內(nèi)少數(shù)量產(chǎn)32位安全芯片、安全存儲芯片和可信計算芯片的集成電路設(shè)計企業(yè)之一，近些年的業(yè)績一直不好，直到2021年上半年才開始扭虧：實現(xiàn)營業(yè)收入2.80億元同比增長66.12%，實現(xiàn)凈利潤0.43億元同比增長233.18%。

2021年5—7月，國民技術(shù)的股價從5元左右漲至42元左右，之所以如此暴漲，與汽車MCU芯片息息相關(guān)。

汽車MCU為車身功能控制的關(guān)鍵芯片，8位MCU涉及風(fēng)扇、空調(diào)、雨刷、天窗、車窗、座椅、門鎖等低級功能，32位MCU涉及智能儀表板、多媒體信息系統(tǒng)、動力總成系統(tǒng)、輔助駕駛等高級功能。

據(jù)國民技術(shù)公開信息顯示，其與微軟、華為、大疆、寧德時代等客戶均有合作，MCU產(chǎn)品的工藝制程主要有40nm、90nm、55nm，2021年上半年MCU整體銷售數(shù)量以及銷售金額有所增長，但由于今年上半年公司拿到的上游產(chǎn)能有限，目前營收占比還不具備代表性，預(yù)計未來MCU產(chǎn)品會達到公司芯片類業(yè)務(wù)營業(yè)收入60%以上。

也就是說，國民技術(shù)炒的是預(yù)期。

潔美科技

潔美科技是與芯片相關(guān)的耗材企業(yè)，既涉及被動元件，也涵蓋主動元件，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，7月至9月14日，被基金、券商等機構(gòu)調(diào)研超過10次的有16家公司，其中被調(diào)研次數(shù)最多的是潔美科技，一共調(diào)研29次。

不過，潔美科技的缺點也頗為明顯，那就是市值僅為百億元出頭，僅少量資金就可以引起股價大幅波動，不利于大資金進出。

對此，一名基金經(jīng)理表示：“雖然公司質(zhì)地較好，業(yè)績穩(wěn)定性較強，但是對于大資金布局不利，只能做一定的布局。”