如何捕捉個股股價階段性高點？

陳才璽

在股市中，對一些牛股，特別是一些優(yōu)質(zhì)個股，無論是熊市還是牛市，都會有很好的表現(xiàn)。有的個股甚至走出了多年的牛市，投資者往往認(rèn)為好公司還會好下去的，它的股價會一路向上，事實真的如此嗎？我想答案是有可能的，但是也存在不確定因素。無論任何個股都無法逃脫“漲多了會跌，跌多了會漲”的規(guī)律。特別是漲多了的牛股，在走牛的過程中也還是會下跌的，有時下跌起來還是非?？植赖模⑶页霈F(xiàn)腰斬現(xiàn)象，本人以兩個案例來談?wù)勅绾螐膫€股的公開信息發(fā)現(xiàn)捕捉個股股價的階段性高點，避免階段性下跌給使投資者帶來損失。

案例一：貴州茅臺股價會上3000元，你信嗎？對此的回答仁者見仁，智者見智，這個答案是否實現(xiàn)還是留給市場來證明吧！貴州茅臺具有好公司的所有特征，有寬闊的護城河，由于產(chǎn)品的高毛利率和供不應(yīng)求，加上具有奢侈品和金融屬性（保值增值），一直深受投資者喜愛。自上市以來，不計算其分紅和送股，貴州茅臺股價上漲了80多倍，如果計算分紅就擴大到500多倍，只要投資者一路持有，均賺得盆滿缽滿。特別是在2021年，茅臺股價更是創(chuàng)出了2627.88元的歷史新高，比2007年10月16日上證指數(shù)歷史最高點6124點時的股價188.99元高出13.9倍，實現(xiàn)14年投資取得近14倍的收益。茅臺還是基金重要的重倉股，2021年6月共3343家基金持有貴州茅臺，持倉量總計13298.23萬股，占流通股的10.59%。只要是2020年之前建倉茅臺的個人和機構(gòu)，都賺到了錢。

但在今年初建倉茅臺的投資者卻可能遭遇短期浮虧的困擾。這不是茅臺公司質(zhì)量變差了，而是投資性價比變化導(dǎo)致的。還記得在貴州茅臺股價登頂時，有券商預(yù)測貴州茅臺股價會達到3000元！觀察其研報會發(fā)現(xiàn)，研報對茅臺公司成長性預(yù)測的基礎(chǔ)是產(chǎn)品提價和產(chǎn)量擴張，而且在評價營收增速在10%～15%的時候沒有對茅臺70多倍的高位估值進行比對研究，其結(jié)果就是預(yù)測失真。茅臺股價不僅短期沒有到3000元，還回撤巨大。從這個案例我們發(fā)現(xiàn)，再好的公司如果沒有買在一個好的價格，也會出現(xiàn)虧損;由于公司業(yè)績的增長趕不上股價的上漲，投資風(fēng)險就會放大。投資者自己心中要有一桿秤，用價格與價值的方法進行毛估估的評估，最終決定是否值得在高位投資？當(dāng)然如果是長期投資就是另一回事了。

案例二：“大媽股神”5萬元買長春高新變500萬元的故事。大連大媽股神的故事世人皆知，5萬買長春高新股票然后變成了500多萬元的市值，實現(xiàn)了13年100倍的絕對高收益。長春高新核心子公司金賽藥業(yè)的生長激素，是公司豐厚利潤的基石。該產(chǎn)品毛利率90%左右，堪比茅臺，近五年的營業(yè)收入增長率16%～41%，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率從15%上升到31%?！按髬尮缮瘛钡墓适聜鏖_后，長春高新股價從500元附近先漲后跌，一路下跌到9月份的230.88元，下跌幅度達55.85%?，F(xiàn)在反過來想，“大媽股神”的故事是不是被資金操縱了？從常識性的了解和看法來看，公司股價和市盈率已高企，這個故事為什么早不報道晚不報道，恰恰在股價已到最高附近時才出現(xiàn)？對此，我們不得而知。所以，面對神奇的故事，要有一些反常的思維，多對此事進行反問：股價是階段性高點還是低點，是階段性買入機會大還是賣出機會大？誰的盈面更大，值得認(rèn)真思考！

綜上所述，面對好行業(yè)中的好公司的股價，當(dāng)投資者高度一致達到共振時，對好公司是否有一個好的價格，應(yīng)該有一個清醒的認(rèn)識，對于公司股價的階段性高點該回避的還是應(yīng)該進行回避，以減少不必要的損失。同時面對各類媒體的報道和消息，應(yīng)該仔細甄別。對那些放衛(wèi)星上天的消息，需要反問自己，是否有實現(xiàn)的可能？再次對一個問題要用辯證法的觀點看問題，公司股價與基本面雖然不是絕對的正相關(guān)關(guān)系，但也還是有一定的聯(lián)系，公司股價不可能永遠上漲，正如樹是不能長到天上去的道理是一樣的。通過這些思考，也許我們在好公司的股價受消息刺激大幅上漲之時，也就能保持一顆平常心，捕捉和發(fā)現(xiàn)個股股價階段性高點，從而采取人取我棄的方法，不斷提高投資收益水平，獲取超額收益。

（本文提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）