龔潔

混合所有制改革是上世紀(jì)九十年代提出主要針對(duì)國(guó)企改革的方案，在提出前后都受到學(xué)術(shù)界的關(guān)注和研究。學(xué)術(shù)界關(guān)于混合所有制和混合所有制改革的研究在上個(gè)世紀(jì)一直落后于實(shí)踐，甚至在2004至2013年之間關(guān)于混合所有制改革的研究一度處于停滯階段，直至十八屆三中全會(huì)將發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)提升到基本經(jīng)濟(jì)制度重要實(shí)現(xiàn)形式的高度，并且在實(shí)踐中也已經(jīng)開始了以完善企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)代企業(yè)制度和激勵(lì)機(jī)制等為主要內(nèi)容的改革，關(guān)于該內(nèi)容的研究才重新活躍起來(lái)。因此，混改屬于一個(gè)較新的研究領(lǐng)域。

一、混合所有制改革的定義及內(nèi)涵

混合所有制這一概念是在黨的十五大首次正式提出，提出這一概念的原因是為了強(qiáng)調(diào)和明確公有制實(shí)現(xiàn)可以多樣化，即公有制經(jīng)濟(jì)不僅包括國(guó)有經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì)，還包括混合所有制經(jīng)濟(jì)中的國(guó)有成分和集體成分。季曉南（2019）認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)在于國(guó)有經(jīng)濟(jì)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融合。

陳卉和侯明（2004）從廣義和狹義兩個(gè)角度對(duì)混合所有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)行解釋，廣義認(rèn)為在一定區(qū)域范圍內(nèi)所有制結(jié)構(gòu)非單一即為混合所有制經(jīng)濟(jì)，而狹義上認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)只能是公有資本和非公有資本之間相互交融。但是也有學(xué)者認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)概念不能從兩個(gè)層面進(jìn)行理解。陳承坪和劉凡（2015）同樣認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)概念只有宏觀層面，應(yīng)區(qū)分混合所有制經(jīng)濟(jì)和混合所有制企業(yè)，后者分為廣義和狹義角度，“廣義的混合所有制企業(yè)”股權(quán)結(jié)構(gòu)由不同性質(zhì)的所有制組成，而在中國(guó)混合所有制企業(yè)多指國(guó)有資本與非公資本的混合，即“狹義的混合所有制企業(yè)”，因此不能認(rèn)為“混合所有制企業(yè)”就是“微觀的混合所有制經(jīng)濟(jì)”。

而對(duì)于混合所有制的內(nèi)涵，綦好東等（2017）認(rèn)為目前所說(shuō)的混合所有制改革主要針對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的國(guó)企，旨在通過(guò)引入非公有資本等各種形式解決國(guó)有企業(yè)一股獨(dú)大的問(wèn)題，并在這一過(guò)程中使各種不同形式所有制資本發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的制度創(chuàng)新，其與私有化及民營(yíng)化有本質(zhì)區(qū)別。沈紅波等（2019）認(rèn)為混合所有制改革的關(guān)鍵是轉(zhuǎn)變國(guó)資委和地方政府的角色，要從“管資產(chǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮苜Y本”。盛毅（2020）認(rèn)為十八屆三中全會(huì)文件中關(guān)于公有資本與非公有資本交叉持股形成混合所有制經(jīng)濟(jì)，是更清晰地界定了混合所有制改革的內(nèi)涵。

二、混合所有制改革的動(dòng)因分析

國(guó)內(nèi)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有控股企業(yè)與非國(guó)有控股企業(yè)相比，在公司治理、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效率等方面普遍存在不足，而這些不足都嚴(yán)重阻礙了國(guó)有控股企業(yè)的發(fā)展，正因?yàn)槿绱?，這些不足成為國(guó)有控股企業(yè)混改的動(dòng)因。

文一墨（2014）認(rèn)為國(guó)企管理層級(jí)過(guò)多，沒(méi)有真正建立適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的公司治理結(jié)構(gòu)，有些國(guó)企更兼有嚴(yán)重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象，國(guó)企中的國(guó)有股比例過(guò)高，極容易產(chǎn)生大小股東之間的代理問(wèn)題，這些都不利于現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)激勵(lì)等機(jī)制的發(fā)揮。楊克智等（2015）認(rèn)為國(guó)有企業(yè)中主要使用行政化手段進(jìn)行企業(yè)管理，董事會(huì)等治理層職能虛化，內(nèi)部人控制和利益輸送現(xiàn)象較為嚴(yán)重。孫營(yíng)，李維剛（2016）認(rèn)為混改能通過(guò)建立董事會(huì)和職業(yè)經(jīng)理人等制度幫助國(guó)有企業(yè)建立和完善公司治理機(jī)制。劉運(yùn)國(guó)、鄭巧和蔡貴龍（2016）認(rèn)為在競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企與地方國(guó)企中通過(guò)混改引入非國(guó)有股東參與高層治理對(duì)改善上述國(guó)企的內(nèi)部控制質(zhì)量具有提升作用。武敏（2019）認(rèn)為在現(xiàn)階段的國(guó)企雖然建立了公司治理結(jié)構(gòu)，但其中還存在董事會(huì)職責(zé)劃分不明確、獨(dú)董與監(jiān)事會(huì)發(fā)揮監(jiān)督職能受限、經(jīng)理人員的薪資結(jié)構(gòu)缺乏激勵(lì)機(jī)制等問(wèn)題，而新一階段的混改與公司治理機(jī)制在核心內(nèi)容上具有相似度，因此國(guó)企進(jìn)行混改是解決上述問(wèn)題的有效途徑。

三、混合所有制改革的路徑選擇

本世紀(jì)初學(xué)術(shù)界關(guān)于國(guó)企混合所有制改革的路徑研究較少，而國(guó)企混合所有制改革實(shí)踐也多集中于股份制改造。目前學(xué)術(shù)界對(duì)混合所有制改革過(guò)程中國(guó)有資本是否應(yīng)該放棄控制權(quán)并沒(méi)有形成統(tǒng)一看法，大部分學(xué)者認(rèn)同國(guó)企進(jìn)行混合所有制改革后國(guó)有資本應(yīng)該放棄控制權(quán)，但還有一些學(xué)者認(rèn)為是否放棄國(guó)有資本的控制權(quán)應(yīng)區(qū)分國(guó)企所在的行業(yè)?？傮w來(lái)說(shuō)目前學(xué)術(shù)界對(duì)國(guó)企混合所有制改革的路徑在具體層面上主要總結(jié)為以下五種：改制上市、資本并購(gòu)、員工持股、產(chǎn)業(yè)鏈重組和引入戰(zhàn)略投資者。吳愛存（2014）在分析了發(fā)展混合所有制重要性和闡述引入外部資源過(guò)程中需要評(píng)估的資源要素后，提出了發(fā)展混合所有制的路徑選擇，即改制上市、資本并購(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈重組、全員持股和融資渠道創(chuàng)新，其中改制上市依據(jù)各國(guó)企上市的方式又分為整體改制、分拆改制、分立改制以及聯(lián)合改制等。邱霞（2014）認(rèn)為國(guó)有企業(yè)混合所有制改革主要有整體上市、民營(yíng)企業(yè)參股、國(guó)有企業(yè)并購(gòu)和員工持股四條基本路徑。此外作者還強(qiáng)調(diào)整體上市最符合混改要求市場(chǎng)化的核心目標(biāo)，應(yīng)將其作為國(guó)企混改的首選路徑。混改不是單純地“國(guó)退民進(jìn)”，而是國(guó)有資本與非公資本的相互融合，互相發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，母公司和子公司層面可以采用不同方式，不同層面都要實(shí)現(xiàn)混合所有制。

四、混合所有制改革的效果分析

1.混合所有制改革對(duì)公司治理的影響。王瑾瑜（2019）以中國(guó)聯(lián)通混合所有制改革作為研究案例，發(fā)現(xiàn)中國(guó)聯(lián)通混改后在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面建立了多元化的均衡股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)層面完善其結(jié)構(gòu)以充分發(fā)揮獨(dú)董的外部監(jiān)督作用、在經(jīng)理層方面實(shí)行市場(chǎng)化選聘機(jī)制。上述變化表明混合所有制改革能在一定程度上緩解國(guó)有企業(yè)公司治理問(wèn)題。曾富全，陳先彬（2020）以 2011年—2018 年滬深 A 股的混合所有制企業(yè)為樣本，通過(guò)實(shí)證研究的結(jié)果表明真實(shí)盈余管理與非國(guó)有股比例顯著負(fù)相關(guān)，且滬深 A 股中地方國(guó)企的樣本在實(shí)證結(jié)果上更顯著。這一結(jié)果表明國(guó)企混改對(duì)管理層進(jìn)行真實(shí)盈余管理行為有抑制作用。

2.混合所有制改革對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。李濤（2002）經(jīng)過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)以股份化進(jìn)行混合所有制改革在提升國(guó)有企業(yè)績(jī)效方面較為有效。且當(dāng)國(guó)有資本在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中的占比為0-20%時(shí)，企業(yè)績(jī)效水平能達(dá)到最高方明月和孫鯤鵬（2019）以1998-2013年中國(guó)工業(yè)企業(yè)中進(jìn)行混改的國(guó)企“僵尸企業(yè)”為研究樣本，按照混改的程度劃分為國(guó)企控股、國(guó)企參股以及民營(yíng)化三種類型，經(jīng)過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)混合所有制改革對(duì)提升“僵尸企業(yè)”績(jī)效有治愈作用，且其效果民營(yíng)化好于國(guó)有資本參股，國(guó)有資本參股好于國(guó)有資本控股。但在壟斷程度高的國(guó)企進(jìn)行民營(yíng)化效果只會(huì)越來(lái)越差。沈紅波、張金清和張廣婷（2019）通過(guò)對(duì)云南白藥混合所有制改革案例的研究發(fā)現(xiàn)云南白藥進(jìn)行混改后沒(méi)有實(shí)控人，自主決定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)需政府審批，更貼合市場(chǎng)需求的決策提高了云南白藥的管理效率。張道龍（2019）以綠地集團(tuán)混合所有制改革事件作為研究案例，通過(guò)混合所有制改革后橫向和縱向兩個(gè)角度財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比，研究發(fā)現(xiàn)混合所有制改革對(duì)綠地集團(tuán)的財(cái)務(wù)績(jī)效有提升作用。筆者通過(guò)主要查閱國(guó)內(nèi)與混合所有制相關(guān)的文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)學(xué)者基本都認(rèn)為在我國(guó)國(guó)企實(shí)行混合所有制改革是非常必要且意義重大的，因?yàn)槲覈?guó)國(guó)企在股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率和對(duì)市場(chǎng)需求的反應(yīng)程度上都存在諸多不足。而民營(yíng)企業(yè)在應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中培育出了更具效率與靈活性的管理和生產(chǎn)模式，在國(guó)有企業(yè)中依據(jù)各自行業(yè)性質(zhì)不同，按不同比例適當(dāng)引入非公有資本，可以改善國(guó)企的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善治理結(jié)構(gòu)和提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

五、混合所有制改革對(duì)會(huì)計(jì)工作環(huán)境改變的影響

1.保證信息的充分性和有效性成為對(duì)會(huì)計(jì)的基本要求。我國(guó)的基本經(jīng)濟(jì)制度是以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，十八屆三中全會(huì)后，混合所有制成為我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度的重要表現(xiàn)形式。 2015年，混合所有制改革從央企、大型企業(yè)入手，將改革實(shí)踐反映到證券市場(chǎng)，各大上市公司股票價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)給予了熱烈回應(yīng)。混合所有制改革實(shí)際是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)機(jī)制的設(shè)計(jì)，國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等“混合”的過(guò)程與結(jié)果都是以信息為基礎(chǔ)，因而保證信息的充分性和有效性成為對(duì)會(huì)計(jì)的基本要求。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所處的制度背景和外部環(huán)境對(duì)會(huì)計(jì)影響很大，“經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，會(huì)計(jì)越發(fā)展”，伴隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)，會(huì)計(jì)所依賴的外部環(huán)境也發(fā)生了變化，會(huì)計(jì)的職能作用日益凸顯，管理會(huì)計(jì)逐漸成為行業(yè)焦點(diǎn)。

2.混合所有制改革加速了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)向管理會(huì)計(jì)的過(guò)渡。混合所有制改革極大地?cái)U(kuò)展了會(huì)計(jì)的職能領(lǐng)域，超越了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)“反映與監(jiān)督”的基本職能，加速了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)向管理會(huì)計(jì)的過(guò)渡，要適應(yīng)新的工作環(huán)境變化，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理必然要借鑒國(guó)外的先進(jìn)管理方法，結(jié)合企業(yè)自身實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，加快發(fā)揮管理會(huì)計(jì)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的職能作用。管理會(huì)計(jì)既滿足了企業(yè)管理的總體要求，自身又處于價(jià)值管理的核心地位，它已經(jīng)逐漸滲透到企業(yè)的各個(gè)方面，發(fā)揮著其他會(huì)計(jì)手段無(wú)法替代的巨大作用和重要性。在混合所有制經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的新局勢(shì)下，面對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)，高新技術(shù)必將運(yùn)用到各個(gè)領(lǐng)域。隨著生產(chǎn)力不斷發(fā)展，人民更加富裕，可支配收入的增加使得顧客消費(fèi)要求提高，表現(xiàn)為追求個(gè)性，標(biāo)新立異。這種社會(huì)需求的轉(zhuǎn)變必然要求企業(yè)具備高度靈活的應(yīng)變能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)顧客喜好并迅速做出形式多樣的顧客化生產(chǎn)，為顧客提供獨(dú)特的個(gè)性化產(chǎn)品。在新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和高新技術(shù)快速發(fā)展的背景下，管理會(huì)計(jì)應(yīng)用勢(shì)必更容易發(fā)揮出重要的作用。

3.混合所有制改革要求會(huì)計(jì)人員提供更多的經(jīng)營(yíng)決策信息。在混合所有制架構(gòu)環(huán)境下，做好會(huì)計(jì)工作，主動(dòng)參與做好業(yè)財(cái)融合工作，獲取更多的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)信息，發(fā)揮好管理會(huì)計(jì)的職能作用，提高協(xié)調(diào)、溝通還有籌劃能力，培養(yǎng)專業(yè)人員良好的職業(yè)道德，做好資源配置，運(yùn)用各種管理會(huì)計(jì)工具，在熟悉企業(yè)會(huì)計(jì)環(huán)境基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)據(jù)分析來(lái)幫助企業(yè)獲得經(jīng)營(yíng)決策所需要的信息，依靠企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃與效益評(píng)估，成為企業(yè)中無(wú)法替代的“專業(yè)管理人”。

4.混合所有制改革要求完善公司治理結(jié)構(gòu)?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了必要的動(dòng)力?；旌纤兄破髽I(yè)價(jià)值管理核心是多元股權(quán)制衡董事會(huì)治理，董事會(huì)治理的要素是借助私人資本內(nèi)生的激勵(lì)相容效應(yīng)和企業(yè)家精神來(lái)完善國(guó)企公司治理機(jī)制。“價(jià)值管理”應(yīng)成為多元資本出資者間的溝通平臺(tái)與工具。就財(cái)務(wù)管理而言，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜化程度，防范內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺失，防止導(dǎo)致利益輸送問(wèn)題的產(chǎn)生。