通脹預(yù)期下，如何把握年底收尾行情

水開

過完七天國慶長假，2021年只剩下不到3個月的時間了。如果利用好年底這段短暫時間，則完全可以擴大今年勝利的戰(zhàn)果或者可以降低虧損幅度。縱觀以往股市歷史，每年四季度都很難出現(xiàn)大的上漲行情。今年四季度疊加疫情和通脹的雙重影響，股市整體上漲幾乎不可能，所以只能在個股上下功夫。

生產(chǎn)資料價格不斷上漲，經(jīng)濟有通脹的可能！國慶長假，筆者利用難得的閑暇時間，去了趟北方一座非旅游縣級城市，所到之處經(jīng)濟紅紅火火，飯店往往人滿為患，市場里也是人頭攢動，更出乎意料的是，居然堵車。人們已經(jīng)擺脫了新冠疫情的影響，生活恢復(fù)了常態(tài)。但透過這些平靜的生活，一些生產(chǎn)材料上漲使經(jīng)濟形勢變得錯綜復(fù)雜。一是全世界都在為電發(fā)愁。人口大國印度全國接近70%的煤電廠隨時可能因缺少燃煤而停產(chǎn);巴西的嚴(yán)重干旱導(dǎo)致水力發(fā)電陷入癱瘓;英國國家電力公司發(fā)出預(yù)告，冬季里工廠、家庭存在停電風(fēng)險;黎巴嫩更是遭遇全國性斷電，舉國陷入“黑暗”時刻;在我國北方城市公園內(nèi)的亮化工程燈光也悄然關(guān)閉了……在缺電的危機下，全世界電價不斷上漲，英國電價已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，我國開始實施浮動電價，電價上漲將增加企業(yè)和個人的生活成本。同時，缺電和高電價也使用電下游產(chǎn)業(yè)受到極大威脅，高耗能行業(yè)將被迫減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)。這些產(chǎn)能的退出，可能像多米諾骨牌一樣，給我們生產(chǎn)生活帶來深遠(yuǎn)影響，勢必造成生活用品漲價甚至短缺。二是全世界漲聲一片。布倫特原油價格突破每桶80美元，創(chuàng)下三年來新高，WTI原油價格創(chuàng)7年來新高;亞洲液化天然氣價格6日上漲42%，創(chuàng)12年來最大漲幅;鄭棉主力合約價格漲幅驚人，近期8個交易日內(nèi)累計漲幅達22%，價格創(chuàng)下10年新高……這些物資的上漲，預(yù)示著經(jīng)濟過熱，通貨膨脹與我們不期而遇。

通脹之下無牛市，但還是會有牛股的。在這種經(jīng)濟形勢下，很難期望有全面牛市的到來，但我們可以聚焦一些通脹受益板塊或者可以抵抗通貨膨脹的板塊。

這些板塊中首選白酒板塊。一是知名白酒上市公司銷量一直很好。比如53度茅臺依然是一瓶難得，近期筆者在某網(wǎng)站的搶購經(jīng)歷，真正體會到了手慢無、秒光的感覺，茅臺酒根本無法平價搶到。二是白酒股票從調(diào)整時間和幅度來看，已經(jīng)比較充分，底部堅實。比如調(diào)整時間最長的茅臺酒，調(diào)整時間已經(jīng)近8個月，調(diào)整幅度達40%。三是白酒有漲價空間，而且漲價不會嚴(yán)重影響其銷量。近期，酒鬼酒和舍得酒紛紛小幅漲價，漲價后的酒鬼酒更是率先走出調(diào)整行情，股價創(chuàng)了歷史新高。四是各酒企的老酒成了抗通脹的利器，隨著年份的增加價值實現(xiàn)了更快增長。在白酒板塊中筆者比較看好舍得酒業(yè)、酒鬼酒和山西汾酒等個股。

生物醫(yī)藥板塊也值得重點關(guān)注。這類個股群眾基礎(chǔ)很好，其產(chǎn)品離百姓生活很近，與百姓健康息息相關(guān)，所以很容易被老百姓所接受。今年生物醫(yī)藥板塊個股似乎全部偃旗息鼓，一直處在調(diào)整之中，目前很多個股已經(jīng)到了投資區(qū)域。如最近新上市的業(yè)績虧損的上海誼眾，上市后幾乎跌破發(fā)行價，最低價格離發(fā)行價只差0.32元，這在前幾年是不可想象的。這種極端情況市場一定會及時糾錯，價格一定會有所回歸。在這些個股中，筆者比較看好貝達藥業(yè)、白云山、長春高新等。

通脹直接受益?zhèn)€股更值得重點研究。漲價預(yù)期板塊如煤炭、電力、燃?xì)?、化工、鋼鐵、白糖、海運、物流等板塊需要投入更多精力去專研。相信努力后，一定會有收獲。

總之，四季度經(jīng)濟有很多不確定性，我們無法準(zhǔn)確預(yù)知，我們能做的就是敬畏市場，接受經(jīng)濟領(lǐng)域出現(xiàn)的各種事實;微觀方面股票短期內(nèi)更是漲跌無常，所以我們買入個股時一定要保持如履薄冰的謹(jǐn)慎，這樣才可能把握好年底的股市行情，有所收獲。

（本文提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）