中小投資者為什么老守不住大牛股？

聶方紅

在股海中折騰久了的投資者常常會發(fā)現(xiàn)，碰巧買中大牛股的機(jī)會或多或少都能遇到，但能夠死死拿住并將牛股上漲的利潤大部分收入囊中卻比較難。更多的情形是賺一點(diǎn)小錢、甚至一點(diǎn)零頭就走了，很多人為此后悔不已但又沒有好的解決辦法。對廣大中小投資者來說，當(dāng)前結(jié)構(gòu)性牛市環(huán)境下，怎么把牛股拿住顯得更加重要。

賺快錢思想盛行，頻繁操作容易錯(cuò)失好股。因?yàn)槲覀兊腁股長期表現(xiàn)為牛短熊長，個(gè)股震蕩劇烈、振幅價(jià)差很大，給人的感覺是市場機(jī)會很多、抓牛股也比較容易。于是，很多人就幻想自己最好能夠每輪行情都賺到、每個(gè)熱點(diǎn)都趕上、每個(gè)機(jī)會都抓住，短線炒作、頻繁換股成為市場最典型的行為，進(jìn)而培育一批又一批追漲殺跌的人、高位接盤的人、聽風(fēng)就是雨的人、不斷做T的人。其結(jié)果就是幸運(yùn)買到了牛股，也會賺點(diǎn)小錢就拋掉。事實(shí)上，追漲殺跌、短線不斷追逐熱點(diǎn)，除非絕世高手，一般都會以失敗告終。已經(jīng)消失了的申萬活躍股指數(shù)就是最好的例證，1999年12月31日該指數(shù)設(shè)立時(shí)起始點(diǎn)位為1000點(diǎn)，選取周換手率最高的前100家公司計(jì)算其漲跌，然后每周輪換，結(jié)果到18年后的2017年1月20日停止更新時(shí)，該指數(shù)報(bào)收于10.11點(diǎn)，跌去了99%，這還是沒有考慮交易費(fèi)用的情況。

風(fēng)險(xiǎn)厭惡過重，不敢盈利丟掉牛股。散戶投資過去流行兩句話，叫做“幸福來了心發(fā)慌，死豬不怕開水燙”。換句話說，那就是一般散戶買入股票如果套住了，他會拿得住守得住，反正已經(jīng)虧了，就地臥倒就是了，相信被套總有解套時(shí)。如果手里的股票突然大幅拉升，他反而患得患失，生怕煮熟的鴨子飛了，講究“遠(yuǎn)得不如現(xiàn)得、現(xiàn)得不如就得”，很容易把大牛股隨意拋掉。這里面最根本的原因就在于人們的損失厭惡心理，虧錢比盈利對投資者的心理壓力大，會令他們更加難受，有研究說同量損失帶來的負(fù)效應(yīng)為同量收益的正效應(yīng)的2.5倍。于是大多數(shù)人在選擇是賣掉下跌虧損股票還是上漲盈利股票的時(shí)候，一般都會先賣掉盈利上漲的股票，而留著下跌的虧損股。因?yàn)橘u掉虧損股，賬面虧損會變?yōu)閷?shí)際虧損，而賣掉上漲股票，只是賺多賺少的問題。如果過往有盈利股票沒有及時(shí)止盈而虧損的教訓(xùn)，這種行為的意識會更加強(qiáng)烈，至于虧損股越虧越多反而可以選擇無視。這就是散戶拿不住牛股的根本原因。留住上漲的股票，讓利潤上漲;出掉虧損股票，讓投資止損反而有點(diǎn)悖逆人性。

投資缺乏邏輯，沒有把握長期持股。從根本上說，散戶拿不住牛股是因?yàn)樗麄儾恢朗掷锍钟械氖桥９?，投資買賣本身沒有邏輯，純粹是碰運(yùn)氣。很多人買股票沒有邏輯，完全是跟風(fēng)投資，因而也就判斷不出手中股票的潛力與價(jià)值。也有人知道買進(jìn)的股票質(zhì)地好，但不知道怎么估值，無法判斷現(xiàn)價(jià)是不是透支了行情，多數(shù)情況下漲一段時(shí)間或者漲到一定幅度就落袋為安了。比如很多人都買過貴州茅臺等白酒股，但長期持有的不多，真正賺大錢的寥寥無幾。還有些人不了解股票上漲的邏輯，看不出是洗盤還是行情的轉(zhuǎn)折，把大牛股當(dāng)普通股票來操作也屬正常。當(dāng)然有的完全是做莊炒作，你要判斷目標(biāo)價(jià)基本上不可能。另外噪音信息的干擾也是拋棄大牛股的重要原因，在信息爆炸和誰都可以發(fā)布的情況下，市場上流傳的個(gè)股信息常常是真假難辨，普通投資者很容易受外界信息影響，被忽悠下車。此外，大部分股票的走勢證明，這個(gè)市場真正能夠長期持有、一直持有的股票并不多，弄的不好會從哪里來回到哪里去。只有在企業(yè)上市初期，發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值，根據(jù)基本面改善力度、資金流入熱度和走向趨勢，立足價(jià)值投資而選定的好股票才可能拿著放心、才可能定高目標(biāo)、才可以不顧短期波動(dòng)、才能夠堅(jiān)持拿到目標(biāo)價(jià)位出現(xiàn)。

讓利潤奔跑，調(diào)整思路守住牛股。上面的分析表明，拿不住大牛股是人性使然，也是投資者自身修為不夠，要真正改變這一問題，必須在下述方面努力。

首先是觀念上要更新。投資者一定不要企望抓住股市的所有機(jī)會，而要注意提升自己的成功率。大的機(jī)會一年抓一次、大牛股一年抓一個(gè)就足夠了。投資者還要降低自己的盈利預(yù)期，把自己當(dāng)平常人，徹底拋棄一夜暴富思想，拋棄賺快錢想法，讓自己慢慢變富。

其次是操作上要求穩(wěn)。選好股票不去賭。立足價(jià)值投資買股票，在申萬各類指數(shù)中，低市盈率和低市凈率股票指數(shù)長期回報(bào)率跑在其他指數(shù)前面，這就足以證明價(jià)值投資才是最值得堅(jiān)守的牛股賽道。選好時(shí)不跟風(fēng)。再好的東西如果進(jìn)場的時(shí)間錯(cuò)了，可能也拿不住，這方面盡可能高位不追漲，太熱鬧太擁擠的時(shí)候不去往里湊。選好策略不盲動(dòng)。要根據(jù)行業(yè)、市場、風(fēng)口、質(zhì)地等因素設(shè)定科學(xué)目標(biāo)價(jià);如果趨勢向上且不受大盤波動(dòng)影響，則不斷提升止盈位;實(shí)在不放心，可以先在高位賣掉一部分股票收回本金，這樣剩下的股票就是利潤，持股心態(tài)肯定就會輕松一些，可以讓利潤漲久一些。

最后是技術(shù)上分析。大盤趨勢好的時(shí)候等一等。無論手中的股票漲了多少，只要大盤還很健康，可以多等等，看它還會不會繼續(xù)漲。行業(yè)風(fēng)口來的時(shí)候看一看，有幸買到了熱點(diǎn)風(fēng)口上的股票，在熱點(diǎn)風(fēng)口沒有變的情況下，漲幅大不是下車的理由，萬一你手中的是龍頭，可能新高之后還有更高呢。技術(shù)走勢順的時(shí)候放一放。只要大的上升通道沒有破位，完全可以手持超級牛股，看大盤起起落落。當(dāng)大盤明顯轉(zhuǎn)向走壞有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，當(dāng)個(gè)股突然放量破位的時(shí)候，先回避風(fēng)險(xiǎn)總是對的，那個(gè)時(shí)候止盈走人，錯(cuò)了也不用后悔。

（本文提及個(gè)股僅做舉例分析，不做投資建議。）