網(wǎng)絡(luò)貸款模式及風(fēng)險(xiǎn)防范

□文/劉暢

（懷化學(xué)院商學(xué)院湖南·懷化）

［提要］隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，網(wǎng)絡(luò)生活已經(jīng)成為大眾生活不可分割的一部分；與此同時，網(wǎng)絡(luò)貸款也逐漸出現(xiàn)在大眾的視野并且獲得較大的發(fā)展，但由于其發(fā)展時間較短，所以還存在許多不足。本文結(jié)合網(wǎng)絡(luò)貸款具體案例，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)以及相關(guān)文獻(xiàn)，調(diào)查網(wǎng)絡(luò)貸款在我國的起源與發(fā)展，進(jìn)而研究互聯(lián)網(wǎng)時代網(wǎng)絡(luò)貸款的三大經(jīng)典模式：P2P、B2B以及B2C網(wǎng)絡(luò)貸款模式，并且從三大模式的內(nèi)在本質(zhì)以及區(qū)別里找出網(wǎng)絡(luò)貸款所存在的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提出解決網(wǎng)絡(luò)貸款風(fēng)險(xiǎn)的具體辦法，旨在從根本上解決可能威脅到網(wǎng)貸市場平衡的不利條件，促進(jìn)網(wǎng)貸市場的蓬勃發(fā)展。

一、前言

進(jìn)入21世紀(jì)之后，隨著各種網(wǎng)絡(luò)支付的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)貸款也應(yīng)運(yùn)而生，網(wǎng)絡(luò)貸款憑借著足不出戶就能申請貸款的便利性而廣受大眾的歡迎，而且網(wǎng)絡(luò)貸款憑借到款時間快、申請門檻低以及貸款額度適宜等條件，在貸款領(lǐng)域迅速地占領(lǐng)了一席之地。與之相應(yīng)的，也有一大批網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)在大家的視野，就目前來看，網(wǎng)絡(luò)貸款顛覆了傳統(tǒng)的以商業(yè)銀行間接借貸為主的資金借貸方式，能夠較好地解決中小企業(yè)融資困難的問題，能夠在較為及時的情況下幫助中小企業(yè)解決融資問題，能夠給中小企業(yè)帶來較大的福音。但是由于網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展時間較短，模式較為單一，尚且沒有形成較完備的監(jiān)督管理體系，這造成了借貸平臺與借貸對象之間的矛盾，也使得不良貸款率直線飆升。由此可以看出，網(wǎng)絡(luò)貸款在實(shí)際運(yùn)營過程中面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)，仍然需要政府和監(jiān)管部門進(jìn)行規(guī)范管理。P2P網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種形式，研究其經(jīng)營模式并探討如何對其面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國外研究。P2P的網(wǎng)絡(luò)平臺曾一度被稱為“窮人銀行”，這是由于這個平臺所提供金融服務(wù)的小微企業(yè)和個人正是正規(guī)大型金融機(jī)構(gòu)所忽略和放棄的。而P2P平臺的創(chuàng)始人也是希望可以創(chuàng)造出一個較為靈活的平臺來幫助那些被銀行所排斥的消費(fèi)者，使他們能夠擁有更加便捷靈活的資金運(yùn)用。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺最開始是在英國誕生的，之后開始在歐美、日本等國家發(fā)展起來，因此國外學(xué)者因?yàn)閾碛懈嗟难芯抠Y源而對其研究也較為成熟。

國外為減少信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，在純網(wǎng)絡(luò)銀行里，無擔(dān)保貸款要監(jiān)測三年以上借款人沒有出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。Prescott（1997）、Diamond（1984）提出為減少信息不對稱問題，建立聯(lián)保貸款可以大大減少違約的現(xiàn)象。Assadi和Ashta（2010）第一個從學(xué)術(shù)角度去研究網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的人，他們從多個方面觀察借款人的信息，如博客、個人評論、個人交流、聊天等。

Siegel和Duarte（2010）分析信用在金融交易中的作用，即使是法律很健全的國家，同樣存在。研究結(jié)果表明，網(wǎng)絡(luò)借貸與傳統(tǒng)借貸相類似，三方無關(guān)聯(lián)的聯(lián)組借貸獲得貸款比單獨(dú)申請貸款更易獲得資金支持。通過借款人的社會網(wǎng)絡(luò)可以減少不利因素，使貸款違約概率更小。

（二）國內(nèi)研究

1、模式研究。在國內(nèi)，謝平、鄒傳偉（2012），杜征征（2012），劉英、羅明雄（2013），沈謙（2013）在介紹互聯(lián)網(wǎng)金融及其發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，梳理了網(wǎng)絡(luò)貸款的模式，研究出了網(wǎng)絡(luò)貸款在我國經(jīng)濟(jì)市場所起到的推動作用，并且在其基礎(chǔ)上提出了對一些潛在風(fēng)險(xiǎn)的思考。

2、風(fēng)險(xiǎn)研究。梁笑雨、魏鵬（2013），王國貞（2013），楊群華（2013）在分析網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步地提出了網(wǎng)貸平臺可能面對政策、競爭、市場利率等風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)地研究了這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的途徑以及原因，并且分析了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生對我國金融市場以及網(wǎng)貸市場所產(chǎn)生的影響。

3、對策研究。楊國英（2019）、余保才（2019）在研究中指出我國現(xiàn)有監(jiān)管體系的不足，分析在網(wǎng)絡(luò)貸款問題層出不窮、互聯(lián)網(wǎng)金融日新月異的基礎(chǔ)上，我國監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)打破常規(guī)，建立全新的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管部門，利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)對網(wǎng)貸平臺以及借貸人雙方進(jìn)行監(jiān)管，以達(dá)到對網(wǎng)絡(luò)借貸市場問題監(jiān)管的目的。沈謙（2013）、王學(xué)忠（2018）對我國網(wǎng)貸平臺的相關(guān)問題以及爭議作出了解釋，從四大風(fēng)險(xiǎn)方面詳細(xì)地分析出解決對策以及防范體系，對我國現(xiàn)存網(wǎng)貸平臺的問題以及發(fā)展提出建議，并且分析網(wǎng)絡(luò)貸款良性發(fā)展的幾大準(zhǔn)則。

三、網(wǎng)絡(luò)貸款模式

（一）P2P網(wǎng)貸模式。P2P是Peer to Peer的簡寫，可以直接利用第三方網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行直接資金融通的一種借貸方式，此種模式可以由申請人自主決定利率、期限等條件，根據(jù)自己的信用狀況和還款能力制定，乙方則可以像網(wǎng)購一樣自由選擇自己想借出資金的對象。據(jù)了解，全球第一家P2P網(wǎng)貸平臺是于2005年3月在英國成立的Zopa，而中國第一家成立的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺則是于2007年8月成立的“拍拍貸”。（表1）

表1 主流網(wǎng)貸平臺信息表

目前，P2P融資模式已經(jīng)發(fā)展成為一個全球性的新興產(chǎn)業(yè)。P2P網(wǎng)貸模式區(qū)別于其他貸款模式最大的特點(diǎn)就是它是一種個人對個人的融資模式，不同于商業(yè)貸款和小微企業(yè)貸款。就目前來說，中國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺非?；钴S，發(fā)展也極其迅速，已經(jīng)存在2，000多家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，越來越多的人們開始采用P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的模式進(jìn)行借款，這對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款發(fā)展的前景是空前友好的。

深究P2P網(wǎng)貸模式我們就會發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸已經(jīng)由原來單一的“線下”模式，發(fā)展成為“線下”、“線上”并行的一種模式。其中，按照P2P網(wǎng)貸發(fā)放貸款責(zé)任性大小，可以分為以“拍拍貸”為代表的“無擔(dān)保線上模式”、以“紅嶺創(chuàng)投”為代表的“有擔(dān)保線上模式”、以“宜信”為代表的“線上模式”和以“平安陸金所”為代表的“線上線下相結(jié)合模式”。在這四種模式之間，每個模式所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不同，所帶來的利益也不同，其中“無擔(dān)保線上模式”面臨的風(fēng)險(xiǎn)較高，但是帶來的收益也較高，而以“平安陸金所”為代表的“線上線下相結(jié)合模式”雖然面臨的風(fēng)險(xiǎn)小，但同時帶來的收益也小。其中，四個模式對借款人信用的審核力度也各不相同。由于P2P模式的便利性和高效性，也使得它成為網(wǎng)絡(luò)貸款最受歡迎的模式。

（二）B2B網(wǎng)貸模式。B2B網(wǎng)貸模式，是一種機(jī)構(gòu)對機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)貸款模式，其中成立于2010年的阿里小貸是我國B2B網(wǎng)絡(luò)貸款模式中最為典型的代表，是中國首個專門面向網(wǎng)商放貸的公司。在B2B網(wǎng)絡(luò)貸款平臺中，放貸方針對一些資質(zhì)較好的商家發(fā)放貸款，就阿里小貸來說，基于阿里巴巴優(yōu)秀的信息優(yōu)勢，將所在商戶的行為進(jìn)行評估，最終確定其借貸資質(zhì)以及借貸金額，解決了傳統(tǒng)金融行業(yè)針對個人及小企業(yè)貸款存在的信息不對稱、流程復(fù)雜等問題。阿里小貸不僅擁有相對成熟的信用評價(jià)體系以及較為完整的交易數(shù)據(jù)庫，更能擁有監(jiān)控資金流向的方法，其借助一套相對成熟的借貸平臺體系，極大地降低了阿里小貸的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）B2C網(wǎng)貸模式。在B2C網(wǎng)貸模式中，B一般指銀行，一般的網(wǎng)絡(luò)B2C貸款都依托網(wǎng)絡(luò)貸款平臺完成貸前工作，根據(jù)規(guī)則不同，有些還需要申請人去銀行線下辦理。但是，由于B2C模式目前受地域限制較大，申請較為麻煩，并且過于注重線下模式，相對于P2P與B2B網(wǎng)貸模式而言，其業(yè)務(wù)主體都是有地域限制的機(jī)構(gòu)，覆蓋面還有待拓展。

四、網(wǎng)絡(luò)貸款的風(fēng)險(xiǎn)

隨著國家政策的調(diào)整，在2014年以后，我國網(wǎng)貸平臺進(jìn)入了爆發(fā)期，短短幾年時間里，網(wǎng)貸平臺如雨后春筍般浮現(xiàn)。但是，由于網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)時間短，互聯(lián)網(wǎng)金融處于初始階段，在缺乏相應(yīng)監(jiān)管，沒有成熟體系的情況下，網(wǎng)貸平臺的問題也頻繁爆發(fā)，跑路、提現(xiàn)困難、非法集資等問題也出現(xiàn)在網(wǎng)貸平臺之中。而在這些問題的背后，其實(shí)還有很多威脅到網(wǎng)貸市場和諧發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，一旦這些風(fēng)險(xiǎn)得不到良好的解決，則會對網(wǎng)貸市場造成重大的打擊。（圖1）

圖1 2010～2018年網(wǎng)貸平臺數(shù)量統(tǒng)計(jì)圖

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)。在網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)的問題中，“跑路”以及“提現(xiàn)困難”是最為嚴(yán)重的，這便是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中最主要的一種風(fēng)險(xiǎn)——信用風(fēng)險(xiǎn)，由于借款人與放款人之間的信息不對稱，或者借貸雙方誠信資質(zhì)不夠等造成的。第一種是放款人的資金鏈由于某些原因被中斷，導(dǎo)致大量借款人的借款需求無法滿足，隨即進(jìn)入倒閉狀態(tài)。第二種是由于借款人籌集到資金后“消失”的現(xiàn)象，例如當(dāng)時紅極一時的網(wǎng)貸村，導(dǎo)致正常的收款流程無法進(jìn)行。網(wǎng)貸平臺不可能像其他金融機(jī)構(gòu)一樣需要借款人的抵押，在這種快速交易的前提下，也就為日后的不良貸款發(fā)生奠下了基礎(chǔ)，這種現(xiàn)象一經(jīng)發(fā)生，那么投資人的所有初始投資都將無法追回，一旦想要去追款或者調(diào)查，那么所產(chǎn)生的費(fèi)用也將變?yōu)槌翛]成本。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)貸款平臺所面臨的第二個風(fēng)險(xiǎn)就是伴隨著市場波動而造成的利率風(fēng)險(xiǎn)，即市場利率的變化對貸款人放款本金或利息可能造成不利影響。眾所周知，P2P網(wǎng)貸平臺就是依靠借款人借款，并在一定期限后收回本金以及利息的方式進(jìn)行盈利，當(dāng)市場貸款利率升高時，網(wǎng)貸平臺所收回的利息也會增高，帶來較為可觀的收益，但是一旦市場貸款利率出現(xiàn)下降的趨勢，借款人在此時看到有利可圖，而雙方又并未在合同中注明具體的還款時間以及期限，那么這時借款人提前付清本息，則會對網(wǎng)貸平臺的收益造成一定的損害。

（三）競爭風(fēng)險(xiǎn)。困擾網(wǎng)貸平臺發(fā)展的第三個風(fēng)險(xiǎn)就是激烈競爭下的競爭風(fēng)險(xiǎn)。隨著越來越多的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺在這場風(fēng)暴中嘗到甜處，全國各地的資產(chǎn)紛紛涌入網(wǎng)貸市場這個風(fēng)眼，企圖瓜分這個巨大的蛋糕。在2016年網(wǎng)貸平臺發(fā)展高峰期，就有2，603家網(wǎng)貸平臺應(yīng)運(yùn)而生，而在網(wǎng)貸平臺創(chuàng)立初始盈利困難、廣告等運(yùn)營費(fèi)用成本較高的前提下，如此激烈的競爭無疑讓成本回收到盈利的階段大大延長，在成交量極少的情況下，平臺長期難以盈利，資金負(fù)擔(dān)出現(xiàn)困難，不得不面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。（圖2）

圖2 2018～2019年4月底各類型問題平臺分布圖

（四）政策風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)貸平臺的快速發(fā)展造成的一系列問題，以及尚未完備的法律法規(guī)，使得發(fā)展極快的網(wǎng)絡(luò)平臺受到約束較小，而在之后的時間里，越來越細(xì)致的法律也成為了網(wǎng)貸平臺一個巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橐恍┚W(wǎng)貸平臺極有可能被不法組織利用，或者演變?yōu)榉欠Y和高利貸，在未來的發(fā)展中，網(wǎng)絡(luò)貸款這一領(lǐng)域勢必會迎來極為嚴(yán)苛的約束，這也是網(wǎng)絡(luò)貸款將要面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)。在眾多風(fēng)險(xiǎn)中，政策風(fēng)險(xiǎn)是絕對不可忽視的一個能決定網(wǎng)貸市場生存的風(fēng)險(xiǎn)。

五、網(wǎng)絡(luò)貸款平臺風(fēng)險(xiǎn)防范

在上文中我們分析了網(wǎng)絡(luò)貸款平臺所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，而在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的今天，去規(guī)避并解決網(wǎng)絡(luò)貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)，合理地利用這一股巨大的動力對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說尤為重要。所以，筆者認(rèn)為可以從以下幾個方面對網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的規(guī)避以及解決：

（一）網(wǎng)絡(luò)貸款平臺加強(qiáng)自身內(nèi)部管理和健全機(jī)制。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺作為資金使用者和資金閑置者進(jìn)行借貸的平臺，內(nèi)部管理以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判水平極為重要，如果自身內(nèi)部管理混亂，則很容易造成資金鏈斷裂、員工中飽私囊、高級管理人員利用職權(quán)擾亂借貸秩序等現(xiàn)象，對自身的發(fā)展造成極大的困難。而如果沒有良好的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判水平，則極易造成借款人“跑路”的現(xiàn)象，導(dǎo)致自身正常的收款流程無法進(jìn)行。

本文認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺首先需要在自身內(nèi)部設(shè)立管理以及監(jiān)督機(jī)構(gòu)，督促各層次員工對自身工作崗位的職位履行力度，加強(qiáng)獎懲制度實(shí)施的強(qiáng)度。同時，網(wǎng)貸平臺需要聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，對借款人提出一些最低標(biāo)準(zhǔn)的要求，例如提供身份證明、房產(chǎn)信息、機(jī)動車駕駛證等資產(chǎn)證明以及具有權(quán)威性的自身信用報(bào)告等。只有加強(qiáng)了網(wǎng)貸平臺內(nèi)部的管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判水平，才能從根本上加強(qiáng)對網(wǎng)絡(luò)貸款這一市場的發(fā)展活力，互聯(lián)網(wǎng)金融才能得到健康的發(fā)展。

（二）國家要盡快完善相關(guān)的法律法規(guī)。在網(wǎng)貸平臺發(fā)展初期，由于相關(guān)法律法規(guī)尚未完善，造成了大量網(wǎng)絡(luò)貸款平臺出現(xiàn)問題，使得快速發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)貸款市場走向灰色地帶。我國目前P2P網(wǎng)貸模式仍然處于探索時期，國家暫時也沒有出臺大量具體的法律法規(guī)來規(guī)范網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展，但是美英等西方國家都在不同程度上對P2P網(wǎng)貸經(jīng)營進(jìn)行了法律規(guī)范，比如美國要求P2P網(wǎng)貸公司必須在美國證券交易委員會進(jìn)行登記注冊，英國也早已經(jīng)成立了P2P金融協(xié)會。眼下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，成立相關(guān)法律法規(guī)迫在眉睫，一旦任由網(wǎng)絡(luò)貸款市場發(fā)展，將會造成更多的問題。

本文認(rèn)為，我國應(yīng)當(dāng)健全網(wǎng)絡(luò)貸款協(xié)會制度，實(shí)名認(rèn)證所有正常的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺，便于集中管理集中領(lǐng)導(dǎo)。與此同時，針對前期網(wǎng)絡(luò)貸款市場出現(xiàn)的問題，成立相關(guān)調(diào)查機(jī)構(gòu)，深入市場、借款人、平臺之中聽取意見，反映上報(bào)，國家以此為準(zhǔn)逐步推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)貸款市場法律法規(guī)的完善，并利用相關(guān)調(diào)查機(jī)構(gòu)長期發(fā)現(xiàn)并找出問題，尋找解決辦法予以完善。

（三）監(jiān)管部門要加大監(jiān)管力度。在網(wǎng)絡(luò)貸款市場良性發(fā)展的條件下，監(jiān)管部門是必不可少的一個環(huán)節(jié)。P2P網(wǎng)貸不僅是傳統(tǒng)的線下借貸模式，而是依托高速有效的互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸的模式，即在網(wǎng)絡(luò)平臺上原來人與人之間的小額借貸活動，方便快捷，加快了資源配置效率。新的借貸模式就要求監(jiān)管部門有新的監(jiān)管方式和更高的監(jiān)管水平，否則很難對新興的網(wǎng)絡(luò)貸款市場起到監(jiān)管的作用。

本文認(rèn)為，監(jiān)管部門首先要明確監(jiān)管主體，弄清P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺主要經(jīng)營范圍；其次對網(wǎng)貸平臺經(jīng)營范圍內(nèi)的所有重要環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)致的監(jiān)督檢查，提高網(wǎng)貸市場平臺進(jìn)入門檻，加強(qiáng)對其資金流動的監(jiān)管，嚴(yán)格定期審查其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判以及事故處理能力，密切關(guān)注其日常運(yùn)作以及平臺所頒布的政策計(jì)劃，對有可能嚴(yán)重威脅市場秩序的平臺加以治理和取締，要加大對P2P網(wǎng)貸公司的信息披露要求，保護(hù)投資者的合法利益。

六、結(jié)論

網(wǎng)絡(luò)貸款是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要組成環(huán)節(jié)，在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的今天，無疑是幫助我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的一個重要動力。但是，由于其出現(xiàn)時間晚，發(fā)展時間短，監(jiān)管力度不到位等原因，極易引發(fā)我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域波動，對我國金融市場的秩序造成混亂。所以，在大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)貸款市場的同時，也必須去研究它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對它的管控，找出消除風(fēng)險(xiǎn)的對策，在促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)貸款市場良性發(fā)展的同時，促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，并以此帶動我國經(jīng)濟(jì)增速，造福社會、方便人民。