小米集團(tuán)的多元戰(zhàn)略的破局之道

崔子龍

【摘? 要】近年來，在互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口下一大批新興的科技公司涌現(xiàn)出來，以設(shè)計(jì)與銷售智能手機(jī)為主業(yè)的小米公司是其中主要代表之一。面對日益加劇的市場競爭壓力，小米公司選擇產(chǎn)品擴(kuò)張和業(yè)務(wù)外延以增強(qiáng)自身市場競爭力。從近幾年小米公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變及其生態(tài)鏈的發(fā)展來看，這中間還有許多問題值得進(jìn)一步探討。論文以小米生態(tài)鏈作為切入點(diǎn)，闡述了小米多元化的經(jīng)營措施，從財(cái)務(wù)角度分析了小米公司多元化戰(zhàn)略，最后，為小米公司的未來發(fā)展提出建議，希望能為其他移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司的多元化戰(zhàn)略實(shí)施提供參考依據(jù)。

【Abstract】In recent years， a large number of emerging technology companies have emerged under the tuyere of the internet. Xiaomi， which designs and sells smart phones as its main business， is one of the main representatives. Facing the increasing pressure of market competition， Xiaomi chooses product expansion and business extension to enhance its market competitiveness. From the perspective of Xiaomi's strategic transformation and the development of its ecological chain in recent years， there are still many issues worth further discussion. This paper takes the Xiaomi's ecological chain as the breakthrough point， expounds the diversified management measures of Xiaomi， and analyzes the diversified strategy of Xiaomi Company from the financial perspective. Finally， suggestions are put forward for the future development of Xiaomi， hoping to provide a reference for the diversified strategy implementation of other mobile internet companies.

【關(guān)鍵詞】多元化;小米;財(cái)務(wù)分析

【Keywords】diversification; Xiaomi; financial analysis

【中圖分類號】F279.2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）10-0143-03

1 集團(tuán)概況

2010年3月3日小米科技有限責(zé)任公司正式成立，作為一家致力于智能硬件開發(fā)和電子科技產(chǎn)品研發(fā)的國際化移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，旗下也致力于研發(fā)高級智能化手機(jī)、電視和居家智能化生活設(shè)備建立體系的創(chuàng)新性、科技性的高科技公司。旗下產(chǎn)品包括MIUI、米聊、小米手機(jī)、空氣凈化器等日用家電，2015年小米開始深化互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的多元化，時(shí)至今日，已在智能家居市場占據(jù)一席之地。

小米正式構(gòu)建起了全世界規(guī)模最大的消費(fèi)類IoT物聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)平臺(tái)，其規(guī)模遠(yuǎn)超1億臺(tái)智能科技裝備，其MIUI顯示的月份活動(dòng)用戶就遠(yuǎn)超2.4億次。小米參與投資的企業(yè)就達(dá)到了400家，其投資范疇涵蓋生活用品類、教育培訓(xùn)、游戲娛樂、交通運(yùn)輸、金融領(lǐng)域等。

小米于2018年7月份正式在香港交易所主板掛牌上市。隔年6月，被福布斯選為2019年中國最具備創(chuàng)新能力的企業(yè)榜單。2020年1月3日，上榜2019年上市公司市值500強(qiáng)，排名第53。 2021年3月30日，小米集團(tuán)在港交所發(fā)布公告，正式宣布進(jìn)入造車領(lǐng)域。同日，小米啟用新Logo。

2 經(jīng)營措施

小米手機(jī)多元化的整個(gè)過程經(jīng)歷了4個(gè)階段：第一階段是以智能手機(jī)業(yè)務(wù)為核心，采取智能手機(jī)+周邊電子產(chǎn)品，如手機(jī)系統(tǒng)和手機(jī)軟件個(gè)性化服務(wù)、手機(jī)耳機(jī)保護(hù)殼等的模式;第二階段是互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目電視機(jī)頂盒和云電視被拓寬，這個(gè)產(chǎn)品連接了一些主要的業(yè)務(wù)運(yùn)營，初步形成互聯(lián)網(wǎng)+物聯(lián)網(wǎng)的雙重網(wǎng)絡(luò)交織覆蓋，為用戶提供多元化網(wǎng)絡(luò)服務(wù);第三階段，投資外部公司實(shí)現(xiàn)多元化戰(zhàn)略，實(shí)施“投資+孵化”戰(zhàn)略，小米公司先后投資了數(shù)十家企業(yè)，覆蓋了智能硬件、金融和前沿科技等多個(gè)領(lǐng)域;第四階段，推進(jìn)地域的多元化，自2013年開始，小米以“中國蘋果”的品牌形象大踏步邁向國際市場，先后登陸新加坡、印度等地的智能手機(jī)市場，近年來，小米國際市場增長速度也是不斷攀升，一度增長至151.7%，國際市場的營收也在小米總收入中占據(jù)很大的比重，小米公司精準(zhǔn)地把握住了這4個(gè)環(huán)節(jié)的順序，緊緊抓住了主營業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢，而相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)銷售市場也提前進(jìn)入。伴隨著小米國際化戰(zhàn)略取得了巨大成功，小米集團(tuán)4個(gè)階段的經(jīng)營也宣告成功。

3 經(jīng)營環(huán)境分析

3.1 PEST分析

PEST指的是立足于政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和科技四大角度，著力于企業(yè)戰(zhàn)略部署的視野去解析公司外圍較為寬泛環(huán)境的一類方式。企業(yè)的戰(zhàn)略部署的建立絕對脫離不了宏觀環(huán)境的影響，PEST解析方式可以從每個(gè)角度相對好地掌控宏觀環(huán)境的真實(shí)狀態(tài)和轉(zhuǎn)變的走向，有益于公司對繼續(xù)發(fā)展和生存契機(jī)的最大化使用，針對環(huán)境有可能產(chǎn)生的不好的方面能夠相對及時(shí)地發(fā)現(xiàn)并規(guī)避。如果致力于提升產(chǎn)品的營銷數(shù)量，必不可少需要作好相關(guān)商品的解析，必須做到對用戶的及時(shí)了解，才能清晰地明白客戶真實(shí)的意向，并結(jié)合得到的相關(guān)數(shù)據(jù)對產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步的深化和營銷推廣。涉及解析方式，首先想到的有可能是SWOT，此種解析的方式主要是協(xié)助公司發(fā)現(xiàn)和找到自己的優(yōu)勢，優(yōu)化整合相關(guān)資源，繼而完成對公司的戰(zhàn)略部署和策劃，但是想要進(jìn)一步地對商品進(jìn)行解析，就需要充分利用好PEST分析法。

從政治環(huán)境上看，我國社會(huì)政治形勢穩(wěn)定，法律法規(guī)完善，中國政府中國共產(chǎn)黨堅(jiān)持改革開放，近年來，我國對各行業(yè)企業(yè)的支持不斷加大，通信行業(yè)作為國家發(fā)展戰(zhàn)略的重要產(chǎn)業(yè)，小米作為我國通信行業(yè)的代表，順理成章地獲得了國家的大力支持。改革開放之后，我國經(jīng)濟(jì)一直保持平穩(wěn)較快的發(fā)展，國家GDP總量突飛猛進(jìn)，人民收入水平不斷提高，人均可支配收入逐年增長，刺激了居民消費(fèi)的穩(wěn)定增長，再加上手機(jī)等智能家電是人民生活中的必需品，欣欣向榮的國家經(jīng)濟(jì)和人民收入水平為小米集團(tuán)的發(fā)展?fàn)I造了良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。隨著社會(huì)的不斷發(fā)展和不斷進(jìn)步，刺激著人們消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者們對手機(jī)的要求也愈發(fā)多元化，消費(fèi)者對手機(jī)外觀、性能要求越來越高，小米緊隨潮流，把握住了社會(huì)環(huán)境發(fā)展的大趨勢。在技術(shù)環(huán)境方面，近年來，智能技術(shù)成為推動(dòng)手機(jī)更新發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，人工智能以?G通信技術(shù)的研發(fā)與推廣應(yīng)用，促進(jìn)通信行業(yè)產(chǎn)生了質(zhì)的飛躍。

3.2 波特五力模型分析

Porter在1980年初提出了五力分析模型（見圖1），對以后的企業(yè)在制定和完善企業(yè)戰(zhàn)略方面帶來了全球性的長遠(yuǎn)影響，能夠用于競爭戰(zhàn)略性的解析，能夠高效地解析用戶的競爭環(huán)境。其中五力分別指的是：供方的議價(jià)能力、買方的議價(jià)能力、簽字競爭者的快速進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、業(yè)內(nèi)競爭者的目前已有的競爭能力。這5個(gè)方面是企業(yè)制定競爭戰(zhàn)略時(shí)經(jīng)常用到的戰(zhàn)略分析工具。

在購買者的議價(jià)能力方面，在當(dāng)今社會(huì)，手機(jī)是人們生活中最重要的私人物品之一，而消費(fèi)者在購買手機(jī)時(shí)，會(huì)像購買其他物品一樣貨比三家，如果手機(jī)的定價(jià)過高，勢必會(huì)影響手機(jī)的銷量，小米在保證產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)的同時(shí)定價(jià)更低，讓消費(fèi)者花更少的錢享受同等質(zhì)量的產(chǎn)品和良好的購買體驗(yàn)。同時(shí)，小米一直在構(gòu)建自己的產(chǎn)品布局，推出越來越多類似于空氣凈化器、音響、電視等日用家電，大幅提升了用戶好感度，吸引了更多的購買者。

而如此高性價(jià)比的手機(jī)，則需要其供應(yīng)商的議價(jià)能力較弱才能為其保持價(jià)格優(yōu)勢，小米的供應(yīng)商主要是夏普、索尼等公司，這類公司具有一個(gè)共同的特點(diǎn)，擁有成熟的技術(shù)，在行業(yè)內(nèi)有相當(dāng)不錯(cuò)的聲望和地位，但在某些領(lǐng)域已然衰敗，這些限制因素約束了其議價(jià)能力。另外，小米的代工廠富士康等廠一向以低廉的勞動(dòng)力著稱，由此可見，供應(yīng)商的議價(jià)能力是較弱的，這也促使了小米形成自己的價(jià)格優(yōu)勢。

小米在低價(jià)進(jìn)入市場后給整個(gè)行業(yè)帶來極大的震動(dòng)，一時(shí)間各廠商紛紛模仿，但智能手機(jī)家電領(lǐng)域的廠商們已經(jīng)擁有完善的供貨銷售渠道和自己獨(dú)有的模式體系，已經(jīng)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)者忠誠度方面占據(jù)優(yōu)勢，形成了較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘。

在替代品方面，由于小米存在自身的劣勢，技術(shù)不是最先進(jìn)的，外觀不是最好看的，而且在日新月異的科學(xué)技術(shù)面前，電子產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度日益加快，平板電腦、智能手表、智能眼鏡等產(chǎn)品都對手機(jī)構(gòu)成了一定的威脅，所以，小米面臨著較嚴(yán)重的替代品的威脅。

3.3 財(cái)務(wù)績效分析

從小米集團(tuán)的招股說明書以及2018年度的公開年報(bào)可以了解到，小米集團(tuán)儲(chǔ)存了比較多的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股，這部分的優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)損失和收益很大，迫使財(cái)務(wù)報(bào)告的最后凈利率全部失去真實(shí)性。企業(yè)在成功上市前已經(jīng)進(jìn)行了多輪的優(yōu)先股融資，并依據(jù)會(huì)計(jì)細(xì)則的有關(guān)規(guī)定，優(yōu)先股要按照負(fù)債完成清算。最近幾年來，伴隨著市場針對小米的估值逐漸提高，小米發(fā)行的優(yōu)先股公允價(jià)值也在持續(xù)提升，所以就造成了真實(shí)狀態(tài)沒有發(fā)生的虛幻大數(shù)量虧損。綜合小米集團(tuán)已有的上述狀況，此篇文章針對小米集團(tuán)的獲利能力進(jìn)行解析的同時(shí)，希望能夠保證客觀公平地評估其相關(guān)的營業(yè)狀況，最大限度地規(guī)避一些非經(jīng)常性損益的干預(yù)。

3.4 償債能力分析

在招股書中，2017年，小米集團(tuán)虧損440億人民幣，超大數(shù)額的虧損集中緣由是小米就可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股發(fā)生了大數(shù)額公允價(jià)值的虧損。可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會(huì)在國際會(huì)計(jì)細(xì)則里主要體現(xiàn)為“對股東的負(fù)債”，對公司實(shí)際運(yùn)營沒有影響，虧損的數(shù)字越大，其實(shí)越說明這家公司的被大家認(rèn)可的價(jià)值高。小米集團(tuán)于2018年上市之后，資產(chǎn)負(fù)債率降低至50%左右，集團(tuán)的快速擴(kuò)張導(dǎo)致2019年資產(chǎn)負(fù)債率的小幅上漲，但對償債的壓力影響有限。

3.5 盈利能力分析

由圖2不難看出，小米集團(tuán)整體的盈利能力呈現(xiàn)增強(qiáng)的趨勢，營業(yè)利潤總額不斷增長，銷售毛利率和營業(yè)利潤率整體呈上升趨勢。

如圖3所示，小米集團(tuán)多元化經(jīng)營狀況良好，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)毛利率水平較高，IoT與生活消費(fèi)品與智能手機(jī)毛利率快速增長。

3.6 成長能力分析

單從企業(yè)營業(yè)收益的業(yè)務(wù)源頭看，小米集團(tuán)在關(guān)鍵領(lǐng)域智能手機(jī)、“IoT與生活消費(fèi)品”和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)三大主營業(yè)務(wù)模塊的收益在持續(xù)的增加，并且增加的速度較為明顯，這充分展現(xiàn)出了小米集團(tuán)選擇參與到互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)領(lǐng)域去展開多樣化，同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)領(lǐng)域多樣化中繼續(xù)乘勝追擊。我們可以從以下角度看到小米集團(tuán)的發(fā)展和成長能力越發(fā)強(qiáng)大，首先是企業(yè)整體的營業(yè)收入快速增加，其次是企業(yè)業(yè)務(wù)模塊的多樣化發(fā)展，在整個(gè)階段多樣化發(fā)揮了積極向上的作用。

3.7 營運(yùn)能力分析

根據(jù)表1不難看出，2015-2019年小米集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)定，呈現(xiàn)小幅度上下起伏，其中只有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率展現(xiàn)了較為顯著的下滑趨勢，這是因?yàn)?015-2018年，集團(tuán)正處于一個(gè)上升的階段，伴隨著小米集團(tuán)業(yè)務(wù)范疇的持續(xù)擴(kuò)展，其規(guī)模大小持續(xù)提升，應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款的數(shù)額在大幅度的增長，小米集團(tuán)希望在維持低利潤的情況下，進(jìn)一步增加銷售額，提供出較長的信用期，因而降低了周轉(zhuǎn)率。

3.8 其他績效分析

2019年智能手機(jī)出貨量持續(xù)增長，小米在全球智能可穿戴設(shè)備（包括智能手表和手環(huán)）出貨量中排名第一;智能音箱出貨量在中國大陸市場居前三位;小米電視在中國大陸的出貨量突破1000萬臺(tái)，位居中國大陸市場第一，全球第五;MIUI月活躍用戶數(shù)達(dá)到3億，同比增長27.9%，其中中國大陸地區(qū)的MIUI月活躍用戶數(shù)約1億;小米科技無論是在智能生活穿搭還是智能家居生活方面，小米的多樣化商品服務(wù)都取得了非常顯著的成效，所以小米集團(tuán)運(yùn)用多樣化的經(jīng)營有效地減少了其營業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

圖4的數(shù)據(jù)清晰地反映了小米2015-2019年全球出貨量及市場份額的變化：小米的全球出貨量不斷增長。小米產(chǎn)品逐漸占領(lǐng)國際市場：目前小米已經(jīng)融入90多個(gè)國家和地區(qū)，在45個(gè)國家的智能手機(jī)出貨量位居前五，以印度市場為例，由表2可以看出：小米手機(jī)在印度的市場占額已經(jīng)從2015年的3%高速增加到2019年接近30%，成為第一。

3.9 總結(jié)

從財(cái)務(wù)績效上看，小米的多元化經(jīng)營對集團(tuán)的財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生了一定程度上的積極影響。小米集團(tuán)整體的盈利收益和毛利都在持續(xù)穩(wěn)步增加，凈資產(chǎn)收益率也是上升的態(tài)勢，集團(tuán)的發(fā)展和成長能力也在不斷地提升，特別是在互聯(lián)網(wǎng)和生活消費(fèi)品領(lǐng)域的盈利方面，營業(yè)收益持續(xù)不斷地上升。同時(shí)，多元化經(jīng)營對小米集團(tuán)的營運(yùn)能力和償債能力影響有限，能在高速擴(kuò)張的同時(shí)將二者波動(dòng)控制在一定的范圍。

從市場占有率上看，小米集團(tuán)獲取的市場也從單一狹小的智能手機(jī)擴(kuò)張到了龐大的消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)市場，奪取先機(jī)一躍成為領(lǐng)域的標(biāo)桿，最大限度地提高了小米品牌的市場影響力。小米多樣化的商品和關(guān)鍵產(chǎn)品二者之間的較強(qiáng)粘合性和關(guān)聯(lián)性，提升了小米在智能手機(jī)市場的資源優(yōu)化整合利用率，增加了在手機(jī)領(lǐng)域的關(guān)鍵和核心競爭優(yōu)勢。

4 案例啟示

①立足于核心競爭力。第一，能夠在某種程度上降低小企業(yè)進(jìn)入新鮮領(lǐng)域的大額度資金輸出需要，緩解資金不足的壓力;第二，能夠充分使用企業(yè)已經(jīng)儲(chǔ)存的人力、技術(shù)和管理等相關(guān)方面有效資源，提高了資源的使用效率。②及時(shí)關(guān)注市場環(huán)境變化。企業(yè)在實(shí)行多樣化的營銷戰(zhàn)略以前，不僅要解析自我的經(jīng)營狀態(tài)和發(fā)展需要，還能夠及時(shí)有效地留意并重視外部市場狀態(tài)的轉(zhuǎn)變，抉擇好的發(fā)展契機(jī)。③采取對外投資孵化的方法展開多樣化合作。小米集團(tuán)實(shí)行多樣化的戰(zhàn)略部署最顯著的特點(diǎn)就是運(yùn)用投資孵化生態(tài)鏈企業(yè)的方法來確保產(chǎn)品多樣化的開發(fā)和生產(chǎn)。這一方式可以有效地降低多元化對資金的需求，防止過度的資金占用影響企業(yè)現(xiàn)金流，同時(shí)可以保證企業(yè)有足夠的人力和財(cái)力專注于核心主業(yè)的發(fā)展，防止其核心競爭力的下降。從小米集團(tuán)多元化經(jīng)營的這一方式來看，這種形式確實(shí)在多樣化經(jīng)營的整個(gè)階段都起到了積極主動(dòng)的效果，企業(yè)能夠更加合理科學(xué)地借鑒這一形式。

【參考文獻(xiàn)】

【1】H·弗萊德.品牌延伸是把雙刃劍[J].IT時(shí)代周刊，2014（08）：62-63.