新冠疫情導(dǎo)致小微企業(yè)生存率下降

新冠疫情在短期內(nèi)會降低企業(yè)的收入，還可能導(dǎo)致企業(yè)生存困難，甚至直接退出市場。本研究利用稅務(wù)、發(fā)票、支付、工商等多個數(shù)據(jù)源整理的企業(yè)經(jīng)營類脫敏數(shù)據(jù)，識別出企業(yè)的生存狀態(tài)，考察新冠疫情對小微企業(yè)生存的影響。本研究對新冠疫情對小微企業(yè)生存的影響進行了量化分析，有助于制定有針對性的小微企業(yè)幫扶政策。

研究背景

自新型冠狀病毒肺炎疫情（以下簡稱“新冠疫情”）暴發(fā)以來，黨和政府高度重視，并采取了有效的防控措施，使得全國上下能夠在較短的時間內(nèi)遏制住疫情的流行和蔓延趨勢。自2020年1月23日武漢關(guān)閉離漢通道，全國31個省、自治區(qū)和直轄市先后啟動了重大公共衛(wèi)生事件一級響應(yīng)，交通道路管制和居家隔離措施使物流和人流受到嚴格限制，這對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生了重大影響。

既有研究評估了新冠疫情對企業(yè)經(jīng)營收入的影響，如清華大學(xué)五道口金融學(xué)院廖理和王正位等研究發(fā)現(xiàn)，2020年春節(jié)后6周企業(yè)平均營業(yè)收入僅是2019年同期的36.99%，疫情重災(zāi)區(qū)湖北省的中小微企業(yè)2020年春節(jié)后6周營業(yè)收入僅為2019年同期的5.92%;還有研究發(fā)現(xiàn)，美國大城市最富裕社區(qū)的小企業(yè)收入在2020年3月到4月底之間減少了70%，而最不富裕社區(qū)的小企業(yè)收入也減少了30%。

從更加長期的視角來看，新冠疫情的沖擊并非僅此而已。除了降低企業(yè)短期營業(yè)收入，新冠疫情沖擊帶來的營業(yè)中斷、入不敷出，導(dǎo)致企業(yè)在生存上更加艱難，甚至會直接退出市場。對于資金鏈脆弱的小微企業(yè)，生存問題更加嚴峻。清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院朱武祥等在2020年2月針對全國中小微企業(yè)的問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，37%的小微企業(yè)現(xiàn)金僅能維持1個月，85.8%的小微企業(yè)賬上現(xiàn)金不足以維持3個月。

中小企業(yè)的生存是關(guān)系著就業(yè)和民生的重大問題，中小企業(yè)貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。因此，研究新冠疫情對小微企業(yè)生存和倒閉的影響，不僅有助于理解突發(fā)事件沖擊對小微企業(yè)的微觀效應(yīng)，而且還可以為制定小微企業(yè)幫扶政策制定提供參考，具有重要的理論價值和實踐價值。

企業(yè)生存狀態(tài)識別與數(shù)據(jù)處理

企業(yè)存活與倒閉

為了探討新冠疫情沖擊對企業(yè)生存的影響，必須區(qū)別企業(yè)存活和倒閉兩種狀態(tài)。在已有研究中，關(guān)于企業(yè)倒閉的概念和定義并未形成一致，不同的文獻在探討小企業(yè)倒閉率時采納了不同的定義。其中，最為嚴格和極端的定義是企業(yè)破產(chǎn)，主要是指企業(yè)出現(xiàn)資不抵債和債權(quán)人損失的情況，通常需要經(jīng)過法定程序清償財產(chǎn)、償還債權(quán)而終止其法人資格。采用破產(chǎn)來定義企業(yè)倒閉的缺點在于其范圍非常狹窄，這將低估企業(yè)的倒閉率。另一種觀點認為，企業(yè)倒閉就是指企業(yè)因故經(jīng)營中斷或退出市場。本文認為，企業(yè)倒閉不僅包括企業(yè)由于資不抵債導(dǎo)致的破產(chǎn)，還包括企業(yè)長期經(jīng)營中斷和退出市場的情況。否則，將認為企業(yè)仍在存活。

企業(yè)生存狀態(tài)識別

為了研究企業(yè)生存問題，關(guān)鍵在于如何確定和識別企業(yè)的生存狀態(tài)。首先，理論上可以直接用于識別企業(yè)生存狀態(tài)的信息源是企業(yè)工商信息。如果工商信息中企業(yè)狀態(tài)為注銷，可以將其識別為倒閉企業(yè)。然而，實際中注銷企業(yè)涉及的程序較為復(fù)雜，例如需要在社保局注銷社保賬號，在稅務(wù)局注銷稅務(wù)賬號，在市場監(jiān)督管理局辦理注銷營業(yè)執(zhí)照，在開戶銀行注銷開戶許可證和銀行基本戶，在公安局封存或銷毀公司印章，以及在質(zhì)監(jiān)局注銷生產(chǎn)許可證等。因此，因經(jīng)營不善而倒閉企業(yè)中真正完成注銷程序的企業(yè)所占比例非常低。

其次，實際操作中常用的識別方法是抽樣調(diào)查，在較長的時間內(nèi)跟蹤抽樣企業(yè)的生存狀態(tài)。但是，抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)樣本量通常較小，往往面臨代表性不足的質(zhì)疑，尤其是在探討不同組別企業(yè)的倒閉率時，樣本量不足導(dǎo)致的統(tǒng)計偏差問題將更加顯著。

最后，已有文獻在研究企業(yè)生存時，采用的方法是對大型企業(yè)數(shù)據(jù)庫資料的分析。例如，基于企業(yè)在歷年工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中出現(xiàn)的情況，識別企業(yè)生存狀態(tài)。但這種方法也存在一些缺陷，這是因為工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫中的企業(yè)需要滿足一定條件，如必須是年銷售收入在500萬元以上或者2000萬元以上的企業(yè)，因此企業(yè)可能是因為規(guī)模變化進入和退出數(shù)據(jù)庫，而不是企業(yè)的生存狀態(tài)發(fā)生改變。

鑒于上述方法存在的缺陷，本研究根據(jù)企業(yè)生存和倒閉的定義，采用基于大數(shù)據(jù)平臺的企業(yè)經(jīng)營類數(shù)據(jù)來識別企業(yè)生存狀態(tài)。具體地，如果企業(yè)在連續(xù)一段較長的時間內(nèi)沒有營業(yè)收入，即營業(yè)收入為零，表明企業(yè)經(jīng)營已經(jīng)中斷并退出市場。相比前面列舉的三種方法，依托企業(yè)經(jīng)營大數(shù)據(jù)平臺，利用企業(yè)是否存在營業(yè)收入的信息來識別企業(yè)生存狀態(tài)，具有代表性強、準確性高和更加實時等優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)來源和處理

本文數(shù)據(jù)來自于北京道口金科科技有限公司（簡稱“道口金科”）構(gòu)建的星河企業(yè)大數(shù)據(jù)平臺，該平臺涵蓋企業(yè)工商、稅務(wù)、發(fā)票、科創(chuàng)等多個來源的數(shù)據(jù)信息。本研究委托道口金科公司從該平臺隨機抽取了113460家企業(yè)，將這些企業(yè)銷售金額在月度層面進行匯總，得到這些企業(yè)在月度層面是否有營業(yè)收入的脫敏數(shù)據(jù)，樣本時間是2015年4月至2020年7月。根據(jù)國家統(tǒng)計局印發(fā)的《統(tǒng)計上大中小微企業(yè)劃分辦法（2019）》，剔除大型和中型企業(yè)，僅保留了小型和微型企業(yè)。

2020年小微企業(yè)生存率的計算方法。為了準確識別小微企業(yè)的存活率，需要確保被觀測的企業(yè)在新冠疫情發(fā)生之前是正常在業(yè)經(jīng)營的企業(yè)，本文做了如下處理：一是僅保留了新冠疫情沖擊之前存活的企業(yè)作為研究對象，即保留在2019年第四季度或2020年1月有營業(yè)收入的企業(yè);二是剔除一些經(jīng)營存在異常的企業(yè)，如刪除在2019年12月之前曾有1個季度沒有營業(yè)收入的企業(yè);三是刪除營業(yè)收入記錄早于注冊成立時間的企業(yè);四是刪除2019年沒有營業(yè)收入和營業(yè)金額不為正數(shù)的企業(yè)。最終，本研究獲得包含56618家小微企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)（2020年樣本）。我們通過追蹤這些企業(yè)在隨后6個月的營業(yè)收入來識別企業(yè)的生存狀態(tài)。換言之，如果企業(yè)在2020年2月至7月連續(xù)6個月沒有營業(yè)收入，表明這些企業(yè)存在連續(xù)且長期的經(jīng)營中斷，將被定義為倒閉企業(yè);否則，表明企業(yè)仍然存活。

2019年小微企業(yè)生存率的計算。在沒有新冠疫情的正常環(huán)境下，小微企業(yè)也存在正常的市場進入和退出行為。為了能夠準確分離出新冠疫情沖擊對企業(yè)生存的影響，還需要了解正常環(huán)境下小微企業(yè)的生存狀況。因此，我們構(gòu)建了沒有受到新冠疫情沖擊的企業(yè)樣本。與2020年樣本的選取方法相同，一是僅保留了在2018年第四季度或2019年1月存在營業(yè)收入的小微企業(yè)，二是剔除了存在經(jīng)營異常的小微企業(yè)，如刪除2018年12月前曾有1個季度沒有營業(yè)收入;三是刪除營業(yè)收入記錄早于注冊成立時間的企業(yè);四是刪除2019年沒有營業(yè)收入和營業(yè)金額不為正數(shù)的企業(yè)。最后得到54876家小微企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)（2019年樣本）。我們通過追蹤這些企業(yè)在隨后6個月的營業(yè)收入來識別企業(yè)的生存狀態(tài)。如果這些企業(yè)在2019年2月至2019年7月連續(xù)6個月沒有營業(yè)收入，將被識別為倒閉企業(yè);否則，表明企業(yè)仍然存活。

新冠疫情對小微企業(yè)生存狀況的沖擊

小微企業(yè)生存狀況的總體分析

根據(jù)企業(yè)收入數(shù)據(jù)，本文識別了沒有疫情影響下（2019年）和有疫情影響下（2020年）企業(yè)的生存狀態(tài)，圖1展示了小微企業(yè)兩種情況下的生存情況。在沒有疫情影響下，在2018年第四季度和2019年1月仍在經(jīng)營的54876家小微企業(yè)中，共有51229家企業(yè)在隨后的連續(xù)6個月（2019年2月至7月）仍然存活，存活率為93.35%。

在有疫情影響下，在2019年第四季度和2020年1月仍在經(jīng)營的56618家企業(yè)，隨后的連續(xù)6個月（2020年2月至7月）總共有46166家企業(yè)仍在營業(yè)，存活率降低為只有81.54%。因此，在新冠疫情沖擊下，小微企業(yè)的存活率降低了11.81個百分點。

不同地區(qū)小微企業(yè)的生存狀況分析

新冠疫情的沖擊在不同地區(qū)存在差異，有些地區(qū)疫情防控壓力較大。例如，武漢市作為新冠疫情最為嚴重的城市，武漢市的小微企業(yè)受到疫情沖擊更加強烈。為了全面分析和了解新冠疫情的影響差異，本文將東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)和東北地區(qū)，以及湖北省、武漢市的小微企業(yè)生存狀態(tài)進行比較，圖2詳細對比有、無疫情影響下企業(yè)存活率的差異。

在沒有疫情影響下，在2018年第四季度和2019年1月仍在經(jīng)營的企業(yè)，各個地區(qū)小微企業(yè)存活率都保持在較高的水平。其中，東部地區(qū)的小微企業(yè)存活率最高，為94.14%;其次是西部地區(qū)，小微企業(yè)生存率為92.73%;東北地區(qū)和中部地區(qū)的小微企業(yè)的存活率水平較低，分別為91.95%和91.83%。

在有疫情影響下，各個地區(qū)小微企業(yè)的存活率都出現(xiàn)大幅下降。2020年，東北地區(qū)的小微企業(yè)存活率最低，降低至78.58%;其次是中部地區(qū)，只有80.01%的小微企業(yè)仍然經(jīng)營;東部地區(qū)和西部地區(qū)的小微企業(yè)存活率也存在較大幅度的下降，分別降低至82.48%和81.29%。

在疫情影響下，不同地區(qū)小微企業(yè)存活率的下降幅度存在顯著差異。其中，新冠疫情導(dǎo)致東北地區(qū)的小微企業(yè)存活率降低幅度最大，達到13.25個百分點;而東部、中部和西部地區(qū)的存活率降低幅度與全國平均水平較為接近，分別降低了11.66、11.94和11.44個百分點。

在2020年上半年疫情最為嚴重省份——湖北省，2019年沒有疫情影響下小微企業(yè)的存活率為91.07%，略低于全國平均（93.35%）;2020年在疫情影響下小微企業(yè)存活率降低為79.74%，略低于全國平均水平（81.54%）。新冠疫情導(dǎo)致湖北省小微企業(yè)的存活率降低了11.33個百分點，還低于全國小微企業(yè)存活率的降低幅度（11.81個百分點）。

在2020年上半年全國疫情最嚴重的城市——武漢市，在沒有疫情影響下的2019年，武漢市小微企業(yè)的存活率為93.39%，這與全國平均水平十分接近。2020年在疫情影響下，武漢市小微企業(yè)存活率下降至76%，減少了17.39個百分點，下降幅度遠高于全國平均水平。

不同行業(yè)小微企業(yè)的生存狀況分析

不同行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的勞動力密集度存在差異，并且服務(wù)人員與客戶之間交流和接觸程度亦具有差別，這可能導(dǎo)致疫情在不同行業(yè)之間的影響存在很大的區(qū)別。本文根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T 4754—2017）的劃分標準，對大類行業(yè)小微企業(yè)的生存狀況進行分析?？紤]到一些行業(yè)企業(yè)數(shù)量較少，我們將一些行業(yè)進行了合并，如把采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等3個行業(yè)合并為工業(yè)，把金融業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，衛(wèi)生和社會工作，公共管理、社會保障和社會組織等4個行業(yè)合并為其他行業(yè)。

根據(jù)圖3所示，在沒有新冠疫情影響的2019年，不同行業(yè)的小微企業(yè)存活率就存在很大差異。其中，農(nóng)林牧漁業(yè)和建筑業(yè)小微企業(yè)的存活率較低，這兩個行業(yè)2019年存活率分別為86.04%和87.82%;而住宿和餐飲業(yè)與交通運輸、倉儲和郵政業(yè)的存活率較高，分別為97.44%和96.41%。此外，工業(yè)與居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)小微企業(yè)的存活率也較高，均高于95%。

在受到疫情影響的2020年，所有行業(yè)的存活率均出現(xiàn)了明顯降低。2020年存活率較低的三個行業(yè)分別是教育、文化、體育和娛樂業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)，分別為67.06%、68.32%和72.42%。2020年存活率較高的三個行業(yè)分別是：交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，工業(yè)，這三個行業(yè)的存活率分別為86.74%、84.56%和84.07%。

2020年與2019年相比，不同行業(yè)之間生存率下降幅度存在較大差異。教育行業(yè)、文化、體育和娛樂業(yè)存活率下降幅度最大，分別下降了26.51和24.4個百分點。租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)的存活率下降幅度也較大，分別降低了14.17和14.02個百分點。其他行業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的存活率降幅最小，這三個行業(yè)的存活率分別下降了9.4、9.67和10.03個百分點。

不同年齡小微企業(yè)的生存狀況分析

新創(chuàng)企業(yè)像新生兒一樣身體脆弱，可能更容易受到市場環(huán)境和經(jīng)濟波動的影響。本研究進一步按照企業(yè)經(jīng)營時間的長短，分析和比較小微企業(yè)在疫情沖擊前后生存狀況。圖4列出了新冠疫情對不同年齡企業(yè)存活率的影響。無論是否受到疫情沖擊，小微企業(yè)的年齡越小存活率越低，隨著經(jīng)營年限增加，小微企業(yè)的存活率增加。這與既有研究中提出的“新企業(yè)劣勢”假說是較為一致的。

在2019年，經(jīng)營時間為1年和2年的小微企業(yè)存活率分別只有90.09%和91.65%;但經(jīng)營時間為5年的小微企業(yè)存活率提高為94.33%;隨著經(jīng)營年限達到6至10年，小微企業(yè)的存活率提高為94.91%;進一步地，經(jīng)營年限在16至20年和20年以上的小微企業(yè)存活率最高，分別達到96.24%和96.11%。

在2020年，各個年齡階段的小微企業(yè)存活率均有大幅度下降。經(jīng)營時間為1年和2年的小微企業(yè)存活率分別降低到74.97%和78.97%，這遠低于2019年的小微企業(yè)存活率（90.09%和91.65%）。與2019年的趨勢類似，2020年隨著經(jīng)營年限的增加，小微企業(yè)的存活率也逐步上升，經(jīng)營年限在16至20年和20年以上的小微企業(yè)存活率分別為87.70%和87.15%。

小微企業(yè)存活率的下降幅度隨著企業(yè)經(jīng)營年限的增加而減小。與2019年相比，2020年經(jīng)營年限為1年的小微企業(yè)存活率降低了15.12個百分點，經(jīng)營年限為2年的小微企業(yè)存活率降低了12.68個百分點，這都高于全部企業(yè)的平均存活率下降幅度（11.81個百分點）。隨著經(jīng)營年限的增加，小微企業(yè)存活率的降低幅度逐步減小，經(jīng)營年限為16至20年和20年以上的小微企業(yè)存活率分別降低了8.53和8.96個百分點。

不同規(guī)模小微企業(yè)的生存狀況分析

為了考察新冠疫情對不同規(guī)模企業(yè)生存率的影響差異，本文根據(jù)所有小微企業(yè)上一年的銷售收入按照十分位數(shù)平均分為10組，圖5展示了不同規(guī)模企業(yè)的生存狀況。

2019年企業(yè)規(guī)模越大，企業(yè)的存活率越高。在2019年，第1組（年銷售收入最低）小微企業(yè)的存活率最低，只有87.8%;隨著銷售收入的逐步遞增，小微企業(yè)的存活率逐步提高，年銷售收入最高兩組的存活率分別達到95.3%和95.81%。

2020年，仍舊表現(xiàn)為企業(yè)規(guī)模越大，企業(yè)的存活率越高。第1組（年銷售收入最低）小微企業(yè)存活率降至68.96%。隨著年銷售收入的增加，小微企業(yè)的存活率也存在增加趨勢，年銷售收入最高的兩組企業(yè)存活率分別為85.86%和87.18%。

規(guī)模不同的企業(yè)受到新冠疫情影響程度存在差異。規(guī)模越小的企業(yè)，疫情對企業(yè)存活率的影響也越嚴重。第1組（年銷售收入最低）企業(yè)存活率降低了18.84個百分點，而第10組（年銷售收入最高）企業(yè)存活率只降低了8.62個百分點。隨著企業(yè)規(guī)模的增加，疫情對存活率降低影響越小。

總結(jié)

本文依托企業(yè)經(jīng)營大數(shù)據(jù)平臺，利用企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)識別企業(yè)生存狀態(tài)，計算了沒有新冠疫情影響（2019年）和有新冠疫情影響（2020年）下的小微企業(yè)存活率，并對不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同年齡和不同規(guī)模小微企業(yè)的存活率進行比較分析。主要得到以下發(fā)現(xiàn)：

第一，2019年沒有新冠疫情影響下，小微企業(yè)的存活率為93.35%;2020年有新冠疫情影響下，小微企業(yè)的存活率降低為81.54%。整體而言，新冠疫情導(dǎo)致小微企業(yè)的存活率降低了11.81個百分點。

第二，不同地區(qū)小微企業(yè)存活率受到新冠疫情影響也存在差別。2020年與2019年相比，東北地區(qū)的小微企業(yè)存活率下降幅度最大，而東部、中部和西部地區(qū)的存活率下降要小一些。從2020年初疫情最為嚴重的湖北省和武漢市看，湖北省小微企業(yè)生存率與其他地區(qū)相比下降不是非常明顯，而武漢市小微企業(yè)生存率與其他地區(qū)相比下降非常明顯。

第三，不同行業(yè)小微企業(yè)存活率受到新冠疫情影響也存在差別。疫情對教育，文化、體育和娛樂業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)小微企業(yè)存活率影響最嚴重，分別降低了26.51、24.4、14.17和14.02個百分點。

第四，不同年齡小微企業(yè)存活率受到新冠疫情影響也存在差別。企業(yè)年齡越小，疫情對小微企業(yè)存活率降影響越大，經(jīng)營年限為1年的小微企業(yè)存活率降低了15.12個百分點，經(jīng)營年限為16至20年和20年以上的小微企業(yè)存活率分別降低了8.53和8.96個百分點。

第五，不同規(guī)模小微企業(yè)存活率受到新冠疫情影響也存在差別。規(guī)模越小的企業(yè)，疫情對其存活率的影響越大。年銷售收入最少組，存活率降低了18.84個百分點，而年收入最高組的企業(yè)存活率降低了8.62個百分點。

（廖理為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院講席教授、常務(wù)副院長，谷軍健為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院博士后研究員，袁偉為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院博士后研究員、道口金科創(chuàng)始人兼CEO，張偉強為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副研究員，陽光互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究中心主任。本文選自由清華大學(xué)金融科技研究院陽光互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究中心發(fā)布的報告《新冠疫情對小微企業(yè)生存的影響》。本文編輯/謝松燕）