淺談新形勢(shì)下我國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)發(fā)展問題

在內(nèi)外部環(huán)境影響下，我國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)面臨著反彈的態(tài)勢(shì)。如何有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又可以進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是重大現(xiàn)實(shí)課題之一。本文從六方面提出相關(guān)建議，為化解相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定建言獻(xiàn)策。文章指出，隨著中國(guó)法治、監(jiān)管及市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)改善，不良資產(chǎn)管理行業(yè)一定會(huì)更健康發(fā)展。

淺談新形勢(shì)下我國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)發(fā)展問題

在內(nèi)外部環(huán)境影響下，我國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)面臨著反彈的態(tài)勢(shì)。銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.84萬億元，較上季末增加987億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.96%，較二季末增加0.02個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席郭樹清在《堅(jiān)定不移打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)》一文中指出，“由于金融財(cái)務(wù)反應(yīng)存在時(shí)滯，目前的資產(chǎn)分類尚未準(zhǔn)確反映真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，銀行即期賬面利潤(rùn)具有較大虛增成分，這種情況不會(huì)持久，不良資產(chǎn)將陸續(xù)暴露”。

如何有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又可以進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是重大現(xiàn)實(shí)課題之一。

穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的金融資產(chǎn)管理公司有助于化解金融風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)生命周期和宏觀經(jīng)濟(jì)周期的存在，不良資產(chǎn)的產(chǎn)生有其必然性。企業(yè)在經(jīng)歷初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟、衰退生命周期中，宏觀經(jīng)濟(jì)在歷經(jīng)復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條四個(gè)階段中，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失敗或在退潮中裸泳的企業(yè)，相當(dāng)部分會(huì)變成不良資產(chǎn)。

金融資產(chǎn)管理公司是從事不良資產(chǎn)管理的專業(yè)機(jī)構(gòu)，其顯著特點(diǎn)是解決存量資源錯(cuò)配的問題，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。金融資產(chǎn)管理公司使命之一在于服務(wù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，對(duì)不良資產(chǎn)系統(tǒng)性地清理與化解，加快推動(dòng)“僵尸企業(yè)”出清，消除歷史包袱，釋放低效存量資金，騰出信貸空間，投向支持類領(lǐng)域和項(xiàng)目，釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛能。類似銀行存款保險(xiǎn)制度解決儲(chǔ)戶的后顧之憂，不良資產(chǎn)管理制度解決銀行的后顧之憂。

金融資產(chǎn)管理公司通過科學(xué)高效的處置，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，有助于銀行變被動(dòng)為主動(dòng)。金融資產(chǎn)公司在盤活社會(huì)沉淀資產(chǎn)，在化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定方面能夠發(fā)揮積極的作用。

金融資產(chǎn)管理公司需要與時(shí)俱進(jìn)

回顧過去21年的發(fā)展歷程，金融資產(chǎn)管理公司在推動(dòng)國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用。

隨著經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化，不良資產(chǎn)的范疇也由傳統(tǒng)的銀行不良信貸業(yè)務(wù)向多元化的業(yè)務(wù)類型延展，包括各種形態(tài)的內(nèi)因、外因?qū)е仑?cái)務(wù)陷入困境自身不能進(jìn)行信用修復(fù)的困境資產(chǎn)和特殊資產(chǎn)，信托、證券、基金、上市公司甚至地方政府平臺(tái)等都可能是不良資產(chǎn)來源。

不同領(lǐng)域的不良資產(chǎn)有著不同特點(diǎn)，處置手段也各異。銀行業(yè)信貸和證券股權(quán)質(zhì)押領(lǐng)域的不良資產(chǎn)明顯不同，房地產(chǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的不良資產(chǎn)也明顯不同。金融資產(chǎn)管理公司專業(yè)化分工的需求在提升。未來會(huì)出現(xiàn)大量專注某一行業(yè)的不良資產(chǎn)處理，甚至專注于某一種處置模式的金融資產(chǎn)管理公司。

在金融諸多子行業(yè)中，金融資產(chǎn)管理公司處于相對(duì)劣勢(shì)。金融資產(chǎn)管理公司的主業(yè)為不良資產(chǎn)處置，相比其他金融行業(yè)而言，金融資產(chǎn)管理公司的項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，參與方多，信息不透明程度更高，對(duì)于業(yè)務(wù)的自主把控能力較弱。金融資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)是差中選優(yōu)，而其他金融機(jī)構(gòu)是優(yōu)中選優(yōu)，兩者經(jīng)營(yíng)環(huán)境不同，面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)。金融資產(chǎn)管理公司必須穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，不能把自己經(jīng)營(yíng)成不良。

商業(yè)銀行要加快不良資產(chǎn)處置思路的轉(zhuǎn)變

郭樹清在文中還指出，不良資產(chǎn)是必須下決心切除的“病灶”，掩蓋拖延只會(huì)貽誤治療，最終帶來嚴(yán)重后果。

銀行機(jī)構(gòu)不能采取“鴕鳥政策”，而是應(yīng)盡最大可能提早處置不良資產(chǎn)。如果能夠?qū)崿F(xiàn)不良貸款的快速出表，將有助于銀行更加合理地配置信貸資源，置換信貸額度，促使銀行發(fā)放新增貸款，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。不良債權(quán)通過流轉(zhuǎn)離開銀行體系后，也有利于降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

銀行在現(xiàn)有五級(jí)分類基礎(chǔ)上，細(xì)化分類規(guī)則，提高資產(chǎn)分類準(zhǔn)確性，只有精準(zhǔn)分類才能精準(zhǔn)處置，定點(diǎn)拆解定向爆破，對(duì)經(jīng)濟(jì)體負(fù)面影響才能最小化。不良資產(chǎn)并非完全是包袱，處置思路也從清收變?yōu)榻?jīng)營(yíng)，向不良資產(chǎn)要利潤(rùn)。比如，銀行內(nèi)部可以建立不良資產(chǎn)處置通道或平臺(tái)，通過手機(jī)銀行應(yīng)用程序（Application，簡(jiǎn)稱App）主動(dòng)進(jìn)行特殊資產(chǎn)的推介等。

重視金融大數(shù)據(jù)，科技賦能不良資產(chǎn)管理。通過大數(shù)據(jù)對(duì)債務(wù)人精準(zhǔn)畫像，可以在資產(chǎn)成為不良之前就能夠被發(fā)現(xiàn)，識(shí)別出“準(zhǔn)不良資產(chǎn)”，早預(yù)警、早化解，及時(shí)采取措施，達(dá)到治未病的效果，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)整體資源的節(jié)約。

加快不良資產(chǎn)管理立法

不良資產(chǎn)處置離不開相關(guān)法律的保障。梳理不良資產(chǎn)管理法律法規(guī)體系，夯實(shí)法律基礎(chǔ)。通過立法厘定清晰的業(yè)務(wù)邊界，有助于管控行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。金融資產(chǎn)管理公司從政策性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)化機(jī)構(gòu)過程中，存在法律適用空白和灰色地帶，導(dǎo)致部分公司偏離主業(yè)的亂象。

不良資產(chǎn)行業(yè)法律法規(guī)的制定滯后于業(yè)務(wù)實(shí)踐。最高人民法院配套頒布了大量的司法解釋，這在實(shí)踐中起到積極作用。這些司法解釋、有關(guān)通知、有關(guān)說明等，說明法律法規(guī)出現(xiàn)滯后性。不良資產(chǎn)管理行業(yè)基本法律規(guī)范《金融資產(chǎn)管理公司條例》是2000年由國(guó)務(wù)院頒布實(shí)施，主要規(guī)范政策性不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處置活動(dòng)，其任務(wù)已經(jīng)完成?，F(xiàn)階段不良資產(chǎn)主體、市場(chǎng)環(huán)境、業(yè)務(wù)模式都有很大差異。建議根據(jù)金融資產(chǎn)管理公司的新要求新定位，加快推進(jìn)條例的修訂工作，并啟動(dòng)金融資產(chǎn)管理公司法的制定工作。

通過立法，疏通不良資產(chǎn)處置的政策堵點(diǎn)，為提高金融體系穩(wěn)健性創(chuàng)造有利條件。

加強(qiáng)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管

隨著不良資產(chǎn)供給的增加，不良資產(chǎn)的服務(wù)供給也在增加。我國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)已形成“5+地方系+銀行系+外資系+N”的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。銀行系金融投資公司、中國(guó)銀河資產(chǎn)管理公司的成立，外資的準(zhǔn)入、大量非持牌機(jī)構(gòu)的存在等，都將有效增加不良資產(chǎn)市場(chǎng)的服務(wù)供給。

金融資產(chǎn)管理公司作為重要的金融組織機(jī)構(gòu)，持牌非持牌都應(yīng)該納入統(tǒng)一監(jiān)管體系，實(shí)施分類監(jiān)管，行業(yè)不能存在監(jiān)管真空。

此外，需要重視不良資產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管。不良資產(chǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)等都屬于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有機(jī)組成部分。建議整合現(xiàn)有分散的交易所和交易平臺(tái)，組建全國(guó)性的不良資產(chǎn)交易平臺(tái)（所），公開交易的不良資產(chǎn)信息在該平臺(tái)登記備案。由于不良資產(chǎn)信息不對(duì)稱的特點(diǎn)，要加強(qiáng)信息披露制度，強(qiáng)化公平、公正、公開、公信原則，統(tǒng)一信息披露方式、格式、內(nèi)容、頻率等要求，并確保信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性。

把不良資產(chǎn)市場(chǎng)納入中央銀行宏觀審慎管理框架

充分利用不良資產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)高彈性的特點(diǎn)，構(gòu)建不良資產(chǎn)指數(shù)，作為宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指標(biāo)之一。建議把不良資產(chǎn)市場(chǎng)及金融資產(chǎn)管理公司納入中央銀行宏觀審慎管理框架之中。

金融資產(chǎn)管理公司回歸主責(zé)主業(yè)不是回到政策性的老路，而是要開辟一條與時(shí)俱進(jìn)適應(yīng)國(guó)家需要的新路，最終的使命和任務(wù)是圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革。隨著中國(guó)的法治、監(jiān)管及市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)改善，不良資產(chǎn)管理行業(yè)一定會(huì)更健康發(fā)展。

（王景武為中國(guó)工商銀行副行長(zhǎng)。本文編輯/謝松燕）