L實驗科技公司財務共享模式下的財務風險分析

陳志源 于欣彤

摘要：SAS財務分析模型是從戰(zhàn)略、財務角度全方位分析企業(yè)所存在問題的模型。本文以L實驗科技公司為案例，使用SAS模型對其存在的實際問題進行分析，為企業(yè)之后正確選擇戰(zhàn)略發(fā)展方向和經(jīng)營策略等提供幫助。

關鍵詞：SAS財務分析;財務風險分析

1.SAS財務分析概述

SAS財務分析模型實際上就是針對企業(yè)戰(zhàn)略（Strategy）、會計（Accounting）、報表（Statements）進行綜合分析的模型。它包括三個方面：企業(yè)戰(zhàn)略分析、會計分析和財務報表分析，是一種綜合性的財務分析模型。企業(yè)戰(zhàn)略分析是SAS模型的基礎，是會計分析和財務報表分析的前提。戰(zhàn)略分析是對企業(yè)所在行業(yè)和準備拓展行業(yè)的分析，以明確企業(yè)在所在市場的地位和選擇的發(fā)展戰(zhàn)略，分析企業(yè)發(fā)展或盈利的潛力。會計分析是在現(xiàn)有的會計準則下，對經(jīng)過會計核算輸出的會計信息進行分析，明確會計信息的內涵與質量，據(jù)此對現(xiàn)有會計政策、會計方法的選擇適當性做出判斷。財務報表分析是用科學的分析標準和分析方法對會計報表進行分析，從而對企業(yè)的經(jīng)營狀況、償債能力、預算績效等做出判斷、評價和預測。

2.L實驗科技公司簡介

L實驗科技公司成立于1988年5月31日，注冊資本5000萬元人民幣，擁有電力工程施工總承包貳級、建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包貳級資質、電力設施“承裝、承修、承試”二級許可證、建筑工程施工總承包叁級、輸變電工程專業(yè)承包叁級資質、建筑施工勞務、信息系統(tǒng)集成及服務肆級資質、國網(wǎng)公司首批認定的“智能變電站調試單位”資格以及“安全生產(chǎn)許可證”、國家級“守合同重信用”單位、“三標管理體系認證證書”等。是L市唯一一家具有電力工程施工“總承包”貳級資質和唯一一家涉電“一條龍”服務的品牌企業(yè)。根據(jù)“集團化”發(fā)展要求，公司下設七個職能部門：辦公室、經(jīng)營策劃部、人力資源部、財務資產(chǎn)部、安全監(jiān)察部、黨建工作部、工程技術部。一個業(yè)務支撐機構：綜合服務中心。

L實驗科技公司的財務共享服務平臺隸屬于國網(wǎng)公司財務部，在財務部下面設置財務預算組、財務核算組、財務報表組，由ERP項目組設置財務核算的流程設置及制度核算要求，核算的基礎會計數(shù)據(jù)會通過ERP核算系統(tǒng)提供給財務預算組作為分析的數(shù)據(jù)來源。同時通過財務共享中心的月度資金計劃管控系統(tǒng)，將全年預算分解與月度資金計劃進行有效地結合，對待無預算或無月度資金計劃的費用支出項目，財務共享系統(tǒng)將無法進行費用報銷審批流程，加強了預算管控，報銷更有效率，審核質量提高。同時使企業(yè)集團公司線下預算管理及資金計劃管控有了更加有效的控制方式，便于集團統(tǒng)一化管理，降低了資金風險。

3.以L實驗科技公司為例用SAS財務分析方法對該公司進行分析

3.1行業(yè)分析。近兩三年來，電力產(chǎn)業(yè)進入了一個相對緩慢的調整期，盡管如此，目前電力產(chǎn)業(yè)正在向擺脫頹勢的方向發(fā)展。電力行業(yè)仍面臨許多問題，但基本上都是由歷史原因和體制問題造成的，雖然目前中國電力需求增速減緩，但是長期發(fā)展態(tài)勢看好，未來中國電力市場的發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮?，電力產(chǎn)品的“承裝、承修、承試”服務仍具有較好的市場前景，且短期內不會被機械作業(yè)淘汰。

3.2戰(zhàn)略分析。（1）工程管理。工程質量是企業(yè)生存發(fā)展的必要條件。為確保各項工程按期高質量完成，公司一方面狠抓安全生產(chǎn)，積極推行生產(chǎn)現(xiàn)場標準化管理，開展安全性評價活動。真正樹立“我的安全我負責、你的安全我有責、企業(yè)安全我盡責”的安全觀，把安全理念深入于員工內心、貫穿于工作始末、嚴格于管理細節(jié)。另一方面，公司工程管理實行“項目施工部負責制”，嚴格按施工工藝標準施工，實施工程動態(tài)跟蹤與督導，保證每項工程施工均符合國家行業(yè)標準。積極與客戶和相關管理部門溝通，主動了解客戶需求。加強組織協(xié)調，嚴肅責任追溯，做到工程管理有效閉環(huán)，確保每項工程高質量完成。（2）發(fā)展戰(zhàn)略。L實驗科技公司認為人員素質提升是企業(yè)軟實力的最佳體現(xiàn)，是提升企業(yè)核心競爭力的有效手段。近年來，公司十分注重人才隊伍建設，構建了公司、專業(yè)部門和分子公司三個層面的培訓體系。結合員工素質提升需求，組織針對性強、實用性強的專業(yè)培訓和技術比武，激發(fā)全員參與學習，實現(xiàn)“真學”、“真懂”、“真用”，培養(yǎng)了一支技術過硬、作風優(yōu)良的員工隊伍。（3）服務理念。優(yōu)質服務是提升企業(yè)市場競爭力，實現(xiàn)企業(yè)與客戶合作共贏的重要保障。公司堅持以市場為導向，積極倡導“客戶需求就是我們的職責，客戶電話就是我們的出征命令”、“干一項工程 立一座豐碑 交一方朋友”的服務理念，依靠精湛技術和優(yōu)質服務贏得市場。實施精品工程，嚴把材料質量關，遵循施工規(guī)程，提高施工工藝，實行精細化管理。

3.3會計分析。該企業(yè)根據(jù)新《企業(yè)會計準則》，設立會計科目、制定企業(yè)會計政策并進行會計核算，運用新準則中的條款和制度規(guī)范都比較合規(guī)和適用，與同行業(yè)會計信息的可比性比較高。

4.財務報表分析

由上表可見：（1）資本結構分析。L實驗科技公司的資產(chǎn)負債率較為穩(wěn)定，公司資產(chǎn)主要由貨幣資金、應收賬款、固定資產(chǎn)、存貨構成。負債主要由應付職工薪酬、預收賬款、應付賬款、其他應付賬款等構成。但其中預收賬款規(guī)模巨大，2020年L公司預收賬款超過800萬，占負債總額的67.31%，因此抬高了資產(chǎn)負債率的數(shù)值，2019年預收賬款占負債總額比重也高達65%，總體來看，L公司資本結構穩(wěn)定，償債能力較好，且有效占用了下游資金，為企業(yè)帶來了可觀的投資收益。（2）償債能力分析。L實驗科技公司的流動比率值和速動比率值雖然都低于1.5-2的合理值，但是考慮到L公司大量的預收賬款，其真實的償債能力遠高于計算數(shù)值。由于L公司是以服務為主營業(yè)務的企業(yè)，預收款入賬并不需要準備大量的存貨等實物資產(chǎn)予以償付，而且由于L市僅有L公司一家提供此類服務的企業(yè)，因此風險較低，企業(yè)無需顧慮退單而造成的損失。（3）盈利狀況分析。2019年至2020年，L公司的主營業(yè)務利潤率和成本費用率經(jīng)歷了轉虧為盈的局面，在這期間，L公司發(fā)生的營業(yè)成本和相關費用幾乎沒有變化，變動幅度不超過3%，這表明L公司成本控制、費用管理、經(jīng)營策略等方面都比較成熟，不會出現(xiàn)成本費用異常變動的情況。造成2019年虧損的主要原因是收入確認較少，但相關成本已經(jīng)產(chǎn)生，由于部分任務未完成，L公司無法確認收入，之后經(jīng)營中應當注重收入與費用的確認時間，匹配好收入與費用的比例。

5.現(xiàn)金流量表分析

L公司在2019-2020年里，現(xiàn)金流入幾乎全部來源于經(jīng)營活動，2019年現(xiàn)金總流入2573921.84元，經(jīng)營活動占比73%，投資活動占比27%，籌資活動占比0%，公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較少，尤其在2020年，L公司全年無投資收益，其投資、籌資獲現(xiàn)能力為較弱，這樣造成企業(yè)需要以經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來補償其投資、籌資的支出，雖然暫時L公司無需對該情況做處理，但如若之后L公司不能補償其本身支出的部分支出，將會降低企業(yè)的盈利能力，導致未來經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流降低。L公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量較大，流速較快，財務基礎穩(wěn)固，財務適應能力和變現(xiàn)能力較好，抗風險能力也就較強。未來經(jīng)營中，保持和增強經(jīng)營能力的同時，應當適當提升投資能力，拓寬企業(yè)營收渠道，同時，盡管企業(yè)資金壓力較小，但也應當注重籌資環(huán)節(jié)的能力，通過籌資與投資結合，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流入的結構，提升抗風險能力。

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