中央銀行數(shù)字貨幣的國際經(jīng)驗分析

韓煦

摘要：總結(jié)中央銀行發(fā)行數(shù)字貨幣的優(yōu)勢，梳理全球主要國家推行央行數(shù)字貨幣的做法經(jīng)驗，提出國際央行數(shù)字貨幣發(fā)行經(jīng)驗對我國的啟示，指明我國中央銀行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的挑戰(zhàn)，旨在促進(jìn)我國中央銀行數(shù)字貨幣健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中央銀行;數(shù)字貨幣;國際經(jīng)驗

1.中央銀行發(fā)行數(shù)字貨幣的優(yōu)勢

1.1降低成本

比較現(xiàn)金，數(shù)字貨幣更具成本優(yōu)勢，尤其是在單次交易方面。據(jù)挪威央行所發(fā)布的報告，一次現(xiàn)金交易所衍生出的成本約為7.0克朗，而卡類數(shù)字交易成本則僅在4.1克朗左右。

1.2支付便捷

全面普及、推廣央行數(shù)字貨幣可加速實現(xiàn)“任意時間”、“任意區(qū)域”、“任意設(shè)備”的及時交易目標(biāo)。而這也是新加坡“SELT”計劃及北歐“無現(xiàn)金社會”的重點考量之一。

1.3減少違法

數(shù)字貨幣交易特有的信息記錄“可追蹤”功能可為監(jiān)管當(dāng)局提供數(shù)字貨幣時下流動方向的參考憑據(jù)，減少偷稅漏稅、惡意洗錢等違法事件的發(fā)生。

2.全球主要國家推行央行數(shù)字貨幣的做法經(jīng)驗

2.1推進(jìn)數(shù)字貨幣的情境功能研究

為促進(jìn)歐元區(qū)央行數(shù)字貨幣發(fā)展，一些歐洲國家協(xié)同組建了專屬貨幣工作研究組。在2020年頒發(fā)了“數(shù)字歐元報告”，指出數(shù)字歐元覆蓋的七項應(yīng)用情境，即歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)字化發(fā)展、提高歐元國際地位、優(yōu)化數(shù)字貨幣支付生態(tài)足跡等。2016年，日本銀行加入歐洲國家研發(fā)“Stella”項目研發(fā)小組。在2020年1月正式成立“數(shù)字貨幣應(yīng)用可能性評價意見共享組織”，具體成員有日本銀行、加拿大銀行、歐洲中央銀行等[1]。

2.2開展貨幣可行性及安全性評估

英格蘭銀行出具了多篇關(guān)于數(shù)字貨幣的專項研究報告，深層次分析了央行數(shù)字貨幣的實際收益、風(fēng)險隱患以及實用性，正在評估零售型數(shù)字貨幣的必要性及可能性。美聯(lián)儲同樣針對數(shù)字貨幣架構(gòu)體系開展了安全性及應(yīng)用效率的研究、評價工作，分析貨幣政策、貨幣法律的相關(guān)問題。

2.3構(gòu)建混合型央行數(shù)字貨幣架構(gòu)

2016年，英格蘭銀行首次提出搭建央行可調(diào)控的數(shù)字貨幣專屬框架模型，即“R-SCoin”，并兼顧出示了源代碼。“R-SCoin”又被稱為“混血貨幣”，在運用分布賬簿程序技術(shù)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新整合了“中心化”這種傳統(tǒng)貨幣管理形式。2020年2月，瑞典央行面向世界宣布與“埃森哲”咨詢公司合作。

2.4展開數(shù)字貨幣的跨境支付實驗

加拿大銀行協(xié)同新加坡貨幣金融監(jiān)管局采用分布賬本前沿技術(shù)順利完成了央行貨幣跨境交易支付試驗。在2016年，二者分別開啟了“Jasper”、“Ubin”項目的研究。并于2019年5月，加拿大、新加坡兩國央行通過了央行數(shù)字貨幣跨貨幣以及跨境的貨幣交易支付試驗，證實了數(shù)字貨幣整合合作的可能設(shè)想。

2.5嘗試創(chuàng)新性發(fā)行央行數(shù)字硬幣

2020年7月，全球首枚LBCoin央行法定數(shù)字硬幣由立陶宛正式發(fā)行。LBCoin主要用于貨幣收藏。LBCoin的構(gòu)成為一枚收藏硬幣、六枚類別各異的數(shù)字代幣。立陶宛央行在本次收藏幣發(fā)行中共推出了4000套LBCoin，共有6大類與240000枚數(shù)字代幣。在LBCoin數(shù)字代幣收售中，收藏者將隨機(jī)獲得6枚數(shù)字代幣，可將其存放于LBCoin專屬收藏錢包中，或是與廣大收藏者進(jìn)行交換。在收藏者將2.6枚不同的數(shù)字代幣均收齊后，能夠兌換一枚約19歐元面額的實物銀幣[2]。如今，立陶宛央行已全面完成了關(guān)于LBCoin電子線上商店的消費者UAT接受度試驗，開始著手個人數(shù)據(jù)資源儲備保護(hù)方面的事項評估工作。

3.國際中央銀行數(shù)字貨幣的經(jīng)驗對我國的啟示

3.1明確性規(guī)范我國數(shù)字貨幣的官方定義

數(shù)字貨幣持有交易支付、商品買賣等眾多作用，為促進(jìn)數(shù)字貨幣實現(xiàn)新發(fā)展，首要任務(wù)應(yīng)為明確設(shè)定數(shù)字貨幣本質(zhì)定義。因去中心化性質(zhì)的虛擬貨幣自體信用的建立需依靠自主塑造，難以收獲社會大眾牢固的信任及擁護(hù)。對此，關(guān)于數(shù)字貨幣權(quán)威官方的定義需注重思考以下兩方面要素：

一方面，應(yīng)思量數(shù)字貨幣流通范圍與央行主體信用的客觀關(guān)系;另一方面，當(dāng)數(shù)字貨幣具備管理者以及集中儲藏時，其適用范圍應(yīng)在發(fā)行方的基礎(chǔ)上實現(xiàn)對應(yīng)擴(kuò)大，且應(yīng)保證能夠折合轉(zhuǎn)換為法定使用貨幣。

3.2建設(shè)數(shù)字人民幣跨境支付結(jié)算新體系

處于美國金融管轄范圍日趨增大的新形勢下，為應(yīng)對數(shù)字貨幣國際市場內(nèi)潛在性金融風(fēng)險及隱患，助推我國金融貨幣體系創(chuàng)新改革開放進(jìn)程穩(wěn)步加快，應(yīng)加大數(shù)字人民幣實踐應(yīng)用于跨境支付方面的研究力度，創(chuàng)建出將數(shù)字人民幣引申為媒介載體、計價貨幣的全新型跨境支付體系。同時，出于對我國央行數(shù)字貨幣在跨境支付方面現(xiàn)存風(fēng)險敞口的考量，應(yīng)考慮建設(shè)跨境支付先行試點，優(yōu)先選擇跨界結(jié)算便利、且具備封閉式屬性的延邊地區(qū)為試點開放區(qū)，并注重積累、總結(jié)有關(guān)貨幣管理、金融風(fēng)險預(yù)控的有效經(jīng)驗及缺陷不足。

3.3建立國際央行數(shù)字貨幣專屬合作機(jī)制

目前，世界多個國家的中央銀行已全面進(jìn)入數(shù)字貨幣專屬實驗研究階段。對此，為順應(yīng)國際領(lǐng)域金融數(shù)字貨幣發(fā)展主流趨向，我國也應(yīng)主動建立與國際金融組織、其他央行的良性合作關(guān)系。并保證多方合作機(jī)制的正當(dāng)性、合規(guī)性，有益于為我國數(shù)字人民幣應(yīng)用深度、廣度的拓展創(chuàng)建穩(wěn)固的國際合作空間平臺。

3.4推進(jìn)數(shù)字人民幣相關(guān)應(yīng)用的深度研究

因數(shù)字貨幣發(fā)行對貨幣屬性進(jìn)行了重新定義，使得央行推出的數(shù)字貨幣可對我國現(xiàn)行貨幣政策、金融市場穩(wěn)定性等造成的連帶影響難以預(yù)判。因此，應(yīng)借鑒一些歐洲央行的措施方法，圍繞數(shù)字人民幣日后實踐應(yīng)用展開司法、隱私、管理等多方面的情境假設(shè)探究，進(jìn)而為我國數(shù)字人民幣使用效率的提升創(chuàng)建良好鋪墊[3]。

3.5構(gòu)建我國中央銀行數(shù)字貨幣監(jiān)管框架

為進(jìn)一步加強(qiáng)我國消費者合法權(quán)益保護(hù)，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，保證反洗錢工作落實實效，實現(xiàn)數(shù)字貨幣核心性支付作用的實質(zhì)屬性最大化還原，我國需側(cè)重強(qiáng)調(diào)央行數(shù)字貨幣專屬監(jiān)管框架的健全構(gòu)建。

一是站在立法角度明確央行對數(shù)字貨幣的監(jiān)管權(quán)力及責(zé)權(quán)范圍，推出行業(yè)規(guī)范，強(qiáng)化央行在我國數(shù)字貨幣領(lǐng)域市場中的權(quán)威性及信譽(yù)度;

二是應(yīng)突出基于央行數(shù)字貨幣的金融產(chǎn)品及金融服務(wù)的檢查監(jiān)管，貫徹消費者消費權(quán)益維護(hù);

三是加強(qiáng)央行數(shù)字貨幣各監(jiān)管主體的協(xié)同合作。由于央行推行的數(shù)字貨幣現(xiàn)實影響較為深遠(yuǎn)，所以需增強(qiáng)各監(jiān)管主體的聯(lián)動配合。例如開展反恐融資、反洗錢等諸多方面的協(xié)作監(jiān)管，創(chuàng)設(shè)我國金融貨幣市場的良性運轉(zhuǎn)格局。

4.我國中央銀行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的挑戰(zhàn)

4.1數(shù)字貨幣推廣

由于應(yīng)用數(shù)字貨幣可衍生出遷移成本，在其發(fā)行初期，交易市場中的主體對數(shù)字貨幣的認(rèn)同、接受程度較為有限。對于用戶來講，貨幣使用需掌握新系統(tǒng)、新型安全技術(shù)的操作方法;對于商家而言，則需擴(kuò)大成本資金投入完成新、舊系統(tǒng)的創(chuàng)新整合。此外，支付手段的大范圍使用可伴生出規(guī)模效應(yīng)，央行法定數(shù)字貨幣在正式發(fā)行初期將必然遭受到現(xiàn)金使用的制約。因此，政府部門則需在法定貨幣發(fā)展初級階段中給予合規(guī)幫扶。

4.2出現(xiàn)擠出效應(yīng)

央行所發(fā)行的數(shù)字貨幣，將憑借自身信用“零風(fēng)險”造成第三方金融支付機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行主體所發(fā)行的貨幣不公平競爭，隨之伴生出擠出效應(yīng)，使得競爭缺位、收益效益損失等不良現(xiàn)象的發(fā)生持有較高可能性。

4.3產(chǎn)生社會隔離

即使我國社會大眾均可擁有、應(yīng)用現(xiàn)金鈔票，然而并非所有大眾皆持有及可運用電子貨幣，同樣存在部分大眾無法掌握數(shù)字貨幣使用相關(guān)的技能方法。在數(shù)字貨幣逐步取代現(xiàn)金鈔票的社會發(fā)展新背景下，一些特殊群體，如低收入、受教育程度低的大眾將與當(dāng)前社會主流發(fā)展趨勢產(chǎn)生脫節(jié)，發(fā)生社會隔離。

4.4隱私保障困難

由于數(shù)字貨幣專用的支付系統(tǒng)能夠?qū)崟r追蹤使用者交易信息，所以用戶隱私將存在泄露風(fēng)險，使得一些使用者對數(shù)字貨幣滋生出的排斥、抵觸心理。對此，央行在數(shù)字貨幣正式發(fā)行中，需強(qiáng)調(diào)信息泄露的預(yù)控防范。

4.5數(shù)字貨幣風(fēng)險

當(dāng)央行主導(dǎo)發(fā)行的數(shù)字貨幣曝出安全問題，將導(dǎo)致自身信用受到重大打擊，難以再次收獲社會大眾的絕對信任，公信力下降。因此，央行應(yīng)突出數(shù)字貨幣全面發(fā)行中的支付系統(tǒng)運轉(zhuǎn)穩(wěn)定性及安全性。

5.結(jié)語

綜上所述，以國際央行數(shù)字貨幣發(fā)行經(jīng)驗的總結(jié)思考為立足點，客觀考慮這些經(jīng)驗對我國央行數(shù)字貨幣的啟示，將利于我國數(shù)字貨幣的飛速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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