新能源汽車融資租賃的場景運用與產品模式研究

丁曉萍

摘要：當前，我國新能源汽車產業(yè)快速發(fā)展，新能源汽車行業(yè)整體水平不斷提升，銷量穩(wěn)健增長。活躍的新能源汽車市場成為了汽車金融業(yè)務新的發(fā)力點。同時新能源汽車的電池成本高、殘值不固定等不同于傳統(tǒng)動力汽車的特點，也給我們開展新能源汽車金融業(yè)務提出了新的挑戰(zhàn)。本文主要分析了新能源汽車融資租賃的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展前景，總結了新能源汽車融資租賃的應用場景，并提出了相應的產品模式。

關鍵詞：新能源汽車融資租賃;發(fā)展前景;應用場景;產品模式

中圖分類號：F830.571? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1674-957X（2021）15-0162-03

0? 引言

在政策推動和新能源汽車需求增加雙重因素推動下，新能源汽車市場不斷升溫，這必將帶動汽車金融業(yè)務在新能源汽車領域的布局。而融資租賃作為當前新型的金融方式，更專注于對下沉市場的開發(fā)，這和新能源汽車的消費市場逐步下沉的趨勢是一致的。所以新能源汽車融資租賃業(yè)務是未來新的發(fā)展機遇，這必將帶來新能源汽車行業(yè)的長足發(fā)展。

1? 新能源汽車融資租賃發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 新能源汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.1.1 新能源汽車的定義? 新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動力來源，綜合車輛的動力控制和驅動方面的先進技術，形成的技術原理先進、具有新技術、新結構的汽車。新能源汽車包括四大類型：混合動力電動汽車（HEV）、純電動汽車（BEV，包括太陽能汽車）、燃料電池電動汽車（FCEV）、其他新能源（如超級電容器、飛輪等高效儲能器）汽車等。本文的研究范圍主要是針對混合動力汽車和純電動汽車。

1.1.2 新能源汽車市場表現(xiàn)? 隨著全球氣候變暖，政府越來越重視對生態(tài)環(huán)境的保護，因此新能源汽車就成為美麗中國建設中的重要行業(yè)之一。近5年間，新能源汽車市場實現(xiàn)了飛速發(fā)展，2019年我國新能源汽車保有量達到了381萬輛，相比2014年的42萬輛有了質的飛躍。得益于國家和地方政府對新能源汽車的政策支持，雖然在2020年經(jīng)歷了疫情大考，但是新能源汽車銷量在2020年依然保持正增長態(tài)勢，達到136.7萬輛。隨著新能源汽車的三電技術不斷提升，消費者對新能源汽車的需求逐步增加，新能源汽車銷量穩(wěn)步上升。2015-2020年中國新能源汽車產銷量如圖1所示。

1.1.3 新能源汽車的發(fā)展瓶頸? 雖然新能源汽車市場呈現(xiàn)出快速增長的趨勢，根據(jù)中國乘聯(lián)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年3月新能源汽車在汽車市場的銷量占比實現(xiàn)了10.6%的歷史突破，但和傳統(tǒng)動力汽車的市場表現(xiàn)相比還有較大差距，這主要是由于新能源汽車行業(yè)目前還存在以下發(fā)展瓶頸：①政策依賴度過高。新能源初期的發(fā)展過于依賴政策補貼，隨著補貼政策的退出，由于新能源汽車的生產成本高，電池購買成本高，所以在售價上與同級別的燃油車相比單價過高，沒有價格優(yōu)勢。②續(xù)航里程焦慮。隨著電池技術的進步，新能源汽車的續(xù)航里程在不斷提高，但往往實際續(xù)航里程和官方續(xù)航里程有差距。由于新能源汽車電池的使用壽命和穩(wěn)定性不夠理想、再加上充電配套基礎設施不完善帶來的充電便利性和快捷性問題，使得消費者目前對新能源續(xù)航里程普遍存在焦慮心理。③充電站等配套設施不完善。2018年11月國家發(fā)改委等四部委發(fā)布《提升新能源汽車充電寶藏能力行動計劃》，指出千方百計滿足“一車一樁”的充電需求。但是據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前我國私人充電樁發(fā)展嚴重之后，截至2019年擁有公共充電樁51.6萬臺，公共充電站35849座，這與目前新能源汽車的保有量嚴重不成比例，同時建好的充電樁還存在質量參差不齊、利用率低等問題。

1.1.4 不具備過硬的核心技術? 目前新能源汽車產業(yè)在設計研發(fā)與生產制造、電池的加工與組成工藝、充電技術的穩(wěn)定性和安全性等方面，都不具備明顯的優(yōu)勢。

1.2 汽車融資租賃現(xiàn)狀

汽車融資租賃是指承租人先指定汽車型號，再由出租人出資購買，租賃給承租人，在約定的租賃期內，承租人通過向出租人支付租金擁有汽車的使用權，租賃期滿，承租人可以根據(jù)約定，選擇支付約定的汽車殘值獲取汽車的使用權或返還汽車給出租人。在租賃期內，車輛的維修保養(yǎng)和保險等都由承租人承擔。汽車融資租賃一般有簡單融資租賃、直接融資租賃、經(jīng)營性租賃、售后回租、轉租賃、委托租賃等模式，目前市場上主要以售后回租、直接融資租賃、經(jīng)營性租賃為主。

傳統(tǒng)意義上的汽車金融服務，商業(yè)銀行和主機廠汽車金融公司占據(jù)了絕大部分市場份額，產品形式主要是汽車抵押貸款，消費者選擇較為單一。但是對于低線城市等長尾市場，汽車經(jīng)銷商數(shù)量分散，業(yè)務規(guī)?；潭纫膊桓撸y行和汽車金融公司的服務成本較高，汽車金融服務相對欠缺，汽車融資租賃服務的優(yōu)勢就呈現(xiàn)出來：①融資租賃公司與傳統(tǒng)金融實現(xiàn)了互補，降低了資金和信用準入門檻，同時可以和汽車經(jīng)銷商合作，覆蓋更全面的汽車消費市場;②融資租賃靈活度高，在放款時間長短、還款方式方面可以靈活涉及，滿足了通過傳統(tǒng)金融機構無法獲取資金的消費者的需求，實現(xiàn)了普惠金融;③由于融資租賃實現(xiàn)了所有權和使用權的分離，有助于降低貸后資產處置風險。

據(jù)羅蘭貝格數(shù)據(jù)統(tǒng)計，針對新車市場，我國汽車金融市場的整體滲透率在2019年達到了43%，雖然與西方發(fā)達國家超過80%的滲透率相比還有較大差距，但這幾年已經(jīng)呈現(xiàn)了快速增長的趨勢。由圖2可以看出，汽車融資租賃業(yè)務雖然與傳統(tǒng)金融機構業(yè)務相比，市場份額還較少，但憑借其業(yè)務優(yōu)勢最近5年也得到了迅速發(fā)展，將成為未來汽車金融市場的重要發(fā)力點。

1.3 新能源汽車融資租賃與傳統(tǒng)汽車融資租賃的不同

新能源汽車由于在國家政策、用戶群體、車輛技術等方面和傳統(tǒng)燃油車都存在差異，所以在開展新能源汽車融資租賃業(yè)務時需要考慮以下幾點：

1.3.1 客戶群體不一樣? 新能源汽車面對客戶的客戶群體無法像傳統(tǒng)汽車一樣清晰地劃分B端客戶和C端客戶，一些B端客戶對于新能源汽車的需求其實是來源于終端消費者的需求，比如網(wǎng)約車平臺、分時租賃公司等都是典型代表，所以從這個角度來看，這是新能源汽車在開展融資租賃業(yè)務時優(yōu)于傳統(tǒng)汽車的一個方面，可以更好地拓展C端客戶和降低融資租賃公司的風險。

1.3.2 定價風險加成高? 由于新能源汽車在技術和配套設施方面還不夠成熟，故障不確定性高，故障的維修和保養(yǎng)成本高，融資租賃產品定價時風險加成較大。

1.3.3 受政策影響大? 新能源汽車的客戶群體目前主要是B端經(jīng)營性客戶占比較高，在從事經(jīng)營性活動時受相關政策影響較大。如網(wǎng)約車平臺申請道路運輸許可證需將車輛登記在自己名下，而多個地方政府《道路運輸許可條例》規(guī)定承租人不能使用租賃車輛開展經(jīng)營性活動，造成直租業(yè)務很難開展。

1.3.4 車輛殘值評估難? 車輛的殘值評估對于融資租賃準確鎖定風險至關重要。二手車的價值評估是建立在海量數(shù)據(jù)的基礎上，傳統(tǒng)燃油車的車型、市場數(shù)據(jù)相對完善，但新能源汽車目前300多萬的存量規(guī)模遠遠不夠為車輛評估做支撐，車輛殘值評估難。同時車輛回收之后二手車的處置渠道少也是目前的難題之一。

2? 新能源汽車融資租賃的發(fā)展前景

2020年10月，國務院常委會會議通過了《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，要求推動我國新能源汽車產業(yè)實現(xiàn)高質量可持續(xù)發(fā)展，加快建設汽車強國，其中指出，到2025年，我國新能源汽車的新車銷量占汽車新車銷量的比重將由2020年的5.4%提升至20%。規(guī)劃為未來15年新能源汽車的發(fā)展指明了方向，打下了堅實基礎，新能源汽車已經(jīng)成為國家的發(fā)展戰(zhàn)略之一。同時各地方政府也紛紛出臺了鼓勵新能源汽車消費的政策措施。

同時融資租賃作為購車的新選擇被越來越多的年輕人所接受，尤其對于下沉市場，其低資金和信用門檻的優(yōu)勢越發(fā)具有吸引力，這與新能源汽車市場逐步下沉的趨勢保持一致。新能源汽車消費者在電池技術迭代、二手車保值等方面存在顧慮，而融資租賃業(yè)務模式可以通過前期鎖定未來車輛余值，允許消費者在月供到期后自由選擇買、還或置換升級的一站式服務來打消疑慮，融資租賃業(yè)務與新能源汽車將成為“最佳拍檔”。

融資租賃在推動新能源汽車產業(yè)發(fā)展方面具有明顯的優(yōu)勢，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

2.1 融資租賃實現(xiàn)了“所有權”和“使用權”的分離

汽車融資租賃作為一種新型的金融工具，實現(xiàn)了“所有權”和“使用權”的分離，一定程度上降低了消費者的“所有權顧慮”和“里程焦慮”。在傳統(tǒng)消費模式下，消費者會擔心新能源汽車在使用大概三年后出現(xiàn)電池衰減嚴重、續(xù)航里程嚴重不足等問題，再加上新能源二手車市場還未形成，會導致新能源汽車殘值處理難，而汽車融資租賃模式剛好可以解決這些焦慮。

2.2 “帶殘值的融資租賃”可以減輕消費者的購買顧慮

帶殘值的融資租賃，是指用戶每月根據(jù)新能源汽車的貶值和折舊支付租金，也就是租金主要是由零售價和車輛租期結束后剩余殘值的差值所決定的帶殘值的融資租賃模式可以減輕消費者在購買時對于殘值的顧慮，同時還能夠形成穩(wěn)定優(yōu)質的二手車車源。

2.3 新能源汽車除了車輛之外的其他配套設施也可以采用融資租賃模式

新能源汽車行業(yè)不同于傳統(tǒng)汽車行業(yè)，需要充電樁、充電站等這些配套設施共同建設發(fā)展，但目前這些基礎設施的建設還遠遠無法滿足需求，但是通過傳統(tǒng)模式建設將面臨一次性投入過大的建設成本壓力。融資租賃模式可以很好地為充電樁等基礎設施建設提供資金支持，同時已有地充電設施也可以通過售后回租地形式釋放融資能力，加快了新能源汽車市場的發(fā)展。

3? 新能源汽車融資租賃的應用場景

新能源汽車市場前期發(fā)展更多的是政策驅動，早期主要靠政府的大力補貼，市場接受度不高，所以新能源車的應用主要集中在商用車領域。后來隨著全球新一輪科技革命和產業(yè)變革蓬勃發(fā)展，新四化（電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化）已經(jīng)成為汽車產業(yè)發(fā)展的新潮流和趨勢，新能源市場由于結構性引導需求升級、補貼政策的退坡、車型逐漸豐富，應用場景過渡到了出租車、網(wǎng)約車、分時租賃等具備內生經(jīng)濟的領域，并慢慢向私人消費端拓展。綜合上文提到的融資租賃業(yè)務模式在推動新能源汽車市場發(fā)展的優(yōu)勢，新能源汽車融資租賃可以在以下場景中運用：

3.1 公共出行領域

國家在推動新能源汽車應用過程中，將城市公交、出租車、物流車、環(huán)衛(wèi)車、郵政快遞等服務領域作為重要突破口，政府層面也出臺了一系列的政策支持公共交通領域電動化的進程。據(jù)交通運輸部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，全國城市公共汽車數(shù)量達69萬輛，其中新能源公交車占比超過59%。但是截止2019年底，新能源出租車的占比只有5.6%，環(huán)衛(wèi)、物流等領域的電動化水平更低，還有很大的提升空間。因此，融資租賃可以在優(yōu)化新能源公共交通領域繼續(xù)發(fā)力。

3.2 共享汽車

隨著人們的出行需求日益增加，分時租賃服務由于操作便捷、靈活度高、體驗良好等越來越受到人們的歡迎，成為城市內交通和城-郊交通系統(tǒng)的有力補充。據(jù)統(tǒng)計，目前絕大部分分時租賃平臺投放車型以小微型電動車為主，是新能源汽車市場的主要消費領域之一，可以推廣融資租賃模式。

3.3 汽車電商平臺

互聯(lián)網(wǎng)背景下，汽車電商迅速興起，以彈個車、毛豆新車為代表推出了“一成首付彈個車”、“3000元起開新車”等新型購車模式，這從很大程度上可以解決在傳統(tǒng)金融模式下無法購車用戶的購車需求，是針對C端私人消費領域推廣新能源汽車融資租賃的天然場地。

4? 新能源汽車融資租賃的產品模式

傳統(tǒng)的新能源汽車商業(yè)模式主要是整車銷售模式和租賃模式。在整車銷售模式下，消費者需同時購買裸車和電池，支付成本高，不利于進行市場推廣。租賃模式主要是針對新能源汽車電池壽命較短而出現(xiàn)的一種商業(yè)模式，消費者向新能源汽車生產企業(yè)購買裸車，而通過電池租賃企業(yè)完成電池的租賃、充電、維護、更換等一系列配套服務。綜合目前運用比較成功的新能源汽車融資租賃業(yè)務案例，可以將新能源汽車融資租賃的產品模式概括為幾下幾類：

4.1 售后回租方式

融資租賃公司按照與客戶協(xié)商好的價格購買客戶的現(xiàn)有車輛，再將車輛以長期租賃的方式回租給客戶，同時為客戶提供必要的服務，這種操作模式不僅能減輕客戶對車輛的管理負擔，同時降低固定資產比例，減少了資金的占用，并從一定程度上起到了節(jié)稅的效果。目前新能源汽車融資租賃業(yè)務以售后回租形式居多。

4.2 委托租賃方式

這也是一種可以為廠商或經(jīng)銷商節(jié)稅的融資租賃方式。融資租賃企業(yè)接受汽車廠商或經(jīng)銷商的委托，把新能源汽車租給消費者使用，融資租賃企業(yè)在這個過程中扮演受托人的角色，代委托人收取租金，繳納相關稅費，不擁有車輛所有權，故不承擔風險。盈利模式主要是收取相關手續(xù)費。

4.3 直接租賃方式

直接租賃是真正意義上的融資租賃方式，是一種以所有權的轉移為目的的融資租賃方式。融資租賃公司按照消費者的要求購進指定的新車，并與消費者簽訂融資租賃合同，在租用一定的期限后，將車輛的所有權轉讓給消費者。在租賃初期，承租人即消費者需交納20-30%的保證金和3-5%的手續(xù)費。隨著融資租賃業(yè)務的興起，新能源汽車企業(yè)與融資租賃公司進行了業(yè)務合作，宗旨是針對新能源汽車的特殊性，由充換電站運營商、融資租賃公司和消費端（公交公司、出租公司、終端消費者等）三方參與者共同完成新能源汽車的運營。通過融資租賃業(yè)務實現(xiàn)“車電分離”，裸車由融資租賃公司購買，電池由充換電站運營商出資購買，整車租賃給消費端。公交企業(yè)或出租企業(yè)可以將整車投入運營獲得收入。

4.4 “保值回購+殘值租賃”模式

針對新能源汽車殘值不固定和二手車市場不穩(wěn)定的問題，“保值回購+殘值租賃”是一種值得推薦的模式。保值回購是指消費者在購車時廠家承諾消費者在購車后的一定時期內，按照提前約定好的價格對車輛進行回購，加上融資租賃企業(yè)的融資租賃模式，可以鎖定車輛殘值風險。

“保值回購”模式，配合融資租賃方式“以租代購”，不但減輕了消費者對于殘值的顧慮，促進了新能源汽車的推廣，同時還為新能源二手車市場提供了穩(wěn)定車源，促進新能源汽車二手車市場的建立和完善殘值數(shù)據(jù)庫。因此，這一模式將成為未來新能源汽車推廣的重要途徑。

5? 總結

在國家大力倡導建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的大背景下，國民的環(huán)保意識必將逐步提高，在可預見的未來新能源汽車一定是汽車市場的新寵，而將融資租賃模式引入新能源汽車行業(yè)，不但緩解了資金壓力，還解決了技術和售后方面的擔憂，未來將是新能源汽車和融資租賃高度融合發(fā)展的時代。

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