加密貨幣的投資黃金期

臥龍

從全球股市500年走勢(shì)圖可以看出，人類社會(huì)發(fā)展正處于加速發(fā)展態(tài)勢(shì)，新舊交替速度愈來(lái)愈快。由全球第一只股票發(fā)行至第一次股市泡沫爆破經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)167年時(shí)間，但第一只汽車股發(fā)行至大蕭條則只不過(guò)數(shù)十年，而到第一只互聯(lián)網(wǎng)股票上市至科網(wǎng)股泡沫爆破則縮短至幾年時(shí)間。不同時(shí)期投資方法亦有異。價(jià)值投資之父格雷厄姆的撿煙蒂投資法到1960年代已經(jīng)完全失效，股神巴菲特引以為傲價(jià)值投資法已經(jīng)連續(xù)10年落后于納斯達(dá)克指數(shù)。蘋(píng)果公司股票最早于2016年才進(jìn)入伯克希爾的投資組合，為何1997年或2002年蘋(píng)果股價(jià)極其低迷時(shí)未能入巴菲特法眼？而要到股價(jià)上升100倍后才認(rèn)為有投資價(jià)值？單單看上市公司年報(bào)已經(jīng)不能把握世界發(fā)展趨勢(shì)矣，但凡蘋(píng)果產(chǎn)品發(fā)燒友都應(yīng)該最晚于2007年6月iPhone發(fā)布后便買(mǎi)入蘋(píng)果股票——盡管隨后全球金融海嘯股價(jià)暴跌。

2009年誕生于全球金融海嘯尾聲之比特幣（Bitcoin），乃事物發(fā)展偶然寓于必然重要體現(xiàn)。表面上，創(chuàng)作者對(duì)當(dāng)今世界貨幣體系不滿，實(shí)則整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)架構(gòu)需要重整——1553年全球第一只股票發(fā)行亦是如此。倘若未能明白這一點(diǎn)，則必然會(huì)對(duì)加密貨幣產(chǎn)生抵觸、抗拒情緒。2014年9月20日筆者在《只有虛擬貨幣才能打敗馬云》一文中寫(xiě)道：

“新生事物總是被大眾所懷疑，比特幣等虛擬貨幣被歧視，認(rèn)為是龐氏騙局，各國(guó)政府打壓，但虛擬貨幣依然健在，并且愈來(lái)愈多商家接受。境外匯款如西聯(lián)匯款、速匯金等不但手續(xù)費(fèi)高昂且需時(shí)甚久，而境外支付如萬(wàn)事達(dá)、維薩或者銀聯(lián)卡等即使時(shí)效快但手續(xù)費(fèi)仍然很高，阻礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，未來(lái)必然被取代。我相信，在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)巨頭壟斷之下，未來(lái)能打敗這些巨頭者必定是虛擬貨幣體系?！?p>

如今Paypal已經(jīng)允許用戶買(mǎi)賣比特幣等加密貨幣，Paypal用戶數(shù)超3億，這會(huì)大大提升加密貨幣的滲透率。加密貨幣總市值超2.2萬(wàn)億美元，比特幣總市值月1萬(wàn)億美元，已經(jīng)接近兩個(gè)阿里巴巴市值，打敗馬云成為現(xiàn)實(shí)。

2019年4月看到一家證券商發(fā)表研究報(bào)告，指普通人第八次改變命運(yùn)機(jī)會(huì)在股市，于是有感而發(fā)，筆者撰寫(xiě)了《普通人改變命運(yùn)之第八次機(jī)會(huì)在哪里》一文，向讀者極力推薦投資比特幣。投資理由基于加密貨幣制度等同于幾百年前股份制登場(chǎng)以及滲透率S型曲線投資法——其時(shí)比特幣滲透率在主要國(guó)家已經(jīng)接近10%。

去年2月份筆者在拙作《2020年代前瞻展望》一文中指出：“加密貨幣在主要國(guó)家滲透率去年已經(jīng)接近10%，進(jìn)入行業(yè)快速增長(zhǎng)臨界點(diǎn)。正如1914年我們身處美國(guó)城市汽車滲透率達(dá)到10%，1996年美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)滲透率10%，2019年加密貨幣亦進(jìn)入10%臨界點(diǎn)。我相信，加密貨幣將重演1914年至1929年美國(guó)汽車股狂潮及1990年代美國(guó)科網(wǎng)股泡沫?！?/p>

去年Covid-19疫情肆虐全球，迫使美聯(lián)儲(chǔ)拍胸口寫(xiě)包單無(wú)限QE，使得全球資產(chǎn)價(jià)格飚升，比特幣價(jià)格去年3月份“仆街”之后一躍而起，持續(xù)上升。去年6、7月間，美國(guó)灰度公司委托調(diào)查顯示，比特幣在美國(guó)滲透率正沖擊10%重要關(guān)口。今年2月初，比特幣用戶數(shù)估計(jì)值與1997年初互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)相仿，且用戶增長(zhǎng)速度更快。

1914年美國(guó)城市汽車滲透率突破10%，1914年至1919年美國(guó)城市汽車滲透率由10%升至約50%，標(biāo)普汽車股指數(shù)同期上升14倍（數(shù)據(jù)來(lái)自哈利·殿特）;1996年早期，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)滲透率突破10%，1996年至2001年美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)滲透率由10%升至接近50%，1996年至2000年GSTI互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上升7倍。同理，2020年中美國(guó)比特幣滲透率亦突破10%，2020年至202？年美國(guó)比特幣滲透率由10%升至50%，比特幣（加密貨幣）升幅又如何？這是我們一生中最佳投資機(jī)會(huì)嗎？答案顯而易見(jiàn)。

作為普通投資者，將整個(gè)身家投入加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)太大——?jiǎng)偝鰜?lái)工作年輕人則可以一試——因此筆者將標(biāo)普500指數(shù)、滬深300指數(shù)及比特幣按照一定比例勾畫(huà)出全球投資趨勢(shì)圖。圖中2010年7月以前為全球主要指數(shù)綜合體，之后則是SP500+HS300+BTC（按一定比例）走勢(shì)。

全球投資趨勢(shì)自2009年3月以來(lái)展開(kāi)循環(huán)浪V——（I）浪V最后階段炒作汽車股，（III）浪III最后階段炒作科網(wǎng)股，（III）浪V最后階段炒作加密貨幣，非常合理及符合事實(shí)。在筆者看來(lái)，這是唯一數(shù)浪方式，其中V浪（1）由2009年3月低位升至2018年初——比特幣于2017年底見(jiàn)頂，其他加密貨幣于2018年初見(jiàn)頂并非偶然——接著是V浪（2），一個(gè)不規(guī)則平臺(tái)，其中2018年初跌至年底為（2）浪a，2018年底升至2020年2月為（2）浪b，之后急跌至3月為（2）浪c。2020年3月低點(diǎn)展開(kāi)V浪（3）。

再細(xì)分V浪（3）。當(dāng)前走勢(shì)存在兩種較大可能性：

其一，保守地看，2020年3月低點(diǎn)升至9月初為（3）浪1，2020年9月初跌至10月底為（3）浪2，2020年10月底升至今年2月22日為（3）浪3，其后進(jìn)入（3）浪4調(diào)整至今，形態(tài)才不規(guī)則。

其二，非常樂(lè)觀地看，2020年3月低點(diǎn)升至今年4月16日為一組5浪上升，劃分為（3）浪1，之后進(jìn)入（3）浪2，當(dāng)調(diào)整結(jié)束，將進(jìn)入（3）浪3上升。由于（3）浪1升幅為1.1倍，則（3）浪3升幅不會(huì)低于此數(shù)值，后市走勢(shì)將相當(dāng)夸張。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》刊登一篇文章，題為《Coinbase續(xù)寫(xiě)Netscape傳奇？》。文章指，對(duì)加密貨幣愛(ài)好者而言，“Coinbase”在美國(guó)股市重磅上市就如四分之一個(gè)世紀(jì)前Netscape上市現(xiàn)代版。Netscape在IPO時(shí)僅僅是硅谷一家初創(chuàng)企業(yè)，1995年上市時(shí)讓基金經(jīng)理?yè)项^：如何給這家公司估值。如今華爾街發(fā)出了同樣疑問(wèn)?！癈oinbase”管理著5600萬(wàn)投資者數(shù)字資產(chǎn)，乃美國(guó)最大加密貨幣交易所。該公司今年首季收入約18億美元，利潤(rùn)至少7.3億美元。與現(xiàn)有經(jīng)紀(jì)商及交易所透過(guò)股票交易賺取費(fèi)用相比可謂利潤(rùn)豐厚。Coinbase競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一Kraken公司CEO亦公布上市計(jì)劃。按Kraken公司股份最近交易價(jià)格計(jì)算，該公司估值在100億至150億美元之間。

隨著加密浪潮興起，新投資者源源不絕。今年以來(lái)，非比特幣加密貨幣走勢(shì)強(qiáng)勁，總市值排第二為以太坊ETH。以太坊在去年上升4.6倍基礎(chǔ)上今年再接再厲，目前升幅高達(dá)4.2倍。若計(jì)算自去年3月最低點(diǎn)以來(lái)最大升幅，87美元4371美元，升幅49倍！去年3月13日最低點(diǎn)時(shí)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)總值1081億美元，當(dāng)前則高達(dá)22571萬(wàn)億美元，升幅20倍。升幅最大一只加密貨幣是SHIBAINU（柴犬幣），55萬(wàn)倍。最低價(jià)低于0.0000000001美元，小數(shù)點(diǎn)后共9個(gè)零，即100億枚市值才不到1美元，但近日最高價(jià)0.000039美元，100億枚市值已達(dá)39萬(wàn)美元。柴犬幣于幣安交易所上市，10分鐘內(nèi)升幅超一倍，導(dǎo)致幣安“死機(jī)”，瘋狂之極！

近期投機(jī)浪潮源于特斯拉CEO馬斯克于推特上極力吹捧狗幣（Doge）。狗幣源于2014年初作者諷刺比特幣而作，創(chuàng)始人于2015年賣光所有狗幣，賺取一輛二手本田車。很顯然，這位老兄錯(cuò)過(guò)了幾個(gè)億。

復(fù)星集團(tuán)CEO梁信軍一篇演講詞題目是《未來(lái)已來(lái)——屬于區(qū)塊鏈和數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)之二十年》，看來(lái)，傳統(tǒng)人士進(jìn)入加密貨幣市場(chǎng)已是必然。作為投資者，加密貨幣滲透率由10%升至接近50%這個(gè)投資黃金時(shí)期，能夠獲得多少收益！