年中盤點，銀行理財表現(xiàn)如何

孟揚

2021年已經(jīng)過半，縱觀上半年銀行理財市場，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較去年同期有所下降，但理財子公司產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量卻逐步攀升;凈值型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比逐月提升，6月份占比達77%，凈值化轉(zhuǎn)型程度進一步提升;各機構(gòu)搶抓時代發(fā)展趨勢，各類主題理財產(chǎn)品層出不窮。

凈值化轉(zhuǎn)型不斷提速

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，全國314家銀行（含20家理財子公司）共發(fā)行了25684只理財產(chǎn)品，較去年同期減少15313只，單月理財產(chǎn)品發(fā)行量均低于去年同期。其中，凈值型產(chǎn)品發(fā)行16023只，占總產(chǎn)品發(fā)行量的62%，較去年同期增長了32%。

由于春節(jié)假日疊加市場因素等影響，2月份環(huán)比降幅最大，3月份新發(fā)銀行理財產(chǎn)品數(shù)量回升至年初水平。隨后的二季度，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量逐月減少，但凈值化程度不斷提升。6月份新發(fā)理財產(chǎn)品中，凈值型產(chǎn)品占比已達77%。

從凈值型產(chǎn)品發(fā)行的具體情況來看，城商行的凈值型產(chǎn)品發(fā)行量最高，為7079只;農(nóng)村金融機構(gòu)凈值型產(chǎn)品發(fā)行量次之，為4272只;國有控股銀行和股份制銀行由于將大部分凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至其理財子公司發(fā)行，母行的凈值型產(chǎn)品發(fā)行量較低。

對比來看，理財子公司發(fā)行量增幅明顯。相較于2020年上半年，各類型銀行機構(gòu)的理財產(chǎn)品發(fā)行總量均有所下降，僅理財子公司的理財產(chǎn)品發(fā)行總量增加。分布占比顯示，國有控股銀行和股份制銀行的理財產(chǎn)品發(fā)行量占比相較于去年同期，分別下降了8%和5%，理財子公司的產(chǎn)品發(fā)行量占比則增長了11%。

“一方面，國有控股銀行和股份制銀行理財子公司持續(xù)發(fā)力，通過其理財子公司發(fā)行產(chǎn)品的數(shù)量相較去年同期增加了998只;另一方面，城商行系理財子公司加速布局，今年上半年共有7家城商行系的理財子公司發(fā)行了1278只理財產(chǎn)品，相較去年同期增加了1200只。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員秦婧表示。

理財產(chǎn)品以中低風(fēng)險為主

2021年上半年，新發(fā)銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級分布情況與去年同期較為類似，以中低風(fēng)險為主。風(fēng)險等級為“二級（中低）”及以下的理財產(chǎn)品共22751只，占比88%;風(fēng)險等級為“四級（中高）”和“五級（高）”的新發(fā)理財產(chǎn)品共計215只，其中27%來自理財子公司。除理財子公司外，其余各類機構(gòu)的風(fēng)險等級為中高的理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量均有所縮減，理財子公司則比去年同期增加了50只中高風(fēng)險產(chǎn)品。

按照不同運作模式劃分，封閉式產(chǎn)品占比超九成。從普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，今年上半年的新發(fā)理財產(chǎn)品以封閉式為主，封閉式產(chǎn)品發(fā)行量共22989只，占產(chǎn)品發(fā)行總量的94%。其中，國有銀行的新發(fā)產(chǎn)品基本全部為封閉式產(chǎn)品，股份制銀行、城商行和農(nóng)村金融機構(gòu)各自的封閉式產(chǎn)品占比也在95%以上。

“今年上半年，開放式產(chǎn)品發(fā)行量共計1370只，其中有64%來自理財子公司。理財子公司的開放式凈值型產(chǎn)品占其發(fā)行總量的29%，相較去年同期增加了5%?！鼻劓航榻B說。

按照不同投資性質(zhì)劃分，固收類產(chǎn)品占比近九成。2021年上半年，新發(fā)行的理財產(chǎn)品仍以固收類為主，各種類型產(chǎn)品的整體分布情況與去年同期較為相似。固收類產(chǎn)品占比89%，相較去年同期增長4%;混合類產(chǎn)品占比10%，相較去年同期降低5%。權(quán)益類產(chǎn)品共計發(fā)行206只，與去年同期相比減少了136只。除理財子公司較去年同期增加了15只權(quán)益類產(chǎn)品外，其余各類機構(gòu)的權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較去年同期均有所縮減。

從理財產(chǎn)品收益類型來看，非保本浮動收益型理財產(chǎn)品占比達97.19%。2021年上半年，全國銀行新發(fā)理財產(chǎn)品收益類型以非保本浮動收益型為主，占比為97.19%，同比增長32.35個百分點;保本浮動收益型占比2.34%，同比下降28.68個百分點;保證收益型占比0.47%，同比減少3.68個百分點。

“隨著資管新規(guī)的持續(xù)推進，保本型理財產(chǎn)品數(shù)量下降明顯?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員茍海川表示。

主題類理財產(chǎn)品百花爭艷

值得一提的是，2021年上半年，各機構(gòu)新發(fā)行的理財產(chǎn)品中，主題類理財產(chǎn)品百花爭艷。如粵港澳大灣區(qū)、成渝經(jīng)濟圈、長三角一體化等區(qū)域性發(fā)展系列主題理財產(chǎn)品，再如ESG、碳達峰、碳中和等綠色金融類主題理財產(chǎn)品，以及養(yǎng)老、教育等國民經(jīng)濟熱點問題系列主題理財產(chǎn)品。

其中，交銀理財發(fā)行的長三角系列主題理財產(chǎn)品數(shù)量最多;重慶銀行發(fā)行的成渝雙城經(jīng)濟圈系列主題理財產(chǎn)品數(shù)量最多;廣州銀行發(fā)行的粵港澳大灣區(qū)系列主題理財產(chǎn)品數(shù)量最多;北京銀行發(fā)行的養(yǎng)老系列主題理財產(chǎn)品數(shù)最多;寧銀理財發(fā)行的教育系列理財產(chǎn)品數(shù)量最多。此外，華夏理財發(fā)行的ESG系列主題理財產(chǎn)品數(shù)最多;中銀理財發(fā)行碳達峰系列理財產(chǎn)品數(shù)最多。

對此，茍海川分析稱，隨著國家政策的引導(dǎo)和各類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實體經(jīng)濟對金融服務(wù)的需求顯著增加，各類主題理財產(chǎn)品也應(yīng)運而生，各機構(gòu)爭相推出的各類主題理財產(chǎn)品有效地引導(dǎo)客戶將資金更多投向綠色可持續(xù)發(fā)展等領(lǐng)域、精準(zhǔn)服務(wù)實體經(jīng)濟、助推中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

“同時，發(fā)行各類主題理財產(chǎn)品也是各銀行理財行業(yè)發(fā)展使然。資管新規(guī)要求銀行理財打破剛兌、加速向凈值化轉(zhuǎn)型，銀行要兼顧資產(chǎn)保值增值和風(fēng)險把控雙重目標(biāo)，通過積極開發(fā)各種優(yōu)質(zhì)主題產(chǎn)品，可以實現(xiàn)公司效益和社會效益的統(tǒng)一，有利于實現(xiàn)自身的差異化發(fā)展?！逼埡４ū硎?。