我國不良貸款形成的潛在原因分析和應(yīng)對策略研究

鄭筱馳

（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學，北京 100029）

經(jīng)濟周期起伏與行業(yè)不穩(wěn)定性使得不可避免的系統(tǒng)風險為金融體系的正常運轉(zhuǎn)造成了障礙，短期內(nèi)不良資產(chǎn)大量爆雷，將會讓眾多銀行自顧不暇。但根據(jù)中國人民銀行2019年《金融統(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國不良貸款總量的增長與經(jīng)濟成比例，不良貸款率一直穩(wěn)定在2%。但不良產(chǎn)生的行業(yè)和區(qū)域特征明顯：制造業(yè)、批發(fā)零售和農(nóng)林牧漁行業(yè)產(chǎn)生的不良貸款率高達5%，以鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的東北老工業(yè)區(qū)，小商品經(jīng)濟興盛延展到上游制造業(yè)的江浙滬一帶全都成為不良貸款的頻現(xiàn)的地區(qū)。其中，政策銀行不良貸款總量高于普通商業(yè)銀行，小型商業(yè)銀行因其信貸規(guī)模較小不良率較低。

表1 2014年～2019年我國資產(chǎn)質(zhì)量統(tǒng)計（金額單位：億元）

縱觀歷年數(shù)據(jù)，全國信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)十分穩(wěn)定：中長期貸款占據(jù)了半壁江山，制造業(yè)比重大，資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)出十分明顯的行業(yè)和區(qū)域特征。但為何我國的不良率卻一直居高不下呢？

這個問題要從過度融資說起。過度融資是指企業(yè)的融資總量大于生產(chǎn)能力，短期內(nèi)造成利息償付比例高，長期內(nèi)造成部分項目貸款還款時出現(xiàn)資金緊張，企業(yè)無法按時償付。如何判斷一個企業(yè)是否過度融資，以下幾個問題值得我們深思。首先，過度融資的范圍如何界定，部分企業(yè)以關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的相互擔保作為信用保障條件，向銀行申請發(fā)放貸款。這樣的擔保方式在企業(yè)破產(chǎn)清算時往往會面臨一個相同的問題：債務(wù)人與債權(quán)人的清償次序不夠清晰導(dǎo)致債權(quán)人的求償無法實現(xiàn)?；蛘卟糠制髽I(yè)不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，但為了獲得銀行貸款相互擔保以至最后形成了錯綜復(fù)雜的擔保圈，一旦擔保圈中某一企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)問題，將會造成擔保圈內(nèi)資金鏈斷裂，甚至有可能引發(fā)區(qū)域的系統(tǒng)風險。其次，短期貸款利率低于長期貸款利率，為降低成本，減少企業(yè)自身的資金壓力，大多數(shù)企業(yè)在實際的生產(chǎn)經(jīng)營中會選擇短貸長用，即將短期的流動資金貸款投放到長期的項目建設(shè)當中，這將造成融資結(jié)構(gòu)與實際用途的不匹配。同時，為維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，銀行一般要求客戶歸還長期借款，而不會壓縮流動資金的總量。因此，前期的短貸長用很融資造成后期的過度融資。再次，企業(yè)的融資方式有直接融資和間接融資，在實際工作中，部分民間借貸通過人民銀行的征信系統(tǒng)無法得知，銀行難以把控直接融資的總量。

中國的中小企業(yè)還有一個明顯的特點，就是在企業(yè)的發(fā)展進入成熟期時，即企業(yè)生產(chǎn)已形成穩(wěn)定規(guī)模后，仍然擺脫不了家族企業(yè)的束縛，特別是在我國社會主義初級階段市場經(jīng)濟的條件下，這一特征尤為明顯。誠然，由家族內(nèi)部人員進行管理會減少管理中因代理問題產(chǎn)生的成本，但這不利于人才引進，更準確地說是缺乏有效的激勵因素以促使管理層提高自身素質(zhì)。特別是地方性民營企業(yè)，由于時代的問題，創(chuàng)一代的文化程度有限，但依靠其敢打敢拼的精神和不屈不撓的斗志在改革開放的背景下，成功創(chuàng)辦了企業(yè)。但是現(xiàn)代企業(yè)制度的不完善導(dǎo)致企業(yè)良好的生產(chǎn)經(jīng)營在長期內(nèi)難以為繼。隨著社會環(huán)境的變化和企業(yè)的發(fā)展，多數(shù)中小型私有制民營企業(yè)的模式和管理層的素質(zhì)并未發(fā)生改變。甚至沒有受過大學教育的下一代遍布中國的大江南北。唯有公平才能帶來效率，當健全的會計制度，科學的管理體制都成為攔路虎，企業(yè)生存與發(fā)展的艱辛更是可想而知了。

以浙江省化纖行業(yè)為例：化纖紡織行業(yè)屬于制造業(yè)，以石油化工為上游，成衣制造行業(yè)為下游。行業(yè)以門檻低、資金投入小的作坊為起點，通過資金積累，逐步向上游化纖、石油提煉生產(chǎn)化纖原料PTA、MEG等行業(yè)推進。浙江省的化纖紡織行業(yè)的地位在全國數(shù)一數(shù)二，省內(nèi)大多數(shù)的龍頭化纖企業(yè)已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。這些企業(yè)多為上市公司，相比國內(nèi)大多數(shù)中小企業(yè)更為規(guī)范，已形成了獨立董事制度。本文列舉了三家上市公司2019年的財務(wù)數(shù)據(jù)，由數(shù)據(jù)可得，具有一定規(guī)模的上市公司多為設(shè)備的更新申請了長期借款，行業(yè)利潤率多在6%以下，而中國人民銀行規(guī)定基準利率中，短期貸款為4.35%，一至五年期長期貸款利率為4.75%，長于五年期的則為4.9%。去除人力等可變成本，企業(yè)的利率空間較低。大多數(shù)企業(yè)面臨著升級或被淘汰的選擇。在企業(yè)實際的生產(chǎn)經(jīng)營當中，購置固定資產(chǎn)換血改造會面臨巨大的資金壓力，但設(shè)備更新不及時導(dǎo)致的效率低下同樣會被市場淘汰，傳統(tǒng)行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)都在夾縫中生存與發(fā)展。

根據(jù)對不良貸款的產(chǎn)生原因展開的大量實際調(diào)查研究能夠發(fā)現(xiàn)，主要由以下幾個因素引起。第一，相關(guān)管理人員由于自身專業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)等因素影響，導(dǎo)致對風險管控具有的認知能力嚴重不足。因此無法對目標客戶進行準確定位，很容易出現(xiàn)由于過度追求業(yè)績，導(dǎo)致嚴重忽視不良貸款形成風險的情況發(fā)生。第二，建立的風險評估體系缺乏完善性。對于風險評估體系而言，是目前行業(yè)開展貸款工作時較為依賴的重要依據(jù)。然而由于風險評估體系缺乏一定的完善性，導(dǎo)致貸款工作具有的主觀意義是出現(xiàn)了問題，無法對借款人具有的資產(chǎn)質(zhì)量以及還款能力進行有效預(yù)估，導(dǎo)致最終對借款人的分類情況不夠嚴謹。第三，缺乏健全的管理機制。由于不具備健全的管理機制導(dǎo)致相關(guān)業(yè)務(wù)與風險管控之間處于不平衡狀態(tài)，對借款人的信用評價出現(xiàn)嚴重的滯后現(xiàn)象。與此同時，采用的管理標準缺乏較高統(tǒng)一性，導(dǎo)致貸款結(jié)構(gòu)、貸款組織、審核細節(jié)、操作流程等中午環(huán)節(jié)與實際之間存在較大差異，從而導(dǎo)致不良貸款的發(fā)生概率進一步提高。第四，“三查制度”沒有得到有效落實。對于“三查制度”而言，主要指的是貸款之前的調(diào)查、貸款過程中的審查、貸款之后的檢查?！叭橹贫取钡挠行Ы⒛軌虮Ｕ腺J款的安全性和相關(guān)操作流程的規(guī)范性。借款人負債總額大于所有者權(quán)益以及受限額度超標等問題，都是由于“三查制度”沒有得到有效執(zhí)行所導(dǎo)致。第五，責任不明確，監(jiān)督不到位。由于受到經(jīng)營壓力的影響，相關(guān)工作人員害怕追責而導(dǎo)致自身業(yè)務(wù)發(fā)展受到影響，而對責任追究工作沒有給予足夠重視，使不良貸款的增長率在一定程度上提升。

表2 2019年浙江省化纖企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)比較（金額單位：億元）

面對過度融資、平臺融資、家族企業(yè)現(xiàn)象嚴重等問題，商業(yè)銀行往往是口誅筆伐卻又不得不將信貸政策付諸實踐。政府有責任去維持某一地區(qū)經(jīng)濟的正常運營，四大國有銀行與政策性銀行作為社會的間接融資工具，在攬存放貸這一資金轉(zhuǎn)化的過程中有著不可推卸的責任。如果沒有資金注入，地方實體經(jīng)濟這一池活水將永遠無法盤活。因此，如何控制信貸的資金流向，以及從根源上更好地解決不良的問題，是我們需要思考的。

在實際工作中，過度融資可通過以下方式化解。第一，提高企業(yè)過度融資時的融資成本。面向不同的行業(yè)、客戶融資總量、貸款擔保方式和融資期限，銀行有著不同的預(yù)期損失率，為防范后期高風險與低收益讓銀行的正常經(jīng)營難以為繼，同時也為了控制過度融資，銀行在貸款定價時就要按照資產(chǎn)定價（CAMP）模型進行嚴格的測算，精確地選取不一樣的風險系數(shù)，構(gòu)建更加完整的定價模型，以差異定價的方式來發(fā)放貸款。第二，密切關(guān)注企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)。從公司整體經(jīng)營的角度去關(guān)注客戶資產(chǎn)負債比、負債結(jié)構(gòu)，參考將歸還的本息值與凈利潤之比，把控企業(yè)的銷售收入，確保企業(yè)有足夠的還款來源按時還款。第三，對不同行業(yè)采取不同信貸政策。針對高科技行業(yè)，要精確地預(yù)測行業(yè)前景，明確銀行自身的定位，將資金投入已有一定規(guī)模的客戶群；面對不良資產(chǎn)頻發(fā)、問題嚴重的資本密集型行業(yè)，應(yīng)嚴格控制保證擔保的融資數(shù)量，要求企業(yè)以土地、廠房甚至設(shè)備等固定資產(chǎn)為增信，以達到融資與生產(chǎn)規(guī)模的匹配。對批發(fā)零售等輕資產(chǎn)行業(yè)，應(yīng)控制其貸款總量。第四，完善人行征信系統(tǒng)。將個人征信與企業(yè)征信進行聯(lián)動，明晰擔保圈，實時觀測融資總量與擔保圈的整體評級。

此外，民營經(jīng)濟體制機制靈活，且覆蓋面十分廣泛，本該成為我國社會主義市場經(jīng)濟中最具潛力的組成部分。但不完善的會計制度和企業(yè)管理制度讓企業(yè)在對外的競爭中全無優(yōu)勢。徹底改變這一形勢需要全面落實推廣獨立董事制度，將所有權(quán)與控制權(quán)分離，對中小企業(yè)的核心管理層進行素質(zhì)層面的大換血。

在我國金融體系，銀行占據(jù)了重要的核心地位，是一種以信用為基礎(chǔ)、具有較高風險性的行業(yè)。特別是在我國進入新經(jīng)濟體系之后，銀行整體發(fā)展正處于我國金融體系全面改革和發(fā)展的重要節(jié)點。因此在這個關(guān)鍵時期，也就需要對自身具有的管理能力進行不斷提高使自身具備能夠有效管理信貸風險的意識與能力，使不良貸款的產(chǎn)生概率得到減少甚至杜絕。因此相關(guān)人士可以結(jié)合實際情況從以下幾個方面入手。第一，加強對相關(guān)人員職業(yè)素養(yǎng)的教育力度，使其具有的風險防范意識與能力得到不斷提升。作為各項管理工作的核心基本，相關(guān)工作人員只有對自身職業(yè)素養(yǎng)的培養(yǎng)力度進行不斷強化，在開展具體工作中始終堅持誠實守信的思想信念，在此基礎(chǔ)上，不斷提升自身的職業(yè)道德素養(yǎng)。不僅能夠使自身樹立的銀行信用風險管理防范意識更加牢固，而且在開展相關(guān)信貸工作的每個環(huán)節(jié)中都能夠主動將風險意識結(jié)合其中，長此以往，必然能夠使制定的行為規(guī)范和各項規(guī)章制度得到真正落實。第二，加強對信貸風險的管理力度，使不良貸款的發(fā)生概率從源頭上得到有效降低。在對客戶信貸資質(zhì)進行審查的過程中，相關(guān)工作人員要對細節(jié)問題給予足夠關(guān)注，切實保證“三查制度”能夠得到有效落實，使相關(guān)操作流程更加規(guī)范。與此同時，放貸工作的責任要詳細劃分到個人，這樣能夠使違規(guī)貸款的出現(xiàn)得到有效制止。除此之外，加強對放貸后相關(guān)資金的強化監(jiān)察管理力度，確保對存在的風險隱患及時發(fā)現(xiàn)，并且在第一時間采取對應(yīng)的有效措施快速解決，預(yù)防不良貸款情況的發(fā)生；加強對貸款的動態(tài)管理力度，對資金的走向進行隨時關(guān)注，結(jié)合實際情況在必要時機對資產(chǎn)進行有效保全和清償以及注銷。第三，加強對貸款資金流向的平衡管理，有效防止信用風險產(chǎn)生。對于貸款資金而言，其具有的具體流向要始終保持在平衡狀態(tài)。通過對整體信用的等級評價，確保行業(yè)信貸限額制度得到有效落實，從而使具有較高風險行業(yè)的貸款規(guī)模得到有效縮減。與此同時，對于制造和房地產(chǎn)這一類具有較高不良貸款率的行業(yè)而言：不僅要對相關(guān)企業(yè)具有的貸款資格進行嚴格審核，還要確保對制造業(yè)細致劃分子行業(yè)以及對抵押物審查評估等具有較高風險防范功能的措施得到有效落實；不僅要加強對次級貸款的防范和審核力度，而且還要對具有較高可疑性貸款轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失類貸款進行有效防范。第四，針對不良貸款建立對應(yīng)的完善處置制度。針對存在的不良貸款，要結(jié)合實際情況確保其得到及時核銷，使壞賬呆賬具有的自主核銷力度得到有效強化。與此同時，將分散風險的有效措施合理運用到不良貸款處理制度中，從而確保不良貸款具有的風險性信貸資產(chǎn)得到有效轉(zhuǎn)移，由具有一定風險偏好的投資者進行承擔。除此之外，針對一部分存在資金困難的虧損性企業(yè)而言，盡可能不要批準抽貸申請，這樣能夠從根源杜絕不良貸款由于連鎖反應(yīng)而轉(zhuǎn)變成為壞賬的情況發(fā)生；通過對信用環(huán)境的有效利用，將信用黑名單向社會大眾進行定期公布，使企業(yè)能夠從輿論角度方面對自身的信用等級給予足夠關(guān)注，從而使不良貸款的發(fā)生從根源得到有效杜絕。第五，采取多元化的方式方法對不良貸款進行清收。對于不良貸款而言，具有較高的不可規(guī)避性特征，因此相關(guān)人士必須提前做好充足的準備，美不良貸款清收工作的有效開展奠定基礎(chǔ)。與此同時，設(shè)置專門部門對不良貸款進行清收，結(jié)合具體情況，確保采取的情感措施具有較高可行性和有效性，從而使不良貸款的清收力度得到有效提高。

采取多樣化的有效措施使企業(yè)對宏觀經(jīng)濟具有的預(yù)判能力得到進一步強化，從而確保制定解決各種不良貸款的策略具有較高前瞻性和有效性。加大對企業(yè)不良貸款形成潛在因素的詳細分析，講發(fā)展目標集中到具有較高戰(zhàn)略優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)中。根據(jù)對政府相關(guān)政策以及產(chǎn)業(yè)實際發(fā)展趨勢存在的變化進行分析能夠知道，所采取的調(diào)整措施具有的內(nèi)在動力和邏輯應(yīng)該以我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相關(guān)特點為依據(jù)，對重點產(chǎn)業(yè)的服務(wù)模式以及目標定位進行合理調(diào)整。與此同時，在對銀行自身優(yōu)勢和發(fā)展現(xiàn)狀進行充分分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)該結(jié)合具體產(chǎn)業(yè)金融需求和升級特征，將外部行業(yè)專家積極引入企業(yè)內(nèi)部，從而采取系統(tǒng)性的論證理念對即將要開展的信貸業(yè)務(wù)進行設(shè)計。這樣能夠幫助銀行對需要重點扶持的產(chǎn)業(yè)進行合理選擇，同時銀行內(nèi)部具有的專業(yè)化水平得到進一步提高。除此之外，還要根據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有的特點以及區(qū)域政策內(nèi)容，制定一套具有較高合理性的區(qū)域產(chǎn)業(yè)準入標準，通過分析我國各地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域資源、區(qū)域政策之間存在的差異，確保制定的區(qū)域準入標準具有較高合理性和針對性，從根源杜絕一刀切的現(xiàn)象發(fā)生。對于新興產(chǎn)業(yè)而言，雖然具有較為廣闊的市場空間和良好的發(fā)展前景，但目前依然有很多無法徹底解決的問題存在，因此應(yīng)該對其具有的風險進行合理防范。

在同一區(qū)域內(nèi)，某些行業(yè)已形成了規(guī)模經(jīng)濟，這種區(qū)域的特征性讓銀行非常被動。為降低信貸風險、保護存款客戶的資金安全，銀行在選擇客戶的時候往往會選擇行業(yè)中的龍頭企業(yè)，這將造成大量的資金聚集在少數(shù)企業(yè)，導(dǎo)致嚴重的資源浪費。部分銀行競爭不到此類資源，為了維持經(jīng)營不得不承擔更大的風險，將款項放給中小企業(yè)。應(yīng)該說，經(jīng)濟中的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題造成了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量問題。此時，只能從本質(zhì)上改變利潤率不高的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。關(guān)停產(chǎn)能過剩的行業(yè)中效率較低的中小企業(yè)，及時清理有效庫存，減少企業(yè)的融資，提高資金與社會資源的使用效率，引進新技術(shù)發(fā)展新領(lǐng)域，對我國的行業(yè)結(jié)構(gòu)進行全面的升級，才能將不良貸款扼殺在搖籃。