全球大通脹的來(lái)臨

對(duì)于物價(jià)，民間比官方更敏感。一位美國(guó)加州的朋友，今年5月份告訴我，他和太太特地逛兩家超市統(tǒng)計(jì)日用品價(jià)格，居然沒(méi)漲。然而朋友又說(shuō)，豆腐過(guò)去都有折扣，最近不打折了。我立馬說(shuō)，這不就是漲價(jià)嗎。

美國(guó)物價(jià)上漲是必然的。美國(guó)已通過(guò)三輪疫情紓困法案，預(yù)算合計(jì)4.5萬(wàn)億美元。目前美國(guó)已支出3萬(wàn)億美元，另有0.5萬(wàn)億美元正在支出中。這些巨額支出只能借債，當(dāng)然會(huì)反映在物價(jià)上。

美國(guó)政府債務(wù)正在節(jié)節(jié)上升。2021財(cái)年上半年，即2020年10月至2021年3月，美國(guó)政府財(cái)政赤字已上升至1.7萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史同期新高。美國(guó)物價(jià)其實(shí)早已開始上漲。4月份時(shí)，加州的這位朋友就發(fā)現(xiàn)了漲價(jià)的情況。朋友說(shuō)，獨(dú)棟暴漲，寫字樓跌，公寓持平，倉(cāng)庫(kù)價(jià)格持續(xù)漲。高爾夫練習(xí)場(chǎng)用的打擊墊漲40%，高爾夫球漲15%。朋友經(jīng)營(yíng)一家高爾夫球場(chǎng)謀生，所以對(duì)高爾夫行業(yè)特別敏感。

朋友的觀察結(jié)論是有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)支持的。美國(guó)5月CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）出現(xiàn)了13年來(lái)的最大漲幅。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)部門公布，5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲5.0%，是自2008年8月該數(shù)字達(dá)到5.4%以來(lái)的最高通脹率。

美聯(lián)儲(chǔ)即美國(guó)的央行，對(duì)于通脹的態(tài)度似乎比較奇怪。面對(duì)如此巨額發(fā)鈔和債務(wù)上升，今年年初他們信誓旦旦說(shuō)不會(huì)發(fā)生通脹。我當(dāng)時(shí)還想，這些大佬或許掌握著一些未公開的情況，要不就是假癡假呆。到了5月份，面對(duì)4.2%的通脹率，美聯(lián)儲(chǔ)依然說(shuō)，這是暫時(shí)現(xiàn)象。6月中旬，美聯(lián)儲(chǔ)終于坐不牢了，在例會(huì)上釋放提前加息信號(hào)，事實(shí)上等于承認(rèn)美國(guó)通脹提前到來(lái)。

歐盟通脹不容樂(lè)觀。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，歐元區(qū)2021年5月的年通脹率為2.0%，高于 2021年4月的1.6%。能源價(jià)格5月份上漲水平最高，達(dá)13.1%，4月份則為10.4%。不過(guò)歐盟發(fā)布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，問(wèn)題似乎尚不算大。歐盟27國(guó)今年3月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲0.9%。

G20國(guó)家中，通脹最高是阿根廷，今年4月同比上升46.3%;次高是土耳其，今年4月同比上升17.1%。普羅大眾，日子難啊。

所有的價(jià)格上漲，都是貨幣過(guò)多的表現(xiàn)，政府多半是其中的主角。2020年第4季度，歐盟27國(guó)政府債務(wù)再創(chuàng)新高，達(dá)12.8萬(wàn)歐元，同比增長(zhǎng)11.4%。債務(wù)占GDP比重，歐盟27國(guó)2020年第4季度達(dá)90.8%，同比上升13.2%。

從數(shù)據(jù)看，日本居然能獨(dú)善其身。日本人自我調(diào)侃是“日本人吝嗇”，但一些學(xué)者也在叫喊“狼來(lái)了”。根據(jù)日本總務(wù)省統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，今年5月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比下降0.1%。日本一位投資分析師發(fā)了一篇標(biāo)題黨文章，“以‘隱形漲價(jià)為后盾，‘巨幅通脹終于來(lái)襲日本經(jīng)濟(jì)！”

日本投資分析師大原浩認(rèn)為，木材緊缺、芯片緊缺、鋼鐵緊缺、能源憂慮，且各國(guó)的食品出口限制導(dǎo)致日本“斷糧”危險(xiǎn)。隨著通脹來(lái)臨，日本貨幣政策將收緊，銀行霸權(quán)時(shí)代將重現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司也將難以從市場(chǎng)籌集資金。

中國(guó)一些企業(yè)也感受到了大宗原材料漲價(jià)的痛苦。這些變化甚至增加了我們家一套小房子的裝修費(fèi)用。幫我們裝修的師傅前些天說(shuō)，“卓老師，真的不好意思，鋁合金門窗價(jià)格，比做預(yù)算時(shí)漲了好幾百元，別的材料也漲了?！焙迷谖伊私馇闆r，連忙說(shuō)，“這是全球性漲價(jià)，擋不住的?！?/p>

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的今年5月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)，是一條幾乎垂直向上的曲線。今年5月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)同比增長(zhǎng)9.0%，達(dá)到了2011年以來(lái)的最高水平。消費(fèi)物價(jià)還算溫和。今年5月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)僅上漲1.3%，這主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)持續(xù)低迷，以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)激烈等。

除了貨幣增加較多外，這場(chǎng)全球大通脹的一個(gè)重要原因是一些國(guó)家疫情緩解后的經(jīng)濟(jì)反彈。紐約時(shí)代廣場(chǎng)重現(xiàn)人頭攢動(dòng)場(chǎng)景，泰國(guó)普吉島7月1日迎來(lái)首批約300名來(lái)自以色列等地的游客。世界銀行預(yù)計(jì)，今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能達(dá)到5.6%，比前上調(diào)了1.5%，是80年來(lái)最快“后衰退期”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

全球大宗商品價(jià)格猛漲。全球鐵礦石期貨價(jià)格從一年前不足100美元/噸，漲到了今年6月份的200多美元/噸;銅期貨價(jià)格比一年前上漲70%，6月有所回落，但仍比一年前上漲50%。中國(guó)70%多鐵礦石和銅依賴進(jìn)口，中國(guó)受到了全球大宗商品價(jià)格猛漲的較大影響。

主流觀點(diǎn)認(rèn)為，本次全球通脹系短期波動(dòng)。德國(guó)一家全球著名統(tǒng)計(jì)門戶網(wǎng)站，6月下旬曾預(yù)測(cè)今年全球通貨膨脹率比上年上升3.5%，雖是2018年以來(lái)最高，但僅比上年提高0.3%。世界銀行注意到了全球通脹上升趨勢(shì)，在今年6月8日發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》中指出，今年全球通脹可能繼續(xù)，但大多數(shù)國(guó)家的通脹將保持在目標(biāo)范圍內(nèi)。

但也有一些專家認(rèn)為，這場(chǎng)通脹具有轉(zhuǎn)變?yōu)闇浀奈ｋU(xiǎn)。短期問(wèn)題長(zhǎng)期化，產(chǎn)生了新的問(wèn)題。日本一位專家指出，導(dǎo)致通脹的短期因素終將逐漸消除，但影響全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的一些不利因素正在浮現(xiàn)。如基于環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理方面的投資，受到成本上升、效率降低的不利影響。其實(shí)還有其他不少問(wèn)題，全球疫后經(jīng)濟(jì)并不樂(lè)觀。