跑贏通脹，基金投資正當(dāng)時(shí)之進(jìn)階篇

火眼金睛——選出好基金

在上次的基金投資入門篇文室中介紹了基金的主要類型，對于普通投資者來說，投資的主要標(biāo)的就是貨幣型基金、純債型基金、股票型基金以及混合型基金（債股混合，比例不同）這四種類型的基金。那么在實(shí)際投資時(shí)，投資者該怎樣進(jìn)行選擇呢？

1.貨幣型基金的選擇

因?yàn)樨泿判突鸬娘L(fēng)險(xiǎn)基本上和銀行存款相當(dāng)，選擇的基準(zhǔn)就是收益率。以天天基金網(wǎng)操作為例，打開htcp：//fuIld.eastmoney com/data/hbxfundranking html后，將基金的類型切換到“基金排行/貨幣基金”，起購篩選再選擇“1000元（A類）”。

這里投資者一般按照基金7日年化收益，再結(jié)合1年收益情況進(jìn)行選擇即可。比如先按照7日年化收益排序，然后再參考其近1年收益率選擇即可，比如紅土創(chuàng)新優(yōu)淳貨幣，7日年化收益是2.9210%、年化收益率是2 240/n，就是一款不錯(cuò)的貨幣基金（圖1）。不過不同貨幣基金整體收益差別不大，大家只要按上述標(biāo)準(zhǔn)選擇排名靠前（一般排名前1/3）的基金即可。

2.純債型基金的選擇

純債型基金的標(biāo)的主要是債券，它的風(fēng)險(xiǎn)較低，但是收益一般要比貨幣型基金高，而且在很多時(shí)候和股票市場有負(fù)相關(guān)性。因此在股票市場震蕩、行情波動較大時(shí)，投資者在自己的資產(chǎn)配置中就有必要配備一定比例的純債型基金。

由于債券型基金大多是主動型基金，所以本質(zhì)上選擇基金就是選擇基金經(jīng)理，因此在選擇這類基金時(shí)，一是看基金經(jīng)理的綜合能力和穩(wěn)定性（能否有較好的投資控制能力）;二是最好達(dá)到一定的規(guī)模，成立時(shí)間較長（最好大于5年，這樣才可能完整經(jīng)歷一個(gè)牛熊期）;三是可以再參考第三方的評級。

基金的篩選可以借助晨星網(wǎng)提供的基金篩選器服務(wù)，打開http：//www.mo rningstar.cn/f undselect/default.aspx，在這里投資者可以根據(jù)自己的需要進(jìn)行篩選設(shè)置：如將基金類別勾選“純債基金”、五年評級選擇“三星以上（包含三年）“、成立日期選擇“2016—1—1”（即距2021年5月至少5年），五年（年化）選擇“同類平均”（也可以根據(jù)自己的投資目標(biāo)選擇年化百分比），最后點(diǎn)擊“查詢”（圖2）。

這樣符合要求的、業(yè)績較好、評級較高的純債型基金就篩選出來了，在這里可以看到所選擇基金的代碼、評級、當(dāng)前凈值等信息（圖3）。

當(dāng)然這樣的篩選結(jié)果仍然較多，接下來投資者還可根據(jù)自己的實(shí)際需要進(jìn)一步篩選，比如可以分別點(diǎn)擊星級排序，篩選出近三年和近五年都是在四星級以上的基金，勾選后加入“基金對比”，在打開的頁面對選擇的基金進(jìn)行橫向?qū)Ρ?。比如可以再篩選掉基金經(jīng)理任職期較短的基金，最后再對基金的申購、贖回費(fèi)進(jìn)行比較，好中選優(yōu)，找到最適合自己投資的基金即可（圖4）。

比如因?yàn)榧儌突鸬氖找媛什⒉桓?，在同等?yōu)秀條件下自然是選擇費(fèi)率較低的基金。如招商產(chǎn)業(yè)債，贖回費(fèi)是按照12個(gè)月、18個(gè)月、24個(gè)月為分界點(diǎn)（而不是常規(guī)債券的7天、30天、365天、730天等為界），這樣對于持有時(shí)間較短的投資者，費(fèi)用就相對較高，這些細(xì)節(jié)大家在實(shí)際投資時(shí)都要注意。當(dāng)然晨星的基金咨詢服務(wù)非常專業(yè)，其他類型的基金大家也可以參照上述的方法進(jìn)行篩選。

小提示：對于實(shí)在不知道該選擇什么基金的朋友，可以直接打開每年晨星（中國）年度基金獎（比如選擇近2年）名單，選擇其中符合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的基金來投資，這是個(gè)簡單的方法，比如在2021年獲獎名單，有混合型（股債平衡，風(fēng)險(xiǎn)一般）、積極配置型（對應(yīng)偏股型，風(fēng)險(xiǎn)高）、積極債券型（混合型偏債，風(fēng)險(xiǎn)中）、普通債券型和純債型（風(fēng)險(xiǎn)較低）基金，大家可以挑選其中的幾只進(jìn)行配置（圖5）。

3.股票型基金的選擇

股票型基金的主要投資標(biāo)的是股票，由于每年股票市場的波動比較大，股票型基金在不同年份（不同基金經(jīng)理掌管期間）的業(yè)績起伏也較大，因此這類基金的選擇需要考慮的因素比較多。按照投資標(biāo)的不同，普通投資者可投資指數(shù)型基金和股票型基金，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，這里主要為大家介紹如何選擇指數(shù)型基金，也建議新手們優(yōu)先嘗試投資指數(shù)型基金（特別是寬基指數(shù)基金）。

指數(shù)型基金投資的標(biāo)的一般是特定的指數(shù)ETF（即按照指數(shù)編制規(guī)則等比例買進(jìn)組成指數(shù)的各類ETF基金），因?yàn)橹笖?shù)型基金是一籃子組成指數(shù)股票的組合（每年會進(jìn)行指數(shù)調(diào)整），所以相對于單只股票來說，其波動更為平緩，而且可以取得市場的平均收益。那么在具體投資指數(shù)型基金時(shí)該選擇什么品種，又該在什么時(shí)間入場比較好呢？