國(guó)際液化氣市場(chǎng)和價(jià)格影響因素

秦江(福建聯(lián)合石油化工有限公司，福建 泉州 362000)

0 引言

隨著《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》締約方15次會(huì)議的召開和《哥本哈根議定書》的誕生，全球在抑制溫室氣體排放方面再次達(dá)成了一致，國(guó)際化石能源市場(chǎng)將面臨一場(chǎng)結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變。液化氣作為一種清潔、低碳能源將變的越來越重要。本文通過探究國(guó)際液化氣市場(chǎng)和價(jià)格影響因素，尋找液化氣產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展方向和應(yīng)對(duì)之策。

1 國(guó)際液化氣市場(chǎng)概況

目前國(guó)際市場(chǎng)上交易的液化氣80%來自北美和中東地區(qū)，其余20%則主要來自于澳大利亞、俄羅斯、挪威、阿爾及利亞等國(guó)家。得益于美國(guó)頁(yè)巖氣開發(fā)技術(shù)的提高，在過去十多年里美國(guó)的頁(yè)巖氣產(chǎn)量呈現(xiàn)井噴式的高速增長(zhǎng)，使得北美地區(qū)在2015年一舉超過中東成為全球最大的液化氣出口區(qū)域。以2020年數(shù)據(jù)為例，盡管受疫情影響北美地區(qū)的油氣產(chǎn)量出現(xiàn)了下滑，但液化氣出口量卻逆勢(shì)增長(zhǎng)14%達(dá)到了4 600萬噸，占到國(guó)際市場(chǎng)交易量的45%；而中東地區(qū)出口量因受OPEC減產(chǎn)協(xié)議的影響僅為3 600萬噸；其余國(guó)家和地區(qū)的出口量合計(jì)為2 000萬噸。進(jìn)口方面，目前亞洲是全球最大的液化氣進(jìn)口區(qū)域。以2020年為例，亞洲前五的進(jìn)口地區(qū)分別是：中國(guó)2 000萬噸、印度1 600萬噸、日本1 000萬噸、韓國(guó)800萬噸、東南亞地區(qū)1 000萬噸，合計(jì)6 400萬噸，占到國(guó)際市場(chǎng)交易量的63%；而歐洲液化氣進(jìn)口量?jī)H為2 300萬噸，拉丁美洲的進(jìn)口量約為1 000萬噸。

由中、日、韓形成的遠(yuǎn)東液化氣市場(chǎng)是目前全世界最重要的液化氣進(jìn)口市場(chǎng)，其進(jìn)口量約占國(guó)際貿(mào)易量的35%，因此遠(yuǎn)東市場(chǎng)行情在很大程度上影響著全球液化氣的價(jià)格走勢(shì)和水平，尤其對(duì)北美市場(chǎng)的影響更為深刻和強(qiáng)烈(如圖1所示，2016—2019遠(yuǎn)東地區(qū)丙烷交易價(jià)格指數(shù)FEI(扣除北美到亞太運(yùn)費(fèi))與美國(guó)海灣地區(qū)丙烷離岸價(jià)格(USGC)曲線圖)。

圖1 2016—2019年遠(yuǎn)東地區(qū)丙烷交易價(jià)格指數(shù)FEI(扣除北美到亞太運(yùn)費(fèi))與美國(guó)海灣地區(qū)丙烷離岸價(jià)格(USGC)曲線圖

2 國(guó)際液化氣貿(mào)易中的定價(jià)

在國(guó)際市場(chǎng)上液化氣的定價(jià)方式有很多種，主流的定價(jià)方式包括：沙特CP定價(jià)、美國(guó)MB定價(jià)、亞太AFEI定價(jià)、MOPJ定價(jià)、固定價(jià)等，下面就幾種最主要的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹：

(1) CP定價(jià)。CP是沙特液化氣合同價(jià)格的簡(jiǎn)稱，是沙特基于前一個(gè)月沙特阿美石油公司月初、月中、月底3次招標(biāo)的中標(biāo)價(jià)，并參考現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)而制定的，于每月底對(duì)外正式公布的下一個(gè)月的合同價(jià)格。沙特曾是全球最大的液化氣出口國(guó)，目前仍是全球第二大出口國(guó)，所以許多國(guó)家會(huì)以沙特的CP價(jià)格來作為其液化氣出口或進(jìn)口的價(jià)格基準(zhǔn)。

(2) MB定價(jià)。MB離岸價(jià)(包括enterprise、LST)是目前北美地區(qū)最常用、認(rèn)可度最高的液化氣定價(jià)，它是以O(shè)PIS的Non-TET指數(shù)和Argus現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為參考，附加升/貼水及管道運(yùn)費(fèi)后，得到的北美離岸價(jià)格，是北美液化氣出口到全世界的主要基準(zhǔn)價(jià)格。此外，USGC美國(guó)海灣價(jià)在北美地區(qū)也具有較高的認(rèn)可度。

(3) AFEI定價(jià)。AFEI是評(píng)估機(jī)構(gòu)Argus根據(jù)遠(yuǎn)東地區(qū)現(xiàn)貨液化氣交易價(jià)格以及液化氣掉期，通過計(jì)算得出的遠(yuǎn)東地區(qū)液化氣價(jià)格指數(shù)。由于遠(yuǎn)東是全球最大的液化氣進(jìn)口地區(qū)，所以AFEI價(jià)格指數(shù)常被作為遠(yuǎn)東液化氣貿(mào)易的價(jià)格基準(zhǔn)。

不同的液化氣定價(jià)方式往往代表著不同的貨源和不同市場(chǎng)，貿(mào)易雙方對(duì)某種定價(jià)方式的認(rèn)可代表雙方對(duì)這種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)同。在液化氣國(guó)際貿(mào)易中，買方通常根據(jù)液化氣用途和采購(gòu)策略，選擇定價(jià)方式，根據(jù)交貨期或用貨期，選擇計(jì)價(jià)期，最后根據(jù)對(duì)未來市場(chǎng)行情的判斷確定升貼水。通常情況下，采購(gòu)的最終價(jià)格在很大程度上取決于計(jì)價(jià)期[1]。

3 國(guó)際液化氣價(jià)格影響因素

商品價(jià)格的形成過程就是市場(chǎng)不斷尋求供需平衡點(diǎn)的過程，液化氣作為一種全球性的、應(yīng)用領(lǐng)域眾多的商品，價(jià)格自然會(huì)受到各個(gè)方面的影響和約束，下面將從供需為出發(fā)點(diǎn)去探索分析液化氣價(jià)格的影響因素。

3.1 原油對(duì)液化氣價(jià)格的影響

液化氣存在兩大主要來源：第一來自原油、天然氣的開采過程，是油氣田在開采過程中伴隨產(chǎn)出的附產(chǎn)物；第二來自原油的加工過程，原油在煉制和深加工過程中會(huì)有10%左右的質(zhì)量轉(zhuǎn)化為低分子氣體產(chǎn)物，這些氣體產(chǎn)物中包含了丙烷、丁烷等液化氣組分。因液化氣是原油生產(chǎn)、加工過程中產(chǎn)生的衍生產(chǎn)品，所以原油價(jià)格的變化必定會(huì)傳遞給下游的液化氣產(chǎn)品。從多年來兩者價(jià)格的變化趨勢(shì)不難看出，不論受到什么因素的影響，國(guó)際市場(chǎng)上液化氣的價(jià)格大體上總能與原油保持正相關(guān)性。

3.2 民用/商用需求對(duì)液化氣價(jià)格的影響

液化氣在民用/商用方面的主要用途是作為烹飪、取暖和加熱的燃料。民用/商用需求目前是液化氣市場(chǎng)的最大需求，約占總需求的45%。民用/商用需求具有量大、連續(xù)、受價(jià)格影響小的特點(diǎn)，因此對(duì)液化氣價(jià)格具有支配性的影響力。每年北半球冬季來臨，北半球中高維度地區(qū)開始大范圍取暖，液化氣全球供應(yīng)趨緊，國(guó)際市場(chǎng)上液化氣價(jià)格從10月開始上漲，直到次年2月，總漲幅在30%～70%。每年3月氣溫變暖，液化氣價(jià)格開始回落，直至6—8月的夏季最低點(diǎn)。國(guó)際液化氣價(jià)格隨季節(jié)呈周期性的漲跌變化充分體現(xiàn)了民用/商用需求對(duì)液化氣的支配性影響力。

3.3 化工需求對(duì)液化氣價(jià)格的影響

液化氣作為化工原料，主要用于烯烴、汽油添加劑(如：烷基化油、MTBE)等化工品的生產(chǎn)，2020年液化氣在化工領(lǐng)域的消耗量約1.1億噸，占全球液化氣消耗量的34%。受全球丙烯需求增長(zhǎng)和美國(guó)液化氣(丙烷)產(chǎn)量大幅增加雙重利好的推動(dòng)，全球丙烷脫氫裝置(PDH)的數(shù)量在近10年快速增加，目前已建和在建的PDH裝置近40套，總產(chǎn)能規(guī)模約2 000萬噸，由此產(chǎn)生的液化氣需求達(dá)2 600萬噸，并且預(yù)計(jì)到2025年全球PDH總規(guī)模將達(dá)2 400萬噸，屆時(shí)對(duì)液化氣的需求量將達(dá)到3 100萬噸，這對(duì)液化氣價(jià)格無疑是一個(gè)較大的利好因素。但另一方面，隨著電池技術(shù)的發(fā)展和電動(dòng)汽車的推廣，汽油用量將逐漸下降，這意味著液化氣碳四組分(做汽油添加劑生產(chǎn)原料)在化工領(lǐng)域應(yīng)用的減少，從長(zhǎng)期來看，這對(duì)液化氣價(jià)格則將是一個(gè)極大的利空因素。

此外，在蒸汽裂解制烯烴的生產(chǎn)中，液化氣和石腦油同作為生產(chǎn)原料，存在相互替代的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，兩種原料的取舍取決于各自的性價(jià)比。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著新能源車對(duì)燃油車的替代，未來汽油的需求量將隨之減少，大量調(diào)合汽油用的石腦油將被釋放出來進(jìn)入化工領(lǐng)域，液化氣將面臨石腦油的擠出，這將對(duì)液化氣價(jià)格構(gòu)成長(zhǎng)期的不利影響。

3.4 工業(yè)/農(nóng)業(yè)需求對(duì)液化氣價(jià)格的影響

液化氣在工業(yè)/農(nóng)業(yè)方面的應(yīng)用范圍較為廣泛，主要用于爐窯加熱、金屬切割、助劑、冶金、發(fā)動(dòng)機(jī)燃料、農(nóng)產(chǎn)品烘烤等方面，其總用量約為6 000萬噸，占到全球液化氣需求總量的21%。盡管液化氣在工業(yè)/農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的用量巨大，但由于應(yīng)用領(lǐng)域過于分散，各類應(yīng)用對(duì)液化氣在需求時(shí)間、價(jià)格敏感性、可替代性方面存在較大差異，所以工業(yè)/農(nóng)業(yè)需求在市場(chǎng)上很難形成統(tǒng)一的需求合力，這造成了對(duì)液化氣市場(chǎng)價(jià)格影響力缺乏的結(jié)果。

4 未來液化氣市場(chǎng)發(fā)展前景

4.1 民用方面

到目前為止，全球大約還有30億人在使用煤炭、木材等傳統(tǒng)燃料。隨著全球環(huán)境保護(hù)意識(shí)的加強(qiáng)，液化氣作為安全的清潔能源，將是替代煤炭、木材等非環(huán)保燃料的主要選擇，這是未來液化氣市場(chǎng)擴(kuò)張和發(fā)展的主要方向。

4.2 化工方面

隨著越來越多的國(guó)家和汽車公司宣布了燃油汽車的停售和停產(chǎn)時(shí)間表，以及中國(guó)制定的2030年40%的新能源汽車目標(biāo)，可以預(yù)見在不遠(yuǎn)的將來，新能源汽車必將替代傳統(tǒng)燃油汽車，這意味著生產(chǎn)汽油添加劑的液化氣碳四組分將淡出化工領(lǐng)域，這對(duì)液化氣在化工領(lǐng)域的應(yīng)用會(huì)是一個(gè)巨大的打擊，但好在燃油車退市或許需要20年甚至更久的時(shí)間，這為市場(chǎng)提供了足夠的緩沖時(shí)間。另一方面，丙烷脫氫(PDH)的規(guī)模在未來將有可能超過3 000萬噸，這對(duì)液化氣在化工領(lǐng)域的應(yīng)用來說無疑是一個(gè)好消息。

4.3 工業(yè)方面

受技術(shù)或成本的限制，在工業(yè)的許多加熱領(lǐng)域仍在使用煤炭作為燃料和熱源，未來隨著全球環(huán)保要求的提高和工業(yè)技術(shù)的發(fā)展，液化氣將可能在部分工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域上取代傳統(tǒng)煤炭的地位[2]。

5 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，未來隨著新能源交通工具的推廣和普及，化工領(lǐng)域?qū)σ夯瘹獾男枨蟊貙⑹苁X油增加、汽油添加劑減少的雙重影響大幅下滑，液化氣價(jià)格將長(zhǎng)期承壓走低。另一方面，在全球性降低溫室氣體排放的壓力驅(qū)使下，煤炭在民用、工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用將受到較大的制約，對(duì)低碳環(huán)保能源的需求必將大幅增加。如果液化氣價(jià)格在未來能夠下降到滿足更多民用和工業(yè)領(lǐng)域?qū)Φ吞辑h(huán)保能源的要求，那么民用和工業(yè)領(lǐng)域?qū)橐夯瘹馓峁└訌V闊的發(fā)展空間和機(jī)會(huì)。