歐盟ETS的新改革

文 | 本刊記者 范珊珊

逐漸收緊的ETS可能會(huì)成為歐盟實(shí)現(xiàn)氣候變化目標(biāo)的主要抓手。

作為世界上最大的碳市場(chǎng)之一，歐盟碳市場(chǎng)已經(jīng)成為了歐盟實(shí)現(xiàn)其氣候政策的基石。其中歐盟排放交易體系（ETS）一直被視為歐盟控制溫室氣體排放、實(shí)現(xiàn)碳中和最有效的工具。

從2005年建立至今，歷時(shí)16年之久的ETS一直在不斷進(jìn)行著改革和探索，以完成不同階段的使命。眾所周知，碳市場(chǎng)的運(yùn)作原則是“總量控制與交易”。政府規(guī)定排放總量的上限值 （“總量控制”），企業(yè)排放的每噸二氧化碳都必須獲得相應(yīng)的碳配額（EUA）。企業(yè)可獲得、購(gòu)買或交易配額，其價(jià)值也就是碳價(jià)。

在歐洲，ETS系統(tǒng)覆蓋了28個(gè)歐盟成員國(guó)以及冰島，列支敦士登和挪威的12,000多家發(fā)電廠和能源工廠。從誕生之初，歐盟排放交易體系對(duì)發(fā)電廠、能源密集型行業(yè)（例如煉油廠、鋼鐵廠以及鐵、鋁、水泥、造紙和玻璃生產(chǎn)商）和民用航空的所有二氧化碳排放設(shè)定了總體限制（歐盟以外的航班不在范圍內(nèi)）。

然而，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，ETS的存在卻未能讓歐洲化石燃料使用以及碳密集型工業(yè)變得更加昂貴，因此飽受備受詬病。過(guò)剩的碳配額被免費(fèi)發(fā)放，讓每噸二氧化碳價(jià)格一度停滯在4-7歐元之間。這讓歐盟委員會(huì)頗為著急。

之后，歐盟碳排放交易體系的規(guī)則幾經(jīng)修訂，現(xiàn)在這些問(wèn)題大多得到了解決，歐盟碳市場(chǎng)已經(jīng)相對(duì)成熟，逐步提高的碳定價(jià)也正在鼓勵(lì)更多的低碳轉(zhuǎn)型。

7月14日，為實(shí)現(xiàn)2030年溫室氣體排放比1990年降低55%的目標(biāo)（此前這一目標(biāo)為40%）, 歐盟委員會(huì)通過(guò)了名為“FIT for 55”的能源和氣候一攬子計(jì)劃。歐盟對(duì)外宣稱，這是一套全面且相互關(guān)聯(lián)的方案，對(duì)于歐洲2050年實(shí)現(xiàn)碳中和至關(guān)重要。為了實(shí)現(xiàn)的減排目標(biāo)和配合一系列方案的實(shí)施，ETS將迎來(lái)迄今最為深入和全面的改革。

日益緊張的配額

在歐盟排放交易體系前兩個(gè)交易期（2005年-2007年和2008年-2012年），大部分排放配額是免費(fèi)和大額發(fā)放的。因此第一期配額的價(jià)格在2007年甚至降至零。在發(fā)展的第三階段（2013年-2020年），40%的配額被拍賣，發(fā)電商必須購(gòu)買所有配額，一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家如波蘭、保加利亞、匈牙利、立陶宛等一些成員國(guó)除外。盡管如此，免費(fèi)分配的配額依然在制造業(yè)和航空業(yè)占主導(dǎo)地位，被業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為有“碳泄漏”風(fēng)險(xiǎn)的部門也獲得了額外的免費(fèi)配額。

由于免費(fèi)排放配額的慷慨分配，許可證的價(jià)格從未像預(yù)期的那樣高。在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致排放量下降速度超過(guò)預(yù)期之后，許可證過(guò)剩增長(zhǎng)得更快。也就是說(shuō)在該體系建立的十年間，雖然該系統(tǒng)對(duì)碳排放產(chǎn)生了一些積極影響，但是很長(zhǎng)一段時(shí)間都沒(méi)有產(chǎn)生預(yù)期的結(jié)果，造成的直接結(jié)果就是與清潔能源相比，煤炭等化石能源發(fā)電成本并沒(méi)有更高。事實(shí)上，低廉的價(jià)格促使褐煤在德國(guó)重新成為一種廉價(jià)且具有競(jìng)爭(zhēng)力的能源。

德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所(Deutsches Institutfür Wirtschaftsforschung)的科學(xué)家計(jì)算出，每排放一噸二氧化碳的價(jià)格只有超過(guò)40歐元才能影響煤炭發(fā)電的價(jià)格，從而使其他能源更具競(jìng)爭(zhēng)力。但2014年初這一價(jià)格甚至低至2.81歐元。

直到2017年，歐盟碳排放配額的價(jià)格依舊很低，對(duì)企業(yè)削減碳排放難以形成激勵(lì)。當(dāng)時(shí)，金融市場(chǎng)和碳排放企業(yè)之所以不重視這項(xiàng)歐盟碳價(jià)機(jī)制，是因?yàn)樗鼈冋J(rèn)為這項(xiàng)環(huán)境政策缺乏可信度。然而，為了改變這一局面，2018 年歐盟啟動(dòng)了ETS的改革，同年2月市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備（the Market Stability Reserve，MSR）機(jī)制果斷進(jìn)行改革后，它們的態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)變。歐盟通過(guò)市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制收緊了過(guò)剩的排放配額供給，給碳排放價(jià)格上漲帶來(lái)壓力，以解決市場(chǎng)上這種歷史性的配額供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題。

作為這項(xiàng)改革的一部分，在ETS發(fā)展的第四階段（2021-2030年，被認(rèn)為有碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)并因此有權(quán)獲得免費(fèi)排放配額的經(jīng)濟(jì)部門的數(shù)量被削減，也就是說(shuō)從2021年開始，碳配額供應(yīng)將非常緊張。

市場(chǎng)也對(duì)此做出了反應(yīng)，自從該計(jì)劃第四階段的最新改革達(dá)成一致以來(lái)，許可證價(jià)格已經(jīng)上漲。2018年2月23日拍賣的清算價(jià)格為每噸二氧化碳9.68歐元；2018 年8月，EUA的交易價(jià)格上漲至每噸18.50歐元。到2020年，歐盟2030年更雄心勃勃的氣候目標(biāo)變得切實(shí)可行，并且根據(jù)歐洲綠色協(xié)議以及歐盟宣布了新的氣候政策舉措后，EUA 價(jià)格開始進(jìn)一步上漲，在2020年達(dá)到平均每噸25歐元。2021年5月，價(jià)格飆升至每噸二氧化碳超過(guò)50歐元，7月初甚至接近60歐元。

按照計(jì)劃，到2030年，除集中供熱外，所有其他經(jīng)濟(jì)部門的免費(fèi)分配將完全停止。也將意味著碳價(jià)也被繼續(xù)推高。

一位市場(chǎng)分析師表示，高油價(jià)加上最近提高歐盟2030年氣候目標(biāo)的決定，共同在歐盟碳市場(chǎng)上形成了一場(chǎng)“完美風(fēng)暴”，他預(yù)測(cè)到2030年碳價(jià)格可能會(huì)達(dá)到每噸90歐元。

新的改革

事實(shí)上，這個(gè)世界上最大的碳市場(chǎng)之一多年來(lái)一直在努力應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性缺陷，包括許可證供過(guò)于求。在此背景下，德國(guó)政府、許多其他歐盟成員國(guó)和歐盟委員會(huì)成功推動(dòng)了一項(xiàng)工具改革，他們希望這將使溫室氣體排放成本更高。“FIT for 55”應(yīng)運(yùn)而生。

名為“FIT for 55”的能源和氣候一攬子計(jì)劃包括了將排放交易應(yīng)用于新部門和收緊現(xiàn)有的歐盟排放交易體系，增加可再生能源的使用，提高能源效率，更快地推出低排放運(yùn)輸方式以及支持它們的基礎(chǔ)設(shè)施和燃料，使稅收政策與歐洲綠色協(xié)議目標(biāo)保持一致，防止碳泄漏的措施，保護(hù)和增加天然碳匯的工具等多項(xiàng)內(nèi)容。

特別值得關(guān)注的是，這次計(jì)劃對(duì)已經(jīng)建立16年的歐盟排放交易體系（ETS）進(jìn)行進(jìn)一步的改革。新計(jì)劃提議，將進(jìn)一步降低總體排放上限，并提高其年減排率。逐步取消航空免費(fèi)排放配額，與全球國(guó)際航空碳抵消和減排計(jì)劃 (CORSIA)保持一致，并首次將航運(yùn)排放納入歐盟排放交易體系。為解決道路交通和建筑物減排不足的問(wèn)題，為運(yùn)輸和建筑業(yè)設(shè)立了單獨(dú)的排放交易系統(tǒng)。此外還要增加創(chuàng)新和現(xiàn)代化基金的規(guī)模。為了補(bǔ)充歐盟預(yù)算中的大量氣候支出，成員國(guó)應(yīng)將其排放交易收入的全部用于氣候和能源相關(guān)項(xiàng)目。

同時(shí)，ETS為每個(gè)成員國(guó)指定建筑、運(yùn)輸和境內(nèi)航運(yùn)、農(nóng)業(yè)廢物和小型工業(yè)的強(qiáng)化減排目標(biāo)。以成員國(guó)的人均GDP為基礎(chǔ)，并考慮成本效率而進(jìn)行調(diào)整。

毫無(wú)疑問(wèn)，進(jìn)一步的改革以及不斷上漲的碳價(jià)給納入ETS的行業(yè)帶來(lái)了更大的壓力。 據(jù)摩根大通稱，到2030年，每噸60歐元的碳價(jià)格將使水泥行業(yè)面臨累計(jì)120億歐元的賬單。這是因?yàn)闅W盟的公司必須通過(guò)歐盟的排放交易系統(tǒng)購(gòu)買許可證來(lái)抵消碳排放。

德國(guó)能源智庫(kù)Agora Energiewende表示，歐盟提議的新氣候和能源立法將有效地將德國(guó)的煤炭退出日期提前至2030年，而ETS的價(jià)格上漲意味著歐洲大部分地區(qū)的煤炭將變得無(wú)利可圖。Agora Energiewende副執(zhí)行董事弗蘭克彼得稱：“德國(guó)煤炭退出將通過(guò)現(xiàn)有ETS 的計(jì)劃改革推遲到2030年，ETS中的二氧化碳價(jià)格至少會(huì)保持在今天的水平，但更有可能增加到每噸80歐元。這意味著煤炭在歐洲大部分地區(qū)將變得無(wú)利可圖。”

毫無(wú)疑問(wèn)，新的減排目標(biāo)和改革將更進(jìn)一步推高ETS市場(chǎng)的碳價(jià)。一些大型發(fā)電商看到這一趨勢(shì)，從2018年開始建立排放儲(chǔ)備。老牌電力集團(tuán)萊茵集團(tuán)宣布，他們將在2030年之前進(jìn)行財(cái)務(wù)對(duì)沖，以應(yīng)對(duì)其燃煤電廠的碳價(jià)格波動(dòng)。換句話說(shuō)，他們持有某種配額儲(chǔ)備作為金融對(duì)沖，以防止未來(lái)幾年碳價(jià)格上漲。

“我們?cè)谄渌l(fā)電商身上也看到了這一點(diǎn)——他們?cè)谑袌?chǎng)上活躍了很長(zhǎng)時(shí)間，并且非常了解系統(tǒng)的工作原理。他們不僅對(duì)沖，而且在交易方面也是市場(chǎng)上的活躍參與者。例如，當(dāng)歐盟明確表示準(zhǔn)備提高其溫室氣體減排目標(biāo)時(shí)，他們都在做長(zhǎng)期規(guī)劃，已經(jīng)有點(diǎn)知道接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么，并為此建立了重要的位置。”上述分析師稱。

對(duì)于工業(yè)部門而言，他們需要比電力部門更多的時(shí)間來(lái)做出反應(yīng)，在碳交易中不太活躍，特別是較小的參與者在ETS中沒(méi)有真正活躍很長(zhǎng)時(shí)間，他們經(jīng)常在合規(guī)截止日期之前的最后一分鐘購(gòu)買配額。這在未來(lái)幾年將不再有效，他們將不得不改變購(gòu)買策略，尤其是在免費(fèi)分配下降的情況下。同時(shí)，他們也必須開始考慮各自的減排方案。

為了避免價(jià)格的過(guò)度炒作，穩(wěn)定儲(chǔ)備(MSR)工具應(yīng)允許按照明確的規(guī)則增加或減少市場(chǎng)上的二氧化碳許可證數(shù)量，以調(diào)節(jié)價(jià)格。如果流通的配額數(shù)量低于4億，將通過(guò)市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備向市場(chǎng)供應(yīng)，可以釋放1億配額。更值得注意的是，改革后的歐盟排放交易體系將需要彌合已經(jīng)擁有低碳電力結(jié)構(gòu)的法國(guó)等歐盟國(guó)家與波蘭等較貧窮的煤炭依賴國(guó)家之間的差距，需要重新分配ETS收入來(lái)彌合這一差距。