深度剖析“止損

翁富

“止損”是交易過(guò)程中非常重要的環(huán)節(jié)。交易必然要面對(duì)失敗，失敗時(shí)要知道認(rèn)錯(cuò)，認(rèn)錯(cuò)就得止損。實(shí)際上大部分人都具有止損意識(shí)的，只是執(zhí)行時(shí)不愿去做。在止損面前，總有各種各樣的因素影響操作者，導(dǎo)致大部分人都做不到如機(jī)器般毫無(wú)情感地去執(zhí)行操作。盡管有止損意識(shí)，但是到該止損時(shí)猶豫不決，出現(xiàn)顧慮和幻想，這是止損做不好、執(zhí)行不到位的重要原因。

實(shí)操中每個(gè)人都遇到過(guò)在止損后個(gè)股立馬大幅拉起的情況。但是，止損后馬上拉起的比例有多高，一般人是不清楚的。就算全部止損操作中有80%是對(duì)的，只有20%是錯(cuò)的，但只要在這20%錯(cuò)誤止損品種中，有小量個(gè)股在止損后立馬就大幅拉起一路高歌，投資者就會(huì)對(duì)這些個(gè)股印象十分深刻，經(jīng)歷幾次后會(huì)產(chǎn)生一種一止損就出錯(cuò)的感覺(jué)。在這種片面情緒的迷惑下，投資者往往執(zhí)行止損時(shí)猶豫不決。要執(zhí)行止損，第一步要做的工作就是統(tǒng)計(jì)自己近幾年的全部止損品種，看看止損后股價(jià)的表現(xiàn)情況。如果你長(zhǎng)期以來(lái)的止損對(duì)錯(cuò)比在7 ：3，那就是不錯(cuò)的水平，可以繼續(xù)按照老方法去操作。如果你長(zhǎng)期止損對(duì)錯(cuò)比低于7 ：3，那就需要繼續(xù)在止損上改進(jìn)。

統(tǒng)計(jì)自己長(zhǎng)期以來(lái)止損對(duì)錯(cuò)比例，了解自己的止損數(shù)據(jù)狀況，是非常重要的過(guò)程。一個(gè)高手與一個(gè)普通投資者在止損方面做得好不好有很大的區(qū)別，這個(gè)區(qū)別的第一要素就是“高手知道自己長(zhǎng)期的止損正確率是多少，而普通投資者不清楚自己長(zhǎng)期以來(lái)止損的正確率是多少”。

高手與普通投資者在止損方面區(qū)別的第二要素是“高手止損正確率高，而普通投資者止損正確比例不高甚至比較低”。一個(gè)人在操作時(shí)該止損能做到堅(jiān)決止損，是因?yàn)樗雷约旱闹箵p操作大概率正確，而且不止損的危害性更大。高手的止損態(tài)度和決心并不是與生俱來(lái)的，是后天在實(shí)踐過(guò)程中鍛煉出來(lái)的。

資金是具有時(shí)間價(jià)值的。投資者的資金放在銀行可以獲得利息，這就是資金的時(shí)間價(jià)值。資金進(jìn)入股市也是為了創(chuàng)造價(jià)值。被套品種短暫持有一下是正常的，但如果被深套，被動(dòng)持有很長(zhǎng)時(shí)間，在這期間資金的時(shí)間價(jià)值就消失了。被深套長(zhǎng)拿的根本原因是在止損這一環(huán)節(jié)出了問(wèn)題。沒(méi)有止損或不執(zhí)行止損，資金長(zhǎng)時(shí)間停留在虧損個(gè)股中將使投資者錯(cuò)過(guò)其它機(jī)會(huì)。止損沒(méi)有做好不僅僅關(guān)系到虧損，還關(guān)系到資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率。當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)賺錢(qián)機(jī)會(huì)的時(shí)候，因沒(méi)有資金而錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)也是沒(méi)有及時(shí)止損的負(fù)面影響。

所以一個(gè)投資者決定止損時(shí)，只從虧損的視角看止損是不全面的，止損是苦樂(lè)參半的。

這是什么意思？所謂“苦”，就是出現(xiàn)虧損時(shí)，虧錢(qián)讓你感覺(jué)到“痛”。所謂“樂(lè)”，就是及時(shí)止損出來(lái)之后，買(mǎi)到其他好品種，可以使你很快賺到豐厚的利潤(rùn)，因此嘗到了甜頭。經(jīng)歷止損割肉的極度痛苦之后，再?lài)L到賺錢(qián)的甜頭，才能真正明白止損有多重要。這樣我們才能理解止損。止損不僅僅是為了控制虧損，也是為了把握其它好標(biāo)的，從而好好利用賺取豐厚利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。如果在一個(gè)股票中沒(méi)有及時(shí)止損，投資者很容易越陷越深，錯(cuò)失其他的賺錢(qián)機(jī)會(huì)。

一個(gè)人要經(jīng)歷多次虧損的痛苦，以及止損之后買(mǎi)到其他好股票賺取豐厚利潤(rùn)的過(guò)程，如此反復(fù)，才會(huì)領(lǐng)悟止損的真諦。