合理利用小時(shí)補(bǔ)貼政策對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響分析

侯彬

DOI：10.16660/j.cnki.1674-098X.2103-5640-7053

摘? 要：近年來(lái)，我國(guó)風(fēng)電等新能源快速發(fā)展，可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼缺口隨之迅速擴(kuò)大。近期，關(guān)于新能源按照合理利用小時(shí)進(jìn)行補(bǔ)貼的文件引發(fā)行業(yè)對(duì)于政策延續(xù)性及項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的擔(dān)憂。本文通過(guò)對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目不同邊界條件下合理利用小時(shí)政策前后經(jīng)濟(jì)效益定量計(jì)算分析得出結(jié)論，合理利用小時(shí)補(bǔ)貼條件下對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響較小，仍能夠保證風(fēng)電企業(yè)合理效益水平。

關(guān)鍵詞：合理利用? 風(fēng)電項(xiàng)目? 經(jīng)濟(jì)效益? 可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼

中圖分類(lèi)號(hào)：TM62 ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1674-098X（2021）03（c）-0199-05

Analysis of the Impact of Rational Utilization of Hour Subsidy Policy on Economic Benefits of Wind Power Projects

HOU Bin

（Wuling Electric Power Co.， Ltd.， Changsha， Hunan Province， 410004 China）

Abstract： In recent years， my country's wind power and other new energy sources have developed rapidly， and the gap in renewable energy tariff subsidies has been rapidly expanding. Recently， the document on the subsidy of new energy in accordance with the reasonable utilization hours has caused the industry to worry about the continuity of the policy and the economic benefits of the project. This paper analyzes the quantitative calculation and analysis of the economic benefits before and after the reasonable utilization of hours policy under different boundary conditions of wind power projects， and concludes that the reasonable utilization of hours subsidy has little impact on the economic benefits of wind power projects and can still guarantee the reasonable level of benefits of wind power enterprises.

Key Words： Rational use; Wind power projects; Economic benefits; Renewable energy tariff subsidies

隨著環(huán)境問(wèn)題的日益凸顯，人類(lèi)社會(huì)對(duì)能源安全與能源潔凈需求日益增加，加快開(kāi)發(fā)利用以風(fēng)電、光伏為代表的可再生能源已成為世界各國(guó)的普遍共識(shí)和一致行動(dòng)。2019年，全球已有162個(gè)國(guó)家設(shè)定了可再生能源發(fā)展目標(biāo)，并出臺(tái)了具體相關(guān)發(fā)展政策。在此背景下，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)層面采取多種扶持和補(bǔ)貼政策，大力發(fā)展風(fēng)電、光伏發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè)，在保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)電力需求增長(zhǎng)的同時(shí)，不斷提升清潔能源消費(fèi)比例，從而逐步減少CO2排放、擺脫對(duì)化石能源的依賴(lài)。伴隨著新能源裝機(jī)的快速增長(zhǎng)，可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼缺口不斷擴(kuò)大，經(jīng)測(cè)算，2019年底可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼缺口約為3288億元，且仍未達(dá)到峰值。

1? 合理利用小時(shí)補(bǔ)貼政策簡(jiǎn)介

為解決可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼缺口，我國(guó)圍繞新能源補(bǔ)貼制度設(shè)計(jì)、補(bǔ)貼資金來(lái)源、補(bǔ)貼電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、補(bǔ)貼發(fā)放流程等方面，出臺(tái)了一系列相關(guān)政策法規(guī)。

2020年初，財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（財(cái)建〔2020〕4號(hào)）和《關(guān)于印發(fā)<可再生能源電價(jià)附加資金管理辦法>的通知》（財(cái)建〔2020〕5號(hào)），明確了幾個(gè)方面的內(nèi)容：以收定支，根據(jù)年度新增補(bǔ)貼總額定新增補(bǔ)貼項(xiàng)目規(guī)模;保障政策延續(xù)性和存量項(xiàng)目合理收益，符合條件項(xiàng)目均納入補(bǔ)貼目錄并按合理利用小時(shí)數(shù)核定補(bǔ)貼額度;推行綠色電力證書(shū)交易，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)綠證交易獲得收入相應(yīng)替代財(cái)政補(bǔ)貼。但對(duì)合理利用小時(shí)數(shù)和結(jié)算規(guī)則并沒(méi)有明確。

2020年10月，財(cái)政部發(fā)布了《<關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)>有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》（財(cái)建〔2020〕426號(hào)），首次以文件的形式，正式明確風(fēng)電項(xiàng)目享受補(bǔ)貼的“全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)”和補(bǔ)貼年限。風(fēng)電、光伏各類(lèi)資源區(qū)合理利用小時(shí)見(jiàn)表1，國(guó)家能源局公布的各省區(qū)2019年風(fēng)電光伏利用小時(shí)及資源區(qū)情況見(jiàn)表2。

根據(jù)上述表格可見(jiàn)，合理利用小時(shí)數(shù)與《國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)家能源局關(guān)于做好風(fēng)電、光伏發(fā)電全額保障性收購(gòu)管理工作的通知》中的“最低保障收購(gòu)小時(shí)數(shù)”并不是一個(gè)概念，合理利用小時(shí)數(shù)主要與可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼發(fā)放相關(guān)，保障利用小時(shí)數(shù)主要與可再生能源發(fā)電消納和參與市場(chǎng)相關(guān)[1]。

2? 合理利用小時(shí)補(bǔ)貼政策對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響分析

2.1 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

本文以湖南某風(fēng)電場(chǎng)為例，項(xiàng)目建設(shè)期1年，運(yùn)行期20年，項(xiàng)目裝機(jī)5萬(wàn)kW，總投資4.2億元，設(shè)計(jì)年發(fā)電利用小時(shí)數(shù)1950h，上網(wǎng)電價(jià)0.60元/kW·h。經(jīng)濟(jì)效益測(cè)算中，貸款總額為總投資的80%，融資期限15年，等額本金還款，利率4.9%;折舊年限15年，殘值率5%;所得稅稅率25%，享受所得稅“三免三減半”;電費(fèi)收入增值稅率13%，即征即返50%;質(zhì)保期5年，經(jīng)營(yíng)成本按照質(zhì)保期內(nèi)0.12元/W、質(zhì)保期外0.16元/W[2]。

2.2 全電量補(bǔ)貼條件下經(jīng)濟(jì)效益情況

根據(jù)上述基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對(duì)風(fēng)電場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行測(cè)算，經(jīng)濟(jì)效益情況如下：盈利能力方面，項(xiàng)目全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為9.05%，資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.68%，項(xiàng)目在投產(chǎn)后，每年都有盈利，全壽命期年均利潤(rùn)總額2128萬(wàn)元、凈利潤(rùn)1636萬(wàn)元，總投資收益率（ROI）6.63%，資本金凈利潤(rùn)率（ROE）19.47%，全投資回收期9.7年，自有資金投資回收期6.7年，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力。償債能力方面，利息備付率為2.47，首年償債備付率為1.35，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的償債能力[3]。

2.3 合理利用小時(shí)補(bǔ)貼條件下經(jīng)濟(jì)效益情況

根據(jù)上述通知，湖南省所在的Ⅳ類(lèi)資源區(qū)項(xiàng)目全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)為36000h，對(duì)本項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益測(cè)算情況如下：盈利能力方面，項(xiàng)目全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為8.94%，資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.55%，項(xiàng)目在投產(chǎn)后，每年都有盈利，全壽命期年均利潤(rùn)總額2023萬(wàn)元、凈利潤(rùn)1557萬(wàn)元，總投資收益率（ROI）6.39%，資本金凈利潤(rùn)率（ROE）18.54%，全投資回收期9.7年，自有資金投資回收期6.7年，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力。償債能力方面，利息備付率為2.47，首年償債備付率為1.35，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的償債能力[4-5]（見(jiàn)表3）。

本風(fēng)電場(chǎng)年均發(fā)電利用小時(shí)僅1950h，僅在全壽命期后面2年發(fā)生超限定的全生命周期，合理利用小時(shí)數(shù)而無(wú)法結(jié)算可再生能源發(fā)電項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼的情形，考慮折現(xiàn)率影響后對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響很小，對(duì)償債能力沒(méi)有影響。

2.4 基礎(chǔ)條件變化情況下影響程度分析

補(bǔ)充通知合理利用小時(shí)數(shù)僅按照風(fēng)、光資源分區(qū)進(jìn)行限定，并沒(méi)有對(duì)具體省份進(jìn)行具體的限定，因此各項(xiàng)目的基礎(chǔ)條件也存在諸多差異。項(xiàng)目利用小時(shí)數(shù)越低、火電標(biāo)桿電價(jià)越高，合理利用小時(shí)補(bǔ)貼限制的影響程度就越小，下面僅對(duì)利用小時(shí)數(shù)增加、火電標(biāo)桿電價(jià)降低的情形進(jìn)行分析[6]。

2.4.1 利用小時(shí)數(shù)增加

在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，當(dāng)項(xiàng)目年均利用小時(shí)數(shù)增加200h時(shí)（年均利用小時(shí)2150h），項(xiàng)目合理利用小時(shí)限制條件前后經(jīng)濟(jì)效益情況如表4。

在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，當(dāng)項(xiàng)目年均利用小時(shí)數(shù)增加400h時(shí)（年均利用小時(shí)2350h），項(xiàng)目合理利用小時(shí)限制條件前后經(jīng)濟(jì)效益情況如表5。

在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，當(dāng)項(xiàng)目年均利用小時(shí)數(shù)增加600h時(shí)（年均利用小時(shí)2550h），項(xiàng)目合理利用小時(shí)限制條件前后經(jīng)濟(jì)效益情況如表6。

由此可見(jiàn)，因利用小時(shí)超全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)而無(wú)法結(jié)算可再生能源發(fā)電項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼的情形僅發(fā)生在壽命期最后的2～5年，合理利用小時(shí)補(bǔ)貼限制，對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響很小，在項(xiàng)目利用小時(shí)數(shù)較高時(shí)對(duì)凈資產(chǎn)收益率（ROE）、總投資收益率（ROI）等靜態(tài)盈利能力分析指標(biāo)影響較大，對(duì)償債能力幾乎沒(méi)有影響。隨項(xiàng)目年均利用小時(shí)的增大，影響程度逐漸增大，主要是由于超全生命周期合理利用小時(shí)而無(wú)法結(jié)算可再生能源發(fā)電項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼導(dǎo)致的營(yíng)業(yè)收入減少的損失額不斷增大所致。

2.4.2 火電標(biāo)桿電價(jià)降低

在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，當(dāng)項(xiàng)目所在省火電標(biāo)桿電價(jià)降低0.05元/kW·h時(shí)，項(xiàng)目合理利用小時(shí)限制條件前后經(jīng)濟(jì)效益情況如表7。

在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，當(dāng)項(xiàng)目所在省火電標(biāo)桿電價(jià)降低0.10元/kW·h時(shí)，項(xiàng)目合理利用小時(shí)限制條件前后經(jīng)濟(jì)效益情況如表8。

在基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，當(dāng)項(xiàng)目所在省火電標(biāo)桿電價(jià)降低0.15元/kW·h時(shí)，項(xiàng)目合理利用小時(shí)限制條件前后經(jīng)濟(jì)效益情況如表9。

由此可見(jiàn)，因利用小時(shí)超全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)而無(wú)法結(jié)算可再生能源發(fā)電項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼的情形僅發(fā)生在壽命期最后的2年， 合理利用小時(shí)補(bǔ)貼限制，對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響很小，在火電標(biāo)桿電價(jià)較低時(shí)對(duì)凈資產(chǎn)收益率（ROE）、總投資收益率（ROI）等靜態(tài)盈利能力分析指標(biāo)影響較大，對(duì)償債能力沒(méi)有影響。隨項(xiàng)目所在地火電標(biāo)桿電價(jià)的降低，影響程度逐漸增大，主要是由于補(bǔ)貼強(qiáng)度越大，超全生命周期合理利用小時(shí)而無(wú)法結(jié)算可再生能源發(fā)電項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼導(dǎo)致的營(yíng)業(yè)收入減少的損失額越大所致。

據(jù)表1、表2可知，除個(gè)別省份外，各省風(fēng)電項(xiàng)目合理利用小時(shí)數(shù)情況與2019年實(shí)際平均利用小時(shí)基本相當(dāng)，差距最大的省份為四川，不能享受可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼的電量主要集中在壽命期的最后2～6年以?xún)?nèi)，對(duì)全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等動(dòng)態(tài)盈利能力指標(biāo)的影響較小，且此時(shí)項(xiàng)目基本無(wú)還貸付息壓力，當(dāng)年仍能保持一定的利潤(rùn)水平。

3? 結(jié)語(yǔ)

（1）合理利用小時(shí)補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，首次以文件形式正式明確可再生能源發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼的“全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)”和補(bǔ)貼年限，使得風(fēng)電項(xiàng)目總補(bǔ)貼資金可以定量測(cè)算，實(shí)現(xiàn)了總補(bǔ)貼資金的收口，存量項(xiàng)目由電網(wǎng)企業(yè)按照相同比例統(tǒng)一兌付也實(shí)現(xiàn)了有據(jù)可依，具備了可操作性，也保證了各項(xiàng)目按照統(tǒng)一比例兌付可再生能源電價(jià)補(bǔ)貼，實(shí)現(xiàn)了公平公正。

（2）國(guó)家對(duì)可再生能源發(fā)電項(xiàng)目采取了“固定電價(jià)”的補(bǔ)貼措施，按照當(dāng)時(shí)平均投資成本、貸款利率、運(yùn)維成本以及各資源區(qū)保守的等效滿負(fù)荷小時(shí)數(shù)，加上合理收益確定的各類(lèi)“標(biāo)桿電價(jià)”。據(jù)此“標(biāo)桿電價(jià)”收購(gòu)“合理利用小時(shí)數(shù)”的可再生能源電量，項(xiàng)目能夠保持合理的收益水平。

（3）合理利用小時(shí)數(shù)補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，使得風(fēng)電企業(yè)未來(lái)收益可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，完成了對(duì)可再生能源發(fā)電項(xiàng)目享受補(bǔ)貼權(quán)益的確認(rèn)，給投資者和資本市場(chǎng)吃了一顆“定心丸”，為運(yùn)用金融手段解決補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題提供了必要條件。

與此同時(shí)，合理利用小時(shí)政策按照資源分區(qū)進(jìn)行劃定的“合理性”存在一定的爭(zhēng)議。同屬Ⅳ類(lèi)風(fēng)資源區(qū)的湖南、四川風(fēng)資源情況存在較大的差異，“一刀切”的合理利用小時(shí)難以實(shí)現(xiàn)絕對(duì)公平公正;“十三五”期間云南省風(fēng)資源區(qū)分類(lèi)由Ⅳ類(lèi)風(fēng)資源區(qū)調(diào)整至Ⅱ類(lèi)風(fēng)資源區(qū)，合理利用小時(shí)如何核定也沒(méi)有明確。

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