“一帶一路”背景下江蘇省直接投資的貿(mào)易效應(yīng)分析

陳利馥 申之峰 劉寧

江蘇省響應(yīng)國(guó)家號(hào)召積極對(duì)接“一帶一路”沿線國(guó)家合作，助力江蘇加快實(shí)現(xiàn)由外貿(mào)大省向外貿(mào)強(qiáng)省的轉(zhuǎn)型。本文收集江蘇省對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資和貿(mào)易發(fā)展數(shù)據(jù)，分析投資與貿(mào)易的規(guī)模、區(qū)位分布和產(chǎn)業(yè)布局等特點(diǎn)。再次，選擇合適的指標(biāo)，收集2010-2017的江蘇省對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)并建立多元回歸模型，從出口方面進(jìn)行論證。最后從政府與企業(yè)兩個(gè)層面提出對(duì)策建議，以推動(dòng)江蘇省與沿線國(guó)家的合作交流。

文獻(xiàn)回顧

最早研究雙邊貿(mào)易和直接投資關(guān)系的學(xué)者大多支持對(duì)外直接投資和貿(mào)易存在替代關(guān)系，即兩個(gè)國(guó)家直接投資的不斷增多會(huì)導(dǎo)致雙邊貿(mào)易的不斷較少。蒙代爾（1957）的研究結(jié)果表明，國(guó)際貿(mào)易與對(duì)外直接投資之間存在替代關(guān)系。Adler 和 Stevens（1974）的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，海外子公司的銷售和母公司的出口出現(xiàn)替代現(xiàn)象。Belderbos 等（1998）認(rèn)為，企業(yè)產(chǎn)生貿(mào)易替代是由于選擇對(duì)外投資這一方式來規(guī)避貿(mào)易壁壘，進(jìn)而解決貿(mào)易保護(hù)主義帶來的各種問題。姜巍，傅玉玢（2014）進(jìn)行協(xié)整分析并建立誤差修正模型，得出中國(guó)內(nèi)向 FDI長(zhǎng)期對(duì)對(duì)出口貿(mào)易有積極影響；王恕立， 向姣姣（2014）從本國(guó)的外商直接投資角度進(jìn)行了實(shí)證分析，進(jìn)一步認(rèn)證了明顯的創(chuàng)造效應(yīng)，并得出結(jié)論：反向進(jìn)口效應(yīng)大于出口引致效應(yīng)。胡兵，喬晶（2013）的研究結(jié)論是中國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資明顯促進(jìn)了出口貿(mào)易。周強(qiáng)（2017）認(rèn)為東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及地理距離同樣是對(duì)外投資的影響因素。王蘇炎陳元清（2015）認(rèn)為我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)直接投資均產(chǎn)生貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。鄒嘉齡等2015）縮小范圍從省市區(qū)分析，認(rèn)為沿海省份對(duì)"一帶一路"沿線國(guó)家的出口增長(zhǎng)顯著。

從上述文獻(xiàn)可以看出，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于對(duì)外直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)研究比中國(guó)要早很多，主要部分包括三個(gè)方面：貿(mào)易替代效應(yīng)、貿(mào)易互補(bǔ)效應(yīng)和對(duì)外投資產(chǎn)生的其他影響。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于“一帶一路”的研究已經(jīng)越來越豐富，涉獵面越來越廣，也獲得了一定的成就和突破?！耙粠б宦贰北尘跋拢K省對(duì)外投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)同樣是一個(gè)值得探究的問題。

江蘇省對(duì)沿線國(guó)家直接投資的貿(mào)易效應(yīng)實(shí)證分析

變量界定與數(shù)據(jù)來源

本文選擇兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行模型回歸，OFDIfit代表流量，OFDIsit代表存量。GDP代表東道國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。數(shù)據(jù)來自“世界指標(biāo)發(fā)展數(shù)據(jù)庫(kù)”。

模型設(shè)計(jì)

其中，α1、α2為常數(shù)項(xiàng)，ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，β1、β2、β3為直接投資對(duì)出口的彈性。如果β系數(shù)大于0，表示江蘇省對(duì)沿線國(guó)家對(duì)外直接投資對(duì)出口具有創(chuàng)造效應(yīng)，且β越大，說明創(chuàng)造效應(yīng)越強(qiáng)；如果β小于0，表示對(duì)外直接投資對(duì)出口具有替代效應(yīng)，且β絕對(duì)值越大，說明替代效應(yīng)越強(qiáng)。

實(shí)證結(jié)果分析及分析

1.從本研究實(shí)證結(jié)果分析，β1>0，β2>0，這說明江蘇省對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)外直接投資對(duì)出口產(chǎn)生了創(chuàng)造性影響，即江蘇對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資對(duì)這些國(guó)家的出口起到促進(jìn)作用。但是這種影響不同類型國(guó)家之間存在顯著差異?？傊?，如果投資存量的出口彈性大于投資流量的彈性，說明出口貿(mào)易投資的長(zhǎng)期促進(jìn)作用更為顯著。

2.實(shí)證結(jié)果中還顯示蒙古，卡塔爾，埃及，俄羅斯聯(lián)邦和白俄羅斯等國(guó)家的投資流量出口彈性均β1>0.5，證明資源尋求型的直接投資具有很強(qiáng)的出口促進(jìn)作用。而江蘇省對(duì)這些國(guó)家的直接投資主要針對(duì)的是能源和自然資源開發(fā)領(lǐng)域，這樣可促進(jìn)江蘇省內(nèi)中間產(chǎn)品，機(jī)械設(shè)備，技術(shù)和技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的出口創(chuàng)造效應(yīng)。

3.另在實(shí)證結(jié)果中，馬來西亞，越南，印度尼西亞，老撾等東南亞國(guó)家投資流量的出口彈性為β>1，說明效率尋求型的投資在促進(jìn)出口方面也發(fā)揮著作用。這些國(guó)家的主要優(yōu)勢(shì)就是地理和低勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，這些國(guó)家的政府也制定了各種稅收政策和措施來吸引外資。尤其是與中國(guó)建立東盟自由貿(mào)易區(qū)以來，中國(guó)企業(yè)對(duì)該地區(qū)的投資發(fā)展空間日益擴(kuò)大。通過對(duì)這一地區(qū)的直接投資，江蘇省外貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大了對(duì)機(jī)械設(shè)備中間產(chǎn)品的，出口貿(mào)易具有很強(qiáng)的創(chuàng)造效應(yīng)。

4.最后實(shí)證結(jié)果中還顯示，新加坡，土耳其，以色列等國(guó)家的出口彈性是β1<0.3，此結(jié)果證明市場(chǎng)尋求型的對(duì)外直接投資出口創(chuàng)造效應(yīng)相對(duì)較小。與資源和尋求效率的類型相比，江蘇省對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的國(guó)家，出口的促進(jìn)效應(yīng)相對(duì)較弱。

對(duì)策建議

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展促使“一帶一路”必然是時(shí)代發(fā)展的焦點(diǎn)，今后，其一定是中國(guó)貿(mào)易發(fā)展的重點(diǎn)關(guān)注。從上文的實(shí)證分析結(jié)果可以看出，江蘇省對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易具有創(chuàng)造效應(yīng)，但依然存在很大的發(fā)展空間。因此本文將從政府和企業(yè)兩方面提出相關(guān)建議，以高質(zhì)量推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，確保我省參與“一帶一路”建設(shè)走在全國(guó)前列。

政府層面的對(duì)策建議

1.因地制宜，差異化定制發(fā)展戰(zhàn)略

“一帶一路”倡議涉及65個(gè)沿線國(guó)家，每個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治文化因素都是不盡相同的，正如以上的實(shí)證結(jié)果分析，對(duì)不同的國(guó)家投資不同的產(chǎn)業(yè)也會(huì)帶來不一樣的投資效應(yīng)。因此，在實(shí)施戰(zhàn)略時(shí)，調(diào)整對(duì)外投資的領(lǐng)域，實(shí)施具有差異性的戰(zhàn)略。

在東南亞區(qū)域，充分利用中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)的建設(shè)，深化雙邊經(jīng)濟(jì)合作，爭(zhēng)取在亞太合作中占主導(dǎo)地位；在西亞北非地區(qū)，加強(qiáng)開發(fā)其油氣資源，深化雙方在能源方面的合作，發(fā)揮技術(shù)研發(fā)方面的優(yōu)勢(shì)；在高素質(zhì)人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的中東歐地區(qū)，加強(qiáng)如航天航空、新能源等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資合作。

2.加強(qiáng)“五通”建設(shè)，提高貿(mào)易便利化

“一帶一路”沿線國(guó)家很多都存在基礎(chǔ)設(shè)施不完善，交通不便利的情況，大大影響了對(duì)其的直接投資和貿(mào)易往來，因此，完善同“一帶一路”沿線國(guó)家的互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)極其重要。五通建設(shè)即為政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家“五通”發(fā)展程度不均衡，整體有較大發(fā)展空間。充分利用已有的基礎(chǔ)設(shè)施，注意關(guān)鍵環(huán)節(jié)的建設(shè)，拓展新的交通運(yùn)輸通道，鐵路運(yùn)輸、海路運(yùn)輸?shù)冉煌ɑA(chǔ)設(shè)施都有待完善。

投資貿(mào)易的便利化對(duì)雙方發(fā)展合作同樣是一個(gè)很好的發(fā)展點(diǎn)。對(duì)于已有的沿線國(guó)家自貿(mào)區(qū)建設(shè)，不斷加強(qiáng)自貿(mào)區(qū)建設(shè)的鞏固與創(chuàng)新，對(duì)于其他未開展自貿(mào)區(qū)建設(shè)的國(guó)家地區(qū)，加快建設(shè)保稅區(qū)來促進(jìn)貿(mào)易的有效推進(jìn)。在海關(guān)政策與通關(guān)手續(xù)方面消除煩瑣手續(xù)帶來的重復(fù)工作、資金、時(shí)間的消耗，可充分利用兩國(guó)存在的人力物資源。

企業(yè)層面的對(duì)策建議

1.加強(qiáng)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)能力

“一帶一路”沿線國(guó)家國(guó)情復(fù)雜，發(fā)展水平參差不齊，許多潛在的危險(xiǎn)埋伏在企業(yè)對(duì)其直接投資時(shí)。對(duì)沿線國(guó)家投資環(huán)境進(jìn)行全方位的了解是完成項(xiàng)目投資的前提。樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制是對(duì)沿線國(guó)家直接投資的重要支撐點(diǎn)。簽訂合同之前，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，簽訂合同時(shí)，謹(jǐn)慎閱讀各個(gè)條款，并且嚴(yán)格履行合同。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，與合作國(guó)政策溝通，共同做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，這樣才能準(zhǔn)確選擇投資項(xiàng)目，并獲得可觀收益。

2.提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)的自身實(shí)力是在海外投資時(shí)獲得成功的決定性因素。面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化與不斷變化的國(guó)際市場(chǎng)，企業(yè)需要制定戰(zhàn)略性的計(jì)劃，擁有特有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這樣才能充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，抓住機(jī)遇。國(guó)際市場(chǎng)逐漸壯大，自主創(chuàng)新品牌的地位越來越高。企業(yè)應(yīng)充分利用國(guó)家對(duì)技術(shù)方面的支持，引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，打造屬于自己的品牌，從而擁有核心技術(shù)，提高產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

[本文系基金項(xiàng)目：此研究得到江蘇省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目資助：《“一帶一路”倡議下江蘇中資企業(yè)出口信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及轉(zhuǎn)移策略研究》（18GLD001）的階段性成果。]

（江蘇理工學(xué)院 商學(xué)院）

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