取代鋰電池，鈉電池有機(jī)會(huì)嗎?

鋰電池的路線之爭(zhēng)還未塵埃落定，鈉電池又來(lái)攪局。

日前，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群在股東大會(huì)上透露，將于2021年7月份左右發(fā)布技術(shù)已經(jīng)成熟的鈉電池，由于鈉電池系新推出，在價(jià)格方面可能比鋰電池貴。

什么是鈉電池？為何寧德時(shí)代要另辟蹊徑走鈉電池路徑？從投資的角度來(lái)看，鈉電池行情該怎么參與？

鈉電池的兩大優(yōu)勢(shì)

其實(shí)，鈉電池早已有之。

上世紀(jì)70年代鈉電池就首次被提出，據(jù)公開(kāi)資料顯示，其工作原理與鋰電池相似，即依靠鈉離子在正極與負(fù)極之間可逆地遷移實(shí)現(xiàn)充放電，只不過(guò)用鈉替代了鋰，如此一來(lái)鈉電池與鋰電池的生產(chǎn)設(shè)備大多可兼容。

那么，與鋰電池相比，鈉電池有何優(yōu)勢(shì)？

一個(gè)優(yōu)勢(shì)是，成本更低。

鋰電池的正極材料多用鈷這種金屬，而鈷是一種昂貴的金屬，長(zhǎng)期困擾著三元鋰電池廠商，譬如硫酸鈷的價(jià)格接近每噸8萬(wàn)元。

更為關(guān)鍵的是，全球鈷資源分布不均，截至2020年底，全球鈷礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量（金屬量）約為710萬(wàn)噸，其中，剛果（金）及澳大利亞分別擁有全球約51%及20%的鉆礦資源，所以我國(guó)嚴(yán)重依賴進(jìn)口。

為了減少對(duì)鈷的依賴，三元電池廠商正在不斷降低正極材料的鈷含量，而用價(jià)格更低的鎳替代。

特斯拉在2020年報(bào)中表示：“無(wú)論是由我們的供應(yīng)商還是由我們自己制造的電池，其成本部分取決于鋰、鎳、鈷或其他原材料的價(jià)格和可獲得性。這些材料的價(jià)格波動(dòng)、可用供應(yīng)可能不穩(wěn)定，這取決于市場(chǎng)條件和這些材料的全球需求，包括全球電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能產(chǎn)品產(chǎn)量增加的結(jié)果?！?/p>

事實(shí)上，鈉電池的正極材料可選擇銅、鐵、鎳、錳等金屬，無(wú)須用到鈷，且相比鋰資源，鈉資源儲(chǔ)量也更為豐富，成本可以做到更低。

另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)是，高低溫性能更優(yōu)異。

高溫之下，鈉電池自燃的可能性相對(duì)更低，不會(huì)像鋰電池那樣頻頻因?yàn)樽匀紗?wèn)題牽動(dòng)外界的神經(jīng)，而在低溫之下，掉電的問(wèn)題就相對(duì)更輕，更適合北方地區(qū)。

工業(yè)和信息化部黨組成員、副部長(zhǎng)辛國(guó)斌于2021年1月8日主持召開(kāi)電動(dòng)汽車低溫使用問(wèn)題研討會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，電動(dòng)汽車低溫使用問(wèn)題關(guān)乎廣大消費(fèi)者的切身利益，整車和電池企業(yè)要加強(qiáng)技術(shù)攻關(guān)，提升電動(dòng)汽車低溫行駛性能，改善用戶體驗(yàn)，高校和研究機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)基礎(chǔ)共性技術(shù)研究，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力支撐。

從這個(gè)角度來(lái)看，鈉電池的商業(yè)場(chǎng)景廣闊。

鈉電池行情只適合短線

盡管如此，投資者對(duì)鈉電池的預(yù)期仍要放低一些，畢竟其無(wú)法完全取代鋰電池。

鈉電池的能量密度在100～150Wh/kg，與鋰電池相比仍有較大的差距，即使磷酸鐵鋰電池能量密度也可達(dá)到200Wh/kg，更不用說(shuō)三元鋰電池了。

這意味著，鈉電池或難以滿足主流新能源汽車的續(xù)航里程要求，替代鋰電池自然無(wú)從談起，更多的是一種技術(shù)儲(chǔ)備和補(bǔ)充，適合對(duì)能量密度要求較低的應(yīng)用場(chǎng)景。

華金證券指出：“更大的尺寸使鈉離子很難嵌入發(fā)生化學(xué)反應(yīng)所在的電極晶體結(jié)構(gòu)中，導(dǎo)致鈉離子的移動(dòng)速率比較慢，影響鈉離子電池充、放電速率;鈉離子嵌出電極的晶體結(jié)構(gòu)也較難，導(dǎo)致電池可逆性差，能量密度利用率低，多次充放電后的能量密度下降速度怏?！?/p>

中泰證券認(rèn)為：“鈉電池未來(lái)應(yīng)用場(chǎng)景或主要集中于儲(chǔ)能、低速新能源車及小動(dòng)力領(lǐng)域，鋰離子電池仍是新能源汽車電池主流技術(shù)路線。假設(shè)在2025年儲(chǔ)能需求達(dá)到90GWh，鈉離子電池滲透率達(dá)到30%～80%，則碳酸鋰需求量減少1.70萬(wàn)～454萬(wàn)噸，而碳酸鋰屆時(shí)的總需求量將達(dá)到100萬(wàn)噸以上，鈉離子電池的應(yīng)用不改碳酸鋰中長(zhǎng)期高景氣周期?！?/p>

換而言之，鈉電池可以用于5G基站備用電源、五菱宏光MINI EV等，再想上躍難度就大了，也無(wú)法回避其弱點(diǎn)。

問(wèn)題來(lái)了，鈉電池?zé)o法作為主流新能源汽車的動(dòng)力電池，寧德時(shí)代仍要研發(fā)，到底打的是什么算盤？

“以前鈷（價(jià)格）炒得很兇，我們就拼命搞無(wú)鈷，鎳又炒起來(lái)了怎么辦？我們講（做）無(wú)鎳。”曾毓群表示，“我們化學(xué)體系的進(jìn)步是非常怏的，但是還有一個(gè)鋰在里面，它還在炒，我就馬上給你搞掉，搞一個(gè)鈉，你看怎么炒，我覺(jué)得氯化鈉炒不起來(lái)，（因?yàn)椋}很多是吧？”

看到這里明白了吧，鈉電池并非寧德時(shí)代的“大殺器”，而是一個(gè)制衡的工具，用來(lái)分擔(dān)原材料成本上漲的風(fēng)險(xiǎn)，如若原材料在一個(gè)合理利潤(rùn)的區(qū)間，則相安無(wú)事，后者就要擺脫對(duì)其的依賴。

畢竟，氯化鈉就是鹽，取之不盡，用之不完。

也就是說(shuō)，鈉電池或是一個(gè)短期的概念行情，未來(lái)的不確定性較大，因而這種行情更適合短線，不適合中長(zhǎng)線新布局。

因此，可以聚焦游資集中的中鹽化工、圣陽(yáng)股份等，中鹽化工的金屬鈉產(chǎn)能為6.5萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)能的40.5%，是名副其實(shí)的鈉電池概念股。

而圣陽(yáng)股份曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，鈉離子電池技術(shù)是公司持續(xù)關(guān)注的技術(shù)儲(chǔ)備研究方向之一，公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)不斷關(guān)注鈉離子電池技術(shù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

需要注意的是，上述股票短期漲幅較大，且游資手法兇狠，短線風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無(wú)關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問(wèn)答

長(zhǎng)春高新跌不動(dòng)了？

@內(nèi)丹伙食魚(yú)：董師傅，長(zhǎng)春高新是不是跌不動(dòng)了？可以抄底不？

@董師傅：這段時(shí)間，長(zhǎng)春高新股價(jià)萎靡不振，究其原因有二：一是第二大股東金磊減持，其于2020年12月22日至2021年5月20日期間以大宗交易方式累計(jì)減持公司股份809.32萬(wàn)股，占公司總股本的1.9997%，其表示近期不會(huì)再有減持;二是生長(zhǎng)激素產(chǎn)品被傳要納入集采，須知生長(zhǎng)激素產(chǎn)品是公司的核心產(chǎn)品，具有舉足輕重的地位，目前來(lái)看，粉針劑型生長(zhǎng)激素存在可能，但水針劑型生長(zhǎng)激素國(guó)內(nèi)僅有長(zhǎng)春高新一家生產(chǎn)，因此不存在可能。從這個(gè)角度來(lái)看，長(zhǎng)春高新進(jìn)一步下跌的動(dòng)力在減弱，但是否可以穩(wěn)住仍有待觀察。

牧原股份業(yè)績(jī)看淡？

@雨楓水銀：董師傅，我的牧原股份還沒(méi)有賣，現(xiàn)在天天糾結(jié).看到雪球上的觀點(diǎn)兩極分化.拿不了主意，未來(lái)真的會(huì)被機(jī)構(gòu)拋棄嗎？

@董師傅：牧原股份是行業(yè)龍頭且打法獨(dú)特，這點(diǎn)毋庸置疑。但實(shí)事求是地說(shuō)，當(dāng)下生豬產(chǎn)能已逐步恢復(fù)，帶來(lái)生豬價(jià)格持續(xù)回落，雖然不乏季節(jié)性反彈，總體仍然呈下降趨勢(shì)，牧原股份在2020年年度股東大會(huì)上預(yù)計(jì)行業(yè)在2022年或2023年將到達(dá)底部。這對(duì)投資者而言，不是好消息，豬肉價(jià)格未來(lái)大概率將偏弱震蕩，盈虧平衡點(diǎn)將接受考驗(yàn)，這意味著牧原股份的業(yè)績(jī)?cè)鏊倩虿辉倌敲戳聋?。那么，機(jī)構(gòu)是否愿意與牧原股份共患難，就得打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

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