鋰電分化后重視這些方向

沐恩

景氣度高很重要

主持人：短期指數(shù)會(huì)是什么狀態(tài)？

袁月：接下來(lái)創(chuàng)業(yè)板會(huì)繼續(xù)構(gòu)筑頭部，維持高位震蕩的走勢(shì)，與動(dòng)力電池為首的權(quán)重股關(guān)聯(lián)度更高。滬指位置相對(duì)較低，波動(dòng)幅度不會(huì)有創(chuàng)業(yè)板大，主要還是看一線白酒龍頭能否企穩(wěn)，不僅決定白酒板塊，對(duì)上證50指數(shù)也有重要影響，短期3500點(diǎn)是小支撐。

目前的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化嚴(yán)重，做對(duì)了就是牛市，做錯(cuò)了就是熊市。很多個(gè)股與指數(shù)不同步，只要沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，其實(shí)指數(shù)的作用并沒(méi)有那么大。下半年重點(diǎn)選擇景氣度向上走的行業(yè)和優(yōu)秀的企業(yè)，而不是單純的看估值和調(diào)整多。

主持人：本周白酒板塊有所輪動(dòng)，目前會(huì)接力鋰電池嗎？

袁月：在上周的文章中我們分析了從鋰電出來(lái)的資金會(huì)去哪里？白酒是潛在方向之一，目前看，走勢(shì)驗(yàn)證了分析，部分三四線白酒已經(jīng)連續(xù)上漲，說(shuō)明有資金介入。但注意這里說(shuō)的主要是三四線白酒，是游資主導(dǎo)的，并不是機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的高端和次高端白酒。

現(xiàn)在就判斷白酒可以接力鋰電池為時(shí)尚早，因?yàn)殇囯姵厥菣C(jī)構(gòu)和游資共同主導(dǎo)的，資金介入比較深，調(diào)整后會(huì)有反彈，板塊內(nèi)部會(huì)有分化，但不會(huì)集體“淪陷”。先期出來(lái)的資金多以游資為主，部分資金會(huì)去選擇沒(méi)有基本面支撐的白酒，而機(jī)構(gòu)大舉介入有基本面支撐的白酒目前時(shí)機(jī)還不成熟，需要時(shí)間，所以短期不會(huì)全面接力，但部分方向會(huì)有機(jī)會(huì)，根據(jù)個(gè)人預(yù)期。

無(wú)論是白酒還是鋰電，在板塊調(diào)整的過(guò)程中才是尋找機(jī)會(huì)的好時(shí)候，誰(shuí)能相對(duì)抗跌和上漲力度更大則意味著資金更強(qiáng)，這對(duì)于接下來(lái)有一定指示作用！作為資金偏愛(ài)的兩大方向，中長(zhǎng)期值得跟蹤。

產(chǎn)品漲價(jià)要分清預(yù)期

主持人：近期多家公司發(fā)布六氟磷酸鋰擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，主要是什么原因？

袁月：之所以多家公司連續(xù)發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，主要與市場(chǎng)需求有關(guān)，六氟磷酸鋰是目前應(yīng)用范圍最廣的鋰鹽電解質(zhì)，也是生產(chǎn)鋰離子電池電解液的主要成分，約占到電解液總成本的35%至40%。需求旺盛直接推高產(chǎn)品價(jià)格。目前，六氟磷酸鋰價(jià)格創(chuàng)4年新高，最新市場(chǎng)價(jià)超過(guò)40萬(wàn)元/噸，而在今年初的時(shí)候，它的價(jià)格還只有11萬(wàn)元/噸。

與六氟磷酸鋰類似的還有PVDF，即聚偏氟乙烯，是一種高度非反應(yīng)性熱塑性含氟聚合物，是目前含氟塑料中產(chǎn)量名列第二位的產(chǎn)品，其主要集中應(yīng)用在涂料、鋰電、光伏、石油化工等領(lǐng)域。隨著鋰電需求快速增長(zhǎng)，鋰電用PVDF今明年總量可能分別達(dá)2.1萬(wàn)噸、3.2萬(wàn)噸，鋰電PVDF供應(yīng)緊張仍會(huì)持續(xù)。目前也有幾家公司宣布擴(kuò)產(chǎn)，但除一家公司的產(chǎn)能能在今年釋放外，其他公司最快也要等到明年了。

主持人：產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)相關(guān)公司的正面作用能持續(xù)多久？

袁月：產(chǎn)品漲價(jià)理論上對(duì)于相關(guān)公司是利好，但這更多是短期或者說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)通常是短期反應(yīng)。因?yàn)橹衅诖嬖诓淮_定性，一旦需求沒(méi)有預(yù)期的那么高或者同行開(kāi)始擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能釋放，都會(huì)影響產(chǎn)品價(jià)格。就算漲價(jià)可以持續(xù)，或者擴(kuò)產(chǎn)需要1-2年的周期，但二級(jí)市場(chǎng)也會(huì)提前反應(yīng)這種預(yù)期。

同時(shí)，需要投資者注意的是：很多產(chǎn)品漲價(jià)的都是化工產(chǎn)品，不要因?yàn)榭梢詰?yīng)用在新能源領(lǐng)域，就賦予其“科技”屬性，化工就是化工、周期就是周期，估值不可能提升。對(duì)于新能源中疊加化工屬性的細(xì)分領(lǐng)域，短期更多按照情緒和技術(shù)應(yīng)對(duì)，與中期邏輯關(guān)系不大，不排除會(huì)有個(gè)別細(xì)分領(lǐng)域漲價(jià)幅度和時(shí)間會(huì)超過(guò)預(yù)期，但多數(shù)品種都難以持續(xù)，尤其是短期股價(jià)已經(jīng)明顯透支的前提下。

此外，鋰電池維持景氣度的前提是以新能源汽車銷量為基礎(chǔ)的，6月新能車滲透率達(dá)到14%，較之前的10%有所提升，當(dāng)然其中有缺芯影響燃油車銷量的因素。有可能7、8月新能源車環(huán)比銷量會(huì)出現(xiàn)下降的可能，一旦帶來(lái)板塊調(diào)整，又是中期安全邊際更高的機(jī)會(huì)，因?yàn)榧词钩霈F(xiàn)這種情況也不會(huì)影響今年以及明年的景氣度。

接下來(lái)鋰電池各細(xì)分領(lǐng)域會(huì)分化，如果沒(méi)有能力把握漲價(jià)或者短期出現(xiàn)催化劑的方向，那就踏踏實(shí)實(shí)的盯住動(dòng)力電池、隔膜、負(fù)極、正極等龍頭調(diào)整后的機(jī)會(huì)，這是最簡(jiǎn)單的！在本周“滾雪球”視頻中，詳細(xì)分析了鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)。