數(shù)字普惠金融對湖南武陵山片區(qū)貿(mào)易經(jīng)濟發(fā)展的影響研究

王田田 彭 耿 劉 芳

改革開放四十年以來，國內(nèi)貿(mào)易占據(jù)的市場份額越來越大。2018 年，中國的社會消費品零售總額已由2014 年的271896.14 億元增長到2018 年的377783.1 億元，增速超過10%以上。統(tǒng)計顯示，2018年社會消費品零售總額對國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻率約為76.2%，在經(jīng)濟全球化和經(jīng)濟危機的大背景下，中國的經(jīng)濟能夠在如此激烈的競爭局勢下保持穩(wěn)定的發(fā)展，離不開國內(nèi)貿(mào)易規(guī)模的迅速壯大。

貿(mào)易經(jīng)濟的快速發(fā)展，使得農(nóng)村勞動人民的基本生活需求得到滿足，也加快了偏遠落后地區(qū)的脫貧進程。湖南武陵山片區(qū)是典型的貧困地區(qū)，包括37 個縣區(qū)市，涉及常德市、張家界市、懷化市、湘西自治州、婁底市、邵陽市、益陽市等地。該片區(qū)貧困縣個數(shù)約占湖南省總數(shù)的3/4，經(jīng)濟發(fā)展相對落后。但在國家政策的支持和引領(lǐng)下，湖南武陵山片區(qū)經(jīng)濟得到迅速發(fā)展，2014-2018 年湖南武陵山片區(qū)經(jīng)濟總量由3790 億元增長到5072 億元，年增長率在8%以上。社會消費品零售總額從1600 億元增長到2367 億元，增長速度較快，但區(qū)域差距也比較明顯。2014 年到2018 年鶴城區(qū)、漣源市、石門縣等地社會消費品零售總額約為保靖縣、古丈縣等地的9-33倍，因此各個縣區(qū)市貿(mào)易水平發(fā)展極不平衡。

眾所周知，金融發(fā)展對實體經(jīng)濟具有一定的貢獻能力，數(shù)字普惠金融作為金融發(fā)展的一個新的表現(xiàn)形式，能夠降低金融服務的成本，提高金融服務的可獲得性，憑借著傳統(tǒng)金融不可比擬的優(yōu)點，逐漸成為實體經(jīng)濟發(fā)展的新抓手。湖南武陵山片區(qū)貿(mào)易的發(fā)展同樣離不開數(shù)字普惠金融的支持，但數(shù)字普惠金融是否促進了湖南武陵山片區(qū)貿(mào)易經(jīng)濟的發(fā)展，并縮小了區(qū)域差距，這些問題尚未得到回答，值得深入研究。

一、文獻綜述

學界認為，國際貿(mào)易對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的推動作用。鄒浩（2019）發(fā)現(xiàn)我國東部地區(qū)的貿(mào)易開放對電子商務的發(fā)展有著顯著的促進作用，而對中西部地區(qū)的促進作用卻不明顯。陸改紅和王莉（2019）發(fā)現(xiàn)貿(mào)易開放對西部地區(qū)經(jīng)濟增長的影響最顯著，東部次之，中部最小。勵利等（2020）認為無論是進口貿(mào)易還是出口貿(mào)易都會顯著地促進經(jīng)濟增長，并且內(nèi)陸地區(qū)進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長具有顯著的積極影響，但沿海地區(qū)進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的促進作用不顯著。

有研究發(fā)現(xiàn)，匯率波動（王雪等，2016）、農(nóng)業(yè)發(fā)展水平（張炫煒，2018）、跨境電商（鞠雪楠等，2020）、人口國際流動（蔣佩曄等，2020）等因素都會影響貿(mào)易的發(fā)展，金融同樣會對貿(mào)易經(jīng)濟產(chǎn)生重要的影響。趙靜敏（2008）基于1978-2007 年的數(shù)據(jù)考察中國金融發(fā)展與對外貿(mào)易之間的關(guān)系，結(jié)果顯示，金融發(fā)展的規(guī)模從長期來看顯著促進了貿(mào)易規(guī)模的擴大，并且金融發(fā)展的效率比規(guī)模更有利于出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。徐建軍和汪浩瀚（2008）在金融發(fā)展對國際貿(mào)易影響的實證結(jié)果中表明，金融發(fā)展對我國進出口貿(mào)易具有顯著的正向影響，進一步對區(qū)域差異進行研究發(fā)現(xiàn)，東部地區(qū)金融發(fā)展對進出口貿(mào)易具有更顯著的促進作用，其系數(shù)和顯著性水平均明顯大于中、西部地區(qū)。在此基礎上，徐建軍和汪浩瀚（2009）闡述了金融發(fā)展在受到資源配置、金融體系、技術(shù)創(chuàng)新等傳導機制的作用下進一步影響國際貿(mào)易。冉光和等（2011）認為金融發(fā)展促進了出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，而出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化又會反過來促進金融的發(fā)展，通過兩者關(guān)系的變化趨勢預測到，在未來金融發(fā)展和出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系將進一步深化。劉鉆石和張娟（2016）金融發(fā)展對貿(mào)易結(jié)構(gòu)具有顯著影響，主要表現(xiàn)為金融發(fā)展促進了對外部金融依賴性高的產(chǎn)業(yè)的出口，但不利于對外部金融依賴性低的產(chǎn)業(yè)的出口。

隨著金融市場的繁榮和發(fā)展，我國金融的普惠性大大增強，很多學者開始研究普惠金融與國際貿(mào)易之間的關(guān)系。范兆斌和張柳青（2016）從理論上分析了普惠金融發(fā)展對國際收支和結(jié)構(gòu)的影響，普惠金融的發(fā)展在某種程度上有利于出口，普惠金融會使一個國家或地區(qū)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。馬德功等（2020）在對36 個國家的數(shù)據(jù)的研究中發(fā)現(xiàn)，普惠金融發(fā)展對國際貿(mào)易總體發(fā)展水平和貿(mào)易增速有顯著的促進作用，并且對中西部地區(qū)以及一些欠發(fā)達地區(qū)的促進作用更加顯著。

還有一些學者研究數(shù)字普惠金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。李夢雨（2019）認為普惠金融通過影響國際貿(mào)易進而促進經(jīng)濟增長，并且普惠金融對經(jīng)濟的這種影響具有空間溢出效應，即一個國家普惠金融的發(fā)展能夠影響相鄰國家的經(jīng)濟，由此推出普惠金融的發(fā)展可以促使“一帶一路”沿線國家實現(xiàn)經(jīng)濟的增長。

成學真和龔沁宜（2020）認為數(shù)字普惠金融可以優(yōu)化金融資源配置效率，從而直接促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。數(shù)字普惠金融還可以通過影響傳統(tǒng)金融發(fā)展、消費水平以及科技創(chuàng)新等間接傳導機制，進而促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。賀健和張紅梅（2020）認為數(shù)字普惠金融能夠顯著促進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，并且這種影響存在單一門檻效應。

通過對文獻的梳理發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學者傾向于研究國際貿(mào)易，而關(guān)于國內(nèi)貿(mào)易的研究較少，關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究也僅局限在對經(jīng)濟發(fā)展的影響，鮮有學者研究數(shù)字普惠金融與國內(nèi)貿(mào)易之間的關(guān)系，尤其缺乏對貧困地區(qū)的研究。因此，本文以湖南武陵山片區(qū)為對象來研究數(shù)字普惠金融對區(qū)域貿(mào)易經(jīng)濟的影響，具有一定的研究價值。

二、數(shù)據(jù)模型與描述性統(tǒng)計分析

湖南武陵山片區(qū)包括37 個縣區(qū)市，限于數(shù)據(jù)可得，本文僅研究其中的34 個縣區(qū)市。34 個縣區(qū)市的貿(mào)易經(jīng)濟發(fā)展水平選取社會消費品零售總額來衡量，利用北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)（郭峰，2020）來衡量其數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。其中被解釋變量為社會消費品零售總額，北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)作為核心解釋變量，同時分析數(shù)字普惠金融指數(shù)的三個維度：廣度指數(shù)、深度指數(shù)和數(shù)字化程度對湖南武陵山片區(qū)貿(mào)易經(jīng)濟的影響。另外引入人均GDP、人均可支配收入、固定資產(chǎn)投資、政府一般預算支出作為控制變量，對部分數(shù)據(jù)進行取對數(shù)處理，具體的變量定義如表1 所示。

表1 變量定義

本文研究數(shù)據(jù)的時期跨度為2014 年到2018年，核心解釋變量為北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)。各個指標的具體數(shù)據(jù)來自對應年份的湖南和各個市的統(tǒng)計年鑒、國民經(jīng)濟與社會發(fā)展統(tǒng)計公報等。數(shù)據(jù)獲得來源為國泰安數(shù)據(jù)庫和湖南省統(tǒng)計局網(wǎng)站等，所有數(shù)據(jù)真實有效，對部分數(shù)據(jù)進行取對數(shù)處理，運用的計量分析軟件為stata16。具體的模型設定如下：

其中，i 代表各縣區(qū)市，t 代表年份，β0至β6表示斜率，εit為隨機擾動項。對原始數(shù)據(jù)進行變量的描述性統(tǒng)計分析，如表2 所示。

表2 變量的描述性統(tǒng)計

從表2 可以看出，核心解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)及數(shù)字普惠金融的廣度指數(shù)、深度指數(shù)和數(shù)字化程度三個維度的最大值和最小值之間差距較大，標準差也較大，因此湖南武陵山片區(qū)不同縣區(qū)市之間以及不同年份的數(shù)字普惠金融發(fā)展程度均存在較大的差異。社會消費品零售總額對數(shù)的標準差為0.756，最大值為14.10，平均值為12.87，最小值僅為10.74，相差較大，說明各縣區(qū)市和不同年份的貿(mào)易經(jīng)濟發(fā)展水平存在較大差異。另外，各縣區(qū)市人均GDP、人均可支配收入、固定資產(chǎn)投資、政府一般預算支出等控制變量之間也同樣存在非常明顯的差異。

三、實證結(jié)果

（一）數(shù)字普惠金融的影響

對以上數(shù)據(jù)和模型進行回歸，得出了表3 的回歸結(jié)果，為了消除遺漏變量的影響，采取逐步添加控制變量的回歸方法，通過觀察核心解釋變量回歸系數(shù)的變化檢驗是否存在遺漏變量。

表3 基準回歸結(jié)果

在第（1）列中僅將數(shù)字普惠金融指數(shù)放入回歸模型時，由于這一有限樣本存在內(nèi)生性問題，進行Hausman 檢驗時出現(xiàn)了負值，故考慮用修正后的Hausman 統(tǒng)計量克服以上缺陷（連玉君等，2014）。修正后檢驗得到的P 值為0.519，接受原假設，故選擇隨機效應模型。得出的回歸系數(shù)為0.006，且在1%的水平上顯著，說明數(shù)字普惠金融指數(shù)每上升一個點，社會消費品零售總額上升0.6%，數(shù)字普惠金融與社會消費品零售總額之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。

分別對第（2）—（5）列進行Hausman 檢驗，從結(jié)果來看，第（2）和第（3）列使用隨機效應模型，第（4）和第（5）列使用固定效應模型。在第（2）列中加入人均GDP 后，回歸系數(shù)下降至0.005，即數(shù)字普惠金融每上升1%，社會消費品零售總額上升0.5%，顯著性水平不變，說明人均GDP 對社會消費品零售總額產(chǎn)生了一定的影響，但這種影響并不顯著；第（3）列加入人均可支配收入后，回歸系數(shù)大幅下降到0.002，即數(shù)字普惠金融每上升1 個百分點，社會消費品零售總額上升0.2%，顯著性水平不變，這說明人均可支配收入是影響社會消費品零售總額的絕對因素，在實證分析中是不可遺漏變量；第（4）列中加入固定資產(chǎn)投資這一控制變量，回歸系數(shù)上升為0.003，即數(shù)字普惠金融每上升1 個百分點，社會消費品零售總額上升0.3%，顯著性水平不變；第（5）列中進一步加入政府一般預算支出，回歸系數(shù)變動幅度不大，顯著性水平不變。這說明固定資產(chǎn)投資、政府一般預算支出對社會消費品零售總額的影響不大；根據(jù)第（5）列的結(jié)果，回歸系數(shù)為0.002，數(shù)字普惠金融指數(shù)每上升1 個百分點，社會消費品零售總額上升0.2%，并在1%的水平上顯著，說明數(shù)字普惠金融指數(shù)對社會消費品零售總額具有顯著的正向影響。從控制變量來看，人均GDP、人均可支配收入、固定資產(chǎn)投資和政府一般預算支出對社會消費品零售總額分別具有不顯著的正向影響、顯著的正向影響、不顯著的負向影響和顯著的正向影響。

（二）數(shù)字普惠金融指數(shù)三個維度的影響

本文進一步引入了數(shù)字普惠金融的廣度指數(shù)（breadth）、深度指數(shù)（depth）和數(shù)字化程度（digital），分別檢驗這三種指數(shù)對武陵山片區(qū)社會消費品零售總額的影響，結(jié)果如表4。實證結(jié)果顯示，這三種指數(shù)均對武陵山片區(qū)社會消費品零售總額產(chǎn)生顯著的正向作用，回歸系數(shù)分別為0.06、0.05、0.05，說明數(shù)字普惠金融廣度指數(shù)、深度指數(shù)和數(shù)字化程度每上升一個百分點，社會消費品零售總額分別上升0.6%、0.5%、0.5%，均在1%的置信水平上顯著。其中數(shù)字普惠金融廣度指數(shù)對社會消費品零售總額的影響系數(shù)要略大于深度指數(shù)和數(shù)字化程度對社會消費品零售總額的影響。這進一步說明數(shù)字普惠金融對湖南武陵山片區(qū)貿(mào)易經(jīng)濟的影響具有較強的顯著性，回歸結(jié)果相對穩(wěn)健。

表4 穩(wěn)健性檢驗

（三）區(qū)域異質(zhì)性

湖南武陵山片區(qū)幅員遼闊，片區(qū)內(nèi)的區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展水平存在較大的差異，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平同樣存在差異，所以數(shù)字普惠金融對內(nèi)貿(mào)發(fā)展的影響可能存在區(qū)域差異。為進一步考察數(shù)字普惠金融對湖南武陵山片區(qū)內(nèi)貿(mào)發(fā)展的影響可能存在的區(qū)域差異，將湖南省武陵山片區(qū)按照地域劃分成四大片區(qū)（婁邵片區(qū)包括婁底市3 個縣市、邵陽市8 個縣市和益陽市的1 個縣，張家界片區(qū)包括張家界市2個縣和常德市的1 個縣，懷化片區(qū)包括懷化市11 個縣市，湘西片區(qū)包括湘西州8 個縣）并進行了分組回歸，回歸結(jié)果如表5 所示。數(shù)字普惠金融指數(shù)對四大片區(qū)內(nèi)貿(mào)發(fā)展的促進作用均為顯著，但不同區(qū)域仍存在較明顯的差異。由于張家界片區(qū)旅游業(yè)發(fā)達，游客眾多，帶動了片區(qū)內(nèi)貿(mào)的發(fā)展，因此對張家界片區(qū)的回歸系數(shù)和顯著性水平都很高，對于張家界片區(qū)回歸結(jié)果的系數(shù)為0.002，并在5%的水平上顯著，顯著性水平均高于其他三個片區(qū)。對婁邵片區(qū)的回歸系數(shù)為0.003，并且在1%的水平上顯著。婁邵片區(qū)交通便利，銷售渠道廣闊，批發(fā)零售業(yè)發(fā)展迅速，從而促進了社會消費品零售總額的擴大。相對于其他片區(qū)，懷化片區(qū)的回歸系數(shù)和顯著性水平都是最低的，其原因可能是懷化片區(qū)地處偏僻山區(qū)，科技和教育比較落后，限制了該地區(qū)貿(mào)易經(jīng)濟的發(fā)展。

表5 數(shù)字普惠金融對內(nèi)貿(mào)影響的區(qū)域差異

四、結(jié)論與建議

本文經(jīng)實證研究得出結(jié)論，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對社會消費品零售總額具有顯著的正向影響。不論是從整個湖南武陵山片區(qū)還是從分片區(qū)的情形來看，都能得出數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于區(qū)域內(nèi)貿(mào)發(fā)展的結(jié)論，并且存在顯著的區(qū)域差異。數(shù)字普惠金融對張家界片區(qū)社會消費品零售總額的影響最為顯著，婁邵片區(qū)的回歸系數(shù)最高。另外，人均可支配收入和政府一般預算支出均對湖南武陵山片區(qū)內(nèi)貿(mào)的發(fā)展具有顯著的正向影響，這說明人均可支配收入和一般政府預算支出的增加將有利于社會消費品零售總額的提高。

大力發(fā)展數(shù)字普惠金融，對促進武陵山片區(qū)國內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展具有重要意義。因此為促進武陵山片區(qū)國內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展，應該在如何提高數(shù)字普惠金融發(fā)展水平上下功夫，為此提出以下幾點建議：

第一，立足湖南武陵山片區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀，促進金融資源的合理配置。提升金融覆蓋率和可得性，使不同主體能平等享受金融服務。目前湖南武陵山片區(qū)數(shù)字普惠金融整體發(fā)展水平較低，且區(qū)域發(fā)展不平衡，嚴重阻礙了片區(qū)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展，可將數(shù)字金融相關(guān)的人才和設備由經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)向經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)適當轉(zhuǎn)移，政府應當對金融發(fā)展水平較低的片區(qū)給予有限扶持政策，真正實現(xiàn)金融資源的合理配置和優(yōu)化。

第二，完善法律法規(guī)和相關(guān)的配套機制，進一步增強金融、財政、稅收方面的政策扶持。例如，建立一個成熟的數(shù)字金融監(jiān)管機制，加強網(wǎng)絡支付安全保障，謹防金融詐騙?？杉哟髮?shù)字金融產(chǎn)品的財政費用補貼，對數(shù)字普惠金融有關(guān)業(yè)務和金融機構(gòu)實行稅收優(yōu)待和稅費減免政策，還可通過技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新來提高金融機構(gòu)的數(shù)字普惠金融產(chǎn)品質(zhì)量等。

第三，加大數(shù)字普惠金融相關(guān)知識的宣傳力度，提高金融發(fā)展水平較低地區(qū)居民的金融意識。低收入者金融知識的缺乏會阻礙該地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展，為了使金融服務對象涵蓋更多主體，政府要重視對居民的金融知識教育，鼓勵居民學習金融知識，可以通過網(wǎng)絡的形式定期開展金融知識普及講座等。

第四，金融服務機構(gòu)需要為發(fā)展數(shù)字普惠金融培養(yǎng)源源不斷的人才，建立健全專業(yè)人才培養(yǎng)體系，更多的人才能夠激發(fā)數(shù)字金融產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新活力，針對不同市場的不同需求提供更加多樣化的數(shù)字金融產(chǎn)品，將數(shù)字金融產(chǎn)品和服務推廣到農(nóng)村和貧困山區(qū)，從而拓寬數(shù)字金融產(chǎn)品銷售市場。