互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與創(chuàng)新

邱華楨

摘 要：汽車融資租賃作為汽車新零售模式的重要形式，極大刺激了汽車消費(fèi)市場(chǎng)。本文通過(guò)梳理汽車融資租賃的業(yè)務(wù)模式和主體，剖析汽車融資租賃金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)思路，探索汽車融資租賃產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)新路徑。

關(guān)鍵詞：汽車融資租賃 金融產(chǎn)品 設(shè)計(jì) 創(chuàng)新

Design and Innovation of Financial Products for Internet Car Financing and Leasing

Qiu Huazhen

Abstract：As an important form of the new automobile retail model， automobile financial leasing has greatly stimulated the automobile consumer market. This paper analyzes the design ideas of automobile financial leasing products by combing the business models and subjects of automobile financial leasing， and explores the innovative path of automobile financial leasing product design.

Key words：auto financing leasing， financial products， design， innovation

隨著汽車銷售渠道下沉，電商模式興起，汽車融資租賃也走進(jìn)大眾視野。根據(jù)羅蘭貝格《2020中國(guó)汽車金融報(bào)告》顯示，2019年我國(guó)新車融資租賃滲透率達(dá)到8%。

1 汽車融資租賃業(yè)務(wù)模式

汽車融資租賃是汽車金融的一種典型模式。它是指消費(fèi)者在購(gòu)車過(guò)程中，與車輛供應(yīng)商、融資租賃公司之間開(kāi)展的以汽車為標(biāo)的物的融資租賃活動(dòng)，消費(fèi)者為承租方，融資租賃公司為出租方。在租賃合同存續(xù)期間，車輛的所有權(quán)和使用權(quán)是分離的，車輛的所有權(quán)所屬融資租賃公司，消費(fèi)者則以租賃的形式獲得車輛使用權(quán)，逐月支付租金;租期滿后，完成過(guò)戶，汽車所有權(quán)也轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者。

由此可見(jiàn)，汽車融資交易中通常包含“一個(gè)標(biāo)的，兩個(gè)合同、三方當(dāng)事人”。我們以汽車融資租賃中最常見(jiàn)的直租模式為例，其業(yè)務(wù)模式如下圖：

汽車融資租賃公司根據(jù)購(gòu)車者的需求向車輛供應(yīng)方簽訂購(gòu)車合同，支付車款，獲得車輛的所有權(quán)和使用權(quán);購(gòu)車者和汽車融資租賃公司簽訂汽車融資租賃合同，購(gòu)車者按期向融資租賃公司繳納租金并獲得汽車使用權(quán)，車輛所有權(quán)歸屬融資租賃公司。租賃協(xié)議期滿，雙方按合同約定處置車輛。

2 汽車融資租賃的主體和資金來(lái)源

2.1 汽車融資租賃的業(yè)務(wù)主體

目前我國(guó)開(kāi)展汽車融資租賃業(yè)務(wù)的主體主要有銀行、廠商背景的汽車金融公司、專業(yè)的汽車租賃公司以及新興的互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃公司等。由于銀行資金雄厚，信貸產(chǎn)品豐富，擁有大批優(yōu)質(zhì)客戶，對(duì)汽車融資租賃業(yè)務(wù)持謹(jǐn)慎態(tài)度;廠商背景的汽車金融公司有廠家貼息政策支持，信貸產(chǎn)品和廠家優(yōu)惠掛鉤，對(duì)個(gè)人購(gòu)車者開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的積極性不高;而傳統(tǒng)的專業(yè)汽車租賃公司業(yè)務(wù)相對(duì)集中在“租車”領(lǐng)域，面對(duì)個(gè)人“以租代購(gòu)”的汽車消費(fèi)模式比較低調(diào);新興發(fā)展起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃公司在個(gè)人汽車消費(fèi)市場(chǎng)融資租賃業(yè)務(wù)中表現(xiàn)最為活躍，業(yè)務(wù)擴(kuò)展速度最快，比較知名的有毛豆新車網(wǎng)、彈個(gè)車、花生好車等等。

2.2 資金來(lái)源

互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃公司開(kāi)展汽車融資租賃是對(duì)當(dāng)前汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，有助于汽車產(chǎn)品滲透到三四線汽車消費(fèi)市場(chǎng)，更好地刺激汽車消費(fèi)。

目前互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃公司的資金主要來(lái)源于：

2.2.1 商業(yè)銀行貸款

借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來(lái)的汽車融資租賃公司資金80%來(lái)源于商業(yè)銀行貸款，融資成本較高，風(fēng)控壓力大。隨著銀保監(jiān)會(huì)對(duì)于融資租賃行業(yè)規(guī)范政策的出臺(tái)，受到資產(chǎn)規(guī)模監(jiān)管影響的融資租賃公司將業(yè)務(wù)調(diào)整為自營(yíng)+助貸的模式，積極借用銀行資金資源發(fā)展助貸模式，將資信能力符合要求的客戶引流至銀行資金渠道。

2.2.2 ABS（資產(chǎn)證券化）

ABS（資產(chǎn)證券化）已經(jīng)成為汽車金融行業(yè)內(nèi)資信較好機(jī)構(gòu)的重要融資渠道，該模式是以項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來(lái)的預(yù)期收益為保證，通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行債券來(lái)募集資金的一種項(xiàng)目融資方式，具有利率低、靈活度高、有助于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等特點(diǎn)。

3 互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃公司的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)

3.1 融資租賃金融產(chǎn)品的目標(biāo)消費(fèi)群

80、90后已經(jīng)成為汽車消費(fèi)市場(chǎng)的主力軍，他們是伴隨著網(wǎng)絡(luò)成長(zhǎng)起來(lái)的一代，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)了解購(gòu)車信息成為常態(tài)，車從簡(jiǎn)單的交通工具演變?yōu)槌鲂谢锇?，注重用車整個(gè)過(guò)程的感受。由于資金投資渠道多元化、汽車產(chǎn)品的高折舊性，這些消費(fèi)者會(huì)更多考慮汽車消費(fèi)中資金運(yùn)用的機(jī)會(huì)成本，傾向于信貸消費(fèi)的購(gòu)車模式;對(duì)金融產(chǎn)品的需求也從僅僅關(guān)注價(jià)格轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注產(chǎn)品整體方案;用戶的高互聯(lián)網(wǎng)黏性，也減少了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的獲客成本，有利于汽車金融產(chǎn)品的滲透。

通過(guò)對(duì)分期付款購(gòu)車消費(fèi)群的細(xì)分，我們發(fā)現(xiàn)，還有一部分群體在現(xiàn)有的汽車信貸消費(fèi)體系下，由于資信水平比較低、投資資金需求多、支付能力不足或者需要頻繁更換用車需求等原因，他們對(duì)汽車金融產(chǎn)品方案的靈活度提出更高的要求，這部分群體就是汽車融資租賃金融產(chǎn)品的目標(biāo)消費(fèi)群，他們往往要求首付更低、金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更多樣，以此提升資產(chǎn)配置的靈活度。

3.2 汽車融資租賃金融產(chǎn)品的“1+N”模式

目前汽車融資租賃金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的基本思路是：從租期、租金額度、首付比列、尾款分期、車輛處置、增值服務(wù)等要素出發(fā)，根據(jù)消費(fèi)場(chǎng)景的不同，調(diào)整各個(gè)要素之間的比列組合，從而設(shè)計(jì)出不同類型的汽車融資租賃金融產(chǎn)品。

國(guó)內(nèi)主流的汽車融資租賃企業(yè)的金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要采取“1+N”模式， 即租期1年相對(duì)固定，而租金、首付比列、尾款分期方式、租期屆滿車輛處置方式等理論上都有N種選擇。比如：首付比列0-20%，可以有不同的選擇;租期滿后車輛處置方式有購(gòu)車（一次性付清尾款、分期付清尾款）、續(xù)租一年，申請(qǐng)退車、申請(qǐng)置換等多種選擇。

在產(chǎn)品內(nèi)容上，汽車融資租賃公司通常會(huì)將車身價(jià)（廠家指導(dǎo)價(jià)，而不是市場(chǎng)價(jià)）、購(gòu)置稅、保險(xiǎn)、精品等作為可融項(xiàng)一起打包。在降低客戶首期款的同時(shí)，可以靈活選擇租期長(zhǎng)短，租期越長(zhǎng)，費(fèi)率越高。分期付款的租金收取方式基本都是等額本息還款，這種方式可以隨時(shí)跟蹤承租人的經(jīng)濟(jì)情況并及時(shí)處理逾期問(wèn)題，降低風(fēng)險(xiǎn)。

汽車融資租賃產(chǎn)品因?yàn)闇?zhǔn)貸門檻低、首付低、審批速度快、分期靈活等特點(diǎn)吸引年輕的用戶。但是汽車融資租賃企業(yè)之間產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象比較突出，價(jià)格成為吸引客戶的主要手段。

4 基于消費(fèi)場(chǎng)景的汽車融資租賃產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新

基于不同消費(fèi)場(chǎng)景的汽車融資租賃產(chǎn)品創(chuàng)新成為提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。汽車融資租賃企業(yè)在角色定位方面也由“金融產(chǎn)品提供商”向“出行金融服務(wù)商”轉(zhuǎn)變，借助大數(shù)據(jù)分析和云計(jì)算的數(shù)字化手段，為客戶提供定制化程度更高的產(chǎn)品方案，是企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

4.1 基于不同消費(fèi)場(chǎng)景，個(gè)性化設(shè)計(jì)“租金包”

目前汽車融資租賃公司的租金一般包含車身價(jià)、購(gòu)置稅、保險(xiǎn)、精品等，還可以在此基礎(chǔ)上融合其他更多的增值服務(wù)。

《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出：允許汽車金融公司在向消費(fèi)者提供購(gòu)車貸款（或融資租賃）的同時(shí)，根據(jù)消費(fèi)者意愿提供附屬于所購(gòu)車輛的附加產(chǎn)品（如導(dǎo)航設(shè)備、外觀貼膜、充電樁等物理附屬設(shè)備以及車輛延長(zhǎng)質(zhì)保、車輛保險(xiǎn)等無(wú)形附加產(chǎn)品和服務(wù)）的融資。

根據(jù)不同客戶的個(gè)性化需求，設(shè)計(jì)不同的“租金包”，有助于滿足不同細(xì)分市場(chǎng)和場(chǎng)景下的客戶需求。

4.2 利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，精準(zhǔn)定制個(gè)性化還款方式

在傳統(tǒng)的汽車融資租賃業(yè)務(wù)中，消費(fèi)者支付首付之后，剩余的車輛融資款一般采取等額本息的方式按月平均歸還，分12/24/36期等不同的期限。

在實(shí)際中，采用汽車融資租賃方式購(gòu)車的消費(fèi)者收入往往不穩(wěn)定，可能存在行業(yè)旺季帶來(lái)的高收入，淡季造成的低收入等等。目前汽車融資租賃公司的產(chǎn)品并不能針對(duì)這些客戶提供靈活的個(gè)性化產(chǎn)品。

汽車融資租賃公司可以通過(guò)技術(shù)手段對(duì)客戶背景和業(yè)務(wù)情況進(jìn)行分析，精準(zhǔn)識(shí)別客戶需求;通過(guò)大數(shù)據(jù)對(duì)客戶的用車情況和信用情況進(jìn)行學(xué)習(xí)和分析，從而根據(jù)客戶的資金實(shí)力靈活設(shè)計(jì)更多樣的尾款分期和還款方式。

4.3 融合“租賃+車輛置換”業(yè)務(wù)，提升客戶的黏性

汽車融資租賃公司目前的收益來(lái)源單一，企業(yè)與客戶之間的關(guān)系黏性差。一些汽車融資租賃公司嘗試通過(guò)提供車輛保養(yǎng)、維修等增值服務(wù)，提升企業(yè)的收益。但在實(shí)際執(zhí)行中，部分客戶因?yàn)閷?duì)車輛保養(yǎng)、維修的收費(fèi)問(wèn)題反而降低客戶消費(fèi)體驗(yàn)和滿意度，進(jìn)而影響到企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

我們發(fā)現(xiàn)，汽車融資租賃消費(fèi)群中，有一部分客戶有較高的車輛更新需求，對(duì)金融產(chǎn)品價(jià)格敏感度不高，期待在整個(gè)用車全生命周期的有個(gè)性化的汽車金融產(chǎn)品和服務(wù)。通過(guò)開(kāi)展“租賃+車輛置換”的業(yè)務(wù)，既可以滿足用戶更換新車的需求，也可以提升客戶的黏性。

課題項(xiàng)目：本文是2019年度福建省教育科學(xué)“十三五”規(guī)劃課題“基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的互聯(lián)網(wǎng)汽車融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)控制研究”（編號(hào)2019CG0190）研究成果之一。

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