人民幣強(qiáng)勢(shì)升值后的外匯理財(cái)

栗萱

出于投資目的兌換美元，需要考慮到未來(lái)美元面臨的進(jìn)一步減值風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，人民幣資產(chǎn)在中國(guó)強(qiáng)勁基本面的支持下，未來(lái)收益率也有望領(lǐng)先全球，換美元時(shí)還需要考慮到“錯(cuò)失投資中國(guó)機(jī)會(huì)”的成本。

2020年，對(duì)于全球金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可謂風(fēng)云詭譎，一波三折。從新冠疫情到美國(guó)大選，從原油暴跌到美股熔斷，從美元荒到量化寬松……在常規(guī)與非常規(guī)因素的共同作用下，外匯市場(chǎng)跌宕起伏。2020年末，人民幣對(duì)美元匯率較上年末升值6.9%，人民幣匯率整體呈現(xiàn)先貶后升的走勢(shì)，受疫情沖擊影響，2020年1月至5月，人民幣匯率震蕩貶值，并在5月一度貶值至7.17附近。但隨著去年5月底，我國(guó)新冠肺炎疫情得到全面控制，經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，人民幣持續(xù)走升。

開(kāi)年持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，未來(lái)“穩(wěn)中偏升”

2021年伊始，人民幣匯率延續(xù)升值預(yù)期，從2020年末“6.5”升破至“6.4”。展望2021年，人民幣對(duì)美元匯率仍有升值空間。境內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)、貨幣政策走勢(shì)和美元指數(shù)走勢(shì)三個(gè)支撐人民幣匯率走強(qiáng)的因素在短期不會(huì)發(fā)生變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)加速恢復(fù)，貨幣政策將逐漸向常態(tài)化轉(zhuǎn)變，美元指數(shù)在美國(guó)低迷經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和寬松貨幣政策拖累下，將繼續(xù)保持偏弱走勢(shì)。因此，人民幣匯率趨勢(shì)上“穩(wěn)中偏升”方向不變。

與人民幣升值對(duì)應(yīng)的，是美元出現(xiàn)了持續(xù)貶值，但是維持美元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位的基礎(chǔ)仍然較為牢固：一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌勁較強(qiáng)，2008年經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)后，美國(guó)在全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中率先復(fù)蘇，從2010年到2019年，美國(guó)GDP增長(zhǎng)率保持在1.55%-2.93%。二是美國(guó)擁有較為豐富的財(cái)政與貨幣政策工具，且有強(qiáng)大的資本市場(chǎng)、全球金融資產(chǎn)配置機(jī)制以及占據(jù)全球產(chǎn)業(yè)鏈頂端的科技創(chuàng)新實(shí)力支撐。美元的相對(duì)優(yōu)勢(shì)仍存，短期內(nèi)難有替代。

目前看，兌換美元相對(duì)半年前很劃算，但是否兌換還需要根據(jù)個(gè)人情況具體分析：打算留學(xué)或已經(jīng)在外留學(xué)的家庭來(lái)說(shuō)，疫情打亂了升學(xué)計(jì)劃，配置一定比例的外匯資產(chǎn)是比較重要的。如果出于投資目的兌換美元，需要考慮到未來(lái)美元面臨的進(jìn)一步減值風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，人民幣資產(chǎn)在中國(guó)強(qiáng)勁基本面的支持下，未來(lái)收益率也有望領(lǐng)先全球，換美元時(shí)還需要考慮到“錯(cuò)失投資中國(guó)機(jī)會(huì)”的成本。

財(cái)富增值遇困 投資外匯需謹(jǐn)慎

回望近幾年的市場(chǎng)環(huán)境，房地產(chǎn)限購(gòu)、P2P頻頻爆雷、金融機(jī)構(gòu)資管新規(guī)實(shí)施，同時(shí)還伴有通貨膨脹等一系列因素影響，財(cái)富的保值、增值愈發(fā)困難。

鑒于這種環(huán)境，多數(shù)投資者一方面在挑選投資產(chǎn)品時(shí)對(duì)于資金流動(dòng)性和流向以及回報(bào)率、投資服務(wù)體驗(yàn)等有更高要求，另一方面也呈現(xiàn)出“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的投資趨勢(shì)，更加注重多元化資產(chǎn)配置，分散風(fēng)險(xiǎn)。操作靈活、流動(dòng)性強(qiáng)的外匯投資吸引了越來(lái)越多人的目光，并開(kāi)始成為投資者進(jìn)行全球化資產(chǎn)配置的選擇之一。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，由于市場(chǎng)本身瞬息萬(wàn)變，投資者首先要做好外幣理財(cái)規(guī)劃，確定個(gè)人外匯理財(cái)目標(biāo)，是分散投資、實(shí)現(xiàn)外匯保值增值，還是為了未來(lái)出國(guó)留學(xué)和旅游做準(zhǔn)備;其次要了解外匯市場(chǎng)現(xiàn)狀，選擇合適時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng);最后選擇合適的外匯理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇不同資金規(guī)模的外幣理財(cái)產(chǎn)品，也可以到金融機(jī)構(gòu)咨詢專(zhuān)業(yè)人士。例如在資管新規(guī)實(shí)施之后，中國(guó)銀行的理財(cái)子公司——中銀理財(cái)推出了封閉式的美元理財(cái)，一年半封閉期，以時(shí)間換空間，來(lái)提升組合穩(wěn)定性，采用“固收+”大類(lèi)資產(chǎn)配置組合，以美元資產(chǎn)配置于境內(nèi)外貨幣市場(chǎng)和固定收益市場(chǎng)，滿足客戶多元化資產(chǎn)配置的需求。

鑒于目前海外旅游、留學(xué)、出差等海外活動(dòng)受到了較多限制，外匯理財(cái)在考慮收益高低的同時(shí)，還需兼顧匯率走勢(shì)，投資者應(yīng)根據(jù)自身的資產(chǎn)配置情況理性選擇投資幣種，不可盲目進(jìn)行大規(guī)模換匯操作或投資。