企業(yè)頻繁出現(xiàn)并購(gòu)現(xiàn)象，是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，還是大魚(yú)吃小魚(yú)？

趙亞萍

在中央空調(diào)存量市場(chǎng)上，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，品牌集中度越來(lái)越高。在大浪淘沙的市場(chǎng)環(huán)境中，不少暖通企業(yè)采用并購(gòu)的方式來(lái)提高自身的品牌實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

從廣義上來(lái)講，并購(gòu)一般是指兼并與收購(gòu)，收購(gòu)是并購(gòu)的方式之一。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，暖通行業(yè)往期出現(xiàn)過(guò)的并購(gòu)行為包括：美的收購(gòu)庫(kù)卡、CLIVET、菱王電梯，大金收購(gòu)麥克維爾、古德曼，天加收購(gòu)SMARDT，三菱電機(jī)收購(gòu)DeLclima，江森自控收購(gòu)日立，冰輪集團(tuán)收購(gòu)頓漢布什，英格索蘭收購(gòu)特靈等（表1）。

2021年4月19日，開(kāi)利收購(gòu)積微集團(tuán)的新聞吸引了眾多業(yè)內(nèi)人士的目光。其實(shí)，這并不是開(kāi)利在中國(guó)的第一起收購(gòu)事件。相關(guān)信息顯示，開(kāi)利及其母公司——美國(guó)聯(lián)合技術(shù)公司（UTC）此前曾多次以收購(gòu)或者入股的方式布局中國(guó)市場(chǎng)。2011年8月，開(kāi)利收購(gòu)山東富爾達(dá)空調(diào)設(shè)備有限公司;2015年3月，開(kāi)利入股重慶美的通用制冷設(shè)備有限公司;2015年4月，開(kāi)利母公司美國(guó)聯(lián)合技術(shù)公司（UTC）以少數(shù)股權(quán)入股南京天加空調(diào)設(shè)備有限公司。由此可見(jiàn)，開(kāi)利公司正不斷下沉中國(guó)市場(chǎng)，擴(kuò)大暖通業(yè)務(wù)范疇。

如今，企業(yè)并購(gòu)現(xiàn)象在各行各業(yè)中頻繁出現(xiàn)。除市場(chǎng)原因外，企業(yè)選擇以并購(gòu)的方式謀求轉(zhuǎn)型主要基于以下幾方面考慮：（1）并購(gòu)有利于擴(kuò)大規(guī)模，開(kāi)辟新市場(chǎng);（2）通過(guò)整合并購(gòu)，企業(yè)各方面的資源可以得到優(yōu)化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也將大幅提高;（3）并購(gòu)還有利于企業(yè)拓展融資平臺(tái)，解決現(xiàn)金流問(wèn)題。作為傳統(tǒng)制造業(yè)，暖通行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程相對(duì)緩慢，品牌格局也較為固定，因此，部分企業(yè)為快速做大做強(qiáng)，會(huì)選擇并購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。然而，并購(gòu)也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)品牌可能會(huì)因?yàn)楸徊①?gòu)而日益壯大，也有可能會(huì)因?yàn)楸徊①?gòu)而完全沉寂，這極度考驗(yàn)企業(yè)的戰(zhàn)略眼光及后續(xù)的綜合運(yùn)營(yíng)能力。

當(dāng)然，也有業(yè)內(nèi)人士表示，并購(gòu)行為是企業(yè)戰(zhàn)略意圖的體現(xiàn)，必然是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)研、協(xié)商作出的決定。近年來(lái)，不少中央空調(diào)品牌快速崛起，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)的大潮中已擁有較大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其現(xiàn)金流較為充足，于是選擇通過(guò)收購(gòu)其他品牌來(lái)夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。

筆者認(rèn)為，并購(gòu)企業(yè)和被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)該充分利用對(duì)方的技術(shù)、渠道、銷售等優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以謀求更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。企業(yè)只有從各個(gè)維度不斷提升自身實(shí)力才能獲得可持續(xù)性的發(fā)展?jié)摿Α?/p>