花生期貨在鄭州商品交易所上市

朱秀萍

2月1日，花生期貨在鄭州商品交易所上市交易。

此次花生期貨上市的意義重大，會(huì)和之前上市的菜油期貨等形成板塊聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)油脂油料市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系完善，保障我國(guó)油脂油料安全。截至當(dāng)天收盤(pán)，花生期貨主要合約價(jià)格上漲超12%。

鄭州商品交易所理事長(zhǎng)熊軍在上市儀式上表示，鄭州商品交易所高度重視服務(wù)“三農(nóng)”，近年來(lái)研發(fā)上市蘋(píng)果、紅棗期貨，白糖、棉花、菜粕期權(quán)，創(chuàng)新開(kāi)展“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，積極發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能助力脫貧攻堅(jiān)、鄉(xiāng)村振興。

花生期貨具體規(guī)則和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

此次上市的花生期貨具體規(guī)則有哪些？收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如何來(lái)定？

據(jù)紅星新聞報(bào)道，根據(jù)《鄭州商品交易所花生期貨合約》，交易品種為花生仁（簡(jiǎn)稱“花生”）；交易代碼為PK；交易單位5噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位2元/噸；最低交易保證金為合約價(jià)值的5%；合約交割月份為1月、3月、4月、10月、11月、12月，最后交易日為合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日為合約交割月份的第13個(gè)交易日。

花生期貨暫不開(kāi)展夜盤(pán)交易。首批上市交易的花生期貨合約為PK2110、PK2111、PK2112、PK2201四個(gè)合約。預(yù)計(jì)在2021年3月掛牌PK2203合約、4月掛牌PK2204合約，掛滿一年合約后，再執(zhí)行舊合約到期掛牌新合約。

花生期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為8%，漲跌停板幅度為±7%。根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》有關(guān)規(guī)定，花生期貨合約上市當(dāng)日漲跌停板幅度為實(shí)際執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)的2倍，即合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)的±14%。

按照目前10737元/噸的現(xiàn)貨均價(jià)計(jì)算，一手花生期貨合約價(jià)值約50000元，保證金為4000元。

手續(xù)費(fèi)方面，花生期貨交易手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為4元/手，日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)為4元/手，交割手續(xù)費(fèi)、倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)均為0.5元/噸。同時(shí)，按照前期鄭商所發(fā)布的《關(guān)于免收套保開(kāi)倉(cāng)、交割和倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)的通知》（鄭商函〔2020〕451號(hào)），2021年套保開(kāi)倉(cāng)、交割和倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)免收。

花生期貨的交割基準(zhǔn)價(jià)為該期貨合約的基準(zhǔn)交割品在基準(zhǔn)交割地汽車(chē)板交貨的含稅價(jià)格（含包裝）?；ㄉ谪浗桓钇钒b應(yīng)采用塑料編織袋。編織袋應(yīng)堅(jiān)固、清潔、干燥，使用縫包機(jī)封口，不應(yīng)產(chǎn)生撒漏或?qū)ㄉ斐晌廴?。單包裝載花生質(zhì)量50kg±2kg。且單個(gè)包裝物重量不得超過(guò)125g，同一客戶同一批次交割的花生包裝要求規(guī)格統(tǒng)一。

指定花生交割廠庫(kù)收取倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)為0.6元/噸·天。車(chē)（船）板交割服務(wù)機(jī)構(gòu)出入庫(kù)等服務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為：入庫(kù)費(fèi)15元/噸，出庫(kù)費(fèi)15元/噸，配合檢驗(yàn)費(fèi)10元/噸，臨儲(chǔ)費(fèi)0.6元/噸·天。花生出庫(kù)時(shí)，客戶可針對(duì)檢驗(yàn)項(xiàng)目中的一個(gè)或多個(gè)指標(biāo)提出質(zhì)檢申請(qǐng)，根據(jù)質(zhì)檢結(jié)果由過(guò)錯(cuò)方承擔(dān)相應(yīng)的檢驗(yàn)費(fèi)用。

花生期貨指定車(chē)（船）板交割服務(wù)機(jī)構(gòu)為河南長(zhǎng)領(lǐng)食品有限公司等12家，指定交割廠庫(kù)為中糧食品（山東）有限公司等11家，指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)為通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)（青島）有限公司和中國(guó)檢驗(yàn)認(rèn)證集團(tuán)河南有限公司。

華融融達(dá)期貨有限公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人汪貞祥認(rèn)為，在新季花生種植情況尚不明朗，以遠(yuǎn)期邏輯來(lái)交易并不明智。當(dāng)下期貨價(jià)格貼水于現(xiàn)貨，而花生作為上漲幅度最小的油料，補(bǔ)漲的情緒可能會(huì)占據(jù)主導(dǎo)。等4月、5月新季花生種植情況明朗之后，再考慮交易期貨遠(yuǎn)期邏輯。

進(jìn)一步完善油脂油料市場(chǎng)體系

我國(guó)是世界上最大的花生主產(chǎn)國(guó)，種植面積及產(chǎn)量均居世界第一。2019年，我國(guó)花生總產(chǎn)量1215萬(wàn)噸，總產(chǎn)值約911.3億元。目前，我國(guó)花生生產(chǎn)主要集中在黃淮海、長(zhǎng)江流域及東北地區(qū)，并以河南、山東、河北、吉林、遼寧、安徽、湖北等省份為主。近年我國(guó)花生種植面積和產(chǎn)量穩(wěn)步上升，花生種植成為主產(chǎn)區(qū)多數(shù)農(nóng)民增收的重要來(lái)源。而河南省花生產(chǎn)量已經(jīng)位居全國(guó)首位，全省花生種植面積達(dá)到2300萬(wàn)畝，總產(chǎn)量達(dá)576.72萬(wàn)噸。2020年，河南省政府已提出到2025年，優(yōu)質(zhì)花生發(fā)展到2500萬(wàn)畝，油脂制品營(yíng)業(yè)收入達(dá)到600億元。

目前，花生產(chǎn)業(yè)形成了“東北及魯豫生產(chǎn)、山東加工、全國(guó)銷(xiāo)售”的貿(mào)易格局。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，我國(guó)花生消費(fèi)主要可分為食用消費(fèi)、壓榨消費(fèi)、出口及農(nóng)民留種自用三大類，三類消費(fèi)形式所占比重分別約為44%、50%及6%。從變化趨勢(shì)來(lái)看，近10年間我國(guó)花生食用和壓榨消費(fèi)比例相近，且均有小幅提升，出口及種用比例出現(xiàn)下降。

花生是完全市場(chǎng)化品種。自2014年以來(lái)，國(guó)內(nèi)花生價(jià)格呈現(xiàn)大幅波動(dòng)趨勢(shì)，農(nóng)戶與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體面臨較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，急需價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去20年間，中國(guó)花生市場(chǎng)經(jīng)歷了劇烈起伏。如2002年前后，由于連續(xù)幾年的擴(kuò)種，花生現(xiàn)貨供大于求，1斤花生價(jià)格低至1元。隨著種植結(jié)構(gòu)調(diào)整及市場(chǎng)需求變化，到了6年后的2008年年初，1斤花生價(jià)格已突破5元，之后又經(jīng)歷數(shù)次大起大落，2019年價(jià)格波動(dòng)幅度達(dá)45%。

中國(guó)植物油行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳剛介紹，目前，花生產(chǎn)業(yè)缺乏連續(xù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，農(nóng)戶和企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)期貨市場(chǎng)公開(kāi)、透明、高效的集中競(jìng)價(jià)交易機(jī)制，可以為產(chǎn)業(yè)主體提供有效價(jià)格預(yù)期和避險(xiǎn)工具，進(jìn)一步完善油脂油料市場(chǎng)體系。

首批花生加工企業(yè)保單出爐

隨著花生期貨的上市，當(dāng)天全國(guó)首批花生加工企業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”保單也出爐。

據(jù)券商中國(guó)報(bào)道，2月1日，中原農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)股份有限公司聯(lián)合國(guó)泰君安風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司向南陽(yáng)市唐河縣河南馨祥宇糧油有限公司出具了全國(guó)首張花生加工企業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”保單，產(chǎn)品以PK2110上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)為保險(xiǎn)價(jià)格，采用亞式看漲期權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，承?；ㄉ?5噸。

與此同時(shí)，中原農(nóng)險(xiǎn)與國(guó)泰君安還通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目承保了正陽(yáng)縣鴻發(fā)糧油商貿(mào)有限公司花生15噸。為投保企業(yè)正陽(yáng)縣鴻發(fā)糧油商貿(mào)有限公司和河南馨祥宇糧油有限公司提供平均每噸9866元的成本鎖定價(jià)格。

此外，廣發(fā)期貨及全資子公司廣發(fā)商貿(mào)與中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司河南分公司和廣東分公司合作，分別在河南省南陽(yáng)市桐柏縣和廣東省陽(yáng)江市開(kāi)展花生“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，共涉及花生340噸，保險(xiǎn)金額為317.9萬(wàn)元。

鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品部高級(jí)專員姚祥認(rèn)為，花生期貨上市交易有利于形成中國(guó)花生的國(guó)際定價(jià)權(quán)。有了定價(jià)權(quán)，就意味著我國(guó)的花生期貨價(jià)格具有權(quán)威性、引導(dǎo)性，世界花生交易會(huì)參考“鄭州價(jià)格”。（作者單位：鄭州自動(dòng)化研究所）