警惕鐵礦石漲價侵蝕經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果

今年以來，鐵礦石價格持續(xù)上漲，國內(nèi)大商所鐵礦石期貨價格已經(jīng)處于該品種上市以來的歷史高位，新加坡鐵礦石主力合約價格也在近期創(chuàng)下歷史新高。

本輪鐵礦石價格的上漲始于去年二季度，至今漲幅已經(jīng)超過100%。本輪上漲分兩個階段。第一階段是由中國快速復(fù)工復(fù)產(chǎn)及全球訂單回流帶來的制造業(yè)需求驅(qū)動。從數(shù)據(jù)上看，我國PMI指數(shù)從去年2月份觸底后迅速反彈，并保持在擴(kuò)張區(qū)間。第二階段是從去年底開始，主要是由各國疫苗大規(guī)模接種帶來的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，進(jìn)而形成需求共振拉動。

從去年二季度開始，在應(yīng)對疫情、刺激經(jīng)濟(jì)的過程中，很多國家采取了貨幣寬松政策，帶來了全球流動性泛濫，助推了全球大宗商品價格上漲。今年初美國又祭出了1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃。大量流動性釋放之下，全球大宗商品經(jīng)歷了一輪明顯上漲行情。作為重要的工業(yè)原料，當(dāng)前鐵礦石價格的上漲和波動性特點也呈現(xiàn)出了明顯的貨幣金融特征。

中國是全球最大的鐵礦石需求方和進(jìn)口國。一方面，我國粗鋼產(chǎn)量超過全球50%，對鐵礦石的需求量超過全球一半;另一方面，我國冶煉所需的80%以上的鐵礦石需要通過進(jìn)口來滿足。但是，在國際鐵礦石市場供給側(cè)的四大礦山寡頭格局下，我們并沒有獲得與需求規(guī)模相對應(yīng)的定價權(quán)。

鐵礦石價格的快速大幅上漲給下游產(chǎn)業(yè)帶來多方面影響。一是大幅抬高了鋼鐵產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，因為鐵礦石成本占到了鋼鐵生產(chǎn)成本的一半以上;二是成本的上漲會沿著產(chǎn)業(yè)鏈向下游傳導(dǎo)，去年四季度以來家電產(chǎn)品普遍提價就與這種成本傳導(dǎo)密切相關(guān);三是從全產(chǎn)業(yè)鏈角度看，鐵礦石價格大幅上漲在抬高下游制造業(yè)成本的同時，一定程度上侵蝕了本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中實體經(jīng)濟(jì)的利潤。金融資本通過期貨、掉期等金融化的定價機(jī)制拉高鐵礦石價格，實際是通過價格杠桿轉(zhuǎn)移利潤，讓國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼海外礦山和金融資本。

總之，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果來之不易。應(yīng)嚴(yán)厲打擊國內(nèi)外金融資本對鐵礦石的炒作。（摘自《經(jīng)濟(jì)日報》4.27）