FOTTGO資：配置指數(shù)步入商業(yè)化

Tiffany

這些年做家族辦公室投資平臺(tái)的朋友，都在思考這兩個(gè)問(wèn)題：家族辦公室衡量CIO們業(yè)績(jī)指標(biāo)的基準(zhǔn)是什么？加強(qiáng)家族辦公室CIO投資能力的幫手在哪里？想解決這個(gè)問(wèn)題的朋友，在11月24日（周三）舉辦的機(jī)構(gòu)早餐會(huì)暨匯迪中漢惠裕家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)“定向說(shuō)明會(huì)”上，找到了答案。

近日，惠裕全球家族智庫(kù)與況客旗下全資子公司“匯迪投資”簽署戰(zhàn)略框架，由匯迪投資構(gòu)建新的產(chǎn)品策略，全面應(yīng)用FOTTGO家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)，也預(yù)示著惠裕旗下FOTTGO家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)，歷經(jīng)四年模擬盤指數(shù)運(yùn)營(yíng)后正式步入商業(yè)化。

四個(gè)維度解析FOTTGO

家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)

中國(guó)家族辦公室行業(yè)，無(wú)論是單一家族辦公室，還是多家族辦公室都面臨著同樣的問(wèn)題，家族資產(chǎn)配置能力都稍顯不足。單一家辦的配置能力說(shuō)到底還是投資文化需要重塑，機(jī)構(gòu)化專業(yè)化思維都要規(guī)范，而多家族辦公室則進(jìn)入了2.0版本的競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)，競(jìng)相在大類資產(chǎn)配置FOF上構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力。從這個(gè)角度來(lái)看，F(xiàn)OTTGO家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)商業(yè)化來(lái)的正是時(shí)候。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，五個(gè)維度可可很清晰地看出它的效用——

◆幫助家族辦公室、高凈值客戶高屋建瓴，快速把握中國(guó)最具流動(dòng)性的各類大類資產(chǎn)方向大局;

◆指數(shù)中已經(jīng)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，趨勢(shì)追蹤模型和宏觀策略模型獲取大類資產(chǎn)的收益，家族辦公室如果沒(méi)有專業(yè)資產(chǎn)配置能力，追蹤復(fù)制指數(shù)也可以獲得好收益;

◆產(chǎn)品底層主要采用ETFs，極大降低了投資成本;

◆避免主動(dòng)管理中的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。有利于保持投資目標(biāo)和執(zhí)行投資紀(jì)律;

穩(wěn)定一致的歷史指數(shù)數(shù)據(jù)相當(dāng)于指數(shù)基金的歷史，方便家族辦公室量化研究和決策;

從2012年指數(shù)開(kāi)始運(yùn)行到2017年正式發(fā)布，模擬盤業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>

關(guān)于匯迪投資

匯迪投資是況客科技（北京）有限公司（簡(jiǎn)稱“況客科技”）的全資子公司，是一家專注于應(yīng)用金融科技，為境內(nèi)外客戶提供一站式資產(chǎn)配置方案與量化投資的資產(chǎn)管理公司，并且符合提供投資建議條件的第三方機(jī)構(gòu)（私募投顧資格）。

匯迪投資核心團(tuán)隊(duì)來(lái)自平安資產(chǎn)，社保基金，博時(shí)基金，Charles Schwab，F(xiàn)idelity，LGIM，Mercer等，均擁有多年境內(nèi)外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn);過(guò)往管理資產(chǎn)規(guī)模逾700億美金。

匯迪投資目前管理著中國(guó)最大的高校捐贈(zèng)基金、多家家族辦公室基金，同時(shí)間接服務(wù)60+家國(guó)內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)的投資業(yè)務(wù)，系統(tǒng)服務(wù)及咨詢資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)5萬(wàn)億，客戶包括國(guó)內(nèi)最大的保險(xiǎn)＼銀行、基金和證券公司，擁有良好的業(yè)界口碑。

FOTTGO家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)編制宗旨

2017年惠裕全球家族智庫(kù)前瞻地預(yù)測(cè)到中國(guó)日益形成的家族辦公室行業(yè)需要大類資產(chǎn)配置行業(yè)基準(zhǔn)，創(chuàng)設(shè)性地構(gòu)建了家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)。編制FOTTGO家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)系列是為了協(xié)助國(guó)內(nèi)外家族辦公室，高凈值客戶，金融機(jī)構(gòu)等篩選全球投資產(chǎn)品，追蹤全球投資產(chǎn)品收益表現(xiàn)，評(píng)估家族辦公室投資業(yè)績(jī)，和提高資產(chǎn)管理水平。隨著國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，新型金融產(chǎn)品，金融工具層出不窮，家族辦公室面臨投資管理領(lǐng)域的全新挑戰(zhàn)。

分散投資是家族辦公室的最重要方式

國(guó)內(nèi)外每個(gè)資產(chǎn)類別深入研究起來(lái)都是極其深?yuàn)W復(fù)雜，單個(gè)家族辦公室?guī)缀醪豢赡苡腥娴闹R(shí)做到對(duì)國(guó)內(nèi)外所有資產(chǎn)類別做到深入研究，并能持續(xù)管理和追蹤投資。蜻蜒點(diǎn)水，或者一知半解的投資很容易在黑天鵝常態(tài)化的市場(chǎng)中遭受損失。因此，從國(guó)內(nèi)外發(fā)展歷程看出，無(wú)論是家族辦公室自己主導(dǎo)投資，還是聘請(qǐng)外來(lái)管理人，都必須借助外部的投研力量，單靠自己除了自己熟悉的一點(diǎn)專業(yè)領(lǐng)域，是很難做好投資管理的。

家族辦公室面臨篩選投資管理人的難題

對(duì)龐大的國(guó)內(nèi)外投資管理人隊(duì)伍，家族辦公室根本沒(méi)有資源去深入調(diào)查。通常是從自己熟悉的圈子里選擇，這樣往往難以達(dá)到最優(yōu)結(jié)果。同時(shí)，持續(xù)地追蹤投資管理人是一個(gè)專業(yè)程度很高的工作，各個(gè)環(huán)節(jié)的復(fù)雜程度都很高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是用一份盡調(diào)表或者靠關(guān)系好壞就能解決問(wèn)題的。

金融產(chǎn)品復(fù)雜程度或?qū)I(yè)化程度高

家族辦公室對(duì)應(yīng)陌生復(fù)雜的金融產(chǎn)品，尤其是海外金融產(chǎn)品，都不一定能看懂，更別說(shuō)投資了。在中國(guó)銷售的海外產(chǎn)品質(zhì)量層次不齊，暗藏風(fēng)險(xiǎn)極大。例如很多內(nèi)地富豪在香港所謂投資血本無(wú)歸時(shí)有發(fā)生，而海外真正的好產(chǎn)品卻在中國(guó)較少看到。

家族辦公室的投資管理工作只是其中一個(gè)部分

家族CIO一般還面臨各種復(fù)雜與家族事務(wù)相關(guān)的各種工作。他們的時(shí)間和精力都不得不從投資管理中分出。

家族辦公室直接參與投資面臨投資責(zé)任的問(wèn)題。做好了是應(yīng)盡的本分，做差了就責(zé)任重大，直接影響家族辦公室和家族委托人之間的關(guān)系。術(shù)業(yè)有專功，能有效管理家族事務(wù)的不一定能做好投資管理，反之亦然。家族辦公室在中國(guó)是一個(gè)新興事務(wù)，還處于學(xué)習(xí)積累階段。絕對(duì)不是短期培訓(xùn)就能真正做好的。目前主要還是在依賴人來(lái)管理。如果核心人員辭職或變動(dòng)，再進(jìn)來(lái)新人又是一個(gè)漫長(zhǎng)的學(xué)習(xí)過(guò)程，能否成功還不一定。家族辦公室提供的服務(wù)質(zhì)量也會(huì)有波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

FOTTGO家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)優(yōu)勢(shì)特征

匯迪中漢惠裕家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)為家族辦公室進(jìn)行投資管理提供了極大的幫助：

極大降低了不同家族辦公室的重復(fù)勞動(dòng)。他們不用從整個(gè)市場(chǎng)開(kāi)始篩選，相當(dāng)于為投資者構(gòu)建好了不同的專業(yè)合理的家族投資組合模塊，能夠系統(tǒng)性地，持續(xù)性地提供分析報(bào)告，包括日，月，年收益率，風(fēng)險(xiǎn)，最大回撤，BETA，相關(guān)性分析等，一改研究中零，散，亂的局面，從而大大節(jié)省家族投資者的分析研究成本。家族辦公室依據(jù)自身的投研能力，篩選適合自己的投資產(chǎn)品。

減輕家族辦公室的投研責(zé)任，形成合理的投資預(yù)期。在家族辦公室進(jìn)行投資前，他們總能從匯迪中漢惠裕家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)看到模擬的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有能力超越指數(shù)，至少可以追蹤指數(shù)，獲得指數(shù)代表的收益。這通常可以和家族委托人預(yù)先確定好，減輕投資不確定性帶來(lái)的責(zé)任和信任危機(jī)。

便于家族委托人評(píng)估家族辦公室的投資業(yè)績(jī)。通過(guò)指數(shù)，家族委托人可以提前估計(jì)出家族辦公室的投資方向和計(jì)劃，投資過(guò)程透明度高，便于監(jiān)控和管理。能夠形成長(zhǎng)期利益共同體。

便于使用智能投顧軟件，匯迪中漢惠裕家族辦公室資產(chǎn)配置指數(shù)提供了底層的投資組合。智能投顧軟件可以帶來(lái)各種不同的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)判斷。二者疊加就可以真正生成專業(yè)化的投資組合。更好服務(wù)于投資者。

指數(shù)具有穩(wěn)定性和易復(fù)制性，可避免家族辦公室如有人事變動(dòng)，新人可以較快上手，有章可循，有指數(shù)可依，增加其服務(wù)的穩(wěn)定性和可靠性。