或許市場(chǎng)并不需要這么多家族辦公室

曾淑玲

未來(lái)，可能會(huì)在框架之下去出臺(tái)一些規(guī)范性的家族辦公室行業(yè)協(xié)會(huì)和政策，也不排除會(huì)通過(guò)取得家族辦公室牌照的方式，來(lái)規(guī)范家族辦公室行業(yè)的發(fā)展。

10月25日，海南省市場(chǎng)監(jiān)督管理局連發(fā)兩起關(guān)于商事主體名稱以統(tǒng)一社會(huì)信用代碼替代的公告。共計(jì)301家以“家族辦公室”命名的商事主體（名單見(jiàn)附件）不符合<企業(yè)名稱登記管理規(guī)定》第十一條的規(guī)定，海南省市場(chǎng)監(jiān)督管理局認(rèn)定上述商事主體名稱應(yīng)當(dāng)停止使用。

為什么不能叫家族辦公室

如果不是這則家族辦公室名稱停用公告，大家也許還不知道短短兩年時(shí)間，在海南注冊(cè)的家族辦公室已經(jīng)超過(guò)了300家。仔細(xì)閱覽這些被停止使用的家族辦公室名字，就會(huì)發(fā)現(xiàn)業(yè)內(nèi)一些比較有實(shí)力的家族辦公室也名列其中，而且出現(xiàn)了很多沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)的家族辦公室。這么多的家族辦公室到海南注冊(cè)，—方面，說(shuō)明了大家對(duì)家族辦公室這個(gè)行業(yè)的認(rèn)可，覺(jué)得它將是財(cái)富管理領(lǐng)域的一個(gè)重要的方向;另—方面則說(shuō)明了大家對(duì)海南未來(lái)的投資發(fā)展充滿信心，對(duì)海南的海南自貿(mào)港的稅收優(yōu)惠政策趨之若鶩。

隨著海南自貿(mào)港建設(shè)全面推進(jìn)，海南在稅率、金融等方面，尤其是海南自由貿(mào)易港法帶來(lái)的立法、調(diào)法優(yōu)勢(shì)。根據(jù)海南自貿(mào)港的稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)稅與個(gè)人所得稅都是根據(jù)15%來(lái)征收。從趨勢(shì)上講，海南作為國(guó)際化開(kāi)放的試點(diǎn)城市，未來(lái)將引導(dǎo)更多家族企業(yè)入駐，而且國(guó)內(nèi)的家族企業(yè)通過(guò)海南這個(gè)渠道向境外拓展。業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，在不久的將來(lái)，海南將成為重要的離岸金融中心，對(duì)海內(nèi)外的家族企業(yè)和資本而言可謂意義重大。從這些角度看，海南自貿(mào)港政策對(duì)于家族辦公室行業(yè)來(lái)說(shuō)是利好，因此，吸引了一批高凈值人群和超高凈值家族選擇到海南建立家族辦公室。

可以說(shuō)，提前在海南布局家族辦公室體現(xiàn)了家族辦公室從業(yè)者行業(yè)敏銳性。像海銀家族辦公室（?？冢┯邢薰?、和陸浦禧悅家族辦公室（海南）有限公司、瑞承國(guó)際家族辦公室（海南）有限公司等家族辦公室服務(wù)機(jī)構(gòu)陸續(xù)在海南落地。瑞承家族辦公室還曾經(jīng)公開(kāi)表示已經(jīng)與政府部門及企業(yè)服務(wù)生態(tài)圈伙伴建立起戰(zhàn)略聯(lián)盟，將為落地海南的企業(yè)提供相關(guān)政策解讀、服務(wù)對(duì)接，以及落地后的法律、稅務(wù)等全套解決方案。

然而，這些以“家族辦公室”名義正規(guī)去注冊(cè)的家族辦公室這次都未能幸免，只要商事主體名字帶“家族辦公室”字眼的，名字就會(huì)被停用。

海南超300家“家族辦公室”名字被停用這則新聞出來(lái)了之后，給了大家當(dāng)頭一棒。沒(méi)有到海南注冊(cè)的人慶幸自己還好沒(méi)有跟風(fēng)，省了一堆麻煩事;而已經(jīng)參與注冊(cè)的人會(huì)覺(jué)得很蒙圈，明明之前說(shuō)得好好的，也表示歡迎的，也按照規(guī)范去找中介公司注冊(cè)了，為什么突然間又不能用“家族辦公室”作為公司名？

潛在風(fēng)險(xiǎn)，亟待標(biāo)準(zhǔn)

據(jù)筆者了解，目前注冊(cè)“家族辦公室”的只有廣東廣州、山東青島、海南等地。在廣東、山東已經(jīng)注冊(cè)了少量的家族辦公室，并沒(méi)有完全放開(kāi)。寧波曾經(jīng)也有段時(shí)間可以注冊(cè)家族辦公室，但數(shù)量還沒(méi)大量增長(zhǎng)前就被叫停。像海南這等短時(shí)間內(nèi)家族辦公室爆炸似的注冊(cè)增長(zhǎng)實(shí)屬罕見(jiàn)。

作為一個(gè)新興的行業(yè)，家族辦公室在國(guó)內(nèi)的發(fā)展不過(guò)六七年，無(wú)論是法律法規(guī)還是監(jiān)管部門，目前均尚未對(duì)于“家族辦公室”進(jìn)行定義，也沒(méi)有出臺(tái)過(guò)實(shí)際的監(jiān)管政策。還沒(méi)有像美國(guó)、新加坡等國(guó)家和地區(qū)，關(guān)于家族辦公室均有出臺(tái)非常清晰的注冊(cè)流程和監(jiān)管條文法規(guī)。此外，民間的家族辦公室行業(yè)協(xié)會(huì)也還沒(méi)有制定出有關(guān)于家族辦公室行業(yè)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

那么，在比較寬松的自貿(mào)港體系里，又在沒(méi)有市場(chǎng)監(jiān)管和監(jiān)督機(jī)制之下，—下子涌現(xiàn)這么多的家族辦公室，比較難于管理，萬(wàn)一里邊出現(xiàn)披著家族辦公室馬甲的P2P之類的公司，則很容易爆發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

有接近海南金融局的業(yè)內(nèi)人士透露，“家族辦公室”名字被停用就是為了防范風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在是禁用“家族辦公室”這幾個(gè)字，主要是鎖住工商注冊(cè)，跟家族辦公室行業(yè)本身沒(méi)有太大的直接關(guān)系。未來(lái)，可能會(huì)在框架之下去出臺(tái)一些規(guī)范性的家族辦公室行業(yè)協(xié)會(huì)和政策，也不排除會(huì)通過(guò)取得家族辦公室牌照的方式，來(lái)規(guī)范家族辦公室行業(yè)的發(fā)展。

市場(chǎng)不需要這么多

家族辦公室

如果我們仔細(xì)研究家族辦公室行業(yè)這個(gè)市場(chǎng)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)家族辦公室數(shù)量暴增是這兩年的一個(gè)主要特點(diǎn)。如雨后春筍出現(xiàn)的家族辦公室，不管是境外想進(jìn)來(lái)的，還是境內(nèi)發(fā)展起來(lái)的，令人應(yīng)接不暇。經(jīng)常有人來(lái)詢問(wèn)，現(xiàn)在市場(chǎng)上有多少間家族辦公室，他們做得怎么樣？為什么新出現(xiàn)的家族辦公室會(huì)這么多？

根據(jù)惠裕全球家族智庫(kù)（FOTT）和Campdenwealth聯(lián)合調(diào)研發(fā)布的《2021中國(guó)家族財(cái)富和家族辦公室調(diào)研報(bào)告》，作為專業(yè)財(cái)富管理最受歡迎的工具之一，今年家族辦公室行業(yè)有所擴(kuò)張，75%的超高凈值受訪者表示，他們擁有某種形式的家族辦公室，此數(shù)據(jù)高于去年的64%。大多數(shù)人（38%）使用單一家族辦公室，其次是私人聯(lián)合家族辦公室（20%）。在目前沒(méi)有家族辦公室的人中，有91%的人計(jì)劃設(shè)立/加入家族辦公室，其中46%將在2022年建立，54%將在2023年或之后建立。

家族辦公室行業(yè)之所以受歡迎，一方面跟市場(chǎng)需求有關(guān)，民營(yíng)企業(yè)交接班窗口的到來(lái)、新冠疫情流行、國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形式的壓力都催生了對(duì)家族辦公室的實(shí)際需求。另一方面，也主要是跟其行業(yè)形態(tài)有關(guān)。家族辦公室覆蓋了非常豐富的服務(wù)內(nèi)涵，無(wú)論是資產(chǎn)配置、留學(xué)移民、保險(xiǎn)信托、醫(yī)療保健、傳承、投資并購(gòu)等，幾乎財(cái)富管理行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域的人都可以在家族辦公室這個(gè)神秘花園里找到自己的一席之地。資本在哪，市場(chǎng)的嗅覺(jué)最為靈敏，在家族辦公室高大上的光環(huán)下，大家都喜歡向它靠攏，因此，市場(chǎng)上催生了數(shù)以千計(jì)的家族辦公室。

然而，實(shí)際上市場(chǎng)可能并不需要這么大容量的家族辦公室。雖然近年來(lái)我國(guó)的富豪人數(shù)猛增，家族財(cái)富管理規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，但需要使用家族辦公室服務(wù)的超高凈值人士并非多如牛毛而是鳳毛麟角。超高凈值人士一部分使用聯(lián)合家族辦公室來(lái)幫助打理家族事務(wù)，另外一部分則自己設(shè)立單一家族辦公室來(lái)實(shí)現(xiàn)自主管理。這兩種家族辦公室，在很多業(yè)務(wù)上也還是會(huì)外包給專業(yè)機(jī)構(gòu)去打理。此外，很多高凈值人士依舊在使用財(cái)富管理工具這個(gè)范疇。

大家現(xiàn)在講的家族辦公室，實(shí)際是一個(gè)廣義的概念，是一個(gè)家族辦公室行業(yè)的大生態(tài)，由各個(gè)細(xì)分的服務(wù)機(jī)構(gòu)一起來(lái)服務(wù)并促進(jìn)這個(gè)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，并不是每個(gè)行業(yè)進(jìn)來(lái)的機(jī)構(gòu)都要叫作某某家族辦公室。

有意思的是，一些真正的單一家族辦公室，反而不喜歡叫自己家族辦公室，他們不想強(qiáng)調(diào)家族這兩個(gè)字，更愿意稱自己為投資管理公司或者平臺(tái)。根據(jù)惠裕全球家族智庫(kù)（FOTT）和Campden wealth聯(lián)合調(diào)研發(fā)布的《2021中國(guó)家族財(cái)富和家族辦公室調(diào)研報(bào)告》，家族設(shè)立或加入家族辦公室的最主要原因是希望成功規(guī)劃和執(zhí)行財(cái)富繼任（49%），其次是尋求投資工具（27%），以及希望同時(shí)擁有交易和投資平臺(tái)（22%）o

在家族辦公室行業(yè)這個(gè)生態(tài)，除了那些名副其實(shí)的單一家族辦公室外，由各個(gè)領(lǐng)域的專家合伙人組成的聯(lián)合家辦，具備了家族辦公室的常規(guī)綜合服務(wù)能力，逐漸會(huì)在這個(gè)市場(chǎng)里打拼出自己的成績(jī)。而對(duì)于“偏科”的機(jī)構(gòu)，有一技之長(zhǎng)，那么在細(xì)分領(lǐng)域里踏踏實(shí)實(shí)地做好自己的專業(yè)，獲得行業(yè)的認(rèn)可，設(shè)立一個(gè)專門對(duì)接家族辦公室的部門為家族辦公室服務(wù)，實(shí)際上會(huì)比披著家族辦公室外衣做一些類似FA的業(yè)務(wù)更有價(jià)值、更加長(zhǎng)遠(yuǎn)。