大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資狀況研究

楊偉鴿 蘇雅茹

（安陽師范學(xué)院商學(xué)院，河南 安陽 455000）

一、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資狀況研究背景和意義

1.研究背景

2.研究意義

從表1可以看出，大學(xué)生在畢業(yè)時為解決就業(yè)問題會作出不同的選擇，一部分選擇考研、考公務(wù)員，暫緩就業(yè)壓力，但國家需要的公務(wù)員和各大高校招收的研究生數(shù)量有限，在龐大的畢業(yè)生數(shù)量面前無異于杯水車薪，只能減少部分就業(yè)壓力。所以有些畢業(yè)生會選擇自主創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)者解決了自身的就業(yè)壓力，同時提供出更多的就業(yè)崗位，在自身價值實現(xiàn)的同時，并在一定的程度上減輕了社會的就業(yè)壓力。而大學(xué)生在剛開始創(chuàng)業(yè)時都普遍面臨著一個問題——資金短缺，故所有大學(xué)生創(chuàng)業(yè)初期的第一個難題就是融資。對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資問題進(jìn)行研究，有助于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功。

表1 近5年大學(xué)生畢業(yè)人數(shù) （單位：萬人）

二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資優(yōu)勢與劣勢

1.優(yōu)勢

（1）大學(xué)生在學(xué)校創(chuàng)業(yè)或剛畢業(yè)創(chuàng)業(yè)，政府、學(xué)校和銀行都有一些優(yōu)惠政策，不僅政府會提供一些資金補貼，學(xué)校也有大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金，國家對于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)初期減免稅費，盡量減少大學(xué)生創(chuàng)業(yè)前期的資金負(fù)擔(dān)。

（2）國家為鼓勵大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，對大學(xué)生在校課程進(jìn)行改革，在大學(xué)中增加了創(chuàng)業(yè)相關(guān)課程，例如大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)、創(chuàng)業(yè)融資和企業(yè)戰(zhàn)略管理等相關(guān)課程。大學(xué)生在學(xué)校儲備了大量的理論知識，比社會上的創(chuàng)業(yè)者更了解創(chuàng)業(yè)流程、融資渠道。

（3）經(jīng)過大學(xué)4年的學(xué)習(xí)，增強了知識廣度和深度，讓大學(xué)生視野更開闊，想法更具有創(chuàng)新性和前瞻性，大學(xué)生思維靈活，更容易接受新事物，學(xué)習(xí)能力強，投資者會更青睞大學(xué)生。

（4）大學(xué)生敢拼搏，有激情并勇于探索新領(lǐng)域，對未知事物有強烈的求知欲，往往打破世人的看法，探索未知領(lǐng)域，走不一樣的路，更容易受到外界的關(guān)注，也更容易吸引投資者。

2.劣勢

（1）大學(xué)生雖然有足夠多的理論儲備，但缺少實踐經(jīng)驗，只會按照書本所學(xué)知識進(jìn)行操作，不了解創(chuàng)業(yè)過程中具體的程序、不知道要準(zhǔn)備哪些文件，做起事情效率不高。

（2）大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)初期最先想到的就是銀行貸款，但商業(yè)銀行貸款條件苛刻，申請程序繁瑣，由于大學(xué)生沒有穩(wěn)定收入，也沒有固定資產(chǎn)，雖然有些老師愿意作為擔(dān)保人，但銀行還是擔(dān)心收不回款項而限制大學(xué)生的商業(yè)貸款。

（3）尋找投資人困難，大學(xué)生剛剛畢業(yè)，沒有社會經(jīng)驗，在向投資人介紹產(chǎn)品時不向投資人展現(xiàn)產(chǎn)品未來的市場，只顧自己的產(chǎn)品現(xiàn)在有多好，技術(shù)有多現(xiàn)先進(jìn)，沒有洞悉投資人的想法。

老板娘嘆了口氣說：“叫啥啊叫！許春花剛過門的時候，我們就說過——有‘拙’處的，可周二不信這個邪啊，這不——還真是被應(yīng)驗了。”

（4）大學(xué)生年輕氣盛，缺乏歷練，看待事情總是看到表面現(xiàn)象，沒有深層次理解，過于樂觀，往往忽略事情潛在的風(fēng)險，這會讓投資者感到不穩(wěn)重，不容易得到投資者的信任。

三、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資狀況分析

1.大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資現(xiàn)狀分析

在收回的96份問卷中，有6%的學(xué)生在校期間創(chuàng)業(yè)，有12%的學(xué)生在畢業(yè)1年內(nèi)（含1年）創(chuàng)業(yè)，有30%的學(xué)生選擇在畢業(yè)1年至5年（含5年）創(chuàng)業(yè)，有40%的學(xué)生在畢業(yè)5年以上創(chuàng)業(yè)。通過分析這些創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生我們發(fā)現(xiàn)有47.8%的創(chuàng)業(yè)資金主要來自于親情融資，21.5%主要來自個人儲蓄，17%主要來自朋友投資，8.7%主要來自銀行小額貸款，2%的來自風(fēng)險投資，3%來自于其他。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，特別是對于初創(chuàng)企業(yè)來說，公司規(guī)模較小，不穩(wěn)定因素較多，收入極其的不穩(wěn)定，無法依靠民間投資、風(fēng)險投資等的外部融資進(jìn)行籌資。而對于剛剛畢業(yè)甚至未畢業(yè)的大學(xué)生來說，自有儲蓄金額有限，親情融資就成為一種較為常見的方式。這種方式融資速度快，使用時間長，成本相對較低，逐漸成為創(chuàng)業(yè)者的首選。另外還有一部分學(xué)生通過參加校園創(chuàng)業(yè)大賽來獲得部分創(chuàng)業(yè)基金。在融資額度方面，我們發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者融資在10萬元及以下占54.7%、10萬元～50萬元（含50萬元）占31.6%，50萬元～100萬元（含100萬元）占8.7%、100萬元以上占5%。結(jié)合企業(yè)的所屬行業(yè)調(diào)查得到，一般服務(wù)行業(yè)融資在10萬元及以下相對較大，餐飲、零售類的基本在10萬元～50萬元。

2.大學(xué)生融資的渠道分析

（1）政府引導(dǎo)基金。政府引導(dǎo)基金又稱創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，是指由政府出資，并吸引有關(guān)地方政府、金融、投資機構(gòu)和社會資本，不以營利為目的，以股權(quán)或債權(quán)等方式投資于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)或新設(shè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金，以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的專項資金，是政府引導(dǎo)社會資本和民間資本進(jìn)行投資，從而促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的，鼓勵年輕人創(chuàng)業(yè)而提供的基金。這種融資方式的優(yōu)點是顯而易見的，只需要付出極少的股份就可以獲得政府的資金補助，而且這種參股往往還是有期限限制的，不僅如此，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)會與政府引導(dǎo)基金共同投資于初創(chuàng)期中小企業(yè)，相對于同時獲得兩份融資，極大地降低了大學(xué)生的融資難度。跟其他融資渠道相比較，這種融資渠道獲取難度低，風(fēng)險小，但是也有弊端——有門檻，政府引導(dǎo)基金只投給科技型中小企業(yè)。

（2）高校創(chuàng)業(yè)基金。高校創(chuàng)業(yè)基金就是各大高校通過多方面籌資而設(shè)立的專門用于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的基金。這種融資渠道的優(yōu)點是這種資助往往是無償?shù)?，基本不需要大學(xué)生付出什么成本，只要符合高效創(chuàng)業(yè)申請條件即可。但是這種融資渠道的缺點也是顯而易見的。首先，資金的額度不是很大，基本上是一千到幾萬塊錢不等，可能根本無法滿足大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的資金需求；其次是由于高校創(chuàng)業(yè)基金有限，能夠申請到創(chuàng)業(yè)基金的名額有限且申請手續(xù)繁瑣，一旦該高校創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生過多，就會出現(xiàn)僧多粥少的局面。

（3）金融貸款。市場上每一個企業(yè)都會向銀行借款進(jìn)行生產(chǎn)運作，一個正常營運的企業(yè)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在45%～60%左右。金融貸款是現(xiàn)在大部分企業(yè)融資的第一選擇，也是目前我國創(chuàng)業(yè)者普遍的融資方式，只要企業(yè)的償債能力足夠，就能夠在銀行貸到足夠多的金額。但是剛剛開始創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生往往沒有可以抵押的資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)的商業(yè)信譽去銀行貸款。因此，國家為了鼓勵大學(xué)生創(chuàng)業(yè)而出臺了一系列優(yōu)惠政策，專門為創(chuàng)業(yè)大學(xué)生設(shè)置了小額貸款，利息低同時還不需要創(chuàng)業(yè)者抵押同等抵押品或擔(dān)保，還款方式靈活。但銀行為了降低自身風(fēng)險，設(shè)置的門檻極高，能成功拿到小額貸款的企業(yè)極少。

（4）內(nèi)部融資。親情融資是現(xiàn)在最常用的內(nèi)部融資，也是現(xiàn)在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)最常用的融資渠道。因為剛剛畢業(yè)的大學(xué)生涉世不深，缺乏人際關(guān)系和復(fù)雜的人際網(wǎng)絡(luò)，也沒有多少積蓄。而且創(chuàng)業(yè)的第一筆資金數(shù)額不算很大，所以大學(xué)生一般都會選擇向親友借這筆錢。這種融資方式靠親情連線，所以不會出現(xiàn)中途撤資的現(xiàn)象，款項也是一步到位，創(chuàng)業(yè)者也無須支付利息或者是低利息支出，籌資成本小，也無須提供信用記錄和抵押資產(chǎn)。盡管這種融資方式相對其他融資而言較為簡單便利，但是也有缺陷。如果創(chuàng)業(yè)者最后創(chuàng)業(yè)失敗，出現(xiàn)問題，無法按時還款，就會使得雙方的感情以后很難再回到以往其樂融融的場面。所以創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該在籌資時就向親友講清創(chuàng)業(yè)計劃的可行性與預(yù)期收益以及潛在風(fēng)險，分清利弊，盡量減少后期的傷害。

3.大學(xué)生融資的難點分析

根據(jù)此番調(diào)查研究我們總結(jié)出大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資遇到的困難，如下可見：

（1）獲取的資金有限。一般大學(xué)生創(chuàng)業(yè)都是非科技創(chuàng)新型，無法獲得大企業(yè)的青睞，無法一次性獲得足夠的運轉(zhuǎn)資金。對于上述融資渠道，無論是高校創(chuàng)業(yè)基金和親情融資，所籌集到的資金都是有限的，大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)初期，創(chuàng)業(yè)者需要繳納各種服務(wù)費和開辦費，還要購買各種辦公設(shè)備和器械、租用辦公場地、招聘工作人員等，都會消耗大量的資金，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者籌集到的資金不能滿足其他的需求，只能另尋籌資渠道。

（2）資金使用成本高。創(chuàng)業(yè)者前期為了籌集資金，后期難免要付出更多的成本，就是利息，小型微利企業(yè)的股權(quán)資金成本率在10%左右。國外的中小企業(yè)資金大約有20%來自于銀行貸款，而我國企業(yè)資金的90%來自于銀行貸款，這種現(xiàn)象表明了我國創(chuàng)業(yè)者融資渠道單一。高額的利息會帶給創(chuàng)業(yè)者更大的壓力，原本籌集到的運營資金就不富足，且在創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)的往來業(yè)務(wù)少，生產(chǎn)成本也比較高，利潤率較低，等到還款期限時，可能會拖欠銀行本金和利息，就有可能被銀行罰息。在這種惡性循環(huán)下，創(chuàng)業(yè)者背負(fù)著不小的資金壓力，企業(yè)很可能夭折在創(chuàng)業(yè)初期。

（3）獲取資金的門檻高。金融機構(gòu)和政府引導(dǎo)基金雖然能提供給創(chuàng)業(yè)者資金，但是這些融資渠道往往有很高的門檻，這些資金往往傾向于科技或者創(chuàng)新型項目，而且申請的程序復(fù)雜，成功率不高。例如銀行等金融機構(gòu)，雖然為大學(xué)生提供了較低的貸款利率，但當(dāng)大學(xué)生真正申請時，很難能成功，原因在于銀行要求創(chuàng)業(yè)者提供大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款申請者個人及家庭收入及財產(chǎn)狀況等還款能力證明文件及大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款申請者擔(dān)保資料等，以此來評估銀行的虧損風(fēng)險，而銀行往往為降低銀行自身承擔(dān)的風(fēng)險，會用正常的申請標(biāo)準(zhǔn)來要求大學(xué)生，表面上銀行是降低了利率，可如果申請不成功，降低利率則是在水中看直筷子是彎的，而且少數(shù)銀行還會要求創(chuàng)業(yè)者提供抵押或者擔(dān)保，這些都會增高大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的門檻。

（4）融資渠道少。目前我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資渠道主要有外部融資和內(nèi)部融資兩大類。外部融資主要有政府提供的政策基金與高校創(chuàng)業(yè)基金等扶持基金、銀行等金融機構(gòu)貸款、風(fēng)險投資和天使投資，內(nèi)部融資主要有自我融資、合伙融資與親情融資。雖然融資的種類很多，但可供大學(xué)生選擇的渠道較為單一，主要依靠內(nèi)部融資特別是親情融資，在企業(yè)中最為普遍的金融機構(gòu)貸款和專項扶持基金反而沒有達(dá)到應(yīng)有水平。而且在通過對創(chuàng)業(yè)者的尋訪中我們發(fā)現(xiàn)，盡管政府對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金的條件較為寬松，但是大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者對于政府扶持政策的了解僅僅是通過高校老師、電話網(wǎng)絡(luò)咨詢以及座談會等途徑，程度處于基本了解階段。創(chuàng)業(yè)者為選擇政府創(chuàng)業(yè)基金融資較少的原因在于，前期準(zhǔn)備的相關(guān)手續(xù)較多，審批流程較慢。對進(jìn)行銀行借款融資方式相對來說借款成本較高，而對于四無創(chuàng)業(yè)者來說，能找到擔(dān)保人也是重中之重。

（5）大學(xué)生自身創(chuàng)業(yè)能力不足。大學(xué)生自身創(chuàng)業(yè)能力不足是制約大學(xué)生獲取創(chuàng)業(yè)資金的重要因素?，F(xiàn)如今，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)人數(shù)在不斷增加，能力在不斷地提高，在社會的大背景下，所創(chuàng)企業(yè)能存活3年～5年的相對較少。大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)融資計劃僅僅限于創(chuàng)業(yè)初期，對于企業(yè)后期的發(fā)展運營資金沒有詳細(xì)的計劃，在創(chuàng)業(yè)計劃書中也沒有披露對企業(yè)長期發(fā)展的具體的實施方案。而在企業(yè)的經(jīng)營過程中，由于大多數(shù)學(xué)生不是管理學(xué)科班出身，缺乏相應(yīng)的企業(yè)管理能力和財務(wù)管理的知識，使得企業(yè)在經(jīng)營過程中，會出現(xiàn)資金管理不善甚至資金鏈斷開的情況，導(dǎo)致后來企業(yè)破產(chǎn)的情況。另外受家庭情況的影響，多數(shù)家長希望孩子有穩(wěn)定的收入來源，不希望孩子有太大的壓力，在經(jīng)濟不景氣時，大多數(shù)大學(xué)生選擇了向社會妥協(xié)。此外，真正缺乏創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，缺乏對社會市場的實際觀察，僅僅依靠自己理想的方式解決創(chuàng)業(yè)難題也是企業(yè)融資難的另一種體現(xiàn)。

四、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資難問題的解決對策

1.加強大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資實戰(zhàn)教育

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)促進(jìn)就業(yè)，對加快我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型起到了良好的輔助作用。而現(xiàn)階段高校關(guān)于創(chuàng)業(yè)理論課程的設(shè)置也相對較多，主要有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育、創(chuàng)業(yè)融資教育，創(chuàng)業(yè)計劃教育、企業(yè)管理溝通等知識。對于工商管理專業(yè)的學(xué)生們來說能更好理解整個企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展；而對于非工商管理專業(yè)的學(xué)生來說，只能從大方向了解企業(yè)的經(jīng)營模式，對于企業(yè)資金流動、財務(wù)管理、市場開拓、人力管理等缺乏相應(yīng)知識。因此學(xué)生們在理論學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，對應(yīng)的體驗企業(yè)創(chuàng)辦、管理、發(fā)展、資金的運作都是重中之重。學(xué)?？梢猿闪?chuàng)業(yè)指導(dǎo)機構(gòu)，大學(xué)生主要在學(xué)校學(xué)習(xí)，無法真實接觸企業(yè)環(huán)境，學(xué)?？梢蚤_設(shè)企業(yè)成立模擬實驗課，仿真企業(yè)環(huán)境，通過游戲的模型，實際模擬企業(yè)經(jīng)營運作過程。在上課過程中，讓學(xué)生體驗真實的企業(yè)開辦事項，例如要到工商局辦理營運資格證，辦理具有法律效力的公章、財務(wù)章等，到稅務(wù)局繳納各種稅款等，讓學(xué)生切身體會到企業(yè)在開辦初期的繁瑣手續(xù)，也讓學(xué)生對創(chuàng)業(yè)有更深的認(rèn)識，不僅僅是對課本中理論知識的認(rèn)識。

2.加大多元化融資渠道的建設(shè)和安排

政府、社會、學(xué)校等都應(yīng)當(dāng)充分重視大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的進(jìn)行，加大支持力度，增設(shè)創(chuàng)業(yè)融資成功獎項，鼓勵大學(xué)生積極創(chuàng)業(yè)，在符合市場經(jīng)濟正常運作的基礎(chǔ)上，加大開發(fā)適合大學(xué)生特殊創(chuàng)業(yè)群體的融資渠道，鼓勵相關(guān)融資渠道的建設(shè)。政府應(yīng)該采取具體措施降低大學(xué)生商業(yè)銀行貸款的門檻，例如對于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項目只要通過國家的創(chuàng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)就給予相應(yīng)的貸款額度；政府還要建立良好的制度環(huán)境，對相關(guān)部門進(jìn)行檢查和監(jiān)督，要切實保障大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的利益；政府還可以和學(xué)校聯(lián)合建立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)擔(dān)保基金，讓大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款擔(dān)保有著落。除此之外，應(yīng)加大各類融資渠道的宣傳力度，并且在宣傳中結(jié)合實際情況，盡量說明融資渠道的具體情況。銀行等金融機構(gòu)應(yīng)該加大對創(chuàng)業(yè)融資的貢獻(xiàn)度，在提供貸款時，盡可能簡化程序，完善制度，樹立一定的標(biāo)準(zhǔn)。社會各界應(yīng)該對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)給予充分肯定，加強給外部融資渠道的宣傳，幫助創(chuàng)業(yè)者選擇綜合的融資渠道。