科技股全球遇冷 加密幣連續(xù)大跌

李興然

受勞動力市場的樂觀數據提振，美國股市周四收盤大幅走高，市場普漲，從此前連續(xù)三天的拋售中反彈。三大股指均錄得強勁漲幅，標普500指數錄得逾一個月來最大百分比漲幅。道瓊斯工業(yè)指數上漲1.29%，標普500指數上漲1.22%，納斯達克指數上漲0.72%。

有人歡喜有人憂，指數上漲并不代表所有個股都強勢，特斯拉本周四天就崩了15%，阿里巴巴、蔚來等中概股也大跌，這背后反映的是科技股已經或正在步入“熊市”。另一邊，幣圈動蕩，狗狗幣、比特幣暴跌。

[全球科技股疲弱]

值得關注的是，全球科技股走勢正似乎進入“寒冬”，多個重要的科技股指數在近日連番下跌后，或處在熊市邊緣。例如，恒生科技指數跌破了年線，而美股科技股集中的納斯達克指數一度時隔一年多以來首次跌破半年線。

恒生科技指數于2020年7月發(fā)布，發(fā)布以后一直呈現上漲趨勢，但自今年2月份開始見頂回落，日前開啟新一輪跌勢，較2月份的高位調整幅度已超過30%。一般認為，股指從最近的高點下跌超過20%，就被視為進入技術性熊市，照此看法，恒生科技指數早已進入技術性熊市。大市值科技公司中，美團、快手、小米集團最大回撤幅度接近五成。阿里巴巴港股、騰訊控股最大回撤幅度超過兩成。

不止是港股科技股在跌，全球范圍內，科技股都在迎來調整浪潮。就在當地時間周三，美股科技股相對集中的納斯達克指數也跌破半年線，該指數上次跌破半年線還是2020年3月全球新冠疫情大爆發(fā)，全球股指連續(xù)崩跌之時。

納指大型成分股中，多只股票自年內高位的最大回撤幅度也頗為驚人。如特斯拉自年內高位的最大回撤超過40%，本周四天就崩了15%。

不過，相較于恒生科技指數，納指近期回撤幅度相對要小一些。此外，全球其他一些國家和地區(qū)的科技指數也在下跌通道中，如韓國KOSDAQ指數自4月上旬見頂后，近期正連續(xù)調整。

[美國加息預期增強]

在全球大放水的環(huán)境下，科技股受到市場強烈追捧，累積了巨大漲幅，進入調整也符合市場自身的修正需求。另一個原因可能是全球范圍內掀起新一波反壟斷潮，例如阿里巴巴最新財報顯示，因反壟斷罰款出現近些年罕見的季度虧損。

科技股調整的原因除了上述兩個之外，加息預期增強也可能是之一。

美國勞工部公布了美國4月CPI數據。數據顯示，不管是美國的整體CPI還是核心CPI，4月份增速都創(chuàng)出驚人紀錄。其中，美國4月整體CPI同比大增4.20%，大幅超出此前3.60%的市場預期，增速創(chuàng)2008年9月以來13年新高;美國4月核心CPI未季調年率錄得3%，創(chuàng)1996年1月以來最大增長。

通脹壓力增加引發(fā)市場對美聯儲加息提前到來的擔憂，十年期國債收益率再次上沖1.7%。數據公布的當天，即美國當地時間5月12日，美股三大指數均受重挫，美股大型科技股全線走低。

美國新冠疫情暴發(fā)以來，美聯儲充當了“救火隊員”的角色，不惜一切代價維持金融市場的正常運行。隨著疫苗接種率提高，經濟復蘇情景趨于明朗，拜登政府的新經濟刺激計劃會加大通脹壓力，市場預期加息的概率越來越高（雖然美聯儲數次出面否認）。2021年3月以來，美國10年期國債收益率屢破1.70%，30年房貸利率超過3%。

隨著國債收益率上升，標準普爾500指數的收益率與10年期國債收益的利差已經跌至十年來的最低水平，目前比無風險基準利率僅高出1%。因此，對于高估的科技股來說，化解估值虛高的方案無外乎兩種：分子方法和分母方法。前者指美國上市公司提高經營績效，后者指美聯儲擴大資產收購規(guī)模、抑制長期利率上升。如果通貨膨脹率持續(xù)上升，美聯儲會考慮提前加息，意味著超低利率政策宣告結束，股票市場的泡沫肯定會被刺破。如果市場這種預期越來越強，資金提前撤離也就不足為奇。

[幣圈巨震]

在周四的反彈中，除了特斯拉等部分科技股逆勢下跌外，另一個板塊也遭遇強烈沖擊——區(qū)塊鏈。相關概念股紛紛出現兩位數跌幅，Riot Blockchain、億邦國際大跌超過16%，Marathon Patent的跌幅接近14%，嘉楠科技下滑超過11%。

與之對應的是，幣圈近期動蕩不已，狗狗幣、比特幣等主要加密貨幣均出現暴跌，比特幣從60000美元上方直線下跌至50000美元以下。

這場暴跌起于5月13日特斯拉CEO馬斯克的一番言論。他發(fā)布推特稱，特斯拉暫停使用比特幣來支付購車費用，正考慮采用其他能耗更低的加密數字貨幣。他對大量使用煤炭和其他碳密集型能源來產生挖掘數字貨幣所需的電力感到擔憂。

加密貨幣服務提供商Amber Group美洲負責人杰弗里·王表示，風險資產的更廣泛拋售是比特幣暴跌的另一個因素，而特斯拉的決定則像是“壓垮駱駝的稻草”。

在本周前四個交易日中，特斯拉自身的股價也下跌約15%，給納指造成最大拖累。

與此同時，幣圈的另外一則消息也令投資者擔憂。有海外媒體報道稱，世界上最大的加密貨幣交易所幣安正在同時接受美國司法部和美國國稅局的調查。消息出現后一度造成比特幣“飛流直下”近2000美元。

北京時間5月14日凌晨，幣安在推特發(fā)布聲明回應稱，幣安對待法律責任非常認真，與監(jiān)管機構和執(zhí)法部門進行合作，并且一直在努力建立一個強大的合規(guī)項目，包括反洗錢準則等。

圖：比特幣近一個月來走勢圖