“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)及防治策略

唐自元，方潔茹

(廈門(mén)理工學(xué)院 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，福建 廈門(mén) 361000)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系逐漸加強(qiáng)。在此趨勢(shì)下，我國(guó)為更好地發(fā)展經(jīng)濟(jì)，國(guó)家主席習(xí)近平于2013年提出將“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”聯(lián)合在一起，打造“一帶一路”的合作倡議[1]。“一帶一路”對(duì)助力全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及發(fā)展展現(xiàn)出它強(qiáng)大的生命力，成為中國(guó)參與全球治理、對(duì)外開(kāi)放、構(gòu)建人類(lèi)命運(yùn)共同體的有力抓手。隨著“一帶一路”的建設(shè)，沿線國(guó)家的金融服務(wù)貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，各國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了較快發(fā)展。然而，“一帶一路”在給各國(guó)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)也帶來(lái)了相應(yīng)的挑戰(zhàn)[2]。金融服務(wù)貿(mào)易是指發(fā)生在國(guó)家與國(guó)家或地區(qū)與地區(qū)之間的金融服務(wù)的交易活動(dòng)和交易的過(guò)程，主要包括境外消費(fèi)、跨境交付、境外投資等活動(dòng)。受到各種因素的影響，“一帶一路”沿線各國(guó)家的國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)存在差異化，因此有必要對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以便為各國(guó)跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供決策依據(jù)。

目前，對(duì)于金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析的方法主要適用于大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家，如楊巧在《互聯(lián)網(wǎng)普及對(duì)服務(wù)貿(mào)易的影響——來(lái)自全球152個(gè)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》[3]一文中提出互聯(lián)網(wǎng)普及對(duì)全球152個(gè)國(guó)家服務(wù)貿(mào)易的影響，從152個(gè)國(guó)家的回歸結(jié)果來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)普及率的提高極大地促進(jìn)了服務(wù)貿(mào)易的進(jìn)出口；在25個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和127個(gè)發(fā)展中國(guó)家的回歸結(jié)果中，互聯(lián)網(wǎng)普及率對(duì)進(jìn)出口有顯著的促進(jìn)作用，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)網(wǎng)絡(luò)普及的促進(jìn)作用比發(fā)展中國(guó)家強(qiáng)；孫強(qiáng)、謝宇提出社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析視角下全球服務(wù)貿(mào)易發(fā)展失衡研究，通過(guò)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析法建立全球服務(wù)貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)模型。分析得出在在金融危機(jī)背景下，發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)出密度增大、聚集效應(yīng)增強(qiáng)的特點(diǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家之間的發(fā)展與貿(mào)易不平衡是國(guó)際服務(wù)貿(mào)易持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的最大障礙[4]。

而“一帶一路”沿線國(guó)家，如東盟12國(guó)、西亞18國(guó)、南亞8國(guó)、中亞5國(guó)、獨(dú)聯(lián)體7國(guó)、中東歐16國(guó)等，這些國(guó)家大多數(shù)都是發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的各方面表現(xiàn)都不相同，因此現(xiàn)有的分析方法并不是適用于“一帶一路”沿線國(guó)家的金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析。為此，本文以現(xiàn)有金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析為基礎(chǔ)，建立一個(gè)適用于“一帶一路”沿線國(guó)家的金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析體系，并對(duì)提出的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定量計(jì)算，確定風(fēng)險(xiǎn)較高的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素，然后針對(duì)得到的風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的防治策略，以期為各國(guó)的海外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供有效、準(zhǔn)確、及時(shí)的決策依據(jù)。

一、研究目標(biāo)

本文研究目標(biāo)有兩個(gè)，一是以“一帶一路”沿線各國(guó)，以中國(guó)、伊朗、伊拉克、土耳其、印度、巴基斯坦、孟加拉、阿富汗、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫(kù)曼斯坦、波蘭、立陶宛、羅馬尼亞等國(guó)家為例，先總結(jié)“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素，然后建立專(zhuān)門(mén)針對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)因素分析體系，分析影響金融服務(wù)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)得到的因素風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行定量計(jì)算[5]。二是以研究得出的因素風(fēng)險(xiǎn)程度結(jié)果為參考，提出風(fēng)險(xiǎn)防治策略，以期幫助各國(guó)海外投資規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提升“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易的安全性。

二、技術(shù)路線

在以往相關(guān)文獻(xiàn)資料以及現(xiàn)有的金融服務(wù)貿(mào)易分析框架的基礎(chǔ)上，建立本文主題的研究框架，然后以該框架為指導(dǎo)，利用多種方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因素收集與總結(jié)、歸納，最后以此提出防治策略，如圖1所示。

圖1 技術(shù)路線

三、研究方法

(一)文獻(xiàn)資料法

根據(jù)本文研究的目的和意義，通過(guò)圖書(shū)館藏、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫(kù)等中查閱與本文研究主題相關(guān)的期刊、報(bào)紙、論文、年鑒、著作等文獻(xiàn)資料，然后對(duì)其進(jìn)行梳理、歸納、總結(jié)，初步建立關(guān)于“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析體系，為后續(xù)研究提供最為基礎(chǔ)的理論框架和依據(jù)[6]。

(二)訪談法

訪談法是指通過(guò)訪問(wèn)相關(guān)專(zhuān)家對(duì)文獻(xiàn)資料法建立的初步特征體系進(jìn)行兩輪的判斷選擇，以此為依據(jù)梳理論文框架，推導(dǎo)出金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析體系各個(gè)維度[7]。訪談法基本流程如圖2所示。

圖2 訪談法基本流程

(三)邏輯分析法

邏輯分析，即通過(guò)歸納、總結(jié)、分析、類(lèi)推、推理等對(duì)比較分析法得到的結(jié)果進(jìn)行深入分析，得出“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，以便對(duì)薄弱部分提出相應(yīng)的改進(jìn)策略，以期為各國(guó)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)管理提供科學(xué)依據(jù)[8]。

(四)層次分析法

層次分析法是一種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素定量分析的方法，主要作用是以更為直觀的方式得出因素風(fēng)險(xiǎn)程度[9]。層次分析法基本流程如下：

步驟1：根據(jù)需求對(duì)目標(biāo)層(“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn))進(jìn)行分解。

步驟2：構(gòu)建遞階層次結(jié)構(gòu)模型，一般分為目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和指標(biāo)層。

步驟3：將同一層次中的兩兩指標(biāo)進(jìn)行重要性比較，構(gòu)建判斷矩陣。

步驟3：計(jì)算權(quán)重系數(shù)并求取最大特征值。

步驟4：一致性檢驗(yàn)，判斷指標(biāo)權(quán)重賦值是否合理？若合理，則進(jìn)入下一步；若不合理，則需要回到步驟3，重新進(jìn)行同一層次中兩兩指標(biāo)重要性比較，構(gòu)造新的判斷矩陣，然后利用步驟3重新計(jì)算權(quán)重[10]。

步驟5：計(jì)算各層元素對(duì)系統(tǒng)目標(biāo)的合成權(quán)重,進(jìn)行總排序。

四、“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析體系

(一)初選金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素

利用文獻(xiàn)資料法操作準(zhǔn)則，查詢(xún)國(guó)內(nèi)外研宄成果以及相關(guān)文獻(xiàn)，初步篩選出“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素，如表1所示。

(二)復(fù)選金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素

根據(jù)初步得到的金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素，制成問(wèn)卷征詢(xún)表，然后采用專(zhuān)家訪問(wèn)法進(jìn)行評(píng)定[11]。評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)如表2所示。

專(zhuān)家按照表2給出的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)給出建議，然后統(tǒng)計(jì)對(duì)應(yīng)的得分情況，最后通過(guò)計(jì)算每一特征的均值(專(zhuān)家意見(jiàn)集中程度)和變異系數(shù)(專(zhuān)家意見(jiàn)協(xié)調(diào)程度)來(lái)修訂和篩選特征[12]。

1.特征均值(專(zhuān)家意見(jiàn)協(xié)調(diào)程度)

(1)

表1“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素初選

表2 評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)

其中，xki表示第i個(gè)專(zhuān)家對(duì)第個(gè)特征的評(píng)分，共有m個(gè)專(zhuān)家、n個(gè)特征[13]-[16]。

2.變異系數(shù)(專(zhuān)家意見(jiàn)協(xié)調(diào)程度)

(2)

其中，

(3)

式中，Si為標(biāo)準(zhǔn)差。

計(jì)算出來(lái)的Mi≥4.0，Si≤0以及Yi<0.5的特征入選[17]-[19]。

經(jīng)過(guò)兩輪的專(zhuān)家征詢(xún)后，專(zhuān)家意見(jiàn)集中度和專(zhuān)家意見(jiàn)協(xié)調(diào)程度檢驗(yàn)結(jié)果，如表3和表4所示。

表3 維度評(píng)定結(jié)果

表4 三級(jí)特征結(jié)果

(三)各因素風(fēng)險(xiǎn)程度定量計(jì)算

在表4篩選結(jié)果的基礎(chǔ)上，進(jìn)行總結(jié)和歸納，然后利用層次分析法建立遞階層次結(jié)構(gòu)，并計(jì)算指標(biāo)權(quán)重，如表5所示。

表5 遞階層次結(jié)構(gòu)

從表5中可以看出，政治及政策風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的最大威脅，因?yàn)椤耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家大多是發(fā)展中的小國(guó)，政府作用不明顯，有的甚至?xí)r常發(fā)生戰(zhàn)亂，因此在所有的風(fēng)險(xiǎn)因素中，政治風(fēng)險(xiǎn)是最高的。其次是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，政治風(fēng)險(xiǎn)必然會(huì)影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況。而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中市場(chǎng)穩(wěn)定性和匯率波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是較高的兩個(gè)，前者市場(chǎng)穩(wěn)定性不足會(huì)導(dǎo)致該國(guó)建設(shè)可持續(xù)性不強(qiáng)，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直線上升，有時(shí)會(huì)因?yàn)樵撘蛩?，使得?jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)超越政治風(fēng)險(xiǎn)。后者匯率波動(dòng)則對(duì)結(jié)算環(huán)節(jié)、收款環(huán)節(jié)的影響非常大，因此在開(kāi)展金融服務(wù)貿(mào)易活動(dòng)中，要重點(diǎn)關(guān)注匯率的波動(dòng)情況。排在第三的是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，“一帶一路”沿線國(guó)家的政治和經(jīng)濟(jì)狀況必然會(huì)影響其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使債權(quán)人無(wú)法依法追償債款，從而產(chǎn)生損失，這也是大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家無(wú)法順利開(kāi)展金融服務(wù)貿(mào)易活動(dòng)的主要原因。接著，就是合同風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，二者有一定的關(guān)聯(lián)性。金融服務(wù)貿(mào)易活動(dòng)的開(kāi)展都是圍繞合同進(jìn)行的，一旦合同存在問(wèn)題，將會(huì)給投資企業(yè)造成直接損失，而信用風(fēng)險(xiǎn)大多數(shù)是由合同風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)，一旦雙方不按照簽訂的合同履行合約，就會(huì)相應(yīng)地帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)[20]-[22]。最后是自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)是“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)中程度最低的，一般可以忽略不計(jì)[23]-[25]。

五、“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)防治策略

根據(jù)上一章節(jié)分析出來(lái)的“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)因素，提出相應(yīng)的防治策略，具體如下：

(一)政治及政策風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)積極了解國(guó)內(nèi)外宏觀政治局勢(shì)；

企業(yè)積極了解對(duì)方國(guó)貿(mào)易政策的變化；

各國(guó)政府應(yīng)該發(fā)揮主導(dǎo)作用，及時(shí)獲取各方信息，建立信息公眾平臺(tái)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；

處理好與政府以及當(dāng)?shù)貏?shì)力的關(guān)系；

加強(qiáng)公共外交，塑造企業(yè)正面形象；

發(fā)揮區(qū)域性安全合作組織的重要作用；

優(yōu)化“一帶一路”區(qū)域金融服務(wù)貿(mào)易環(huán)境，拓展金融領(lǐng)域合作機(jī)會(huì)。

(二)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

修改簽訂雙邊投資協(xié)定；

選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣；

簽訂匯兌損失補(bǔ)償條款；

用金融衍生工具鎖定匯率；

提升金融發(fā)展水平，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性；

放棄固定匯率制度，增強(qiáng)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體抵御資本流動(dòng)沖擊的能力；

完善金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

(三)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

保持外債的適度規(guī)模，增強(qiáng)償債能力；

交易前，簽署書(shū)面合同或者協(xié)議等法律文件，以備發(fā)生債權(quán)債務(wù)糾紛時(shí)有據(jù)可查；

樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格審查被擔(dān)保企業(yè)的資信狀況；

健全擔(dān)保程序。

(四)合同風(fēng)險(xiǎn)

了解《合同法》等相關(guān)的法律法規(guī)；

認(rèn)真審查簽約對(duì)象的主體資格和資信能力；

嚴(yán)格審查合同條款；

執(zhí)行合同時(shí),加強(qiáng)監(jiān)督檢查力度；

建立完備的合同管理制度。

(五)信用風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)締約方和銀行進(jìn)行資信調(diào)查；

認(rèn)真繕制合同；

嚴(yán)格審核信用證；

提高員工素質(zhì)和工作質(zhì)量；

有針對(duì)性地采用保理業(yè)務(wù)或出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

六、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在“一帶一路”倡議下，沿線各國(guó)之間的貿(mào)易交流逐漸加強(qiáng)，但是由于各國(guó)之間的差異性，引發(fā)了金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，本文先進(jìn)行“一帶一路”沿線國(guó)家金融服務(wù)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)分析，然后根據(jù)分析結(jié)果提出相應(yīng)的政治及政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)的防治策略，以期為保障金融服務(wù)貿(mào)易活動(dòng)的順利開(kāi)展奠定基礎(chǔ)，促進(jìn)沿線各國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展。