新零售環(huán)境下零售企業(yè)市場(chǎng)投資價(jià)值分析

摘 要：如今，零售市場(chǎng)經(jīng)歷著新零售時(shí)代所帶來的變革，故而零售企業(yè)市場(chǎng)投資的價(jià)值也注定會(huì)有所變化。傳統(tǒng)的估值模式已經(jīng)不能順應(yīng)如今的新發(fā)展趨勢(shì)，所以，要根據(jù)變化趨勢(shì)做出新的零售企業(yè)投資價(jià)值分析。本文基于此，著重分析在新零售環(huán)境下，零售企業(yè)市場(chǎng)投資的價(jià)值。

關(guān)鍵詞：新零售環(huán)境;零售企業(yè)市場(chǎng);投資價(jià)值

引言：

新零售的發(fā)展主要是由于傳統(tǒng)電商在發(fā)展過程中已經(jīng)出現(xiàn)了瓶頸，因傳統(tǒng)電商不能借助用戶引流而帶來新的收入，故而其發(fā)展模式便開始逐漸收縮，由此使得全國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售的發(fā)展變得更為緩慢。隨之而來的就是電子商務(wù)的發(fā)展，所以傳統(tǒng)電商必須盡快完成轉(zhuǎn)型。而在新零售環(huán)境下，傳統(tǒng)電商的缺點(diǎn)就逐漸顯露了出來，尤其是在購(gòu)物體驗(yàn)感方面，其明顯不如線下購(gòu)物。基于此，新零售方式進(jìn)一步優(yōu)化了消費(fèi)體驗(yàn)感，并賦予了零售市場(chǎng)更多的投資價(jià)值。

一、新零售市場(chǎng)的發(fā)展

（一）線上新零售

新零售最初產(chǎn)生于線上電商，由行業(yè)中的部分領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)行了實(shí)踐探索。與傳統(tǒng)的超市相比，因?yàn)榫€上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在效率方面有著顯著的優(yōu)勢(shì)，故而在先進(jìn)的技術(shù)支持下，網(wǎng)絡(luò)電商便快速地實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者、貨物與倉(cāng)庫(kù)的高效匹配，并在物流業(yè)務(wù)的加持下，提升了商品的運(yùn)輸速度。如此一來，不僅收縮了成本，還提升了消費(fèi)服務(wù)的品質(zhì)[1]。

新零售市場(chǎng)模式的發(fā)展初期，大多是通過技術(shù)和資金實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的快速擴(kuò)張。相對(duì)于實(shí)體商超來講，因?yàn)閷?shí)體商超對(duì)貨物的供應(yīng)鏈已經(jīng)產(chǎn)生了一定的依賴性，同時(shí)供應(yīng)鏈中部各種資源平臺(tái)的搭建也需要耗費(fèi)較多的時(shí)間，最后讓消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣已經(jīng)逐漸地形成了，所以線下超市無法簡(jiǎn)單地復(fù)制新零售的模式，故而線上新零售便成為了新零售模式中發(fā)展態(tài)勢(shì)較好的一部分。

（二）線下新零售

隨著線上新零售模式的成功推廣，線下新零售也開始了發(fā)展與探索。在公司經(jīng)營(yíng)模式的基礎(chǔ)上，其發(fā)展思路依舊是以規(guī)模取勝。首先要擴(kuò)大銷售規(guī)模，進(jìn)而提升消費(fèi)者光顧的頻率，再?gòu)奈锪髋渌偷确矫嫣嵘?wù)效率，從中實(shí)現(xiàn)成本的降低，最終提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。這種擴(kuò)張途徑已經(jīng)成為了線下新零售發(fā)展的必由之路。此外，線下商超還需要充分了解消費(fèi)者對(duì)市場(chǎng)需求以及不斷變化的消費(fèi)心理，要從根本上與消費(fèi)者之間產(chǎn)生粘性，從而增加消費(fèi)者在線下新零售店鋪購(gòu)物的頻率。

二、新零售環(huán)境下零售企業(yè)市場(chǎng)投資價(jià)值分析

（一）估值模型的選擇

一般來說，在現(xiàn)階段的企業(yè)估值中，自由現(xiàn)金流模型是最常用的一種模型。該種計(jì)算需要通過對(duì)未來新零售商超自由現(xiàn)金流的計(jì)算，再加上對(duì)預(yù)期現(xiàn)金流貼現(xiàn)的估計(jì)，才可以計(jì)算出新零售企業(yè)的預(yù)期價(jià)值。使用該模型首先需要確定出具體的預(yù)測(cè)期，并采用多段現(xiàn)金流模型進(jìn)行計(jì)算，這樣才可以計(jì)算出后期營(yíng)收的增長(zhǎng)率。

（二）折現(xiàn)率的確定

通過自由現(xiàn)金流模型可以計(jì)算出每年的現(xiàn)金流量，繼而要進(jìn)行貼現(xiàn)計(jì)算。其中需要將所得稅與付息債務(wù)的利率清算清楚，同時(shí)要對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行測(cè)算。因?yàn)閲?guó)債與無風(fēng)險(xiǎn)利率的收益相似，故而可以根據(jù)我國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債的平均利率計(jì)算出無風(fēng)險(xiǎn)利率。

（三）估值結(jié)果分析

通過企業(yè)年報(bào)和自由現(xiàn)金流的參數(shù)，基本可以測(cè)算出未來一段時(shí)間新零售市場(chǎng)的整體投資價(jià)值。經(jīng)過估算，未來十年左右新零售企業(yè)的現(xiàn)金流折現(xiàn)值和未來長(zhǎng)期的現(xiàn)金流折現(xiàn)值都處于正向狀態(tài)。且我國(guó)大部分新零售企業(yè)都加入了轉(zhuǎn)型行列。故而，整體來說，新零售企業(yè)在未來的市場(chǎng)投資價(jià)值層面上來說還是有著較大的進(jìn)步空間的。

（四）估算結(jié)論與思考分析

利用自由現(xiàn)金流模型計(jì)算新零售企業(yè)的市場(chǎng)投資價(jià)值，最終得出新零售企業(yè)仍然具備較大的市場(chǎng)潛力。但在具體的操作過程中，還有以下兩個(gè)問題值得注意。

第一，在新零售的環(huán)境下，線下的傳統(tǒng)零售企業(yè)依舊要通過擴(kuò)張規(guī)模、提高消費(fèi)者的消費(fèi)頻率，來實(shí)現(xiàn)其向新零售企業(yè)的轉(zhuǎn)型。由于如今線下零售的市場(chǎng)價(jià)值被人們所認(rèn)可，就需要線下零售企業(yè)合理布局其線下門店，這樣才能及時(shí)地?fù)屨际袌?chǎng)。同時(shí)，還要不斷地提升線下門店與消費(fèi)者之間的粘性，以此使得消費(fèi)者反復(fù)地在較為固定的線下門店內(nèi)產(chǎn)生消費(fèi)行為，這是目前處于新零售環(huán)境下，線下零售企業(yè)必須要做到的一點(diǎn)。此外，線下商超還應(yīng)該整合現(xiàn)有的各項(xiàng)資源，不斷提升零售的效率。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的線下零售商店與線上互聯(lián)網(wǎng)銷售模式依然有著較為明顯的差異，這也是線下商超最難以克服的困難。故而線下零售商超一定要將企業(yè)的銷售效率做為始終如一的發(fā)展目標(biāo)。

第二，對(duì)于市場(chǎng)投資人員來說，雖然有著估算模型來幫助其估算零售企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，但是一般情況下，估算都是采取了一種較為保守的模式。所以，投資人員應(yīng)該明確，在新零售背景下，線下零售商超一旦成功實(shí)現(xiàn)新零售轉(zhuǎn)型，其收益會(huì)更為明顯。投資者要根據(jù)市場(chǎng)的變化，重點(diǎn)關(guān)注估值的走勢(shì)，以此實(shí)施高效的市場(chǎng)投資，并獲取更高收益的投資價(jià)值回報(bào)。

三、未來零售企業(yè)發(fā)展的策略

（一）重新定位實(shí)體經(jīng)濟(jì)

首先，零售企業(yè)需要先對(duì)自身的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組，要做到轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)概念，并從產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量?jī)煞矫鎸?shí)現(xiàn)全面的提高。其次，要加強(qiáng)對(duì)零售過程中各個(gè)環(huán)節(jié)的監(jiān)管，可以通過信息技術(shù)令消費(fèi)者心理評(píng)估和市場(chǎng)調(diào)查變得更為科學(xué)合理，以此提升交易量。最后，還應(yīng)該積極地處理滯銷產(chǎn)品，可以采用合理的促銷方式，來吸引消費(fèi)者。

（二）完善零售供應(yīng)鏈

為了實(shí)現(xiàn)向新零售的轉(zhuǎn)型，提升零售企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，零售企業(yè)也應(yīng)該不斷完善零售的供應(yīng)鏈，這樣才能吸引更多的消費(fèi)者。在刺激的消費(fèi)的同時(shí)，還能夠產(chǎn)生更多的銷售利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)零售企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展[2]。

（三）實(shí)現(xiàn)零售市場(chǎng)的創(chuàng)新

創(chuàng)新零售市場(chǎng)的關(guān)鍵要點(diǎn)在于統(tǒng)一市場(chǎng)，但是由于我國(guó)各個(gè)地區(qū)之間存在著較為明顯的經(jīng)濟(jì)差距，故而很難實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的統(tǒng)一。這就需要相關(guān)部門能夠多給予零售企業(yè)一些發(fā)展空間，這樣才可以實(shí)現(xiàn)零售企業(yè)的良性發(fā)展，更為零售市場(chǎng)提供了創(chuàng)新的基本條件。

四、結(jié)束語

總之，因受到新零售環(huán)境的影響，零售企業(yè)在發(fā)展過程中都遇到了諸多困難。為了實(shí)現(xiàn)零售企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，并為其賦予更高的市場(chǎng)投資價(jià)值，零售企業(yè)要盡快實(shí)現(xiàn)線上、線下新零售的轉(zhuǎn)型。如此，才能為零售企業(yè)附加更多的市場(chǎng)投資價(jià)值。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉宇蕾.新零售背景下零售企業(yè)市場(chǎng)投資價(jià)值分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2020（10）：121-123.

[2]鮑躍忠.零售企業(yè)如何適應(yīng)新中產(chǎn)崛起帶來的新市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化[J].商訊，2019（02）：76-81.

作者簡(jiǎn)介：王庭葦，出生年月：1999年6月，性別：男，民族：漢，籍貫：四川廣安，職務(wù)/職稱：學(xué)生，學(xué)歷：大學(xué)本科，研究方向：投資價(jià)值分析。