股票交易有哪些成本

陳悅

許多新手在進(jìn)入股市之前，最想了解的往往是怎樣快速獲得高收益，但如果要在股市中長(zhǎng)期取勝，了解炒股有哪些“成本”也至關(guān)重要。

奔波兒灞

換手率較高，是中國(guó)股市的一個(gè)顯著特征。曾有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)股民全年的平均交易次數(shù)為126次，平均持有個(gè)股的天數(shù)為12天，上交所每天近八成的交易量來自散戶，是機(jī)構(gòu)的5倍，卻只獲得了不足機(jī)構(gòu)30%的盈利。

頻繁交易所增加的交易成本，是散戶盈利水平較低的原因之一。許多個(gè)人投資者在交易的過程中，只一心想要快速獲得高收益，而忽略了股市交易中的各類費(fèi)用。實(shí)際上，仔細(xì)算算，如果交易頻率高的話，炒股的總費(fèi)率也并不低。

印花稅：賣出金額的0.1%

購(gòu)物要繳消費(fèi)稅，工資要繳個(gè)人所得稅，炒股也要繳稅——印花稅。

印花稅是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中訂立、領(lǐng)受具有法律效力的憑證的行為所征收的一種稅。股票交易印花稅，只是印花稅中的一種。

2021年1月4日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，通過《中華人民共和國(guó)印花稅法（草案）》。從1990年至今，我國(guó)證券交易印花稅稅率進(jìn)行過9次調(diào)整，每次調(diào)整都會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的影響。印花稅直接影響到股市的交易成本，降低印花稅是對(duì)股市的利好。

從2008年至今，我國(guó)證券交易印花稅的稅率為0.1%，只對(duì)賣出方征收，對(duì)買入方不征稅，即“單邊征收”。如股票交易的總金額為10萬元，則賣出股票的一方需要繳納印花稅100元。

此外，印花稅僅針對(duì)股票交易，場(chǎng)內(nèi)的基金交易（ETF、LOF基金和封閉式基金）和債券交易（國(guó)債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債）不收取印花稅。

券商傭金：買賣雙向收取

股票交易傭金，是投資者在股票交易過程中支付給券商的費(fèi)用，場(chǎng)內(nèi)基金交易也需要支付券商傭金。根據(jù)監(jiān)管相關(guān)文件要求，傭金不得高于交易成交金額的3‰，最低5元。

如今，大部分券商的交易傭金都在0. 3‰以內(nèi)，也就是每次交易1萬元，需要支付券商3元左右的傭金。不少券商的傭金率在0. 25‰，甚至更低，如果你所在的券商傭金高于這個(gè)水平，可以打券商服務(wù)電話詢問是否可以調(diào)整。

0. 25‰的傭金率，看上去好像不高，但實(shí)際上可沒這么簡(jiǎn)單。

一方面，和印花稅不同的是，券商傭金采取“買賣雙向收取”的方式，也就是說，投資者買入的時(shí)候要付一次傭金，賣出的時(shí)候還要再付一次。假如買入10萬元的股票，就要付25元的傭金，過了幾天股票價(jià)格沒有變化，賣出的時(shí)候還要再付25元，總共50元的傭金，相當(dāng)于交易金額的0.5‰。

另一方面，券商傭金還有“最低5元”的規(guī)定，也就是說，如果你的交易金額太低，就更不合算了，因?yàn)檫@樣的話，傭金占交易金額的比例就更高了。如果買入1萬元的股票，按照0. 25‰收取傭金的話，即為2.5元;但由于“最低5元”的規(guī)定，不足5元要按5元計(jì)，這筆交易的傭金比例就上升到了0. 5‰，一買一賣就大約付了交易金額1‰的傭金。

為了避免這種情況，單筆股票交易的金額最好在2萬元以上，因?yàn)榘?. 25‰的傭金率計(jì)算，交易2萬元的傭金正好達(dá)到5元的臨界點(diǎn)，投資者沒有吃虧。如果你的傭金率更低（比如0. 18‰），則單筆交易金額最好在2.78萬元以上（5元÷傭金率），以此類推。

其他股市交易費(fèi)用

除了印花稅和券商傭金兩大主要成本以外，股市交易中還有各類其他收費(fèi)，主要包括過戶費(fèi)、證管費(fèi)和證券交易經(jīng)手費(fèi)。

過戶費(fèi)

指證券公司接受客戶的交易申請(qǐng)，將股票過戶到投資者名下后收取的過戶費(fèi)，由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司收取，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不予留存。2015年8月1日起，滬深市場(chǎng)A股交易過戶費(fèi)統(tǒng)一調(diào)整為按照成交金額0.02‰向買賣雙方投資者分別收取。即，如交易總金額為10萬元，過戶費(fèi)為2元。

證管費(fèi)和證券交易經(jīng)手費(fèi)

證管費(fèi)即證券交易監(jiān)管費(fèi)，由證監(jiān)會(huì)收?。ü善苯灰姿眨?，按成交金額的0.002%雙向收取;交易經(jīng)手費(fèi)是證券公司支付給證券交易所的費(fèi)用，按成交金額的0.00487%雙向收取。以上兩項(xiàng)統(tǒng)稱為規(guī)費(fèi)。

很多券商將規(guī)費(fèi)包含在傭金里，即實(shí)收傭金;另外也有凈收傭金的，即不包括交易所規(guī)費(fèi)，券商實(shí)際得到的傭金。投資者在與券商簽約開戶時(shí)務(wù)必區(qū)分清楚。

股票交易的總成本計(jì)算

通過以上分析可知，個(gè)人投資者股票交易的成本主要包括以下三部分：

我們以10萬元的交易額計(jì)算，買入時(shí)需要支付傭金25元、過戶費(fèi)2元;賣出時(shí)（假設(shè)股價(jià)不變）需要支付傭金25元，過戶費(fèi)2元，印花稅100元。在股價(jià)不變的情況下，一買一賣的總成本為154元，占交易額的0.154%。

如果1年內(nèi)，將同一筆資金買賣交易10次（一買一賣計(jì)1次），則交易成本就要上升到1.54%;而如果按全年126次交易計(jì)算，則買賣共63次，交易成本約占交易額的9.7%，也就是說，在這種情況下，粗略估計(jì)所持有股票的股價(jià)至少要有10%以上的漲幅，投資者才不至于虧錢。

股票分紅所得稅：持有1年以上可免稅

與以上幾種股票的交易成本不同，還有一種稅收與股民息息相關(guān)——股票分紅所得稅，也就是所持有的股票分紅以后，投資者可能需要繳的稅費(fèi)。

股票的分紅所得稅，雖然與股票分紅有關(guān)，但并不是在股票分紅的時(shí)候收取，而是在賣出股票的時(shí)候收取。稅率與持股的時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，持有1年以上可免稅。

根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2015〕101號(hào)）的規(guī)定：持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅。持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額;持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額;上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。

來看一個(gè)例子，如持有某股票10萬元，股息率為5%，即分紅后股息紅利所得為5000元，怎樣繳納分紅所得稅呢？

從上表可知，分紅的股票盡可能長(zhǎng)期持有，最好在1年以上。如持有不超過1個(gè)月，股息率為5%的情況下，算上分紅所得稅相當(dāng)于是給股息打了8折;持有一年以內(nèi)相當(dāng)于是打了9折。

如果你不打算長(zhǎng)期持有某只股票，可以選擇在該股分紅前拋出，分紅后再買回來的策略，可以免繳分紅所得稅。