如何選對基金里的“ABC”

張瑾

有時候明明是同一只基金，但基金名稱的后綴字母卻各有不同。如果投資者沒弄清這些“小尾巴”的含義就隨意買入，或許就會在不知不覺中損失一筆“冤枉錢”。

近期，基金投資市場的熱度持續(xù)提升。部分投資者可能會遇到這樣一個問題：好不容易選中了某只基金或某個行業(yè)想“上車”，但在搜索關(guān)鍵字時卻發(fā)現(xiàn)了多個同名基金，區(qū)別僅僅是基金末尾的后綴不同：有的是A，有的是B，還有的是C……事實上，這些同名基金不同的后綴字母都代表著對應(yīng)的特定含義，如果在沒弄清這些“小尾巴”的情況下就隨意“盲選”，就很可能會在不知不覺中損失一筆“冤枉錢”哦。

混合型、股票型、指數(shù)型基金：字母后綴決定收費方式

總的來說，基金中的“ABC”其實并沒有太過復(fù)雜的區(qū)別，大部分區(qū)別說到底只有一個：基金都是同一只基金，只是收費方式不同。

A類份額：A類份額主要采用前段收費模式，即在申購基金時一次性收取申購費，申購費標(biāo)準(zhǔn)多為1%～1.5%。

B類份額：B類主要采用后端收費模式，即在基金申購時不收取申購費用，而是待到投資者贖回基金時才一次性收取約定比例的后端申購費用。后端收取的申購費率基本根據(jù)投資者持有這只基金的時間長短決定，持有基金的時間越長，贖回時收取的費率越低。在通常情況下，基金持有時間低于1年時，同一基金后端收取的申購費會高于前端申購費，但如果投資者持有基金超過1年，則后端申購費用將等于或低于前端申購費用;如長期持有到一定年限后，后端申購費率甚至可能為0。

C類份額：C類份額不收取申購費，而是主要采用按日提取一定比例基金銷售服務(wù)費的收費模式，該類基金銷售服務(wù)費的年化標(biāo)準(zhǔn)多為0.2%～0.5%。

從目前基金銷售市場的實際情況來看，大部分第三方銷售平臺的基金申購費多為1折起，即將原1.5%的申購費用實際僅需支付0.15%?？紤]到后端收費無相應(yīng)優(yōu)惠，在大部分情況下費率都比前端申購費高，后端收費就顯得有些“雞肋”，因此不少基金公司都已經(jīng)取消了后端收費的方式，很多同名股票型、混合型基金實際上也只有A類與C類的區(qū)別。

貨幣型基金：字母后綴決定投資門檻

需要注意的是，貨幣基金的A、B后綴并不以收費方式區(qū)別，而是代表著不同的投資門檻或銷售渠道。

貨幣型基金A類份額：A類是低申購起點，最低0.01元起便可申購，幾乎沒有什么投資門檻，一般的普通投資者均可購買。

貨幣型基金B(yǎng)類份額：B類為高申購起點，一般申購門檻需要至少100萬元，一般多為機構(gòu)投資者和擁有大額資金的投資者購買。

通俗地說，同名的貨幣基金A與貨幣基金B(yǎng)本質(zhì)上都是同一只貨幣基金。其中的A類相當(dāng)于貨幣基金的“零售版”，而B類則相當(dāng)于貨幣基金的“批發(fā)版”;或者說A類為“平民版”，B類為“土豪版”也很形象。在實際的投資過程中，由于因B類貨幣基金計提的銷售服務(wù)費相對A類更低，如華夏現(xiàn)金寶貨幣A每年的銷售服務(wù)費為0.25%，而華夏現(xiàn)金寶貨幣B每年的銷售服務(wù)費為0.01%，因此同一只貨幣基金B(yǎng)類的7日年化收益率相對A類來說通常都要更高一些。

值得一提的是，除了最常見的A類和B類貨幣基金，部分投資者可能還會在投資過程中遇到E類貨幣基金。在通常情況下，E類貨幣基金一般有兩種含義，一種是在特定網(wǎng)絡(luò)代銷渠道銷售的基金，另一種是股票賬戶交易的場內(nèi)貨幣基金。比如，天弘現(xiàn)金管家貨幣E就代表專門由網(wǎng)商銀行渠道代銷的該基金產(chǎn)品，而招商財富寶交易型貨幣E則是在股票賬戶內(nèi)才能交易的貨幣基金。

靈活選擇“最優(yōu)解”

綜合來看，帶有不同字母后綴的同一基金，雖然基金代碼不同，但并沒有孰優(yōu)孰劣之分。

在實際的選擇過程中，同一貨幣基金的類型選擇相對較為簡單，一般只需按自身的擬投資金額進行選擇，在符合B類門檻的情況下可優(yōu)先選擇銷售服務(wù)費更低的B類份額。如果遇到混合型、股票型、指數(shù)型基金的“字母選擇題”，投資者們則可根據(jù)具體基金的具體費率規(guī)則進行簡單的分析計算。

如以天弘中證電子ETF聯(lián)接這只指數(shù)基金為例，投資者從申購到贖回這只基金的過程中會涉及5種交易費用，其不同類別份額所需繳納的具體費用如下表所示：

如表格數(shù)據(jù)所示，申購該基金A類份額和C類份額的費用區(qū)別主要集中在申購費、贖回費以及銷售服務(wù)費這3項費用的對比上。假設(shè)投資者計劃持有該基金的期限不超過30天，則可以很輕易地通過表格直接判斷出選擇申購C類所需支付的費用成本更低。如果持有期超過30天，則可通過計算兩類基金持有期費用的零界點（假設(shè)為T）進行判斷。

計算方法如下：

申購A類份額所需費用：A=申購費0.1%+贖回費0.05%=0.15%

申購C類份額所需費用：C=銷售服務(wù)費0.2%??T

當(dāng)A=C時，可計算出T的數(shù)值為0.75年（約等于274天）

也就是說，當(dāng)擬持有該基金的期限小于274天時，投資者選擇申購C類份額所需支付的投資成本更低;當(dāng)擬持有該基金的期限大于274天時，則選擇A類份額更劃算;當(dāng)擬持有等于274天時，選擇A類或C類的費用成本基本沒有區(qū)別。在通常情況下，打算長期持有基金的投資者通?？梢钥紤]選擇“A”，擬短期持有基金份額且對資金流動性要求較高的投資者可以考慮選“C”。

還值得一提的是，從性質(zhì)上來說，天弘中證電子ETF聯(lián)接的A份額與C份額在倉位和配置上完全是一致的。但由于前端收費的A份額在持有基金過程中不會計提份額凈值，而C份額在持有過程中會計提基金銷售服務(wù)費，因此天弘中證電子ETF聯(lián)接A的基金凈值永遠會比天弘中證電子ETF聯(lián)接C略高一些，這也容易造成部分基民產(chǎn)生“天弘中證電子ETF聯(lián)接A收益率要高于C”的誤解。事實上，不同字母后綴的同一基金并不存在“哪個收益更高”的比較，投資者在基金份額的具體選擇上還是應(yīng)根據(jù)自身的投資計劃、投資金額以及投資時間靈活確定適合自己的“最優(yōu)解”。