風(fēng)、光發(fā)電量占全社會(huì)用電量比重今年將達(dá)11%

中金公司：3月初征求意見(jiàn)稿中表示“優(yōu)先鼓勵(lì)保障性并網(wǎng)規(guī)模與減補(bǔ)金額相掛鉤，原則上各省應(yīng)有不少于三分之一的保障性并網(wǎng)規(guī)模定向用于存在欠補(bǔ)的企業(yè)以減補(bǔ)獲得保障性并網(wǎng)資格”，這一表述引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于運(yùn)營(yíng)商存量項(xiàng)目補(bǔ)貼總額和回收能力的較大擔(dān)憂，同時(shí)行業(yè)內(nèi)反對(duì)聲音較為強(qiáng)烈。在此次新版稿件中，相關(guān)表述得到刪除，我們認(rèn)為存量項(xiàng)目減補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)基本解除、市場(chǎng)預(yù)期有望逐步修復(fù)。

中信證券：文件首次提出各省根據(jù)2022年非水電最低消納責(zé)任權(quán)重，加快確定2022年度保障性并網(wǎng)規(guī)模并開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)性配置，提前做好相關(guān)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，有利于增強(qiáng)風(fēng)電光伏項(xiàng)目發(fā)展的接續(xù)性，強(qiáng)化行業(yè)中期成長(zhǎng)確定性。此次風(fēng)電光伏開(kāi)發(fā)建設(shè)方案，在延續(xù)此前建立保障性并網(wǎng)等機(jī)制的思路基礎(chǔ)上，主要修改了前版文件中多處爭(zhēng)議性表述，政策態(tài)度整體更為積極，有利于推動(dòng)風(fēng)電光伏裝機(jī)健康有序增長(zhǎng)。考慮在2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和目標(biāo)下新能源行業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步機(jī)遇，持續(xù)看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)龍頭。

中信建投：我們測(cè)算顯示，假定2025年一次能源消費(fèi)總量達(dá)到55億噸標(biāo)煤，這一數(shù)據(jù)基本上可以保障非化石能源占比達(dá)到21%。十四五期間風(fēng)電、光伏的年化新增裝機(jī)分別達(dá)到33GW、85GW即可推動(dòng)風(fēng)電光伏發(fā)電量滿足預(yù)期，新能源發(fā)展底線較為確定。最新的征求意見(jiàn)稿中暫未提及之前曾提到的用老項(xiàng)目退補(bǔ)來(lái)競(jìng)爭(zhēng)新項(xiàng)目分配的條款，在一定程度上有利于緩解市場(chǎng)對(duì)于新能源運(yùn)營(yíng)企業(yè)應(yīng)收賬款減值的擔(dān)憂。但從新能源項(xiàng)目發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)保障性并網(wǎng)項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)性配置仍是大勢(shì)所趨，新能源運(yùn)營(yíng)商及上游設(shè)備商仍需持續(xù)推動(dòng)風(fēng)電光伏降本增效。

光大證券：碳中和背景下能源轉(zhuǎn)型是最重要的抓手，加快推進(jìn)風(fēng)光裝機(jī)建設(shè)有利于我國(guó)提前實(shí)現(xiàn)2030年碳達(dá)峰的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，也將為未來(lái)2060年實(shí)現(xiàn)碳中和打下更好的基礎(chǔ)。短期來(lái)看，上游原料價(jià)格處于高位的情況下，市場(chǎng)開(kāi)始下調(diào)2021年裝機(jī)預(yù)期，需持續(xù)觀察4-5月份運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)情況以及各環(huán)節(jié)是否開(kāi)始漸入均衡，下半年裝機(jī)有望逐季轉(zhuǎn)好;中長(zhǎng)期看，在碳中和背景下我們長(zhǎng)期看好光伏行業(yè)的發(fā)展，我們以2025年非化石能源占比達(dá)到20%為假設(shè)測(cè)算，光伏2025年累計(jì)裝機(jī)量達(dá)600GW，行業(yè)CAGR-5為20%，賽道長(zhǎng)期具備較強(qiáng)的確定性和投資價(jià)值，疊加平價(jià)周期和行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)，助推行業(yè)估值中樞進(jìn)一步抬升。

數(shù)說(shuō)

1281億元外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月，銀行結(jié)匯14423億元人民幣，售匯13142億元人民幣，結(jié)售匯順差1281億元人民幣。1-3月，銀行累計(jì)結(jié)匯38262億元人民幣，累計(jì)售匯32526億元人民幣，累計(jì)結(jié)售匯順差5735億元人民幣。

77.2%工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，一季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)24.5%，兩年平均增速為6.8%，環(huán)比增長(zhǎng)2.01%。同時(shí)，工業(yè)產(chǎn)能利用率為77.2%，達(dá)到2013年以來(lái)同期最高值，工業(yè)生產(chǎn)總體基本恢復(fù)到疫情前正常水平。

261.3%乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月我國(guó)新能源汽車批發(fā)量為20.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)261.3%;一季度，我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量為51.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)279.6%。3月，特斯拉在華銷量約為3.55萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)94%，再次刷新在華單月銷量最高紀(jì)錄。

8951億元財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1-3月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券8951億元。3月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券4771億元。

8.1%農(nóng)業(yè)農(nóng)村部消息，一季度第一產(chǎn)業(yè)增加值11332億元，同比增長(zhǎng)8.1%，為“十四五”開(kāi)好局、起好步奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

21萬(wàn)億元天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，7000多只基金合計(jì)規(guī)模達(dá)21.79萬(wàn)億元，較2020年底增長(zhǎng)1.64萬(wàn)億元。