戰(zhàn)略調(diào)整，在實現(xiàn)全面循環(huán)的道路上奮進科思創(chuàng)2020 年成功收官

2021 年2 月23 日，德國科思創(chuàng)集團（簡稱“科思創(chuàng)”或“集團”）發(fā)布2020 年財報。

堅持不懈的危機預(yù)防措施和需求復(fù)蘇幫助科思創(chuàng)在2020 年尤其是下半年取得優(yōu)異成績，在這一特殊年份強勁收官。盡管第四季度非常成功，還是無法完全抵消前6 個月因新冠肺炎疫情大流行所造成的大規(guī)模業(yè)務(wù)下滑。2020 年，集團核心業(yè)務(wù)銷量比上年下降了5.6%，銷售額也同比下降13.7%至約107 億歐元。通過實施大規(guī)模成本削減措施，科思創(chuàng)成功將息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA） 同 比 降 幅 控 制 在8.2%，2020 年EBITDA 約為15億歐元（2019 年約16 億歐元），符合預(yù)測。凈利潤達到4.59 億歐元（-16.8%），自由經(jīng)營現(xiàn)金流（FOCF）則增至5.3 億歐元（+12.1%）。

“我們成功地度過了這個非常特殊的一年，并始終保持行動力。通過采取各項措施來保護員工，保持供應(yīng)鏈運行，并繼續(xù)增強流動性。”科思創(chuàng)首席執(zhí)行官施樂文博士（Dr. Markus Steilemann）表示，“因此，我們在2020 財年能夠積極追求戰(zhàn)略目標(biāo)。我們還確定了實現(xiàn)全面循環(huán)發(fā)展的愿景，并宣布收購帝斯曼的樹脂和功能材料業(yè)務(wù)，從而朝這個方向邁出了重要一步。”

2020 年，各業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)有所不同。

聚氨酯業(yè)務(wù)板塊2020 年核心業(yè)務(wù)銷量下降6.1%。受新冠肺炎疫情影響，上半年市場需求下降，而下半年隨著業(yè)務(wù)需求大幅提高，以及有利的競爭形勢，該業(yè)務(wù)板塊核心業(yè)務(wù)銷量有所增加。由于全年平均銷售價格水平較低以及總銷量下降，該板塊全年銷售額下降13.1%至50 億歐元。同樣受總銷量下降的影響，該板塊EBITDA 下降3.5%至6.25 億歐元。然而，成本削減措施降低了成本水平，對EBITDA 產(chǎn)生了積極影響。

聚碳酸酯業(yè)務(wù)板塊2020 年核心業(yè)務(wù)銷量下降3.0%。疫情導(dǎo)致前6 個月的需求枯竭；而下半年，需求的強勁復(fù)蘇推動該板塊核心業(yè)務(wù)銷量超過上一年同期水平。受平均銷售價格水平以及總銷量下降的影響，該板塊銷售額下降14.1%至30 億歐元。相比之下，該板塊EBITDA 增長3.2%至5.53 億歐元，這主要歸功于原材料價格的下降和成本削減措施降低了成本水平。

涂料、黏合劑和特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)板塊2020 年核心業(yè)務(wù)銷量下降8.9%。2020 年上半年，受新冠肺炎疫情影響，該板塊核心業(yè)務(wù)銷量急劇下降。而在年底，行業(yè)需求有所恢復(fù)，該板塊2020 年第四季度的核心業(yè)務(wù)銷量超過了去年同期水平。由于總銷量和平均銷售價格下降，該板塊全年銷售額下滑13.9%至20 億歐元。該板塊EBITDA 下降27.3%至3.41 億歐元。這是由于銷量下降、利潤率降低以及計劃收購帝斯曼樹脂和功能材料業(yè)務(wù)產(chǎn)生的費用。然而，因成本削減措施降低的成本水平對收益產(chǎn)生了積極影響。此外，需要考慮科思創(chuàng)之前對日本DIC Covestro Polymer Ltd. 的股權(quán)增持對上一年同期的EBITDA 帶來的正面的一次性影響。

2020 年第四季度集團的核心業(yè)務(wù)銷量遠超上一年同期水平，增長了1.7%，得益于銷售價格的提高，集團銷售額增長5.0%至30 億歐元。2020 年第四季度EBITDA 為6.37 億歐元，比上一年同期翻番還多。凈利潤從3 700萬歐元大幅攀升至3.12 億歐元。自由經(jīng)營現(xiàn)金流也增長了19.4%至3.94 億歐元。

特別值得一提的是，中國已經(jīng)成為科思創(chuàng)最大單一市場，2020 年銷售額達到22.5 億歐元，占全球21%。投資總額已超過38億歐元。位于上海的亞太區(qū)創(chuàng)新中心已擁有200 多名員工?？扑紕?chuàng)中國區(qū)總裁雷煥麗女士表示：“中國取得的令人矚目的成績得益于科思創(chuàng)中國全產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)，中國市場的特點主要是快、靈活與有效，以及創(chuàng)新活力。”

2020 年，科思創(chuàng)宣布向?qū)崿F(xiàn)全面循環(huán)進軍。為了實現(xiàn)這一長期愿景，并將循環(huán)經(jīng)濟融入業(yè)務(wù)活動的所有領(lǐng)域，集團決定將重點放在4 個領(lǐng)域——替代性原材料、創(chuàng)新回收利用、聯(lián)合解決方案和可再生能源。

“之所以能取得強勁業(yè)績表現(xiàn)，我們早期采取的決定性措施功不可沒。在2020 年中期需求大幅復(fù)蘇的情況下，我們在下半年重回增長軌道，盈利幾乎達到上年水平?！笔紫攧?wù)官陶鵬飛博士（Dr. Thomas Toepfer）表示，“在一個仍然充滿不確定性的環(huán)境中，我們始終保持成本意識，并繼續(xù)提升效率。此外，我們更加明確將以客戶為中心，從而創(chuàng)造價值?！?/p>

為更好地應(yīng)對新冠肺炎疫情并確保流動資金儲備，科思創(chuàng)于2020 年實施了多項額外的成本削減措施。集團由此在短期內(nèi)共節(jié)省了3.6 億歐元。另外，2018 年啟動的名為“Perspective”的增效計劃也為集團在2020 財年節(jié)省了1.3 億歐元，并在年底如期收官。

科思創(chuàng)還在2020 年推行了多種類型的融資措施。在融資過程中，集團盡可能地將金融工具與其可持續(xù)發(fā)展績效相結(jié)合，體現(xiàn)其追求可持續(xù)發(fā)展的承諾。例如，2020 年3 月簽署的25 億歐元銀團貸款與環(huán)境、社會、治理（ESG）評級掛鉤。科思創(chuàng)在ESG方面表現(xiàn)越好，信用貸款的利率就越低。

為了實現(xiàn)全面循環(huán)的明確目標(biāo)以及應(yīng)對不斷變化的市場期望，科思創(chuàng)對其集團戰(zhàn)略進行了調(diào)整。該戰(zhàn)略調(diào)整使企業(yè)愿景成為指導(dǎo)原則。該項工作的核心是加強客戶導(dǎo)向和可持續(xù)增長。2021 年7 月1 日起，科思創(chuàng)將引入全新的量身定制的架構(gòu)進行業(yè)務(wù)管理，該架構(gòu)包含7 個業(yè)務(wù)實體，以更好應(yīng)對客戶需求和市場競爭格局。展望未來，集團業(yè)務(wù)將區(qū)分為兩大領(lǐng)域——功能材料以及解決方案和特殊化學(xué)品。

（1）功能材料：該領(lǐng)域?qū)⑿纬梢粋€單獨的業(yè)務(wù)實體，包括標(biāo)準(zhǔn)聚碳酸酯、標(biāo)準(zhǔn)聚氨酯原料和基礎(chǔ)化學(xué)品。

（2）解決方案和特殊化學(xué)品：該領(lǐng)域?qū)⒂? 個新的業(yè)務(wù)實體組成——定制化聚氨酯、涂料和黏合劑、工程塑料、特殊薄膜、彈性體和熱塑性聚氨酯。

科思創(chuàng)根據(jù)客戶需求持續(xù)調(diào)整其產(chǎn)品線和工藝，同時也將更加注重以盈利的方式來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。集團在未來進行投資、收購和研發(fā)活動時將更嚴(yán)格地參考可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)。作為向循環(huán)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的一部分，科思創(chuàng)也在擴展其循環(huán)產(chǎn)品組合。

“我們的愿景是成為完全循環(huán)型企業(yè)，這為新的集團戰(zhàn)略指明了方向。新架構(gòu)為未來創(chuàng)造了一個理想起點，將使我們的競爭力顯著提高?！笔肺牟┦空f，“我們因此能夠更好地滿足客戶需求，使公司更有效率和效益，并實現(xiàn)可持續(xù)增長。我們正在切實推動向循環(huán)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型?！?/p>

目前，科思創(chuàng)正在設(shè)定股息派發(fā)制度。該新的政策更注重以集團的盈利為基礎(chǔ)，屆時派息比率將達到集團凈 利 潤 的 35% ～55%。陶鵬飛博士表示：“這一股息政策與科思創(chuàng)的整體財務(wù)狀況聯(lián)系更加緊密，使我們能夠在盈利強勁的年份增加股息?！被诋?dāng)前的業(yè)績，科思創(chuàng)計劃在2020 財年派發(fā)每股1.30 歐元的股息，這相當(dāng)于55%的派息比率。

2021 年，科思創(chuàng)預(yù)計核心業(yè)務(wù)銷量將增長10%～15%。其中約6 個百分點的增長將由計劃中的對帝斯曼樹脂和功能材料業(yè)務(wù)的收購來完成。此外，科思創(chuàng)預(yù)計自由經(jīng)營現(xiàn)金流為9 億～14 億歐元，已占用資本回報率將處于7%～12%。集團預(yù)計2021 年EBITDA 為17 億～22 億 歐 元。2021 年第一季度EBITDA 預(yù)計為7 億～7.8 億歐元。

科思創(chuàng)是全球領(lǐng)先的聚合物生產(chǎn)商之一，2020 年銷售額達107 億歐元。公司業(yè)務(wù)范圍主要集中在高科技聚合物材料的生產(chǎn)制造，以及用于諸多日常生活領(lǐng)域的創(chuàng)新性及可持續(xù)性產(chǎn)品解決方案的研發(fā)，從而致力于全面推動循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展。其主要服務(wù)領(lǐng)域涵蓋汽車與交通、建筑、家具與木材加工以及電子、電氣與家電行業(yè)，其他領(lǐng)域還包括運動休閑、化妝品、醫(yī)療以及化工行業(yè)本身。截至2020 年底，科思創(chuàng)在全球擁有33 個生產(chǎn)基地、約16 500 位員工。