永高股份：產(chǎn)能穩(wěn)定擴張 經(jīng)營效率改善

王柄根

《動態(tài)》：永高股份于2021年3月25日發(fā)布公告，擬對外投資設(shè)立江蘇全資子公司，您可否為我們介紹下此次設(shè)立的詳細情況？

孔銘：公司擬設(shè)立全資子公司江蘇永高塑業(yè)發(fā)展有限公司，注冊資本為人民幣1.80億元，此舉主要目的是進一步鞏固公司在華東區(qū)域的戰(zhàn)略布局，更好地服務(wù)華東區(qū)域的客戶，深挖華東市場，進一步拓展市場份額，提升公司盈利水平。

《動態(tài)》：請問公司目前出貨情況是怎樣的？

孔銘：公司全年整體產(chǎn)能利用率在80%左右。目前，大建材行業(yè)出貨情況較好，一方面是建材下游剛性需求拉動，另一方面，建材行業(yè)整體的集中度都在提升，管道行業(yè)也一樣，剛性需求和集中度提升使規(guī)模企業(yè)總體保持比較好的增幅。對公司來講，除了市場因素外，公司銷售團隊業(yè)務(wù)拓展的能力也在提升，因此，公司出貨情況也比較好，內(nèi)銷和外銷都延續(xù)去年下半年以來的增長態(tài)勢。

《動態(tài)》：公司2020年業(yè)績快報顯示營利雙增，請問業(yè)績增長的原因是什么？

孔銘：主要原因是規(guī)模效應(yīng)帶動盈利能力的提升。公司最近幾年銷售都保持了較好的增長速度。管理上，公司銷售由總經(jīng)理親自抓，一方面公司加大銷售團隊建設(shè)，打造公元鐵軍，使銷售業(yè)務(wù)保持較高增長，規(guī)模效應(yīng)帶來單位成本降低，毛利率有所提升.另一方面，公司持續(xù)導(dǎo)入精益生產(chǎn)，從開始的模糊管理到現(xiàn)在的數(shù)據(jù)化管控，穩(wěn)步提升生產(chǎn)管理水平。

《動態(tài)》：請問公司目前產(chǎn)能情況如何？

? 孔銘：公司全年整體產(chǎn)能利用率在80%左右，截止2019年度末公司塑料管道總產(chǎn)能在 60萬噸以上，2020年由于公司銷量增長在現(xiàn)有生產(chǎn)基地新增生產(chǎn)線，及可轉(zhuǎn)債募投項目陸續(xù)有部分投產(chǎn)，產(chǎn)能有所增加，整體上產(chǎn)能處于穩(wěn)定擴張中。

《動態(tài)》：近來公司股價震蕩上行，對于后續(xù)走勢您怎么看？

孔銘：公司是A股市場收入規(guī)模最大的塑料管道公司，具備多區(qū)域布局與大B端品牌優(yōu)勢，前期經(jīng)銷商的快速擴張也將陸續(xù)進入收獲期，未來將充分受益于塑料管道行業(yè)集中度的提升。同時公司近年來經(jīng)營效率不斷改善，現(xiàn)金流充沛，資產(chǎn)負債表強勁，凈利率水平仍有一定提升空間。

二級市場方面，因2020年度業(yè)績上漲、收購等利好消息，公司近期股價逐漸走高，市盈率約為11.94倍，投資者可適當關(guān)注。