4月：復雜的震蕩折騰

陳亮

上證指數(shù)自3月9日探出了3328階段性低點后，一直在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩運行。上證指數(shù)從3328點到3478點為一個震蕩區(qū)間，運行了接近一個月的時間，仍然沒有明顯的方向出來。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相對于上證指數(shù)而言，表現(xiàn)略好了一點點，反彈的幅度稍大一些，但整體也沒有達到下跌幅度的四分之一左右。整體就是個復雜震蕩的運行過程。

從市場的各板塊表現(xiàn)來看，最近兩周左右的交易時間內(nèi)，碳中和、環(huán)保等板塊站在了風口上。而前期抱團的白馬股，如白酒、食品飲料、各類“茅族”等則表現(xiàn)不如人意。雖然也反彈了，但整體力度并不理想，同時大環(huán)境及大指數(shù)稍有波動，此類個股就容易會出現(xiàn)一陰下穿多陽的形態(tài)，甚至是再創(chuàng)出調(diào)整以來的震蕩新低。

從最近筆者觀察的每日分時運行圖上來看，市場資金也并沒有一個相對來說看好的方向，反而領(lǐng)漲切換相當?shù)目臁Ｃ咳辗謺r運行圖上的黃線和白線，經(jīng)常是隔日交替的出現(xiàn)在上面，并沒有持續(xù)地領(lǐng)漲趨勢的表現(xiàn)。

筆者在上一期的專欄文章《弱勢反彈確認 繼續(xù)回落探底》中，對未來的行情描述如下：

需要市場在下周初給出一個確定性的答案來了。但無論始于3月9日的3288點的這個震蕩反彈何時結(jié)束，從性質(zhì)上來看，它就是一個下降過程當中的反彈。而且這個反彈結(jié)束后，市場還會有一段震蕩盤下的回落。如果從波浪理論來進行定義和描述的話，則市場運行的是一段ABC的震蕩下跌。其中：

3731.69點到3299點運行的是A浪下跌;

3299點到目前運行的是B浪反彈;

隨后還會有一段C浪下跌要運行。

這個C浪下跌結(jié)束后，市場會陷入一段時間的震蕩折騰，會進行筑底反復震蕩。其后市場才會有一段相對明顯的波段上升行情。如筆者在2021年元旦前所繪制的全年運行節(jié)奏圖所示。

經(jīng)過了兩周的市場實際運行來看，筆者認為目前已經(jīng)結(jié)束了空間上的全年最大一輪下跌，市場進入4月份以后，會運行一段復雜的震蕩折騰。從波浪理論上的ABC三浪運行來看，下跌已經(jīng)在3328點結(jié)束了的概率最大。

所以，從市場的實際運行表現(xiàn)來看，筆者認為已經(jīng)沒有所謂的C浪下跌了，會有下跌，但再次有效下破3328點或者說是大幅向下探底遠離3328點的概率并不大了。市場更多的會以一種復雜的震蕩折騰來完成這個下跌，在4月下旬進入到上升周期，進入到正式起漲的向上運行模式當中去。

根據(jù)筆者對市場運行的上述判斷來看，4月份整體的操作策略會相對的簡單，就是列好技術(shù)上的出局條件，盯好技術(shù)上的出局條件為前提，耐心的等市場進入到反復震蕩折騰的后半段。等4月下旬尋機介入，參與后面的行情。

不建議大家頻繁的在這種反復的震蕩折騰中來高拋低吸、換股操作。因為多做多錯，這是很容易出現(xiàn)最后偷雞不著蝕把米的情況。還是耐心參與到震蕩磨底的過程當中比較好。就采取最保守的辦法，把節(jié)奏放慢下來，不要著急賺錢。

從全年的運行來看，筆者還是看好下半年市場運行情況。正如筆者在2021年元旦前所繪制的全年運行節(jié)奏圖所顯示的，筆者認為上半年沒什么大的行情，下半年相對于上半年來說，行情要好很多。

上半年的行情運行，更多的是一種拉高后再探底，隨后進入到反復震蕩區(qū)間筑底運行的格局。只要有效的躲避過了那一段震蕩下跌，其它時間并不會有系統(tǒng)性的趨勢性的風險（當然，這是從指數(shù)的角度來論述的，市場分化比較大，具體個股則另外去說了）。

這里面有一個比較現(xiàn)實的問題，也就是波浪理論到底應該如何劃分才是正確的？筆者覺得，千人千浪，大家不必拘泥于波浪理論里面出不來了。能夠劃分個簡單的12345浪和ABC調(diào)整浪就可以了。沒必要去劃分得過細和過于復雜。很簡單的道理，就算我們提前劃分正確了，在沒有運行出結(jié)果來或者說沒有得到市場的實際驗證之前，也并不知道自己的浪形劃分是否正確。

波浪理論是很多人都在用的一種技術(shù)分析方法，用來指示后市的方向，還是相當?shù)暮糜谩５幸稽c必須要知道的就是，任何一種技術(shù)分析方法（技術(shù)理論）都有無法解決的天然的缺陷，正如大家所經(jīng)常聽到的，關(guān)于波浪理論的千人千浪。所以，筆者建議大家在進行波浪理論的進行分析市場時，要記住幾個原則：

一是，只用在指數(shù)的分析上面，不要去運用在個股的浪形劃分上。個股因為成交相當活躍，影響股價波動、甚至是劇烈波動的因素比較多，所以很容易給自己吃藥。

二是，會劃分個簡單的12345浪和ABC調(diào)整浪就可以了，不用弄得過于復雜，不要去劃分一些XYZ浪的，自己都會劃分暈掉了，自己都搞不清楚了。

三是，在指數(shù)上劃分時，要盡可能地在大周期上進行劃分。比如月線級別、周線級別。特別是月線級別進行指數(shù)的浪形劃分，是最有實際價值和最容易劃分清楚的了。在日線上、甚至是分鐘級別上進行浪形劃分，容易多劃分多出錯，容易得不償失，相反，還不如不去進行浪形的劃分呢。

總結(jié)：

市場進入復雜震蕩筑底的階段，即使空間再下破3328點，也不會太離譜，風險主要來自于分化的個股。四月份會反復的震蕩折騰、筑底，所以操作應對上必須注意，不能頻繁換股。運用波浪理論時，只需要劃分簡單的浪形結(jié)構(gòu)就夠用了，而且只適合于在指數(shù)的大級別周期上進行簡單的劃分。

2021年A 股走勢預測圖