尋找基金“長(zhǎng)跑冠軍”

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2020年是屬于權(quán)益類公募基金的大時(shí)代。這一年，政策上利好頻出，監(jiān)管層將大力發(fā)展權(quán)益類基金提到了空前的戰(zhàn)略高度，首批新三板基金、科創(chuàng)50ETF獲批，公募REITs、跨市場(chǎng)債券ETF呼之欲出。

新的投資領(lǐng)域和投資賽道為公募基金提供了更大的發(fā)展空間。2020年，股票型和混合型基金規(guī)模增加2.8萬億，超前10年之和，基金總規(guī)模歷史性的達(dá)到18萬億。新發(fā)基金規(guī)模超3萬億，超過此前3年之和。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年，普通股票型基金指數(shù)上漲55%。相比而言，上證指數(shù)上漲14%。這是繼2019年股票型基金平均上漲40%之后的又一年大漲，讓“炒股不如買基金”深入人心。

我們倡導(dǎo)基金投資者進(jìn)行中長(zhǎng)期投資，因此本次業(yè)績(jī)榜僅對(duì)基金近3年業(yè)績(jī)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

一、基金發(fā)行篇

1、新發(fā)募集3.16萬億元，超此前3年之和

2020年以來新成立的基金發(fā)行總規(guī)模為3.16萬億元，超2017年至2019年3年基金發(fā)行規(guī)模之和，創(chuàng)下公募基金業(yè)新的歷史紀(jì)錄。公募基金總規(guī)模突破18萬億元，較2019年底增長(zhǎng)約4萬億元。

值得關(guān)注的是，2020年權(quán)益基金大發(fā)展。股票型和混合型新發(fā)規(guī)模合計(jì)2萬億，占新發(fā)基金的64%，絕對(duì)規(guī)模為歷史最高，占比為近5年最高。相比而言，2019年股票型和混合型新發(fā)規(guī)模合計(jì)0.51萬億。

2、年內(nèi)百億“日光基”達(dá)15只

整體上，2020年主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模擴(kuò)張的最主要的影響因素是明星基金經(jīng)理“吸金”效應(yīng)。這一年規(guī)模超百億的“日光基”有15只，其中，鵬華匠心精選募集份額更是超1000億，最終確認(rèn)比例為21.88%。結(jié)構(gòu)上看，百億“日光基”以主動(dòng)權(quán)益為主。其中，易方達(dá)研究精選漲幅達(dá)70.97%。

3、八家基金公司新發(fā)基金募資規(guī)模超千億

2020年頭部基金公司在明星基金經(jīng)理的帶領(lǐng)下，展現(xiàn)出超強(qiáng)的吸金能力，易方達(dá)、匯添富新發(fā)基金發(fā)行募資超2000億元，有6家基金公司發(fā)行募資超千億。相比上年新發(fā)基金募資前20名基金公司，2020年入榜基金公司新發(fā)基金募資規(guī)模增長(zhǎng)111%，合計(jì)超1.8萬億。

二、基金業(yè)績(jī)篇

各類基金近年均取得不俗業(yè)績(jī)，權(quán)益基金表現(xiàn)尤為突出，主題基金更是精彩紛呈，“炒股不如買基金”深入人心。

2020年A股漲幅中位數(shù)為2.79%，而主動(dòng)權(quán)益基金收益中位數(shù)為47.08%。其中，普通股票型基金的收益中位數(shù)為60.26%，偏股混合型基金回報(bào)中位數(shù)為58.25%。

A股持續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，且風(fēng)格轉(zhuǎn)換頻繁，增加了選股難度，這種行情下機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)明顯。

從近3年公募基金表現(xiàn)看，主動(dòng)偏股型基金表現(xiàn)好于被動(dòng)股票型基金，前海開源中國(guó)稀缺資產(chǎn)A等6只偏股混合型基金盈利超200%；中長(zhǎng)期純債基金中，劉濤管理的鵬華豐融近3年以38%的回報(bào)居首；科技巨頭持續(xù)走牛，6只納斯達(dá)克指數(shù)基金漲幅均超90%。從風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)看，股票型最大回撤高于混合型，債券型基金最低。

1、主動(dòng)股票型基金指數(shù)近3年漲超70%

2020年主動(dòng)股票型基金的平均收益率高達(dá)61%，大幅跑贏滬深300的27%。從長(zhǎng)期看，主動(dòng)股票型基金也大幅跑贏大盤指數(shù)，近3年普通股票型基金指數(shù)大漲72%，而滬深300僅上漲29%，充分體現(xiàn)了基金的擇股優(yōu)勢(shì)。

主動(dòng)股票型基金近3年業(yè)績(jī)榜TOP20入榜門檻達(dá)145%。其中，樓慧源管理的交銀醫(yī)藥創(chuàng)新以210%的收益率奪冠，吳興武管理的廣發(fā)醫(yī)療保健A以198%的回報(bào)緊隨其后，排在第三的是方鈺涵管理的上投摩根醫(yī)療健康為192%。

把最大回撤納入分析，上榜基金中近3年收益回撤比最低為3.55，遠(yuǎn)高于滬深300的0.90，表明上榜基金在承擔(dān)類似回撤風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，帶來的收益遠(yuǎn)高于滬深300指數(shù)。

2、入榜增強(qiáng)指基平均跑贏跟蹤指數(shù)38%

結(jié)構(gòu)性行情下，行業(yè)指數(shù)大分化，指數(shù)增強(qiáng)策略又放大了這種分化。從行業(yè)集中度看，上榜基金的行業(yè)比較分散，既有滬深300這類寬基指數(shù)，也有醫(yī)藥、制造業(yè)等行業(yè)指數(shù)。其中，富國(guó)中證醫(yī)藥主題指數(shù)增強(qiáng)近3年收益113%，跑贏跟蹤指數(shù)超63個(gè)百分點(diǎn)。

3、混合型基金業(yè)績(jī)和風(fēng)控雙優(yōu)

混合型基金是投資者投資于權(quán)益類資產(chǎn)的主要渠道。截至2020年12月31日數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，混合型基金規(guī)模占全部基金市場(chǎng)的23.88%，遠(yuǎn)超股票型基金（8.97%）。

近3年A股震蕩上揚(yáng)，混合型基金賺錢效應(yīng)明顯，上榜所有基金的近3年收益均超過170%。從整體看，上榜混合型基金近3年平均收益率和最大回撤分別為202%和-24%，均優(yōu)于上榜股票型基金（分別為164%和-31%）。

從具體基金業(yè)績(jī)看，曲揚(yáng)管理的前海開源中國(guó)稀缺資產(chǎn)A近3年收益率最高，為287%；富國(guó)新動(dòng)力A以 232%的回報(bào)居第二。

4、純債基金經(jīng)歷顛簸，仍是“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?/p>

自2020年4月底10年期國(guó)債收益率持續(xù)攀升，純債型基金經(jīng)歷了明顯調(diào)整。但得益于前期持續(xù)兩年的債券市場(chǎng)牛市行情，中長(zhǎng)期純債基金近3年收益仍頗為可觀。TOP20的入榜門檻高達(dá)22%。

其中，劉濤管理的鵬華豐融近3年以38%的回報(bào)居首，林龍軍和林暐管理的金鷹元祺信用債以29%屈居第二。純債基金最大回撤相比權(quán)益類低很多，仍是中低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?。

5、固收+進(jìn)入主流視野

銀行理財(cái)與貨幣型產(chǎn)品收益率大幅下降，穩(wěn)健型投資者尋求新解決方案，“固收+”補(bǔ)缺上位，進(jìn)入主流視野。

Wind數(shù)據(jù)顯示，近10年來“固收+”基金代表——偏債混合型基金指數(shù)的區(qū)間年化回報(bào)為6.82%，高于滬深300區(qū)間年化收益率5.38%，而同期偏債混合型基金指數(shù)的年化波動(dòng)率僅為4.17%，遠(yuǎn)低于滬深300的21.57%，充分體現(xiàn)了“固收+”在大類資產(chǎn)配置方面的優(yōu)越性。

統(tǒng)計(jì)成立于2018年前的固收+基金（偏債混合、混合債），近3年平均收益22%，平均最大回撤-6%，體現(xiàn)了該類基金風(fēng)險(xiǎn)不高、收益不低。還有評(píng)論稱，固收+基金是最懂功守道的基金。

轉(zhuǎn)債得益于股市漲幅較大，固收+基金中，重倉(cāng)轉(zhuǎn)債的基金表現(xiàn)較好。泓德致遠(yuǎn)A、易方達(dá)安盈回報(bào)、諾安雙利和易方達(dá)安心回饋近3年漲幅均超70%。

6、消費(fèi)主題ETF領(lǐng)漲中國(guó)ETF

低費(fèi)率及配置工具特性，讓ETF在中國(guó)獲得了越來越多投資人的青睞。截至2020年12月31日，存量的中國(guó)上市ETF已逾350只。

ETF基金中，消費(fèi)概念近3年領(lǐng)漲，消費(fèi)概念華夏上證主要消費(fèi)ETF、匯添富中證主要消費(fèi)ETF、嘉實(shí)中證主要消費(fèi)ETF累計(jì)漲幅均超120%。

7、納指ETF占據(jù)香港ETF收益榜首

香港ETF中，BMO納斯達(dá)克近3年以101%的漲幅居首。

8、QDII科技主題延續(xù)升勢(shì)

疫情重創(chuàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，美國(guó)二季度GDP萎縮32.9%，創(chuàng)該數(shù)據(jù)有記錄以來最大降幅。

期間，科技巨頭卻生意興隆，業(yè)績(jī)多數(shù)超預(yù)期，股價(jià)延續(xù)近3年的漲勢(shì)。從QDII 股票型基金近3年表現(xiàn)看，重倉(cāng)科技股的基金占據(jù)榜單前列，6只納斯達(dá)克指數(shù)基金漲幅均超90%。

9、三只QDII 混合型基金收益超100%

3只QDII混合型基金3年收益超100%，其中，華夏移動(dòng)互聯(lián)人民幣以132%的收益居首，三季報(bào)顯示該基金重倉(cāng)美團(tuán)、貝殼、嗶哩嗶哩等互聯(lián)網(wǎng)新秀。

2020年，主題基金精彩紛呈，特斯拉開啟新能源車新紀(jì)元，新能源汽車概念主題基金成為市場(chǎng)上一大亮點(diǎn)；新冠疫情牽動(dòng)全世界的神經(jīng)，醫(yī)療主題基金在基本面改善基礎(chǔ)上爆發(fā)。

10、疫情催化醫(yī)療主題基金走強(qiáng)

醫(yī)藥板塊是牛股頻出的板塊，2020年疫情又催化醫(yī)藥板塊走強(qiáng)。醫(yī)療主題基金中，富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療近3年累計(jì)漲幅達(dá)224%。

11、新能源汽車站上風(fēng)口

2020年 1-11月中國(guó)新能源汽車銷量達(dá)110.9萬輛，新能源汽車概念主題基金成為2020年市場(chǎng)上一大亮點(diǎn)。嘉實(shí)新能源材料A、申萬菱信新能源車、農(nóng)銀匯理新能源主題近3年回報(bào)均超130%。

12、半導(dǎo)體主題時(shí)而“渣男”時(shí)而“男神”

自主可控概念中，半導(dǎo)體主題基金表現(xiàn)活躍，因受政策和市場(chǎng)環(huán)境影響顯著，板塊波動(dòng)較大，去年時(shí)而被稱為“渣男”，時(shí)而又被稱為“男神”，但是從成長(zhǎng)角度看，行業(yè)發(fā)展空間巨大。

三、基金經(jīng)理業(yè)績(jī)篇

選基金即選人，只有把資金托付給可靠的基金經(jīng)理，投資人才能安心持有基金，獲得長(zhǎng)期回報(bào)。根據(jù)基金經(jīng)理近3年持續(xù)管理的代表基金業(yè)績(jī)排名，前海開源曲揚(yáng)和泓德基金鄔傳雁分別在偏股型基金經(jīng)理和偏債基金經(jīng)理中拔得頭籌。

1、績(jī)優(yōu)偏股基金經(jīng)理都能稱為牛股“捕手”

偏股型基金中，前海開源曲揚(yáng)、中郵國(guó)曉雯、寶盈李進(jìn)管理的基金，近3年最好表現(xiàn)均超 195%，位居前三。前20名的偏股型基金經(jīng)理中，有5位代表基金聚焦醫(yī)藥行業(yè)。偏股型基金經(jīng)理能脫穎而出，無一例外，都得益于他們都是牛股“捕手”。

2、固收+推動(dòng)基金經(jīng)理偏債型產(chǎn)品業(yè)績(jī)

偏債型基金中，泓德基金鄔傳雁、易方達(dá)張清華、諾安裴禹翔管理的產(chǎn)品，近3年業(yè)績(jī)最好的產(chǎn)品收益均超70%。這些基金都善于“固收+”策略，能給收益加點(diǎn)“甜”。

四、基金公司業(yè)績(jī)篇

中大型基金公司管理的偏股基金近3年表現(xiàn)亮眼，前海開源、富國(guó)基金和易方達(dá)領(lǐng)漲；偏債基金方面，泓德基金、易方達(dá)、諾安基金表現(xiàn)居三甲。

1、上榜基金公司偏股產(chǎn)品業(yè)績(jī)倚重成長(zhǎng)風(fēng)格

以各家旗下偏股主動(dòng)型基金近3年業(yè)績(jī)最好的3只基金平均收益衡量，前海開源、富國(guó)基金和易方達(dá)表現(xiàn)居前三，累計(jì)回報(bào)均超 190%。入榜基金公司代表基金，大多數(shù)為大盤成長(zhǎng)風(fēng)格。

2、偏債產(chǎn)品入榜公司基金經(jīng)理忠誠(chéng)度高

以各家旗下偏債型基金近3年業(yè)績(jī)最好3只基金平均收益衡量，易方達(dá)、泓德基金和華夏基金表現(xiàn)居三甲，收益均超50%。入榜基金公司的代表作大多數(shù)由首任基金經(jīng)理管理至今，團(tuán)隊(duì)忠誠(chéng)度高。